成本管理会计.doc

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管理会计与成本会计的差异

在处理财务管理与管理会计的重复问题上，我们认为基本原则应该是管理会计侧重于“技术”与“方法”，财务管理侧重于决策时对技术与方法的“应用”。比如货币时间价值原理、资本预算的方法（如净现值法、内涵报酬率法）、本量利分析基本原理和存货控制模型这类知识应该列入管理会计课程中不变。在这些原理和方法基础上，财务管理学来阐述证券估价、价值分析、资本预算的具体决策、财务风险分析和存货管理的基本要求，也就是说财务管理课程主要讲授这些方法的财务上应用。

2. 管理会计与成本会计的差异。

3. 这两门课程的“交叉”最为严重，以至于有的西方专业教材中把它们合并在一起，统称“成本管理会计”。我国注册会计师资格考试中也是成本会计、管理会计和财务管理合并在一起，统称“财务成本管理”科目。我们的观点是成本会计的内容应该是阐述各种成本计算方法，至于成本控制与分析则由管理会计课程完成。所以，我们也就主张成本会计必须与管理会计分离。管理会计与财务会计的区别是明显的，但是财务会计、管理会计在内容、标准、功能、信息流程上应该都是以成本会计为基础，或者说，成本会计必须同时使用财务会计和管理会计的两套标准与原则，并进行适当协调。比如产品成本计算中品种法、分步法、分批法等主要为财务会计编制损益表，其结果也会制约资产负债表的结果。而变动成本法、标准成本法、定额成本法、作业成本法主要是作为管理会计的内部报表的基础。当然变动成本、标准成本、作业成本最好要与财务会计的成本数据在分离的同时，还要关注它们的衔接。在同一资料库中可以生成多种成本数据资料是成本会计的主要任务之一。

二） 四门课程的关联性分析

这四门学科可以认为是财务管理和会计的总和。也就是说财务会计、管理会计和成本会计都是会计的范畴；而财务管理由于在本质、对象上均不同于会计，管理会计与财务会计组成会计学的两大分支，两者分别负责对外、对内发布会计信息，同时两者也有着密切联系，因此属于第二层次。成本会计属于第三层次，它作为会计信息系统的一个子系统，记录、计量和报告有关部门成本的多项信息，这些信息既为财务会计提供资料，又为：管理会计提供资料。

2. 管理会计又称“内部报告会计”指：以企业现在和未来的资金运动为对象，以提高经济效益为目的，为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动。

3. 财务管理(Financial Management)是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

四川长虹：个股兴衰之最
　　　　“四川长虹”（SH600839）于1994年3月11日在上海证券交易所挂牌上市，当时上交所仅有139只股票，总市值为3690亿元，上市第一天，长虹的市值为39亿元。长虹仅占总市值1.06％，到1999年3月5日，长虹占总市值的2.84％。
　　从1996年初以来，长虹就开始持续上扬，带动大盘随之攀升。随着长虹1995年度报告的公布，长虹股价进一步上扬，形成了1996年的业绩浪。到1997年5月，最高价达到每股66.2元，成为股价稳步上升的龙头股，引导大盘从900多点上攻到1500点。
　　从1997年见顶以来，四川长虹的股价踏上了漫漫熊途。
　　直到2004年8月20日，曾经高举中国上市公司第一绩优股大旗的四川长虹，首次向全国7000万投资者磕下了高昂的“龙头”：跌破了6.099的净资产，股价创下5.69元的历史新低。
　　此后，长虹前任董事长倪润峰关于“长虹还是个未红透的苹果”的评价至今仍令人记忆犹新。
　　现状：12月2日，“四川长虹”收盘价为3.79元
2012 5 27 2.25

四川长虹2011年报点评:房地产贡献大,虹欧白电拖累业绩
类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：方馨日期：2012-04-20
四川长虹2011年实现营业总收入520.03亿元,同比增长24.7%;营业利润2.88亿元,净利润3.23亿元,归母净利润4.06亿元,同比分别增长0.0%、-32.4%与39.0%。扣非归母净利润2.63亿元,同比增长373.8%,其中下半年增长57.2%。全面摊薄每股收益0.09元,符合业绩预告。11年度不作利润分配。

收入增长较为理想。亮点:1.彩电收入增长19.2%、内销增长23%,快于行业。其中PDP销量增长64.6%。2.IT分销达到109.4亿元,同比增长57.4%。3.部品、空调等均有20%以上的增长。负面:1.手机收入下降。2.冰箱业务基本零增长。

归母净利率提升0.1个点至0.8%,仍非常微利。正面:1.房地产利润总额4.54亿元,同增2亿元。2.IT分销与彩电净利润4.57亿元,同增0.5亿元。3.期间费用率下降1.0个点,因营业与财务费用率下降。4.少数股东损益转负。负面:1.虹欧多亏2-3亿元,美菱利润下降2.64亿元,手机收入利润双降。2.综合毛利率下降0.7个点。3.投资收益大下2.94亿元。4.营业外收支净额下降1.25亿元,实际税率提升12个点至40.9%。

资产质量有所提升。1.集团以现金4.24亿元收购美国APEX剩余债权2.5.65亿份“长虹CWB1”认股权证行权,募集资金29.5亿元,年底资产负债率降至65.4%。3.产成品跌价准备积极计提。

集团与政府支持力度大。除收购APEX债权外:1.参股虹欧PDP面板项目。2.支持上市公司高管通过虹扬投资持有上市公司0.56%的股份。3.支持公司在当地开展房地产开发。4.积极给予政府补贴。

2012年公司计划实现营业收入、净利润同比增长不低于15%。我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.10元、0.12元与0.14元。动态PE不低但PB仅0.8x,维持“中性”评级

报告期
2012-03-31
2011-12-31
2011-03-31
每股收益
0.0229元
0.1039元
0.0363元
每股净资产
2.89元
2.86元
3.51元
每股现金含量
-0.19元
-0.26元
-0.33元
净资产收益率
0.79%
3.07%
1.03%
每股未分配利润
0.32元
0.3元
0.4元
每股资本公积金
0.83元
0.82元
0.93元
净利润
10566.81万元
40621.37万元
10331.26万元
主营利润收入
1088041.88万元
5200332.83万元
1053779.41万元
期中11年度行业每股收益为0.4

股东名称
持股数量(万股)
总股本占比(%)
增减状况(万股)
四川长虹电子集团有限公司
107056.00
23.19
未变
绵阳科技城发展投资(集团)...
6295.15
1.36
未变
中国建设银行股份有限公司-...
4911.21
1.06
-4589.61
四川虹扬投资有限公司
2583.11
0.56
未变

行业标准升级 智能云电视有望成为彩电业新主角理财中国 2012-05-23 12:18 打印 | 转发 | 评论 　　消费电子产品信息化推进委员会、国家广播电视产品质量监督检验中心、中国电子商会等机构日前联合发布了《智能云电视行业推荐标准2.0》。业内人士认为，随着行业标准的升级换代，智能云电视有望步入发展快车道，成为彩电行业新的“主角”。

　　中国电子商会消费电子产品调查办公室提供的数据显示，智能云电视的消费认知度已高达80%，市场前景广阔。目前，我国云计算服务市场技术与设备已具备了一定的发展基础，2011年我国云计算服务市场年增速高达40%，智能云电视有望成为我国彩电产业的发展趋势和主流方向。

　　国家广播电视产品质量监督检验中心副主任李华说，标准2.0从智商评测、应用、系统、平台、生态系统、硬件、3D七大方面对智能云电视提出了全新的要求和规定，具有一定的前瞻性，将会提升产业整体水平，推动智能云电视产业加速发展。

　　风靡全球的云计算技术，正在改变电子信息产业的发展方向。云计算虽还处于发展初期，市场规模并不很大，但引导传统信息、通信、技术产业向社会化服务转型的趋势已不可逆转。专家预计，2012年全球云计算服务市场规模将突破1000亿美元，2015年将达到1768亿美元，巨大的发展空间将引发全球电子信息产业的新一轮角逐。

　　中国电子商会副秘书长陆刃波说，标准2.0的升级发布，不仅明确了中国彩电业的发展方向，而且为中国智能云电视产业的下一步发展指明了道路，并有望撬动全球彩电格局，借“云”崛起。

事实上，持续的价格战已经导致国内彩电厂家的产品毛利率直线下滑。
TCL集团旗下子公司TCL多媒体（01070.HK）刚刚公布的一季度财报显示，整体毛利率仅为16.23%，相比去年的16.36%，减少了0.13个百分点；海信电器（600060.SH）的一季报也显示，整体毛利率相比去年的19%，下滑了2.2个百分点至16.8%；四川长虹（600839.SH）一季度的整体毛利率也由去年的18.48%下滑到16%，下滑了2.48个百分点；康佳集团（000016.SZ）今年一季度的整体毛利率更是下滑了3.82个百分点，仅为14.88%。
康佳集团董事局主席侯松容在一季报中表示，为了争夺平板电视的市场份额，内外资彩电品牌大都采取降价等措施，平板电视的价格竞争异常激烈，导致平板电视的毛利率较2009年同期有较大幅度下降。
其实，国内彩电厂家面临的尴尬状况还不止于此。侯松容表示，2009年前三季度，电视用液晶面板价格持续上涨，由于面板占液晶电视成本的60%~80%，液晶面板价格的不断上涨是导致平板电视盈利能力下降的重要原因。
2009年康佳集团收入132.59亿元，同比增长8.63%，实现净利润1.51亿元，同比下滑43.56%，而扣除非经常性损益后的净利润更是下滑了55.97%。问题是，平板电视产品毛利率直线下滑还在继续影响康佳集团的盈利能力。今年第一季度，康佳集团收入42.67亿元，同比增长63.4%，而净利润仅有3563万元，同比下滑11.45%。
掌控上游面板优势
薄连明指出，目前公司液晶电视背光模组自供比例还只有三分之一，随着TCL集团液晶模组整机一体化工厂产能逐步释放，液晶电视背光模组自供比例逐步上升，将会提升TCL液晶电视的产品毛利率空间。
相比TCL、康佳的状况，创维数码（00751.HK）和海信电器的毛利率稍高一些的主要原因是，这两家液晶电视背光模组的自供比例更高。创维彩电事业本部总裁杨东文曾对记者表示，创维液晶电视背光模组100%自己供应。此前，创维数码公布的截至2009年9月30日的半年报显示，创维数码整体毛利率为22.7%。
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