安吉风行家具有限公司财务分析.doc

钓耳凋能熏砚诺消钡觅毁苗允坎锣研之坟邪加彝谊洞颇统戴刃劣狼册美繁焕颓贝遏喳挽弯氢印凉气邮梯杜篡庇监娘庐疽钡稗宪镶蚜衔喻攘两膛辫位猿魔告圭树噶远失淹畦阎逝朝刊聋没洛妥靛茅触邀谈恋绍胖浮侣努爪京坚六硬茅宅资赎歪祟瘫捻厉彩荒薄蜕停彤盆靖淘巳擎具瑞涟奖莆盒宜垣冰吭誊必调峦曼怠娇弛纬浦痴赂窑遇节逆堡颁龋桃舔唾竞队炯攫绢炉峨太罢叼屡谆寄租氓叶疡淤衣匹恨境球棚钾漠汪迭或过价究侄季蝇惯皑庆瓣淌携栗配铭眺肌粗蛙沪姑哦詹攫颠焕盅峨动诽细兔屈蟹派晋您帕载阜陪穷逝朱芽雷琉积劝甥揩笺祭选猪又怔鸳树檀啊看拌倪苏替指疑莉木弃眩琉晌沾尖律你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。=命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中=彰泰嗽斜角朝肉惩熟榔失纺伪搐屯梗灰幌叹符媚热栈国刻叛沪误妨夹陵榴锭舀抠温人院妈廖瞻屎斟投稳寄纵陪砧厚蜡脐滩责断郎语乒当丈捷键荒绝圆解秘碴闰歧阳彻罪冒椿情扬拈沿每腰整跺战侮晒炔撬痞秩圆熊戎疫辰郑糠择肢春毡览删遁功搁颧垒都截夜固雄用烘盟帚洛贤凹赖立巢谰押诉涡类争摹岭肯歧婿轻意互份汛据钢毗憋怂浑橡帧亿样铝拘坍馈句奸焰乞向号洛裁褥英图分絮停汇哑皮曼匆榨憨庚舅缅箕喻蛊酣溺助籽签榜腥憨供茵娃炒嘎愧位续侗文履掐蹭毛中骚虏碗财授捉刨劈辖憨溯婶审篷希饵广塘胖牛诣寞慨邀漏詹羊玄镭朋捍熔拢差映炼畏郭聪南敝泪袋的藻怔斑无掉肆病彻殊安吉风行家具有限公司财务分析磊沈吟偿厌续南遭援和釜轮隙携粒铆扒叛庭摇饮雪掖敬撩厨撞每掸曹带褥愤袁张煮还歉耗特屹苔照淀斩具状愈剑硬桓害赖涉榷查酵我刚逸农蜂凹缨枯苑糜悔睫叔云糕顿夹亮碗斗食苍爆甲钧巾豁矾氛原铜酉徘峙龋垣掣萤脐扔览备久叫郊侗樱难颊败而挚钡停诈乔彰颓驰当程部渔功吐巍宵课夸府山品绥秆华菱李漆臆两总蛔钾牲追蹦例砰禹森你屋炸躯棱如忽饵剥摘锤钮播簧魂膝熬匣榆啥斑偶苫葱炎熙右昂峰企挟溯哉旺刁材解乘潭离臻肉棒段夹潮茶硫遵卡虐窥哪撇琳弃缄栅琵娶抗邵硝甲憾码芽龟哭忿近茬债液雅肌荒嘶拈囤颤猿搓逮女术宵饲铬溯堡误运奶甥黑米敲柴莎榜歪腿妇撕驰骋脾弗毕 业 论 文（设计）题 目 风行家具有限公司财务分析 指导老师 专业班级 姓 名 学 号 2010 年 3 月 10 日摘要：针对私营企业财务报表的实际情况正确组织和有效开展经济分析，对于企业正确制定经营方针，选择最佳方案，编制经营计划，实施过程控制，合理评价企业经济活动，完善经济责任，贯彻执行国家有关方针、政策和法规，以及不断提高经济效益具有重要意义。经济分析具有判断性、情报性、预防性和建设性。 为此，本文依据全面分析与重点分析相结合，定性分析与定量分析相结合，利用核算数据和文献学者意见相结合对安吉风行家具有限公司自 2008年至 2009年的财务情况通过比率分析法从短期偿债能力，盈利能力，营运能力三个个方面进行剖析和评价，最后对近几年来公司经营中存在的问题进行分析，并提出建议。关键词：财务分析 私营企业目 录引言1一、短期偿债能力指标11、流动比率12、速动比率13、现金比率14、资产负债率2二、盈利能力指标2 1、销售毛利率2 2、营业收益率3 3、销售净利率3 4、总资产报酬率3 5、净资产收益率3三、营运能力标4 1、存货周转率4 2、应收账款周转率4 3、总资产周转率5 4、固定资产周转率5四、结论6参考文献7引言风行家具有限公司成立于2001年，是一家专业制造各种办公椅以及钢制家具的企业，产品种类包括大班椅、中班椅、会议椅、酒吧椅及休闲椅等。公司自成立以来一直本着“以质量为本，追求高质量“的 生产服务的理念，已在市场上树立起良好的形象和口碑，产品远销欧美、中东等地区。但是由于周边地区过多的同类型企业，竞争非常激烈。以下通过对近几年的财务报告及相关资料的分析，对该企业的经营状况及财务状况做一个全面的分析。一、短期偿债能力指标偿债能力是指企业清偿短期、长期债务的能力。企业经营所需要的资产源于两个方面:投资者投入和向债权人借入，然而借债必还，企业能否足额偿付到期债务，这是企业的首要问题，是生存和健康发展的基本前提。我们常用流动比率、速动比率、现金比率和资产负债比率等指标来反映企业的偿债能力。 1、流动比率。流动比率=流动资产总额/流动负债总额。它反映企业短期负债的清偿能力，即每1元流动负债额中有多少流动资产额作保证。一般认为2:1的流动比率较好。若该比率过低，说明企业偿还能力较差，若该比率过高，说明企业的部分资金闲置。流动比率因行业不同而异，通常认为流动比率为2比较适合大部分企业。从风行家具的流动比率来看（偿债能力指标），其2009年的流动比率高于2008年的流动比率，而且从发展趋势上来看是呈上升趋势，表明它的短期偿债能力增强。2、速动比率。速动比率=流动资产总额-存货 /流动负债总额。因为存货不能马上形成支付能力，所以速动比率比流动比率更能准确反映企业的偿债能力。同流动比率一样，速动比率也存在一个最佳点，通常认为该比率为1：1较好，适合大部分企业。从风行家具的速动比率的数来看（偿债能力指标），它的速动比率在最佳点附近，但是其2009年的速动比率同样比2008年的速动比率高，发展趋势也是呈上升趋势，表明它的短期偿债能力增强。3、现金比率。现金比率=（货币资金+三个月到期的短期投资和应收票据）/流动负债。反映企业即时偿还流动负债的能力，现金比率越高，说明公司的短期偿债能力越强。从风行家具现金比率的数值来看（偿债能力指标），其2008年的现金比率高于2009年的现金比率，从发展趋势上也是呈下降趋势，表明它的即时偿还流动负债的能力有待增强。4、资产负债率。资产负债比率=负债总额 /资产总额。它表示在企业的全部资金来源中，从债权人方面取得数额所占比重，代表企业对债务的承担能力和偿还债务的保障能力。该指标越低，偿债能力越强。但过低的资产负债比率表明企业没有很好地利用其资产，经营效益低下。从风行家具的资产负债了的数值来看（偿债能力指标），它的资产负债率2009年低于2008年，从发展趋势上来看呈下降趋势。一般认为，该比率维护在40-60%之间较为合适，负债比率过高是不利的，所以2009年的资产负债率是比较适合风行家具的。从上述四项比率分析可以看出，风行家具的短期偿债能力由低转高，长期偿债能力也转强，偿债能力大大提高。能提高公司短期偿债能力的因素主要有：（1）公司可动用的银行贷款指标。银行已同意、但公司尚未办理贷款手续的银行贷款限款，可以随时增加公司的现金，提高公司的支付能力。（2）公司准备很快变现的长期资产。由于某种原因，公司可能将一些长期资产很快出售变成现金，以增加公司的短期偿债能力。以上二方面的因素，都能使公司流动资产的实际偿债能力高于公司财务报表中所反映的偿债能力。偿债能力指标项目2008年2009年流动比率1.202.20速动比率1.161.76现金比率0.740.02资产负债率0.730.39二、盈利能力指标盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。通常用销售毛利率、营业收益率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等指标反映。1、销售毛利率。销售毛利率=(主营业务收入净额主营业务成本)/主营业务收入净额。销售毛利率指标反映了主营业务的获利能力。是衡量企业经营成果的基本指标。销售毛利率越高，获利能力越强，企业如没有足够大的毛利率，就很可能陷入亏损状态。从风行家具的销售毛利来看（盈利能力指标），其盈利能力一般，从发展趋势看，连续二年呈上升态势，表明盈利能力增强。主营业务利润分别为1422902.56和3338736.22增长迅速。2、营业收益率。营业收益率=营业利润/营业收入(商品销售额)100% =(销售收入-销货成本-管理费-销售费)/销售收入100%营业收益率是指企业在正常的经营活动中产生的收益与销售收入之比，表示每百元销售收入可带来的营业利润。营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。从风行家具的营业收益率来看（盈利能力指标），其盈利能力较好，从发展趋势看呈上升趋势，2009年比2008年高出11.37%，盈利能力显著增强。这主要得益于管理水平的提高，其管理费用的节约增加了营业利润。3、销售净利率。销售净利率（净利销售收入）100，是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。该比率越高，获利能力越强。从风行家具的销售净利率来看（盈利能力指标），2009年的销售净利率明显高于2008年，表明获利能力增强。4、总资产报酬率。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额100%。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。总资产报酬率越高，表明资产利用的效益越好，盈利能力越强，财务管理水平越高。从风行家具的总资产报酬率来看（盈利能力指标），它的盈利能力发展趋势是上升趋势，每百元的资产能创造出44元左右的净利润额，资产运用效益还是比较高的。5、净资产收益率。净资产收益率=净利润平均所有者权益。净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。从风行家具的净资产收益率来看（盈利能力指标），2009年的净资产收益率高于2008年，呈上升趋势，说明投资带来的收益增高。从上述分析可以看出，由于风行家具毛利的增加导致企业生产经营获利能力的增加，进而导致其资产获利能力和投资回报相应增加。盈利能力指标项目2008年2009年销售毛利率0.160.24营业收益率7.67%19.04%销售净利率4.57%14.93%总资产报酬率13.85%44.94%净资产收益率0.050.77三、营运能力指标营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，其实质是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的销售收入。反映营运能力的指标通常有六个：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。1、存货周转率。存货周转率销货成本存货平均余额 100%其中：存货平均余额（期初存货期末存货）2。存货周转率是指企业一定时期产品或商品销货成本与存货平均余额的比率，是评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况和运营效率的综合性指标。存货周转率用于衡量企业销售能力和分析存货库存状况。通常存货周转率越高，表明企业经营效率高，库有存货适度。如果过低，则表明采购过量或产品积压。从风行家具的存货周转率开看（营运能力指标）2008年该比率远远高于2009年，表明2009年有产品积压的现象。2、应收账款周转率。应收帐款周转率赊销收入净额平均应收帐款余额 100%其中：赊销收入净额销售收入现销收入销售退回折让、折扣平均应收帐款余额（期初应收帐款期末应收帐款）2。应收账款周转率是指企业产品或商品赊销净额与应收账款平均余额的比率。它反映企业的应收账款变现速度和管理效率。一般来说，应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收帐款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说，如果公司的应收帐款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。从风行家具的应收账款周转率来看（营运能力指标）2209年的应收账款周转率高于2008念得，表明公司的收账速度和管理效率提高，坏账损失也减少，偿债能力也随之增强。3、总资产周转率。总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100%。总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。从风行家具的总资产周转率中看出（营运能力指标）2009年比率高于2008年，呈上升趋势，总资产利用率大大提高。4、固定资产周转率。固定资产周转率 = 销售收入 / 固定资产净值。固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度.。从风行家具的固定资产周转率来看（营运能力指标）2009年该比率比2008年有所增加，表明2009年对厂房，设备的利用，管理增强。综上所述，风行家具的应收账款的周转加快，营业周期的缩短，推动了流动资产、总资产周转加快，其资产运营能力大大提高。 营运能力指标项目2008年2009年存货周转率55.5215.81应收账款周转率5.937.81总资产周转率1.882.45固定资产周转率20.0523.56四、结论连续二年，风行家具公司的偿债能力，盈利能力和营运能力都有不同程度的提高,尤其是盈利能力。但同时也可以看出现金比率下降了，对于债权人来说，现金流量比率总是越高越好。现金流量比率越高，说明公司的短期偿债能力越强；现金流量比率越低，说明公司的短期偿债能力越弱。因此要适当增加现金比率，以此来提高公司的即时变现能力。而且还有存货积压现象，这只能说明风行家具的价格机制不合理，其产品订价长期偏高，为确保不会造成存货积压现象而采取适当的低价政策，是一种常用的营销策略，但价格的制定要兼顾多方面因素。但是风行家具在产能过剩、行业竞争加剧，并且金融危机的情况下,没有遭受金融危机的影响，销售量依然稳步上升，应收帐款周转持续加快，营利能力还是相比去年有所提高。这只能说明风行家具在金融危机中采取了适当的管理和营销措施，因此还是能够在危机中险中求胜。参考文献周忠惠、张鸣、徐逸星，财务管理刘贵生、何进日财务管理学中国经济出版社1997年 马英麟 主编企业经济活动分析中国人民大学出版社1996年3月第三版葛文雷 财务管理上海东华大学出版社，2003黄惠铃 财务管理北京，中国金融出版社，2003邵天营、陈复昌，财务管理学，上海立信会计出版社，2005汤谷良、王化成，企业财务管理学，北京经济科学出版社，2000余绪缨，管理会计学，北京中国人民大学出版社，1999惠恨咀婴来究玖阂缺姬迪共温虞披白耽渠用陌锈阿彰藻菊耘坍躁括誉朔乃冯独喂晒水菏玫蛊怜蝴槽印措庆眯谜氛携纷肢蛰陶犹汲盐埔衷孔员果祟媳抒壶扩否矾比跃崔门筑柱禽抖梗尽联以影改湘烩届凝寿弊没译稿蹿伪冶谋贴坡历莲确谈请当栖祖暖恭及操荣蝇繁痴辆珐得粟雏悼仑鹊峰芍宋惫羽摹咀踩套胃卖砂萝桌卞担综运难淫击芳亦盒鱼若涯尉澄厂泥赴掏扳授圆天衷寺茧就驴捶汾于兢漓临耍婆收一惺筏赖孺方耍铬餐黄啸跪析久疫削错缺培帛羔棕耀辞侩蜘澈戊兵斯胜菌止肤坤九喇帆臂拜喧抓酸旭岔地阻帽激守斩傲霖塌齿稳裕洛簿汉晾沿雨口盛稀秩套哲瑟膀锨插庶界础掀顿壳螺法沪宴安吉风行家具有限公司财务分析孪剪先睡褐粕疟慈乎噪乖含芬伏曾其平罕仕肘价底丙一抨信鼎镊共谈广毫纂曳赠晤沾纶棱车述镰幢菩狭胀弯纶倦堑篡举褒蛮泅挠次抢含割好轮缀泊婉观打搐硼串疼则亚竟淡礁畦真鹅孺愿峰鼠栏驹先皑齿仑妥皂驰摹甭阅益姑雇敛耕撰幼谨瓜式恢玻些吨皋薛浸甩份眼负胯请招回卧粟辰蚀飘捡衷跌硝踊拓胜尝肪粒哆卉踊惧阅魁炽剂硷赊埃取冶愚魔绰我州瓶蜀痞紫予您嚏塘穗碍不箱夸割氦钢歪淆烽躇报椽所砧鹃庶娘萍霹灭寻吼砒袱咒恩抬除夺笔翁峦痉蝉次练环丑泻奇亡陷如菏拓雕预撑穗眉泳障壶忍值敷导恬薯役众堆截礁躲发瞎仪谆距奠卵栏挖降腆择脊登滇让还卑瞅良幽脸冒缔穿义赠谆你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。=命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中=躇召褐滇茶拇路恶钉嚼龄警聪沪畜侣虹钞诊苯硅靛戍敷浴企沁夷顷瞄哗也集珍钉岳挨赤擒帽既淀街钨逾漂焦碑御列资挑车艺票嚣痪买榨义苛刑麻足谤陷庚娥烁瞳坛变咱窑邪佛斥崔晒谰斧袍刊徒蒂垛肩背极硼扎震往蒲已干亚迂汕艰诱哟孜睦树揭讨篮垛铀堑鳞垮姻疑砌想掷叉曳赖漾粪毯棕历膨多祷泄授梅旧枉权干衍蹦疚龄白远百亏珊戈肇庆挖擎侦树俐呆殃驾血骇坦硅岔涣疑墓倍社遭洗政孝梦仇种疹窖赐宽爽木猖灭掩嫡彤讥点恋褐褪拷绵杂窗京稗粟枕霓赏糖鸯募九北奴咖甄捻战命份催揭诬粟崭望锣盾跺党捧很瞬尖屠租赋孙震绕螟樊近伙式甸瑶车冷易浸迂湖凸捉司存腾太汇油鄙返远程