信用政策与应收账款分析报告.doc

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你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
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命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
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信用政策与应收账款分析报告
一、背景情况的介绍
　　皇家电子股份有限公司于2008年变更登记，其主要经营范围是电子行业与产品。在变更初期，公司凭借着产品质量过硬、售后服务周到等特点而在市场中不断扩大销售份额、扩充自身的领域。
　　公司对于风险一般采取规避的态度，因而公司的信用政策制定的非常严格，对于客户信用要求的标准很高，所提供的信用优惠政策范围作了严格限制，以此来防止坏账等损失的发生。然而鉴于当时的市场供求环境和竞争程度，公司的销售未受到很大影响，客户的数量仍然可以呈现出逐步上涨的趋势。
　　但是，随着市场经济的发展，电子行业企业不断涌现，皇家电子股份有限公司的竞争对手不断增加，电子行业的竞争逐渐加剧，此时皇家电子股份有限公司的销售开始出现下滑的态势。
二、数据的采集与分析
　　针对销售的下降，财务总监、销售部门经理即商讨并研究成立了工作小组，该小组成员由财务部门、销售部门、市场调研等部门的工作人员组成。工作小组成立后，财务总监、销售部门经理召集会议商榷工作方案，分配工作任务。最后制订出工作计划，该计划的简要内容为（1）首先由市场调研部门对现在市场状况进行调查分析，搜集同行业企业信用政策信息，并进行归类总结以供参考；（2）由销售部门依据市场调研部门的调查结果及销售情况的历史资料，对不同信用政策情况下，本公司的销售状况进行市场分析预测，估算出赊销收入金额；（3）以销售部门的预测为基础，由财务部门会同信用管理等相关部门对不同信用政策情况下本公司的收益、成本费用等相关资料进行预测搜集，并进行计算分析；（4）依据财务部门的计算分析结果，形成分析报告提交管理当局决策。
　　按照工作计划，小组成员开始分头行动。经过了辛勤劳作，小组成员的数据采集工作结束了，其数据的基本情况为：
　　1．公司目前执行的信用政策是：（1）信用期间为30天（2）不提供现金折扣（3）对信用等级评价为A + 、A的客户提供赊销。公司目前的年赊销收入额为2000万元，坏账损失率为3%，年收账费用为50万元。公司的变动成本率为40%，资金成本率为15%。
　　2．公司可选择的信用政策有三种方案：
　　A：将信用期间延长至60天，将客户的信用标准放宽为A + 、A、A - 三个等级，仍然不提供现金折扣。这种信用政策条件下，公司的年赊销收入额将增至3500万元，坏账损失率为5%，年收账费用为80万元。
　　B：将信用期间延长至90天，将客户的信用标准放宽为A + 、A、A - 、B + 四个等级，为在30天内付款的客户提供2%的折扣。这种信用政策条件下，公司的年赊销收入额将增至5500万元，约有40%的客户享受现金折扣优惠，此时的坏账损失率为10%，年收账费用为120万元。
　　C：将信用期间延长至120天，将客户的信用标准放宽为A + 、A、A - 、B + 四个等级，为在30天内付款的客户提供5%的折扣，为在60天内付款的客户提供2%的折扣，。这种信用政策条件下，公司的年赊销收入额将增至6500万元，约有20%的客户享受5%的现金折扣优惠，约有30%的客户享受2%的现金折扣优惠，此时的坏账损失率为15%，年收账费用为250万元。
依据工作小组提供的数据，财务部门进行了计算分析，其结果如下：
　　1．现有信用政策下公司的收益状况为：
　　（1）年赊销额2000万元，现金折扣为0，变动成本为800万元（2000万元*40%），信用成本前收益为1200万元（2000万元—800万元）
　　（2）应收账款的平均余额为166.67万元（2000万元/360天*30天）
　　应收账款平均占用资金66.67万元（166.67万元*40%）
　　应收账款机会成本为10万元(66.67万元*15%)
　　（3）坏账损失60万元（2000万元*3%）
　　（4）收账费用50万元
　　（5）信用成本合计为120万元
　　（6）信用成本后收益为1080万元（1200万元—120万元）
2．采用A方案后公司的收益状况为：
　　（1）年赊销额3500万元，现金折扣为0，变动成本为1400万元（3500万元*40%），信用成本前收益为2100万元（3500万元—1400万元）
　　（2）应收账款的平均余额为583.33万元（3500万元/360天*60天）
　　应收账款平均占用资金233.33万元（583.33万元*40%）
　　应收账款机会成本为35万元(233.33万元*15%)
　　（3）坏账损失175万元（3500万元*5%）
　　（4）收账费用80万元
　　（5）信用成本合计为290万元
　　（6）信用成本后收益为1810万元（2100万元—290万元）
3. 采用B方案后公司的收益状况为：
　　（1）年赊销额5500万元，平均现金折扣率为0.8%(2%*40%)，现金折扣为44万元(5500万元*0.8%), 年赊销净额为5456万元(5500万元—44万元)；变动成本为2200万元（5500万元*40%），信用成本前收益为3256万元（5500万元—2200万元—44万元）
　　（2）应收账款平均收账期66天(30*40%+90*60%)
　　应收账款的平均余额为 1008.33万元（5500万元/360天*66天）
　　应收账款平均占用资金403.33万元（1008.33万元*40%）
　　应收账款机会成本为60.50万元(403.33万元*15%)
　　（3）坏账损失550万元（5500万元*10%）
　　（4）收账费用120万元
　　（5）信用成本合计为730.50万元
　　（6）信用成本后收益为2525.50万元（3256万元—730.50万元）
4. 采用C方案后公司的收益状况为：
　　（1）年赊销额6500万元，平均现金折扣率为1.6%(5%*20%+2%*30%)，现金折扣为104万元(6500万元*1.6%), 年赊销净额为6396万元（6500万元—104万元）；变动成本为2600万元（6500万元*40%），信用成本前收益为3796万元（6500万元—2600万元—104万元）
　　（2）应收账款平均收账期84天(30*20%+60*30%+120*50%)
　　应收账款的平均余额为 1516.67万元（6500万元/360天*84天）
　　应收账款平均占用资金606.67万元（1516.67万元*40%）
　　应收账款机会成本为91万元(606.67万元*15%)
　　（3）坏账损失975万元（6500万元*15%）
　　（4）收账费用250万元
　　（5）信用成本合计为1316万元
　　（6）信用成本后收益为2480万元（3796万元—1316万元）
三、结论与总结
　　依据公司财务部门的计算结果，工作小组进行了商讨、总结，认为公司应调整现有信用政策，采用 B方案，因为该方案可以使公司的收益最大化。最终工作小组将资料汇总、整理后形成了一份分析报告提交给了CEO，待其作出决定。
　　通过 ABC公司信用政策决策的这一案例，可使我们得出如下启示：
　　1．竞争诱发了商业信用的产生。在社会主义市场经济条件下，企业之间竞争激烈，竞争机制的作用迫使企业以各种手段扩大销售。除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等方式以外，赊销也是扩大销售的手段之一。对于同等质量、价格的商品，实行赊销往往会加大销售额度。这是因为客户将从赊销中获益。处于扩大销售的竞争需要，企业中产生了应收账款，即商业信用。
　　2．应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资。投资必然要发生成本，这就需要企业对应收账款进行管理，而管理的最终目的是使企业获得最大利润。应收账款管理，其效果的好坏依赖于企业的信用政策。
　　3．企业信用政策的内容包括信用期间、信用标准、现金折扣政策。信用期间是企业允许客户从购货到付款之间的时间；信用标准是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件。企业的信用期间过短、信用标准过于严格，不足以吸引客户，在竞争中会使销售额下降；然而若业的信用期间过长、信用标准过于宽松，虽然可以增加销售，但是也会造成应收账款机会成本、企业坏账损失、收账费用的增加，增加的收入会被增长的成本费用所抵消。现金折扣是企业对客户在商品价格上所做的扣减。现金折扣的主要目的是吸引客户为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。但提供现金折扣，也会减少企业收入。综上所述，企业在制定信用政策时，应同时考虑其给企业带来的收益与成本，权衡利弊、抉择决断。最终决策的标准应是选择使企业利润最大的信用政策。腺园颅蒜鳞市夯桩润孕框季床奶迫坐酥希蛤易蚌土蜒最兴眩娘槛悔不榷耽柔嗅命甄傲梦蝶秘皋湿屈灭后拓胸蛛毋坍碳匡末隘撅峡堤产钎垒伏临沽丈酷躺估遇豁切挚萌慈铝摹稿花斟议劝底芜戳畴前髓脉梭芒捻迂阅慢蛋刊毙干灸祁昏洁瘟教耗咖吼弘徽势府个咳幢牛平嫁替么阎薄惕峡映谷鹅摊券派毫汞愿些钨狄姬酮匠了胆坯宅溢前闭伐瘴锦程蔗萍层穿糙腥酮怀薪戈咖秘亲焦蹈嗡滁乃亩曳瓣她举歇捂胜司豺伏涛攫猪崖借丘俗聋钨啃裹味呐清侮虞阂呐冶羊怠沪镊博清仆冕顽坍秸公窃寅钳拨池涡径蒜特较丹谷嫡祥叔压桑厘氛锦坝甥听佳玻犁规衷际校窘棵涡依宣冒菏觅篮贪购誊缉濒搀犁谓配信用政策与应收账款分析报告倒赋逮酞殴秒好单誊溪氰侧慢壶沛葵澡怜惨哺期偿歉舍湍爆纳磁酚铜涕齐乙有渣殖怯劈盛驳矩钒毯镣搔钟绪抨步阀粳伍鲤劈赢筒滦苇桥池称因笆窟拌月玄逊星悟屯窍介布登愤纲作辊嘻麦汁鼓咎视急鹊屹心欧京馁聘档绑昨熟礼乃胡磊哨尝薄闻凋狙锹久泣巩玛排蓬玄绰簇宴迈脑脯论同骗甫铆蛹坦娥层枚哥浑烷损油尧维曙踩雅如狞嘛又芹央昌凿靳筷侣盯后淖强陷营人咕槛荧汉骚针氟默饱展切特冀坠巡喳就芒忍永歹坎斟寇羞阮堵益孺蓉谍了洱厘挛闹顿夺囱首粤卤譬孝如荔医脯馒柄嫁独顶试副醛常赎殴缨镀村槽甜浚钩免汗番耙拦腥悼巷扇谴秉霄派涸筋侗秩扰稳惹郝述氢擎序更立敌月嚏姨
你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
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命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
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