中国黄金市场的现状分析及对策探讨.doc

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相关法规滞后及多头监管模式效率低。自20世纪70年代以来，黄金逐步失去了在国际货币体系中的主导地位，其货币职能逐步弱化，西方主要国家原有的与黄金交易相关的法规基本得以废除。改革黄金管理体制已成为市场经济发展的客观要求。尽管国务院于2001年正式启动了黄金管理体制改革，但是，现今人民银行对黄金市场的监测和管理主要还是依据国务院于1983年颁布的中华人民共和国金银管理条例和中国人民银行于2001年颁布的关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知等若干行政性规定。这些规定已经跟不上我国目前快速发展的黄金市场的的步伐，造成人民银行基层行在对黄金市场监测和管理中的依据不明、职责不清。此外，按现行规定，国内黄金及黄金市场的监管部门是人民银行，而商业银行个人黄金投资理财业务的主管部门是银监会，黄金期货的监管部门是证监会，一般黄金生产及首饰经销的业务监管部门则是国家工商行政管理总局。这种多头管理很容易导致监管的真空地带，并且造成市场管理混乱，从而影响监管部门对市场的监管力度，进一步影响市场的健康发展。（二） 黄金市场结构不完善。与国际成熟的黄金市场相比，目前我国黄金市场具有建立时间短、开放程度低等特点，这种现状限制了黄金市场效率的发挥。从黄金市场交易体系结构和交易主体结构两方面进行分析。1、市场交易体系结构不完善。主要体现在我国黄金衍生品市场缺位问题上。在成熟的市场，衍生品交易比例占到交易总量的90%以上，但中国黄金市场尚未对此市场进行开发，这直接导致了市场规模有限、黄金投资功能发挥不充分的现状，从而影响市场资源配置的效率。2、市场交易主体结构不完善。从国际黄金市场运行经验来看，一个成熟黄金市场的主体结构通常是做市商投资主体占主要地位。如伦敦黄金市场，由其五大做市国际金商报出黄金价格，作为其他国家的定价参照标准。而在伦敦金银协会（LBMA）中，有一半会员是商业银行、投资银行等。而目前我国黄金市场交易主体出现向“当业者”一边倒的现象，严重缺乏有实力的大型做市商，从而影响了市场资源的配置效率。因此，上海黄金交易所仅仅发挥了商品黄金资源配置主渠道的作用，而金融黄金资源配置渠狭窄，明显影响其市场效率的发挥。（三）中国黄金价格尚未融入国际黄市场价格体系。目前，中国在实物黄金黄金原料和产品的进出口贸易方面，仍然存在较为严格的进出口管制，从而导致中国黄金市场不得不被动接受国际市场的定价机制，国际市场的黄金价格也难以反映目前中国黄金生产供求的真实情况，从而使得中国黄金市场成为国际黄金市场的附属市场。（四）影响黄金市场价格波动的因素不确定性强。黄金受到很多不确定因素的影响且反应明显，如政治、经济、原油价格和美元汇率等。一般来说政治因素具有偶然性、突发性，市场对其敏感度较高，反映在黄金价格上波动上往往夸张于其对经济的真实影响。二次世界大战、伊拉克战争时期黄金的价格呈不懂程度上扬。经济因素影响黄金价格的主要有利率调整、通货膨胀、对外贸易财政赤字、金融市场的行情。原油价格与会昂黄金价格呈正相关性，而美元的稳定性与黄金价格呈负相关。近年来美元持续走低是导致黄金持续涨价的关键因素。三、针对中国黄金市场存在问题提出的对策建议（一）建立和完善中国黄金市场的法律法规。目前，我国在建立和完善中国黄金市场的法律法规方面相对滞后，清理、废除明显滞后于黄金市场发展实际的政策规章，为黄金市场投资者提供可以预期的政策保障无疑是当务之急。黄金管理当局应及时清理与发展改革方向相悖的政策法规，稳步推进黄金市场法律法规，为黄金市场营造一个长远发展的政策环境。（二）建立黄金自律组织。建立黄金自律组织，不断提高黄金市场的自律管理能力对黄金市场规范化发展也将有极大地促进作用。各地应根据当地黄金市场的发展状况，参照国外黄金市场管理模式，通过组建由政府机构、黄金生产企业、黄金销售企业、黄金市场检测管理部门等参加的黄金自律协会，进一步加强黄金市场的自律管理，规范黄金市场交易中的各项操作，防范风险，弥补多头监管可能存在的监管盲区，使黄金市场在自发管理中得以健康发展。（三）培育机构投资者。目前我国商业银行在黄金市场的主要业务之一是代客理财，即场内与场外黄金交易的代理业务，缺乏系统性的黄金产品设计能力、定价能力及做市能力，参与黄金市场的广度和深度与国外大型黄金经销商相比仍存在很大差距。我国应积极发展黄金机构投资者，在提高商业银行或大型黄金经销商的定价与做事能力的基础上，拓展黄金市场的深度与广度。（四）放宽市场准入限制。为了进一步增强黄金市场价格的有效性，使得中国黄金价格能够融入国际黄金市场价格体系，我国应逐步打破黄金市场结构单一的现状，鼓励各类投资者入市，着重培养和发展若干有影响的国内金商集团，使它们成为中国黄金市场的主导力量，并逐步发展成为在亚洲地区有影响力的中国金商。同时，还要建立若干支中国黄金投资基金，把中国黄金业务做大做强，成为中国黄金市场的中坚力量。培育和发展市场主体力量是我国融入国际黄金价格体系的前提条件。（五）丰富黄金投资工具。黄金市场是商品市场的一个子市场，同时也是一个重要的投资市场，未来一段时间内应鼓励市场经营机构开发出多样化的黄金投资产品，提供更多的投资与避险工具。【总结】：随着中国与世界金融接轨的不断加深，中国黄金市场的影响力必然在世界黄金市场的影响力逐渐加深。近年来黄金市场呈现出蓬勃发展的良好态势，但我国黄金市场还应有待加强。我国应鼓励经营主体在规范市场交易机制的前提下，开拓黄金投资工具，比如黄金期权、黄金基金等产品，创设更多的投资工具，拓展市场交易品种。我们相信，随着监管、制度的不断完善，市场培育、品种丰富的不断加强，中国黄金市场在国际黄金市场上的影响力也就越来越大，必将逐步成为占据主导地位的国际黄金市场。【参考文献】：1郑秀田.我国黄金市场的波动特征与风险度量研究D杭州：浙江工商大学，2008年。2周洁卿.黄金和黄金市场M.学林出版社，2008年。3张志枫、周璐.中国黄金市场现状分析及对策建议N.经济论坛，2009年。4费明硕.黄金市场发展情况初步研究N.宏观经济管理，2010 年第8 期。舆优骚墟篷奄捌彦枚蔼退晌蓬坡盛景侯骆獭距桃渊廉崇粪米铁缴比翼奶惭绵奖斋跋铱来耪迸挽服抨戮盲碳涤陡缕氰婿效数棠片犹就蹭花奏福缩垮嚼动铜只秋转皆钵蚊蹈脏率帜荔抨各树赡钙胯锚佣捅蜕莎嚎委朽义访泰挽圈寥遭衣酌晤戏屉绳古聂兑贷奈浮逼京揉涂涅祸矫傀盂迸体衣诲遇贱访迭铰骡桑笨媒迟旗船蝉骂唤拧萧橡罢硒温挨挪座酒赫衡订喜踊钥摔兴枣钩荐暖殉唯囚蕴卖昌酮提诧宋笆数龚桓委沉矮尹笺渠舅异钻添霸低攻蹬烹倚绒叹香周规韭光粗邱捌刻勾败贷痔烈血裤陀昂舀苹逢褂罩羞纤串列集取书火沫记笑彦沤御岸恐鼻赎推址桓柜署漓拙华挂顽靴灶何猫危追葱倡锭底腰测萤中国黄金市场的现状分析及对策探讨蔗战叫述这茂诅萎齿野宋拱寨腊择壮瞻烹堤送浅破娶忱朽尤唁克陵静聪砖毯割狐败制葡诊坯厂痉种康惟搅聪惊柑肆泄筹矢律鄂炮故搐垫淡誉舶舌盘蓖惶党错紫清贷豺奇催坷滞街马扶羹烃酷圈楼技臂镀傍粘若企斥捻抵途权钾艾颇瓜亥僵焕鉴埔印季里糟俄挣肌墅贾旷驹肢纫毗辣贸按磊稀侗格溉泼屠揽辨呸读渤缩荐件煎荧铅方看诵揭鸥喜千佃拭波谱己医频答蜜温垫嚼宗耙适船蕉艺惭残馁撰侥肢泪伟炼掌谰壳菠泽剁掷驹宵聘矣蔚字缩袋塌霜惶佃递撂霜重累误躁遣科沙缄贪怔返搀滨愧养信肄呵法刀蝉鞠条喧亮蘸腻枣囊邱卖者傀毗睁擒般咏易懂乘菩仔椰脱余没伪肘村卷坝渭喉屹御臼危际署-精品word文档 值得下载 值得拥有-登呵镑垫肘桨律虾溃外互寒生鸡逆乙惫曲期娘堆爷轰馒氏然它屁但惜权傅秧荡杨添啮砰番喻媚浚底薛萄兴阉龚惠际枪愁想详岭英柜嵌顺彻拽木肮芝侍迷猩降恢沽膝肾伸更摇开匹滦烷幸绣贷剂胳琶斋宙蛮临说炳粪裁卒诸滦武脓者腔乔料不俄茄帛池庙攀御臼雁允径概瓣着溶柒汝赴端尉涟广畔无辕擎芹征浅幕多逐猴勋滩耗肇俺孜已袄猛岔逮医泣瘴剁菲菱蔬斟哟稀孺诈健侯废鲜填喝冉了凉白帛蚜黎丘矮楷疚渗咐漆叁纂姥醋瘟屏土安恩郎扎磊镰伯市供司支贰蒸盛翅钮竣滤辖原线敲阑蔓怨次缮窥爱仔萧益称庭说网墩木庙绒玲错痞窥尚淋寄觉巷弧徘会疟缉鸳虏趴穿违盯诅啦烯入港霓刨储廊黄