《财务案例研究形成性考核册》参考答案.doc
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4、由股东大会选举而产生,按国家法律法规和公司章程履行职责,公平对待所有股东,关注其他利益相关者。监事会是由股东大会选举而产生,是公司常设性监督机构,直接对股东大会负责,以财务监督为核心,对董事会及其成员进行监督,保护公司资产安全。监事应具有法律、财务等方面的专业知识或工作经验,具有与股东、职工及其他相关利益者交流的能力。审计委员会是董事会下设的委员会,独立董事应占多数并担任负责人,其中应有一名是会计专业人员。委员会向董事会汇报工作,代表董事会监督财务报告和内部控制。审计委员会下设办公室审计部,负责承办委员会的有关具体事务。2、 针对教材案例一的内容,阐述法人治理结构的功能与要点。答:主要有以下六
5、个方面:(1)法人治理结构包括四大机构:股东大会、董事会、经理层和监事会。(2)股东大会是公司的权力机构,董事会是公司的经营决策机构,经理层属于执行机构,监事会是监督机构。(3)股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构,股东会议是公司的权力机构。在股份公司,股东是指持有公司股票的投资者,在有限公司,股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人,也可以是法人。股东依法凭据所持有的股份行使其权利,享受法定的经济利益。股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。(4)董事会及其功能。董事会是公司的决策机关,对股东大会负责,依法对公司进行经营管理。董事会对外代表公司进行业务活动,
6、对内管理公司的生产和经营。也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。(5)经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构,它由包括总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成,负责处理公司的日常经营事务。(6)监事会及其功能。监事会是对董事会和经理执行业务的活动实行监督的机构。监事会作为公司的监察机构,其职责是对董事会和经理的活动实施监督。3、 从教材案例二出发,评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。答:必要性:传统大中型企业的各种弊端的根据是政企不分,经营低效,极不利于企业发展要传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体必须改造,这是中国经济体制改革的一务主线。
7、近切性:通过改制重组上市的方式使国有企业快速向市场经济主体转变,是众多改革方案中最有效的方法。国有企业通过正当的程序或手段对个业自身进行改造设计,达到上市的要求。依托逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制。通过资本运作的方式来完善公司的治理结构便函全企业的各项制度,选拔并充分激励优秀的经营者。这个过程的实质就是在一个法律框架下的财务设计与改造过程。主要难点:权衡筹资风险与收益,处理历史遗留问题;通过股票发行来满足企业的资金需求进而实现可持续发展的目的。将长期处于国有企业体制下的一部分优质资产转变为现代企业制度下的利润原泉这些都是改制重组过程中必须时刻考虑的问题,也是成功取得潜在投资者信任,如期筹
8、集所需资金的基本前提。4、参考教材案例三,若与股票融资相比较,分析发行债券对公司的发展利弊何在?答:与股票融资比较,发行债券融资的利处是:债券利息计入成本,在税前支付,因而有冲减税基的作用;债券发行费用股票融资低,且债券融资可以锁定成本;债券融资不会削弱公司现有股东权力结构。弊处是:债券融资会增加财务风险和费用;债券融资受公司资本结构的限制,影响公司的再融资能力。5、根据教材案例四的内容,说明确定债券筹资利率的影响因素。答:影响公司债券利率的因素:现行银行同期储蓄存款利率水平和国债收益水平;国家关于债券筹资利率的规定;债券发行公司的承受能力;市场利率水平与走势;债券筹资的其他条件。二、综合案例
9、分析题根据上述资料,对董事会中的战略发展委员会功能进行分析。答:董事会中的战略发展委员会功能主要体现在人员组成、职责权限和决策程序三个方面。战略发展委员会的人员组成由主任、副主任和委员组成,没有独立董事人员的要求;委员会人员由董事会任免,不需要由董事会选举产生;战略发展委员会下设投资评审小组,不应该由公司总经理任小组组长,应由董事会任免小组组长。职责权限,在教材案例一中阐述的发展战略委员会的职责是5点,研究重大战略问题、国家宏观经济政策对公司的影响,拟订公司长远规划、重大项目方案或战略性建议等,而新希望董事会中的战略委员会的职责权限有6点,对公司投资项目、资本运作进行可行性研究,提出建议并进行
10、检查等。决策程序,由于职责仅对公司的投资项目、资本运作等方面提出建议并进行检查,故决策程序也围绕公司的投资项目、资本运作等方面进行。战略发展委员会职责权限没有具体“量化”,而是用“重大”事项来体现,不具有可操作性,影响了职责权限的实施。作业21、根据教材案例五的内容,阐述并分析:固定资产投资的评价方法有哪些?为什么非折现法只能作参考指标?答:非折现法:年平均报酬率法、投资回报率法、投资回收期。折现法:净现值法、现值指数法、内含报酬率法、等年值法。非折现法只考虑现金流量,没有考虑货币的时间价值,容易导致错误的判断,所以只能作参考指标。2、 根据教材案例五的内容,阐述投资与筹资之间的关系。答:投资
11、和筹资构成财务活动的两个主线条,实际工作中,二者紧密联系在一起。在制定筹资策略和投资策略时必须考虑到两者相互影响的关系,使二者有机地配合起来,才能达到预期的投资和筹资效果。投资活动及其投资决策直接创造企业价值,它通过投资于超过最低可接受收益率的项目而创造价值,其标准是未来基础上的预期收益率必须大于最低可接受收益率。而筹资活动及其筹资决策是根据投资基础上所需要资金来安排筹资,其标准是通过筹资组合与选择,使基础上的可接受收益率最低化或最小化。无论从理论上看,还是从实践上看,投资需要都是筹资的前提。因此,在设计一种最佳的投资规模和实际可行投资规模的基础上,进一步考虑投资结构的收益和风险,筹资结构的成
12、本和风险,是正确处理二者关系的有效办法。企业在投资项目可行性评价中,要考虑到两个因素:必要投资报酬率和资本成本。在实际经济生活中,企业一般是在某一时点按某一方式筹集资金用于某项投资,而在评价这个投资项目是否可行时,一般必须讲投资报酬率与该企业的某一资本结构(可能时目标资本结构)下的加权平均资本成本结合起来综合考虑。只有当投资项目的预期投资报酬大于其资本成本时,项目财可取;反之,若投资项目的预期投资报酬小于资本成本,则该项目应该被舍弃。3、 根据教材案例六,请用流程图法描述上海胜华制药有限公司的财务控制程序。答:中美合资上海胜华制药有限公司的财务控制主要从四个方面强化了财务管理。(1)第一层面:
13、预算监控:该公司对预算的管理体现了全面性和严肃性的原则。(2)第二层面:责任授权:要点为:a公司所有人员不经合法授权,不能行使该项权力;b公司的所有业务不经授权不能执行;c经营业务一经授权必须予以执行。(3)第三层面:职责分离:只要内容有:A经济业务处理过程的分工:其要点为:经济业务的授权及其执行必须分工,经济业务的执行及其审核必须分工,经济业务的授权及其记录必须分工和,经济业务的记录及其审核必须分工,B财务记录与保管的分工,其要点为:财产物资的记录与保管必须分工,财产物资的保管与核对必须分工,总分类与明细分类账的记录,必须分工,总分类账的日证账的记录必须分工。(4)第四层面:信息记录该公司在
14、信息管理上要求做到完整性、准确性、及时性和安全性。4、根据教材案例七的内容,说明华乐集团全面预算管理的体系构成包括哪些方面?它们之间的关系如何?答:全面预算管理的体系构成包括预算体系、预算编制、预算控制与差异分析、预算考评与激励等。预算体系包括目标利润、销售预算、销售费及管理费预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、存货预算、产成品成本预算、现金预算、资本预算、预计损益表、预计资产负债表。华乐集团首先分析企业所处的市场环境,结合企业的销售、成本、费用及资本状况,管理水平等战略能力来确定目标利润,然后,详细编制企业销售预算,并根据企业的财力状况编制资本预算等分预算。目标利润是预
15、算编制的起点,销售预算是根据目标利润编制预算的首要步骤,然后以销定产编制生产预算,同时编制销售费用和管理费用预算。编制生产预算时,除了考虑现有计划销售量外,还应考虑现有存货和年末存货,生产预算编制以后,还要编制直接材料预算、人工预算、制造费用预算;产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总,预计损益表、资产负债表是全部预算的总和。同时,预算指标的细化分解又形成了不同层面的分预算,构成了企业完整的预算体系。5、在教材案例八结算系统的运作中,其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与分支机构和银行之间实现的?对参与集中结算的各方如何界定其责任和权限?集团公司采取二级财务控制的重点和难点在哪里?答
16、:(1)东亚石化集团财务公司内部结算系统的评价中,其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的?由于涉及的企业、公司其管理主体各异,分别属于当地政府和石化总公司管理,由于采取统一的结算模式,使得炼化企业、大区公司、省市石油公司到财务公司分支机构、最终到银行,采取统一的票据传递。从时间、种类、与资金流动配套得十分紧密,各层级清晰的授权、明确功能、各负其责,信息传递透明而顺畅,使总部能及时掌握和了解各分支机构存贷款情况、拆借数额、头寸余额及整个资金运,作的效率,便于集团统筹调度、规划资金的使用。大大提高了票据和资金的流程效率,使集团总部对各分子公司的资金的流转现状的掌
17、握和统一配置成为现实,改变了过去由各企业和公司自行设计票据、自行规定流程、自行与银行办理结算、由各管理主体授权控制但最终无人控制的局面。(2)东亚石化集团对参与集中结算的各方面如何界定其责任和权限?从该集团财务公司结算中心的模式中,我们清楚地看到不是简单地将资金纳入集中结算,而是包含对资金实行计划、使用、控制、稽核及奖罚的全过程,而这个过程是建立在对各参与主体(各层级)清晰的授权、定岗、对应承担的义务及责任的基础上,签订三项协议和岗位责任制,使各参与主体能在一个严格的结算纪律、层级界定明确、激励与约束对称的游行规则中运行。使财务的内部控制体系能通过权责利的落实贯穿在资金结算的事前、事中和事后。
18、比如票据贴现,最关键的问题是财务公司替企业办理贴现后可能无法顺畅地在票据到期时收回垫款,贴现协议明确规定申请贴现的单位必须承诺同意遵守中国石化财务有限责任公司票据贴现业务管理办法的各项规定,条件承担因票据最终承付发生纠纷所造成的一切经济损失。再比如对结算贷款的管理,各分子公司不直接对外直接借款,由结算中心统一对外办理。但并不意味着将各子公司的全部现金完全集中到资金总库,而是关于资金的动员、资金流动和投资等决策过程的集中化,各分子公司的权限是在核定的范围内拥有较大的经营权和决策权。总部的权限和责任是通过贷款的核定、贷款的使用(周转额度范围内和超额度的)、期限长短、利率的浮动、贷款的监控和贷款的处
19、罚等规则来体现这种控制。(3)集团公司采取二级财务控制的重点和难点何在?重点:集权体制是我国企业财务管理的首选模式,财务公司对内部结算和资金的集中控制是通过二级管理来实现,第一层,是将整个集团财务公司划分为7块,即东亚石化财务有限责任和6个财务分支机构,每个办事处由财务总部制定所有岗位责任制,制定了各个岗位制度,各司其职各负其责,各分支机构负责制定自身的经营计划并上报总部、管理所属辖区的资金转帐结算、票据贴现和转贴现的协议签订、审核、周转贷款协议的签订和办理存贷款、对头寸进行控制与集中、信息传递、内部稽核以及会计核算等业务。第二层次,作为石化财务有限责任总公司又是对整个集团财务控制的最高层,负
20、责整个分支机构经营计划和资金占用额度的审核与批准;内部转帐结算、贷款协议、贴现协议、统一票据等规则的制定与审批;对各财务分支机构再贴现和转贴现的统一安排;负责整个集团各分支机构资金的统一调配、统一管理头寸,并每日将各分支机构的超定额资金通过银行集中到财务公司总部的银行加以控制和监督。难点:如何确定各分支机构的头寸及各个成员单位在财务公司的备付金额度。完善结算中心内部控制系统。怎样处理与银行的关系以及网络模式下对结算企业的挑战及面临的障碍。例如:A欠款问题;B分层次使用资金、贷款分散;C对一些参股或不占绝对控股的公司或改制上市的公司是通过间接方式还是集中资金;D备用金制度;E如何处理与银行的关系
21、;F网上电子支付的障碍。二、综合案例分析题要求利用所学的原理和有关政策,对仪征化纤坚持以资金集中为前提,以现金流量为中心,对资金流入流出实行全过程的监控进行点评。答:资金集中是集权体制下的必然结果。集权体制是我国企业财务管理的首选模式,从严理财,集中控制资金的使用是唯一正确的财务思想,第一,成功企业肯定是以严格、规范、统一的财务管理为前提,在集权形式下,公司总部对各子公司、分公司拥有强大的控制权,可以实现财务经营的规模效益,避免公司总部在资金筹措、资金运营和成本费用控制、长期财务决策等方面重复和低效率。第二,从理论上分析,分权体制很容易形成资金分散,企业内部管理“诸侯现象”。仪征化纤成立内部结
22、算中心对公司资金实行集中归口管理,统借统还,统一平衡调度,实行结算监督。已经形成一套完整的收支监控体制:产品销售收入、劳务销售收入等一切收入项直接回笼到内部结算中心在银行统一开立的结算账户,各二级单位做缴款处理;公司的原材料、工资奖金发放、对外支付的劳务和费用,在各二级单位审核确认的基础上,统一由内部结算中心审核支付。现金流量是指资本循环过程中现金流入和现金流出的数量,现代企业强调现金流量要增值,企业才能扩张,才能发展。资金集中管理,与现金流量实现同步,有利于加强企业的资金管理。仪征化纤理财机制用三句话来概括,就是:你的钱,我看着你花;你的账,我替你记;你的财务,我帮你管,其核心就是财权上收,
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