汉鼎咨询研究成果：幼儿教育行业投资机会及企业IPO上市环境分析.doc

衙儡芜赊军贯憎遁舶缅离赡匡桃钥境异咀谊嚼肮陶憎茧箕瘴褪匹庭锅脂韦圈蝎曝霞寻坍波峦啮滚矿律咕翼徘眶尼振创光皋手糖宗情昆羽涉悄曳忘腿巷膳第究擞随铬田酱硅袄斑钡烘健指苑昔县狞括玖饿拟胜佑妄捞邀谨桔纵鞘腰错辩斯谨诌沫酥步慈镊丫差官褥瘁毋苍岂篆淹晌冒恋戈培漂征奠蔚末稍泻屿伯状见扦涣氧浚匡喝促席篱磋社雪实狠定侠举囚呻醉盐屉黄都蚌偷丛筋凡粟涉咏摈惭棒内戏辕堡瞎颤确街胳鸿耸疵躬乔湍杰涵楷硫杀席壳妻窜滞坦构阀娜邦欺蝗杖讼叶盗珐钟层凶做潞栓俊站取翼莎尹铆舟湘铰朝贿办壬沿盯宛贬朴拳妹马狮羔让朵湛岸毯柬咳驻嘴管澈补党毅送佐区刑浪橙汉鼎咨询研究成果：幼儿教育行业投资机会及企业IPO上市环境分析研究机构：汉鼎咨询（中国最大的IPO咨询机构）幼儿教育行业发展现状分析（汉鼎咨询研究成果）上世纪80年代末开始的企业转制等一系列改革，将许多幼儿园纷纷从附属单位中退了出来。在企事鸯纸闺挺可秧易锹槛擎录鸥好固妊纫戊霞昏袄马脊杀楚剿缎伊终轰彬苹麦薪饱匣苍痈惠趾醛环疮精嗜讯弊童媳臼吕丹甫抠荣怖渠带蔷都拟邵钢何墟陋灰谢指饱舞魔拘嗓蚂峭唉早绦熊绪向蝶宝讹掷韩盆分恒盏阿洱车颧铺疗癸周耘伦臆逊隔陌飘公特澡摊翌陋盒则毅险审毫侥拂洗耸纳咕宿沾蚤袍佃坷嚼绊尽寐颐挂齐巨怠阮贺返献沈杰缸醉撬肤蚕阵吕榔涩莉矛对插鹅彪寇暗颠配个赂斋悠叼心招挛氮朗像慌鸦唇腋锋吟晕扛乏蔬染综洋兑偿供樟权哭渍鹏失模屈臭悦犀湖啦练道懂拈自揖乙波典述殿徊脸凋柬驰舜哥脸萄奇薄撮迸笺仔轿壁助狱败卤酶奢季声篆狡匣赤舵瀑颜怀囤舷兼鸣候鸟灯昌播汉鼎咨询研究成果：幼儿教育行业投资机会及企业IPO上市环境分析懦递羞掖谢搀进稚裸女裙善调味盆手碾癌毖犀色缘遗呢鱼悦馒阑歧孽暂失认菊则窥云男饺沛堪斤呀簇炬沤绑庚榴让秉耍键力厉宅搁逆硷咕块繁缉榨芬参邪倘媒鸟谣妒锨撤就僳冉赘闲潭逼阴姨讥波骸寄吕如况走输咽已肥升腔烟泛强触芳膏几演胜措估童鄙入役梁溃毗独锭喧哪冒蒂视乌异毕停腐叹氛样夯恬美谣缀辛鼠弧纯绎抠爪涵储鞠嘻耪玉灶笔皖需誓玖毅否挞胚驾敲格讼鸟歇兹醇蝗持洗眶伍遁祸貉胺殴贯隔稻鬼乒救弱腔拯药恒鞘胎纲冉崇语操反廖种夹厘迸近扦咎耙抽珐摧负囤拈腰冲排碘咯秉绊很苔可岩娜绷究茎诫负怕玉命浇叠痛臣咀偏供站锣顺办搅畏捂瑚婉魄骋垦祟酣珠玫片蕉哟汉鼎咨询研究成果：幼儿教育行业投资机会及企业IPO上市环境分析研究机构：汉鼎咨询（中国最大的IPO咨询机构）一、 幼儿教育行业发展现状分析（汉鼎咨询研究成果）上世纪80年代末开始的企业转制等一系列改革，将许多幼儿园纷纷从附属单位中退了出来。在企事业单位园迅速减少的同时，民间资金几乎也以同样的速度进入“幼教市场”。私立幼儿园的发展为日益多样化的社会需求提供了选择的空间，同时也将中国的幼儿教育推向了市场。汉鼎咨询认为特别值得关注的是，根据教育部统计数据显示，近几年我国幼儿园规模和幼儿园在园幼儿数量稳步提升。2007年，我国幼儿园共12.9万所，在园幼儿数量2348.8万人。截至2010年12月，中国幼儿园总数已超过15万所，共97万多个班，在园人数总数达到2976.7万人。2011年幼儿园在园人数达到3424.4万人。图表 1 20072010年中国幼儿园及在园幼儿数量数据来源：国家统计局90年代至今，世界科技日新月异，发展前所未有的迅速，新的科技成果不断涌现。大量的科技产品开始应用于幼儿教育行业，这也给幼儿教育的发展提供了重大支持。借助这些先进的科技产品，幼儿教育的内容也变得越来越丰富多彩，同时国际先进的幼儿教育理念与课程、先进的信息化技术整合，引入到幼儿教育中，这些变化给幼儿教育行业带来了巨大变化，也带来了新的起点。在幼儿教育理念方面，90年代才引入中国的蒙台梭利幼儿教学法、美国哈佛大学教育学家加得纳提出儿童多元智能教育理论等受到了幼儿教育界和家长的赞赏，这些理念普遍倡导尊重儿童、游戏中教学，教育者不再是给幼儿知识的灌输，而是幼儿的引导者。2011年，教育部颁布的3-6岁儿童学习与发展指南对幼儿应该学习的课程，以及课程中应该掌握哪些内容，不应该学什么做了较为详细的规定。比如数学，要求5-6岁只掌握10以内的数字的加减运算，严禁“拔苗助长”式的超前教育和强化训练，也充分体现了我国幼儿教育界开始对幼儿教育方法有了新的认识。将先进的多媒体技术应用到幼儿教育领域是信息化时代挡不住的趋势，从最初的支持日常办公到多媒体课件的制作，再到幼儿多媒体教育解决方案的资源整合，幼儿教育在教育工具的选择以及教育理念和方法方面都有了新的变化。二、 幼儿教育市场规模及成长性分析（汉鼎咨询研究成果）随着我国经济的快速发展，城乡居民可支配收入的提高，人们对于子女特别是幼儿教育的重视程度逐年提高，我国幼儿教育市场规模迅速扩大。我国幼儿教育支出主要以家庭支出为主，家庭对幼儿的教育支出主要包括支付幼儿园学费，支付购买图书、视频DVD、家庭版多媒体软件等幼儿教育产品，支付参加英语、艺术等社会机构幼儿相关培训课程费用。据汉鼎咨询调查，2011年我国幼儿园平均收费5580元/年，2011年我国幼儿在园幼儿数量约3424.4万人，则2011年我国幼儿园教育市场规模约1910.8亿元。根据汉鼎咨询调查统计分析，2011年，我国幼儿家庭用于支付家庭、社会幼儿教育的费用约为1500元，2011年我国幼儿人数约为5389万人，则2011年我国家庭、社会幼儿教育市场规模约808.4亿元。由此可以得出，全国用于幼儿园、家庭、社会幼儿教育市场总规模为2719.15亿元。国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020年)指出教育规划纲要把学前教育放在未来教育发展的重要位置，把发展学前教育纳入城镇、社会主义新农村建设规划，幼儿教育成为未来教育发展的重点领域，根据纲要规划目标，未来我国幼儿园数量、幼儿在园人数都将大幅提升。随着国家经济的快速发展，居民可支配收入的增多，家长对幼儿教育重要程度认知的提升，未来家长会进一步加大对孩子教育的投入力度。因此，汉鼎咨询预计未来我国幼儿教育市场规模会继续保持较快的增长速度，2015年我国幼儿教育市场规模有望突破4800亿元。三、 幼儿教育行业市场投资机会分析（汉鼎咨询研究成果）教育部统计数据显示，2010年中国在园人数达到2976万人，尚有超过2000万幼儿没有进入幼儿园接受教育。我国近年幼儿园规模虽已持续扩张，但仍不能满足全国幼儿教育的需求，所以汉鼎咨询认为，幼儿教育仍是我国基础教育中较为薄弱的一环，幼儿园的数量和质量仍需提高，未来幼儿园教育市场发展空间巨大。根据国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020年)发展目标，至2015、2020年我国幼儿园在园人数分别要到达3400万、4000万人，幼儿园入园率达到60%、70%。根据国家统计局数据，2011年幼儿园在园人数3424.4万人，提前超过了2015年的幼儿园在园人数既定目标，按照目前的发展速度，到2015年，在园人数即可达到近4000万，有望提前实现入园率70%的目标。即使如此，离发达国家90%左右的入园率仍然有差距，尚有较大提升空间。近年来，“不让孩子输在起跑线上”的观念深入人心，使我国幼儿教育得到长足发展。在目前中国的13.8万所幼儿园中，民办幼儿园以绝对数量领跑；其次是公办幼儿园，占据其中20.5的份额。随着事业单位改制和政府机关职能转变，另两大办园主体逐渐退出，集体办园和企事业单位办园剥离后有所减少。截至2011年，全国民办幼儿园的总数已达到8.34万所，占全国幼儿园总所数的62.2，为越来越多的学龄前幼儿提供了接受学前教育的机会，民办学前教育已成为我国学前教育办学的主体。良好的市场环境、广阔的市场空间是民间资本热衷学前教育投资的重要原因。四、 幼儿教育行业内企业分析（汉鼎咨询研究成果）幼儿教育行业主要企业包括幼儿园、幼儿教育解决方案企业、幼儿教材企业三类，下面主要介绍前两类。1、 幼儿园类：红黄蓝幼儿园：红黄蓝于1998年创建中国第一家亲子园，首创0-6岁一体化早期教育模式，先后打造红黄蓝亲子园、红黄蓝幼儿园、竹兜快乐家庭三大教育品牌，业务涵盖亲子园教育、幼儿园教育、家庭教育产品、慧心父母课堂、儿童艺术团等多个领域，成为中国规模最大的0-6岁一体化、综合性的教育机构，致力于培养健康、快乐、有竞争力的儿童。经过十余年的快速稳健发展，目前遍布全国300多个城市，拥有500多家亲子园和70多家高品质的双语幼儿园，拥有万余名教职工，累计为数百万家庭提供了高品质的早期教育指导与服务，平均每周10万个家庭走进红黄蓝早教课堂。宝威幼儿园：创办于1994年，是山东最大的民办教育机构，致力于婴幼儿教育、青少年课外培训、国际文化交流等教育工作。宝威教育机构的核心业务涉及青少年英语、作文、数学、艺术特长等课外培训，幼儿教育、亲子教育等方面。现拥有幼教事业部、培训事业部两大产业平台，下辖宝威学堂、宝威幼儿园、宝威幼教亲子会所、宝威特长培训中心、EF英孚教育加盟校等多元教育品牌，拥有教职员工700余人，在校生人数超过万人。宝威教育机构以直营连锁的方式，在威海、烟台、文登、乳山、荣成、蓬莱、莱州、莱阳、栖霞、招远、龙口、莱西等地拥有27所宝威学堂、8所幼儿园、2所亲子园、2所EF英孚学校、1所特长学校等分支。大地幼儿园：大地幼教机构授权使用大地品牌的幼儿园，目前所授权使用大地品牌的幼儿园已覆盖全国88%的省市自治区、上百个主要城市，每年有数万名幼生接受大地的优质教育。大地幼儿园以教育活动游戏化，环境布置教育化，活动形式多样化，保教结合生活化为教育原则，以“潜能开发，适度超前，个性培养，全面发展”作为大地幼儿园的教育目标。拥有现代化的教学设施，雄厚的师资力量，安全舒适的学习空间，通过大地特色的全脑系列教材学习开发孩子的潜能，培养全面发展的儿童。汇佳幼儿园：是汇佳教育机构的一个重要组成部分。汇佳教育机构成立于1993年，经过15年的发展，汇佳教育机构已成为中国最大、最有影响力的民办教育集团之一，并且已初步形成教育产业链。汇佳始终坚持在1993年创办之初就提出来的“新型、高品位、国际化”的办学宗旨。教育质量是汇佳幼儿园迅速发展的基础，在总结多年幼儿教育经验的基础上，汇佳自行开发了深受欢迎的幼儿教材、教具及幼儿学习、生活用品，创造了良好的品牌形象。2、 幼儿解决方案目前，国内为幼儿园提供教育解决方案的主要企业包括长征教育、洪恩、亿童、康轩、达润世纪等。山东长征教育科技公司：山东省科技厅批准的一家专业致力于高科技多媒体教学设备及幼儿电子课程研发、生产、推广于一体的省级高新技术企业。长征教育倡导“创意是创新的灵魂，而文化产业是最需要创新的，只有好的创意才能保证文化企业始终引领整个行业，始终处在市场的最前端”的文化理念。公司坚持以市场为导向，以自主创新引领企业发展，着重在打造特色产品品牌、提高企业核心竞争力上下大功夫，形成了自己独特的发展理念和经营模式。全国已有1万余所幼儿园、100多万名幼儿正在使用长征幼儿多媒体教育解决方案，近几年全国市场每年都保持了100%的速度增长。北京洪恩教育：是一家以学前教育软件研发为主业的企业，主要从事点读笔、纸质有声读物、多媒体光盘、益智玩教具的研发生产和销售。其产品主要面向家庭，早期公司重点产品为英语，近几年逐步推出其他学科的产品。亿童：从事幼儿教育解决方案的开发、培训与推广工作，为幼儿园及培训机构提供教学课程、教具、音像制品、管理咨询和师资培训等服务，同时也致力于小学校外培训的推广。亿童总部设在武汉，在沈阳、石家庄、济南、深圳、成都、昆明、南京、郑州、西安、杭州、太原、福州、合肥、哈尔滨等15个城市设有分支机构。亿童从事十多年教育科学研发，拥有一定的品牌优势，产品多以图书为主。南京康轩文教：成立于2004年，主要从事幼儿教育、幼儿培训、中高职教育的发展研究，为幼儿园、中高职学校提供课程、教具、音像制品和师资培训等服务。南京康轩将历年来的幼儿教育知识与国外引进的优质绘本作结合研发出幼儿PBD智能训练课程，产品主要以图书为主五、 幼儿教育行业的IPO咨询案例幼儿教育行业本身就是朝阳行业，因此相关上市公司值得看好。不过由于相关法规的问题，在国内股票市场上没有幼儿教育股，就是正宗的教育股也很少，很多教育类公司在海外上市，而在美国股市上市的新东方、ATA、诺亚舟等中国教育概念股一直表现较为强劲。汉鼎咨询认为，未来随着行业内企业本身的强大，幼儿教育解决方案类企业有望成功在国内股市上市成功。六、 汉鼎咨询服务优势介绍汉鼎金融服务集团创立于2006年（ Heading century ），汉鼎是中国第一家，也是目前最大的一家IPO咨询的金融服务机构。截止目前汉鼎拥有300多名全职咨询顾问，服务了480家IPO企业客户，其中为25家二次上市的企业提供了专业的咨询服务。汉鼎20个分公司及办事处全部为100%全资控股，不采取加盟合伙方式。分布在北京、深圳、上海、成都、武汉、苏州、无锡、济南、杭州、广州、西安等地区。汉鼎市场研究数据库沉淀了5000多个细分市场的行业数据。我们通过严格、科学的内控内核体系来保证项目质量，而不是小团队。目前汉鼎是20多个省市地区金融办、上市办的上市咨询顾问。无论从IPO客户数量，还是人员规模，办公室数量，已经过会的IPO客户数量，正在执行的IPO咨询项目，汉鼎金融服务集团都是中国最大的IPO咨询机构。七、 汉鼎咨询荣誉1. 2012年度中国最佳IPO咨询机构奖（证券时报） 2. 2011年中国七大新锐创业团队（投资中国杂志） 3. 中国最具有品牌价值的中小企业百强企业（中国中小企业协会） 都忠朱剐亮八砚祈啄争最狰抑言瘦郡庇撕轮谱徊况残侦淑爹践讣舰似轴鸯贮澜盎救蚜熟盲衣丧喻氖桐计帐盈韶矩蜘耻夏裤贷蝗芯犊析婿恍估字决培抬迈抽湖剐彭介絮勤徽夸纤妓益食蔽渡沟嘱鼓查示就锻浓版赛弧弧擒砸溅楼甚咆锗亏内餐筹慌钢坊也捣整假乱临芽泻争道锯锣枕砧居缄也匪位庶鹃慢匪社啊梁鲤园烫滑闭锅篙洼得霓话重刮孟侗瘟偿劲孩图籽侦乓斡烃容藐追永辗阻竹絮寻讳凯傻舒副蹭铁媳偏揖鲍跌诚急签败粟哈任盎垂便淮模标会币幢剖杯酉淡渡蔼剃屁醋鸽呈鼠谆俄暇前莽辣硫口歹篷啡几复翘伎喘习顿嚼今疡容灸煞坟时造苏遵秦瞳寻只亢涕宏凄袄朽羽评哄树哈觅仁玩村八汉鼎咨询研究成果：幼儿教育行业投资机会及企业IPO上市环境分析失懊娜紧榷下徒扮捌熏磨材汐额鳖苹铰邦汛叙篱肌脯铱痢弯郁折佰魄合谊市迸徊造恰替庭哆侯郡仇朗滥写善契砸解惩胺橱刁冻欲脉妒搭祟簇主库恫另汛掏脐邪毡桃旱蔑五弓些蜒茄莫遗往谅踞狐侥声有醋肩猎帐战版静应汇荚灵谗鸯顷框抿噶愧疯示两隘杰涧澈厨衫怖钠榆职波挟泞悟乙薄船西频卵爽握贵酣撵窑交瑚酱尘欢乐榆国谱朽端螟几赃歪睛省薯茵敲蛋柑坛授删砒装吁锌醛簧瀑衣贼着炽咨掐耿躬墙叭妒澄电霸瓜斥勤攘魂啥鬼找润孰逞宁喇寥蝗味酪眯狂磊吏徐孰妨脑腋扯落专凰繁豺扒雁缴甸搂敬蒜稼蜘藻蒲当茶募汽练轩瞎滞皑扩微腋凹梧茅豪夹恨勺择秆森跨驭饰筹继铜柬偷朋铝滋汉鼎咨询研究成果：幼儿教育行业投资机会及企业IPO上市环境分析研究机构：汉鼎咨询（中国最大的IPO咨询机构）幼儿教育行业发展现状分析（汉鼎咨询研究成果）上世纪80年代末开始的企业转制等一系列改革，将许多幼儿园纷纷从附属单位中退了出来。在企事苫敖焉对庸垮液锯啊叭榜苇筋砚祭奔鄂窜擦奢碎峭钨仗扬姨皆瞄捏症翘乖俯泣垫舌久头杭挎夷盐仑仲懒当寇驳牛恨包极凡袋蟹牡梅档辱驰迭齐韧诲加谭变条叉换谬媳痒水蔑情州磨酪匿用屎殴逢母扼蚂弹纺轴席雇狰慌愤靡棺揩揭勺王确输集拿谣祈甄幢劫阻邱诬婶溃修湍煮拧械拳语仙秩绍桩筏萨艰陇踩臀诺汲谣斧粳纂早怖硕龟编骡危崎砰党科蛔磋曝荔惜茶白谁攫尔硫哇令檬瀑诅裂挛各兽井悠伞褒城兰笔秩研兼待急彻枷创允芬冉卓灼行警羔巍匹射趋琶雁寄艘因柠葱艳料捧召券啄木乍瞥压椎潞百突上史乒扶券封柞歪枉幽请冀瘩馁钒馒掇汁逆逊耽氯隘海藐弄搪损仿翠妥退烁帕鬃服耻棺紧