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非财务经理的财务管理

第一讲  会计基本知识

引言

在企业生活中，财务是贯穿于整个环节的一门工作，每个人实际上都涉及到。很多人觉得财务就是财务人员、会计人员，其实财务并不是那么简单，也没有那么小的范围。
财就是钱，务就是工作，所谓财务就是一切与钱有关的工作。在企业中没有任何一项工作是和钱没关系的，所有的人都是财务人员，都应该懂得财务知识，特别是一个从事企业经营管理工作的人员更应该具有一定的财务知识与意识，也就是财商。
有人觉得能够挣大钱的人就是财商高，不能挣钱的人就是财商少，其实财商就是一定年龄应具备的一定的财务知识的商，用现在具有的财务知识除以应具备的财务知识，占多少，就是你的财商。如果是一点几，说明你的财商超过了你应具备的财务知识，如果是零点几，说明你还差一点。所以财商是可以提高的，不是先天的。我们在学习和工作中，经常接触财务知识，并且有意识地去总结财务规律，自然就会提高我们的财商。财商提高了，就能够提高我们的赢利能力、个人的理财能力。

一、财务工作与会计工作的区别

财务工作与会计工作是不同的。

1.会计工作
会计工作其实只是财务工作的一部分。
Æ工作性质
在我们企业的组织结构框架中可以看到，每个企业的财务处或财务科，下面都分会计科或会计组，也就是说，会计其实是财务的一个组成部分。会计的主要工作是记账、算账与报账。
Æ会计语言要素
会计实际上是用数字记录企业的经营活动，会计是一个记录员，只不过记录的符号不同。会计用数字记录，即使他用汉字，但也是一个重新编码的汉字组合。一般的人学会计学得不容易，原因就是其实它是一种特殊的语言，只不过这种语言采用的是用汉字来进行标注和编码，它怎么连贯起来，只有学过会计的同学可能才看得懂。
企业的财务报表其实就是这个企业这段时间的一段故事，我们要能从中发现这里面的事件发生的前因后果，以及预测它未来的发展方向。有人说财务其实是一本故事书，原因就在这里。他是个记录员，记录历史故事。
在民国以前，我们管会计叫账房先生，账房是管记账的，会计干的就是账房先生的工作，记账、算账与报账，这就是会计。把大家产生的原始凭证记下来，然后进行核算，同一科目的合在一起，最后得出成本费用和利润，这叫算账，算出来之后要报账。
Æ会计的语法规则
会计是很难的一项工作，整理起来非常难。就像史学家一样，记录历史的人很多，但真正能写出传世之作的史书的并不容易。
会计做报表是给经营管理人员、老板看的，还得给税务局看，给债权人看，甚至还可能向社会公布，会计不能说反正我都记下来，你自己翻去，不能！公司非常小的时候，做不做报表其实无所谓，只要税务局不要他就不做，自己能看清楚，一共就那么两笔业务，来了凭证以后就能看见，有收入就开发票，花了钱就收发票，一共就两三张，一看就看出来，不用做报表。
但是一旦业务多了，如果只看凭证就非常复杂，也找不着，这时候需要会计给归类，归到账薄上去，做出来就是一本厚厚的凭证了，这叫账簿，里面有现金账、应收账款、存货账，还有台账等等。这样的账拿过来翻，就一本，非常好看。

2.财务工作
电视里的晋商、徽商，东家都有账本，但发展到后来，账本也不行了，账本都是一排一排的，要看的话累死人，于是，会计又产生一项职能，直接把厚厚的账本压缩成一张纸，就叫报表。所以会计就是管记账、算账和报账，方便经营管理者能够发现自己以前做的工作、产生的效果、存在的问题，以便他们寻找解决的办法，而财务工作正是建立在这种记账、算账、报账，尤其报账的基础上的所开展的投资、融资以及经营运作，它贯穿了整个企业活动的始终，它跟会计有本质的区别。财务的主要工作是投资、融资、经营数据（财务指标）的分析。

二、提升财务意识的重要性

干财务的专业人员，要具有极高的企业经营艺术性的要求。

1.有助于提高企业的管理水平
当然，即使不是专业的财务人员，也应该提升财务意识，这样才有助于提高企业的经营水平。现在企业的竞争越来越激烈，以前大跃进、大发展的时代，凭我们的感觉、勇气就能够获取盈利的时代已经一去不复返了。以前的老板不懂财务也能把企业做得很好，从来不分析风险，只要敢干，只要胆大，钱就能挣着，但现在不行了。以前的时代，机会大于风险，风险小、机会多，一抓就抓一大把，抓什么都能抓住。
2007年炒股票，那时候很多新手涌到股市里，其实对炒股不是很了解，但是一进去跟着别人操作，买了一支股票之后，就会涨10% 、20%甚至于50%，很多股民都自称为股神，但那时候是机遇大于风险，股民们只不过是在恰当的时机进入了一个恰当的领域，暗合了经济规律。到2008年，这些人全部被打回原形，知道炒股原来是不容易的。所以，2008年才是中国的理财年，因为我们才真正知道什么叫理财，知道理财的收益与风险之间的关系。通过这样的理财年可以锻炼大家的理财能力，这是完全可以提高企业经营水平的。面对越来越激烈的市场竞争，肯定需要我们掌握必要的财务知识，这是它的第一个作用。

2.有利用提高部门之间的沟通效率
有的时候，部门之间很难配合起来，尤其是业务部门和财务部门之间，财务部门要的东西业务部门很难给提供，它认为财务部门在制造麻烦，财务部门认为业务部门在刁难它，其实并不是这样的。有的时候，我们跟总经理提一个决策，总经理不采纳，我们没有理由去说服他，所以开会成了争论会、抬杠会，其实这时候，我们只要把我们进行预算的想法，以及我们算出的结果跟他说一下，他心里就很清楚，A方案会赚多少钱，有多大风险，B方案会赚多少钱，有多大风险，两个方案放到一起，总经理自然会做出合理的选择。争论和抬杠的现象、部门之间产生误会的现象，其实就是因为我们没有利用财务数据来进行沟通。
有很多大集团采用指标考核法，给每个人下指标，或者给每一个分公司、每一个部门下指标，等到年底核算的时候，财务一算，赔钱了，但是业务部门却觉得财务是有意跟他过不去。其实如果我们懂得会计核算方法以及财务工作原理，就能主动的使用财务分析工具来看待自己的业绩指标，就不会随便否定或指责会计的工作。
因此，懂得财务知识还有助于推动我们的管理进步。当然，财务特别复杂，连财务管理的一些大师，都不敢说自己对财务很懂，最有用的财务知识往往在企业实践当中。

三、资产负债表

企业一般有三大报表，即企业资产负债表、利润表及现金流量表。新会计准则颁发以后，还有第四大报表，叫所有者权益变动表，这是上市公司非常重视的一个报表，是给股东看的。但企业经营过程中大量使用的就是这三大报表——资产负债表、利润表和现金流量表。

（一）资产负债表的重要性
在这三大报表中，大家最愿意看的是利润表。企业是以盈利为目的的社会组织，以挣钱为准，所以看挣钱了没有，要看利润表。但其实企业三大报表的核心体系是资产负债表为中心来进行设计，尤其是2007年实行新会计准则以后，核心报表在资产负债表中，所以大家应该先学会看资产负债表，并且以此为主来观察企业经济形成，因为利润表中存在了很多的假象，真实的利润在哪里，在利润表中反映的并不是很明显，如果不结合资产负债表看，利润表有很多东西是假的。
当然这里指的不是做假账，而是说它就存在着一些隐藏的、潜在的，现在无法体现出来的一些症结，就像有病的，刚开始感觉有点不舒服，脸色不好，眼睛发红，这时候我们认为他是有病的，那是从利润表中就能看出来。但有时候有的人没什么反应，表面上很好，说话也非常响亮，但是其实他有病，只不过这病现在还没反应出来，而这病要在资产负债表中看。所以，企业比较重要的报表是资产负债表。
第二讲  资产负债表的原理与结构（上）

一、资产负债表的编制原理与结构

在会计上有两个恒等式，第一个恒等式叫做资产等于负债加所有者权益，这是一个恒等式，它永远相等。

1.什么是企业的资产
Æ什么是法人
人应该具有自己的思想，能够自己判断，能够有行为，这叫人。而法人是从法律上认可的，不具有自然生态的一些物体，它具有人的行为能力和权利能力，是法律认可的人。
我们自然人在法律上来讲，除了法律规定的权利能力和行为能力以外，还具有人的一些权利，比如《宪法》规定的人权，比如生命权是不能剥夺的。孩子一生下来不能看他长得有缺陷就掐死或扔掉，不生下来之前可以，但生下来就受法律保护。法人不具有自然人的特点，但是法人同样具有民事行为能力和民事权利能力。

Æ企业资产的概念
有的法人代表给人递名片的时候说自己是法人，其实没有人是法人，只可能是法人代表，企业可以称之为法人，当然也不是所有的企业都叫法人，有一些企业不是法人。企业称法人，只要有权利，就要承担责任，它做出的行为所产生的责任，用资产承担，如果企业不注入资产，它就不具有能力。企业做出的行为所产生的责任，也收获因此而产生的权利，权利与责任是对等的。如果一个企业已经资不抵债，那它在整个社会交易的时候，它的信誉就迅速地降到了冰点，就没人愿意跟它做生意，因为它的危险很大，它承担的责任越来越小，这就叫企业的资产的概念。
资产是企业承担民事权利责任和民事责任能力的一个非常关键的载体，经常有人问你：你的注册资本是多少？假如你的注册资本是100万，一个生意订单招标，标1000万，试想，注册100万的公司，能干1000万的项目吗？你的客户就要琢磨琢磨，如果有一个注册1000万的公司来和你进行竞争，客户就可能会偏向注册1000万的公司，甚至有的人上来就划杠，说这个项目只有注册资本在5000万元以上的企业才能干，因为这表明了企业承担责任的大小。

Æ企业资产是怎么来的
一个企业的资产，并不全是股东投入的资产，还有可能是经办人注入的，当然也包括国家投资的。比如国企，即国家注入资本金，所有者权益属于国家的那部分就叫国企。除了股东注入这部分以外，企业还有办法使资产变大，比如借钱，借钱就是负债。就像我们现在家里的资产有房子、汽车、存款、股票，加在一起资产有两三百万，这就是你所有的资产，但是这部分资产都是我们自己花钱买的吗？房子是贷款买的，这样有一部分资产是由负债来的。假如有一个人总共有300万资产，欠银行贷款200万，则负债就为200万，剩下的一百万是他自己的所有者权益。
现在很多年轻女同志找对象的时候，上来先问人有房吗？有车吗？有房有车可以继续谈，没房没车下次就别见面了。有时不好意思问，她就问：“你们家住的那个小区物业费多少钱一平米？”其实就是问有房吗？其实有房有车又怎么样，结了婚以后发现全是借银行的，在享受他的房子的同时，还要跟他一块继续完成月供，这就是企业的资产和负债的关系。有时候一个企业很大，有三辆宝马车，设备一流，店面气派，工厂规模宏大，让人觉得很有信誉的样子，其实说不定它是借钱买的。

Æ负债
资产能看出来，但是一定要再揭示它到底是怎么来的，资产等于负债加所有者权益，其实就揭示了企业资产有多大，另一方面也揭示了这样的资产比例是什么样的，资产是怎么组成的，有多少未来会还给人家的，有多少真正是自己所有的。资产负债和所有者权益，一个是正面，一个是反面，它更好地诠释了正面的来源，不管怎么说，资产一定等于负债加所有者权益，墙的正面和背面就一定是相等的。

二、怎么看资产负债表

1.倒着看
资产负债表中，资产一栏下面有流动资产和非流动性资产，一般人先看流动资产，然后看银行存款有多少，应收账款有多少，存货有多少。其实这样看是不对的，企业会计的报表是这么编的，看的时候要倒过看。经营人员看报表要倒着看，首先看资产有多大。

2.注意它的有效性
资产负债表就是一张快照，它只反映当天的企业的资产状况，明天可能一下就没了。雷曼兄弟就是这样的，前一天如果出资产负债表的时候，一看还可以，后一天出来就没了，因为它只是快照，照的就是当天。所以资产负债表的有效性是非常关键的一个问题。
一般在资产负债表上都有具体时间，几月几日，甚至于精确到几点。比如有的报表上写着2009年3月31日，一季度报表；2009年6月30日，这是半年报表；2009年12月31号，这是年报，都是31号，因为这个季度或这个年份的截止日就是那天。如果有人要评估，要把企业卖给别人，比如创业板要上市了，过完十一可能要公开招股，公开招股要出一个财务报告，这个时间可能就不是6月30号，9月30号就有可能是它出报表那一天。如果要去兼并或收购一个企业，也不能看它去年的资产负债表，因为时效性已过。
一般来讲，一个月的资产负债表基本还可以相信，三个月是最大底线，超过半年就不可了信，资产将发生巨大的变化。企业会在非常有效的时间内，攒出来很多资产，然后做出来的资产负债表很大，一看照出来大，照完之后全还给人家了，啥也没有了，然后就拿着这张报表到处去融资，去跟别人做生意，去赊原材料，去拿应收账款，因为大家看资产大，资产负债也比较合理，其实经过这些，它马上将发生巨大变化。所以，资产负债表其实是一个静止的表，就是一个时间点的表。

3.通过连续的静点表之间的关系进行比较
除了要看单一的、某一时段的资产负债表以外，要通过连续的静点表之间的关系进行比较，以此来判断企业未来的发展趋势。资产负债表为什么很重要，因为多个资产负债表放在一块，就能看出企业走动的路线。以前拍照片都是静止的，后来我们把照片快放，连续的几个照片照起来之后，再快放就形成了电影，资产负债表也是这样，只要快放就形成了企业发展的电影资料。拍照片以后，我们怎么去欣赏它，首先第一个最应该先看的是资产总额，看资产有多大，但是要比较的话，就要跟去年的相比较，上个月的资产总额有多大，有没有增加，要比较的看。但是首先看静态表，看资产有多大，因为资产决定了企业的规模大小，也间接的决定了企业的盈利能力。

4.看企业的资产总额
企业要讲经营和管理，经营是对财和物的管理，这需要有一定的准备。曾经有一个美国小伙子随便从桌上拿起一个曲别针，到大街上见人就跟人换东西，换来换去，最后用半年的时间换了一栋别墅，这是以物易物的方式，即回归原始状态。经营也是用东西换东西，但不仅仅是管理它，而且还要让它增值。
利用有限资源换取更多资源的活动，这就叫经营。
资源是资产的另一种称谓，资产、资本、资源是在不同领域上对同一种东西的称谓。所以我们必须看资产总额，因为只有掌握了更多的资源，才可能创造比这更多的资源。掌握的资源越多，打赢的可能性就越大。就像打仗，八百个兵破十万，以少胜多，机率非常小，只是在特殊的情况下，草木皆为兵的时候，才有可能以少胜多，比如善于利用地形地貌，正好又发生大瘟疫，用水火来代替兵，要不就下药，或用现代高科技等等，这就是利用资源。如果企业没有资产，怎么打大仗？怎么去跟别人竞争？
我们一进WTO以后，所有的原来拆分就终止了，原来大国有企业一拆成两三个，这几年进入WTO以后，我们突然发现不能拆，拆完之后我们就无法跟世界大公司进行抗争，所以又想把它合起来。戴姆勒、克莱斯勒也干过这事，称为戴克公司，现在又称之为戴姆勒公司，克莱斯勒又跑福亚特去了。这是很正常的，因为企业在不同的时间，需要不同的东西，需要不同的资产状况，所以资产有多大非常关键。

三、怎么看资产有无变化

一个企业的资产有多大，资产有没有变化，有没有增加，或者有没有减少，第一要看资产总额，第二看资产结构。
资产：
2008年6月30日
负债：
2008年6月30日
流动资产：

短期借款

银行存款

应付账款

应收账款

应交税金

存货

流动负债合计

流动资产合计

长期负债：

非流动资产：

长期借款

固定资产原值

长期应付款

减：累计折旧

长期负债合计

固定资产净值

负债总额

在建工程

所有者权益：

固定资产合计

实收资本

无形资产

未分配收益

资产总额

权益合计

1.第一看资产总额
Æ资产的分类
一般企业资产为一级科目，二级科目上就有流动资产、非流动资产之分，当然还有一些比如递延资产等等这些。二级科目主要有流动资产和非流动资产，非流动资产中又包括固定资产和无形资产。
因为资产很大，但是表现的形态会有不同。比如一个家庭有300万资产，有以房子的形式表现，有以现金的形式表现，有以股票的形式表现，有以黄金的形式表现，有以古董的形式表现，有以牛马羊的形式表现，牛马羊在报表中叫生物性固定资产。

Æ有钱后该做什么
一个人有钱，是愿意都买成房子，还是都愿意存在银行里？原来农村人在外面打工挣钱，挣钱回家就买地，买完地就盖房子，盖二层楼、三层楼、四层楼，这是传统的理财方式。《大染房》中，卢家驹在青岛挣了钱，都把钱寄回去让他爹买地，他爹都快把张店周围的地全买光了，因为工业创造的价值要比农业创造价值快得多。原来我们有句话叫无农不稳、无工不富、无商不活，工业富得很快，他回家就买地，这是以前的赢利方式，他觉得这东西才是长久保持盈利的东西，但是后来土改的时候，他就倒霉了，因为历史是那样的。这说明一个理财方式的问题。一个人要是有钱，是买房子还是存银行，这其实揭示了保持啥样的资产状况，有的人喜欢买房子，有的人喜欢存银行。

第三讲  资产负债表的原理与结构（中）

有许多房地产行业拼命地去拿地，使它的土地资产占很大的比重，最后它的现金流就断掉了，它其实想的是只要能把地买下来，只要中了标，拿着标到银行就可以贷款，贷款出来之后就先有流动现金，但是它最怕国家下令说如果没有签合同，没有交付土地款，不给发许可证，银行就不能给贷款。2008年初期的时候，很多房地产行业就拼命地拿地，造成了资产结构的失衡，资产结构失衡就出现了最后支付不足，工资开不出，材料买不进来，拖欠建筑企业资金。其它企业也是这样。

Æ流动资产的劣势
有的人说，看来还是流动资产好，所以啥也别买，干脆全留钱，但是流动资产有个坏处，它的盈利能力弱，现金是最不具有盈利能力的资产，它支付能力强，但是盈利能力弱，当然金融机构除外，金融机构就是赚钱的，就是把钱拿过来赚，所以它拼命的大量的吸储，现金在金融机构里面就相当于工业企业里的原材料，相当于商业企业里的商品，相当于服务企业里面的各种服务要素。

Æ资产结构不合理带来的问题
如果一个企业的资产结构不合理，会出现以下情况：债权人到处管你要钱，你是到处躲账，捉襟见肘，成天晚上睡不着觉，想的是钱都哪去了，其实都让你投入固定资产了，买了房，买进了设备，这就是当流动性短缺时造成的问题。
如果全都是现金，盈利能力就跟不上同行业，因为要经营，可能会产生大量的租金。有人说，我租房子的钱都够还利息了，都够还月供了，在企业经营过程中，如果租厂房，还可能会付出比买要贵得多的成本费用，这样的话你的盈利能力就要弱，同时又与你不拥有其它能产生效益的固定资产或无形资产，光靠现金也就顶多存在银行存款里，挣点利息。

2.第二步看资产结构
资产结构有一个比率，叫做固流结构，就是固定资产和流动资产之间的比率。每个企业都应该看一下企业的固流结构是多少，这是非常关键的一个指标。以前某一大房地产企业公布财务报表以后，打开资产负债表，看现金银行存款加一块是十亿，但是所有的分析师说它的钱要断了，因为固定资产过大，它的现金根本就不足以支撑。所以，每个企业的固流结构不一样，你必须自己去找感觉，合适自己的固流结构是好的。
当然，教科书有教科书式的比率标准，教科书上的固流结构比率是6比4，这个比较适用于加工企业、生产制造型企业，像金融机构就不适用，当然所有的加工企业也不一定全适用，得自己去摸索什么指标比较安全。
固定性盈利性强，但是支付能力弱，流动性支付能力强，但是盈利能力弱。

【案例1】
有很多人认为买房子会保值增值，但其实在理论上是保值增值，但有的时候，由于它的支付能力比较弱，变现能力比较弱，反而起不到保值增值的目的，虽然价值面上很高，其实并不一定能真正的变现。
有人去玩古董，有人去买玉，玉也在升值，古董也在升值，专家评估是25万，可能连15万都卖不上，因为你碰不到买。玉也是一样，买玉的人其实就那么多人，它的交易市场非常清淡，买回去以后，只是说现在值了多少钱，但是真正把它变现，其实未必能够变现。有的人说那拿去典当，典当的规矩是本来价值1000块，他可能给你200就可以了，不是你想象的那个价格。

很多理财的人都愿意到处逛当铺，因为有的时候真能淘到好货，有些死当或绝当的物品因为当来的时候就比较便宜，当铺也要有流动资金，它要把它套现，就便宜卖了。所以固定资产的特点就是支付能力弱、流动性差。
有一些项目为什么无法开工生产，就是不断地把资金拿出去投固定资产，最后没有流动资金，项目做成的时候，也是企业破产的时候，厂房设备建完了，项目全建完了，最后只能把项目再出售给别人，因为企业没有流动资产就无法开工。
因此，在经营投资的时候，不仅想到的是有没有钱投资，还要想到的是投完资之后，还有没有流动资金来进行支撑，千万不要想当然，认为只要把项目投进去了，就有贷款进来，就会有股东来投资，这种概率非常低。所以一定要设计好，到底是股东投多少，到底从哪借来多少钱，这样就能理解现实中为什么银行只要给授信额度以后，企业就什么都敢干。
银企合作经常出现这种情况，某某银行给某某企业授信额度200亿到500亿，也就是在这个区间内，企业可以随便贷款，银行审批特别快，这样就有保障了，企业缺钱的时候，就可以把它贷回来，不缺钱的时候就放着，这叫信用额度，尤其国企经常能获得这种授信额度。如果一个大民营企业能获得这样的授信额度，那就相当有发展前途，这叫流动性。这样的企业可以节省出大量资金去进行投资，去扩大规模，去建设市场销售渠道，因为它知道当它缺流动资金的时候，就会有人借给它。

四、看固流结构的重要性

我们在投资的时候，不仅要想到投资需要多少钱，还要想到到时候具不具有流动性，这叫固流结构。有的时候，下属会给总经理提个建议，说：“我们干什么项目吧，这投资不大。”为什么总经理不同意，其中有一个原因就是因此占用了资金链。

1.保证项目的顺利运作
有人觉得企业有钱，闲着也是闲着，他没想到钱拿出去投完了以后，到建设的时候，需要配套的流动资金。现在的项目，这样流动资金是有余富的，一旦把富余资金拿来投资以后，就没有给它留出项目运作的流动资金。就像出去旅游，人家说5000块钱就可以去一趟新马泰，你就交5000块钱，正好你就剩5000块钱，去玩时兜里一分钱也没有，到那以后虽然饿不死，但玩得不好，连照张相都不敢照，很多企业做尴尬事就这样做出来的。所以要看固流结构。

【案例2】
我有一次在新疆讲课，有一个总经理问我：“老师，你说那个指标，6比4，我们企业怎么总达不到，我们流动资产老不够用。”我问他在运行过程中是不是可以借到钱，他说好像也不够呛。后来我问他，那是不是觉得自己钱不太够用。他说：“是，我确实是不够用。”我说：“那就对了，那就说明指标起作用了，但是指标出来以后，固流结构如果真是4比5，不是6比4，说明流动资产缺了，但一般没事，你得允许它上下波动，但你要注意，当流动资产短缺的时候，你要借钱增加流动性，借不来钱就把固定资产变现，当然流动性过大的时候，应该进行投资，当然在投资过程中，一定要为投资新增项目，留出一定的未来流动性。”

每到一个月的时候，国家就公布什么CPI、 CPI超过3%就可以称之为通货膨胀，CPI低于2%是通货紧缩，低于2%就想办法刺激经济，让大家消费，高于3%就想办法把它拉回来。国家政策是根据这个来出的，企业也一样，经常观察指标变化，感觉一下你是否要做出其它调整。

2.提供重要的资产监控指标
固流结构的作用非常大，它提供了一个非常重要的资产监控指标，只有先平衡了资产结构，才可能去打胜仗。一个军队要想打胜仗，首先武器装备就要平衡，你配什么样的武器装备，你发展空军海军还是陆军，不同的企业有不同的要求，不同的国家有不同的要求。比如英国发展海军和空军，中国最主要发展陆军，陆军占比重很大，刚建国的时候，我们那时候全是陆军，空军还有一点，海军基本就没有。红军长征的时候，很多大炮都被爆破掉了，因为长征以后，我们打游击战、运动战，跑动着打，很少攻城掠地，所以炮这种资产对于这样的部队就没有作用，不是因为它沉，而是打这样的仗基本不用它，这种资产自然就要被处理掉，否则会影响战略目标的实现，其实最好是卖掉它，卖铁换两块大洋，还能多买点粮食。

3.及时进行经营项目的转向
做企业也是这样的，企业的资产结构要根据战略目标进行转换，在某一段时间，你可能特别喜欢流动资产，流动资产赚钱最多，所以你一定要把它换成流动资产。某些时候你特别需要固定资产，这时候你要把资产换成固定资产，当某个项目经营到一定程度，无法继续经营的时候，你要把它卖掉卖给别人，换来现金进行经营项目的转向。

【案例3】
汇源果汁就是这样，它不想做果汁了，想做上游的水果种植，做原材料供应，当然把果汁卖了。只不过一讲卖之后，商务部认为这样会影响中国的竞争生态，不允许它卖，主要是不允许卖给可口可乐。等3月份说不让它卖，它才想起来再去找经销商，结果到处是helloC的广告，人家都提前好几个月在做广告了，你刚进入，经销商全进对方的货，因为helloC广告投放大，经销商的订单哗哗全给它了，这时候汇源再往里抢，能抢多少市场份额？最后汇源果汁净利润下滑了81%，所有的销售渠道全部扔掉了，这其实就是在进行资产调控的过程中出现了时间差。

大家都知道炒股就是投机，买股票有两种，一种是投机的人，一种是投资的人，你不能因为买完被套之后，被迫成为投资的人。所以刚开始就要知道，你是要投机还是要投资，投机的人一定要持股时间短，现金时间长。踏空永远比被套舒服，养成良好心态之后再去炒，否则你就去投资股票，投资股票和炒股票是两个概念，不要混为一谈。其实这些全是所谓的会计或财务知识在起作用，帮助你提升你的理财观念。

4.企业报表的作用
企业的报表是用来检查企业战略是否得到实现的指标，比如一个企业现在准备出售固定资产，现在出售完没有？看报表；现金流增加没有？固定资产减少没有？都定了本月，战略是出售固定资产。报表下来以后，新报表一看不但没减少，反而增加了，执行力出现问题，报表能检查出来。越大的公司，财务管理越重要。当然资产结构不仅仅是固流结构，还可以用现金和存货进行比，比如房地产企业买的土地，它就不在固定资产里，它在存货里，所以一定要用现金跟存货来进行对比，尤其是跟土地的价值来进行对比。
它有一个比例，财务的指标很多是自我来进行比的，它是可以创设的，只要掌握了原理，它就是可以自己创设的，它主要是观察两种资产之间的合理的结构关系。
第四讲  资产负债表的原理与结构（下）

五、看资产从哪来

另外，要看右边资产负债表的右边，看企业的资产从哪来的。我家有房子、有汽车、有股票、有黄金、有人民币现金，反过来看这些钱是从哪来的？一种是我自己有的，另一种借来的，负债和所有者权益，合起来的数一定跟资产一样。

（一）有多少负债
在这里面我们就要看有多少是从负债得来的，左右两边相比就会出来一个比率，这个比率叫资产负债率。其实就是用所有的负债总额去除以资产，看一下在这么大的资产中有多少是负债的。比如说找对象，男的说他家有房有车，资产一共100万，借银行95万，资产负债率为95%，这样的人是嫁还是不嫁？应该嫁！因为他真有能耐，能借那么多钱。

1.资产负债率
资产负债率是用来衡量企业的偿债能力，所以资产负债率最主要的不是给企业经营者看的。从财务学角度来讲，企业经营者应该努力去借钱，借钱多了就会形成一个财务杠杆。如果总资产是一个棍，其中负债越多，支点就往越往前靠，这时候你能撬动更大的利润。用财务杠杆撬，用借钱撬，借钱越多撬起的利润就越大。有人觉得借钱还得还利息，不好，那是以消费角度讲的，以经营角度讲，讲究的是白手起家。

【案例1】
比如做生意需要100块钱，我自己有一块钱，我又向大家借了99块钱，我拿这100块钱给一个人用，用完之后他除了把本钱给我之外，还另外给我一块钱，他把钱还我之后我再把钱全发给大家。注意我就挣了一块钱，但是我自己就拿出一块钱，剩下都是大家借给我的，也就是说我的净资产收益率是百分之百，我要是一分钱不出，就能借到100元，而我还挣了一块钱，那我的净资产收益率就是无穷大了。

资产负债率是债权人考核企业的重要指标。银行看你的资产负债率，如果超过多少它就不借给你了，借给你之后你还不起，所以它不借。朋友也一样，有些朋友管你借钱做生意，你可能一般不借，借他之后他可能弄没了，不借还不好意思。如果有人问我借钱，我一般都这样问他：“这要花的十万钱中你出多少钱？”如果他说他没钱，就投一万块钱。如果他再要求我借两万，剩下的他再找老三借点，他自己出一万，剩下全管别人借，这资产负债率极高，所以不能借给他。

2.资产负债率多少比较合理
债权人会看企业的资产负债率再决定借给企业多少钱，企业当然希望借的钱越多越好。债权人一看超过多少，就有可能不借。到底超过多少不借，得看企业做什么生意，正常控制的比例是40%到70%，是正常的合理指标。
Æ不借钱好不好
当然企业一分钱没借，债权人可能更愿意借，你一分钱都没有，负债没有，资产很大，一分钱都不借，那这时候债权人可愿意找你了。有些银行就是这样，它专门找这样的企业，让企业找它借钱，利息都可以不要，而有的企业就是不借，自己就够用，其实这也不合理，因为它没用利用杠杆，可能会丧失发展机会，可能会丧失未来的盈利能力。
所以我们有要求，应该控制在40%左右，这样合理的使用财务杠杆，可能会更多的去确定你的恰当的规模，去更多的去建设你的销售渠道，去更多的去树立你的品牌，可能都有长期好处。底线是40%，低于40%，就证明理财能力有问题。

Æ什么时候债权人愿意借钱
一般超过70%，你再管债权人借他都不借了。很多时候，银行找企业贷款，企业不缺钱的时候它天天找，求企业借，要不它完不成任务，但企业缺钱时去找它，它就不借，所以银行是一个晴天送伞，雨天收伞的人。因为它要注意控制风险，超过70%，债权人就不会借给企业了，最主要的是如果超过70%或90%，债权人不仅不借，而且还催要，没到期也得先还，宁可减点利息，也要先把本金还给它，因为风险来了。所以一般控制在40%到70%比较合理，一方面对经营者有效，另一方面对债权人有效，但是不同的行业不一样。
一般经营波动性比较大，不能持续平稳发展的企业，债权人控制的比率比较低，资产负债率控制比较低。比如像农业企业，一般资产负债率超过40%，债权人就不借给它了，因为这东西得靠天吃饭，如果颗粒无收，就彻底赔钱，一旦赔钱，资产负债率一下就上来了，所有者的权益就要减少，未分配利润就变成负的，比如今天亏5亿，原来有10亿固定资本，所有者权益就减了5亿，资产就减掉5亿，但负债5亿是不能变的，债权人不能跟着你吃亏，你只能亏欠股东的。
有些盈利性比较平稳的企业，资产负债率可以高点，比如像航空企业，它的合理资产负债率是在70%～90%， 90%是一个警戒线，超过90%才意味着风险。东方航空公司2008年亏损，报表上的资产负债率是96%点多，2009年是100%多，资不抵债，这样的企业就比较就危险。

Æ资产负债率过高，怎么办？
降低资产负债率的重要手段是增加所有者权益。
找大股东，因为他投的多，跟他说：“你完全不给我注资产，我死了，你那些东西也没了，因为全还债了，如果你再给我注点，把它降到70%以下，我又可以找银行贷款，这样银行又可以借给我一些钱了，那咱就活了。”

【案例2】
东方航空亏损96%点多，南方航空现在资产负债率90%多一点，它们都希望国家给注资，以降低资产负债率，当时它们提出的要求是：“注资300亿，只有这样才能活过来。”国家分别给它们30亿，后来南方航空的刘少勇调到东航，因为东航亏损最厉害，刘少勇俗称为扭亏高手，南方航空公司就是他帮扭亏为盈的。以前大家坐飞机都不愿意坐东航，因为总感觉东航总出事，刘少勇调去前，第一就要求国家还得再给东航注点资，要不他不去，所以他去的时候就带了70亿。其实想成扭亏高手非常容易，不给钱怎么扭亏，首先得先活着，没钱就活不了，资产负债率那么高，筹集不了现金，原材料不让赊，人家一看资产负债率都96%点多，那机场所有的场地费都得现结，加油的也是现结。
原来奥凯航空、东星航空经营不好的时候，到了飞机场加油，先结钱，不结钱就不给加，不给加飞机就飞不了，停在那里还得交费，停多少天后飞机就不用走了，都抵给机场了。民企资产负债率一旦高，什么都不赊给你，什么都干不了。那时飞机员拎一大箱子钱，加油时付对方现金，刷卡、开支票都不行。这就是资产负债率高的时候，带来的经营成本也非常高。

所以，没钱就没法经营，资产负债率是给债权人看的，当然也要注意调控，给债权人保持一个比较合理的印象，当然这个债权人可不仅仅是银行，还包括供应商、客户、员工等。给别人打工，要看企业的资产负债表，资产负债表变成96%，下一步肯定是欠薪。欠得多，都管它要钱它不就得都得欠着！国企最刚性的负债就是工资，维持稳定很重要。民企最先还的是银行贷款，你不还，它不借给你，要不就给税金，你不支付，它就要罚你款，但工资，自家人好商量。总之，打工也得看资产负债表，提前预知企业现在是会不会遇到偿债困难。

（二）资产负债表中的总指标
资产负债率高，表明财务杠杆大，但是财务杠杆不是资产负债率，它正好是总资产除以净资产。资产负债率= 负债总额/资产总额×100%。

1.资产负债表中的经营比率
权益乘数=总资产/净资产。权益乘数又称为财务杠杆，展现了企业利用资源整合为股东创造更多利润的愿望和能力。
总之，借钱越多，杠杆就越大，杠杆越大，撬动利润就越多，但是同时风险也大。如果这个企业杠杆已经很长，你就不会再借给它钱，你也不会再买它的债券，因为它的杠杆已经很长，如果再拼命加长，就有可能出现大的风险，但是企业愿意把这个杠杆加得越大越好，因为越大，它挣的钱就越多，但是债权人不会盲目的借钱给它。
如果你看不出来它真正的资产负债率有多大，本来是负债，结果它转移成资产，转成权益，或者在资产中削掉，或者是它把不良的资产变成好的资产，都可能隐藏住它的资产负债率或它的财务杠杆数。而你觉得很好，再借给它钱，于是它挣钱越来越多，你的风险越来越大，最后一旦爆掉的时候，你突然发现，它的资产负债率都已经超过100%，这时候你管它要钱，结果啥都分不着，全被以前的债权人抢光了。

【案例3】
2008年金融危机就是这样发生的，华尔街那些高智商的高级财务人员，设计出来的数据模型，建立起来的财务杠杆模型，扰乱了投资人或债权人对于风险的判断，无限制地扩大了它的财务杠杆，使它的盈利能力越来越强，给股东创造价值越来越多。所有都是债权人在投，结果是无穷大，给股东创造效益越多，这些经理人获得的收益分红就越多，一个高盛一个美林，年底高官分红能达到5000万到1亿的花红。一个人光分红就是一个亿，利用的就是杠杆，但是这种隐藏的杠杆经过长时间积累，风险逐渐释放，总有一天会爆出来，一旦突遇环境变化，所有的杠杆全部浮出水面。最后大家突然发现，原来风险如此之大，于是迅速地往回抢，只要迅速一往回抢，债券就会往市场上抛，只要一抛，价格就迅速下滑，最后一直跌到零，所有持有债券的人全部破产。大家为什么没早看出来，因为你不懂，只有他懂，他就不断地变化着他资产的表现形式，财务杠杆就这作用。所以，资产负债表很有作用。当然，除了华尔街那些人以外，在现实中还没有那么多高手能看出来。

现实中，如果有人向你推销一些理财产品，比如债券产品、基金产品、理财产品、股权累积、股权投资、累积期货投资等，怎么挣钱，对方说了半天，你也没听懂，你就千万别买，买回来一定会上当。累积期货投资有一个俗称叫富豪杀手，一天可以让人亏损几千万。中信泰富一百四十几亿一下子就没了，央企很多人买了这个东西，现在全赔，不过还好点，因为国资委说支持央企拒付，因为当时他欺负时我不明白，你骗了我，这