新编财务报表分析(第五版)习题答案.doc

《新编财务报表分析》（第五版）练习题
参考答案

项目一 认知财务报表分析

一、单项选择题
1．A 2．C 3．C 4．C 5．B 6．C 7．D 8．C 9．B 10．C

二、多项选择题
1．ABCD 2．ABD 3．AC 4．ABD 5．ABD 6．ABC

三、判断题
1．正确。
2．错误。财务报表分析的第一个阶段是收集与整理分析信息。第一个步骤是明确财务分析目的。
3．错误。财务指标分析包括财务比率分析和其他非比率指标的分析，如比较分析法对利润额增减情况进行分析属于非比率指标分析。
4．正确。
5．错误。在财务报表分析中，将通过对比两期或连续数期财务报表中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。
6．错误。比率分析法一般不能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系，因为比率通常只反映两个指标之间的关系。
7．正确。
8．正确。
9．正确。
10．错误。差额计算法是连环替代法的简化形式。连环替代法应用中应注意的问题，差额计算法都应考虑，包括替代顺序问题。
11．错误。因素分析法的替代顺序必须依次进行，不能交换顺序。
12．错误。环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。

四、计算分析题
1．（1）确定分析对象
产品销售收入实际数－产品销售收入计划数=1056－1000=56（万元）
（2）建立分析模型
产品销售收入=销售数量×销售单价
（3）进行因素分析
销售数量变动的影响值=（220－200）×5=100（万元）
销售单价变动的影响值=220×（4.8－5）=-44（万元）
两个因素共同影响的结果：100－44=56（万元）
2．有关指标计算结果见下表
年份
指标
2009年
2010年
2011年
2012年
产品销售额（万元）
定基发展速度（%）
定基增长速度（%）
环比发展速度（%）
环比增长速度（%）
600
620
103
3
103
3
635
106
6
102
2
642
107
7
101
1
分析评价：产品销售额逐年上升，定基发展速度和增长速度也表现出不断上升的态势，但从环比发展速度和增长速度来看，其上升的步伐正在逐渐放慢。
3．因素分析法：
（1）确定分析对象
材料消耗总额实际数－材料消耗总额计划数=135000－112000=23000（元）
（2）建立分析模型
材料消耗总额=产品产量×单位产品材料消耗量×材料单价
（3）进行因素分析
计划数：280×50×8=112000（元）……………………①
替换一：300×50×8=120000（元）……………………②
替换二：300×45×8=108000（元）……………………③
替换三：300×45×10=135000（元）………………… ④
②－①=120000－112000=8000（元）………………产品产量变动的影响
③－②=108000－120000=-12000（元）…单位产品材料消耗变动的影响
④－③=135000－108000=27000（元）………… 材料单价变动的影响
三个因素共同的影响值=8000－12000+27000=23000（元）
（4）分析评价
材料消耗总额超出计划23000元，其变动受三个因素的影响，其中产品产量增加使材料消耗总额增加8000元，这种增加是正常的；单位产品材料消耗的下降使材料消耗总额下降了12000元，这是利好消息，说明企业要么进行了技术革新，要么在节支方面颇有成效；材料单价上升使材料消耗总额上升了27000元，这一变动应作具体分析，分析其到底是市场价格上涨所致还是采购成本控制不力所致。
差额计算法：确认分析对象和分析评价都与因素分析法相同，但进行因素分析可以简化，即：
产品产量变动的影响值=（300－280）×50×8=8000（元）
单位产品材料消耗变动的影响值=300×（45－50）×8=-12000（元）
材料单价变动的影响值=300×45×（10－8）=27000（元）

项目二 资产负债表分析

一、单项选择题
1． C 2．D 3．C 4．A 5．A 6．C 7．A 8．C

二、多项选择题
1．ABC 2．ABCD 3．ABD 4．ABCD 5．ABD 6．ABCD

三、判断题
1．错误。对资产或权益的影响还取决于该项目的比重。
2．错误。也可能是经营以外的原因引起的，如增加负债。
3．正确。
4．正确。
5．错误。当某项负债增加的同时，另一项负债等额减少，负债总额并不变。
6．错误。经营风险仍然存在。
7．错误。也可能是本期分配的利润大于本期实现的可供分配的利润。
8．错误。表明企业收账不力或信用政策变动等。
9．错误。应采用垂直分析法。
10．正确。
11．正确。
12．正确。
13．错误。稳健结构的主要标志是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动负债来满足。
14． 错误。平衡结构的主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。

四、案例分析题
（1）资产负债表的水平分析
资产负债表水平分析表 金额单位：元
资 产
期末数
期初数
变动情况
对总资产的影响（%）
流动资产：

变动额
变动（%）
货币资金
9489490935
7389133547
2100357388
28.43
5.61
交易性金融资产
6437479
97331980
-90894501
-93.39
-0.24
应收账款
118962896
107177879
11785017
11.00
0.03
预付款项
8747313
28316856
-19569543
-69.12
-0.05
其他应收款
1926509243
778506128
1148003115
147.46
3.07
存货
30461181900
23869301251
6591880649
27.62
17.61
一年内到期的非流动资产
26754
40129
-13375
-33.33
可忽略不计
其他流动资产
624800651
227596742
397203909
174.52
1.06
流动资产合计
42636157171
32497404512
10138752659
31.20
27.08
非流动资产：

长期应收款
1062146037
971960034
90186003
9.28
0.24
长期股权投资
616512618
771232269
-154719651
-20.06
-0.41
投资性房地产
2787842250
2632975770
154866480
5.88
0.41
固定资产
299615954
284573922
15042032
5.29
0.04
在建工程
19254007
39614982
-20360975
-51.38
-0.05
无形资产
54121
94212
-40091
-42.55
可忽略不计
长期待摊费用
180194127
196539294
-16345167
-8.32
-0.04
递延所得税资产
290485972
40876227
249609745
610.65
0.67
非流动资产合计
5261003326
4939610483
321392843
6.51
0.86
资产总计
47897160497
37437014995
10460145502
27.94
27.94
负债和股东权益

对总权益的影响（%）
流动负债：

短期借款
1372929609
3613956278
-2241026669
-62.01
-6.00
交易性金融负债
12829413

12829413

0.03
应付票据
257896108
143287841
114608267
79.99
0.31
预收账款
9498461291
2731472693
6766988598
247.74
18.08
应付账款
2705521285
1863688472
841832813
45.17
2.25
应付职工薪酬
162832982
121900048
40932934
33.58
0.11
应交税费
589859453
270545613
319313840
118.03
0.85
应付利息
21872418
41051205
-19178787
-46.72
-0.05
应付股利
107751887
8778785
98973102
1127.41
0.26
其他应付款
5835329987
3154569035
2680760952
84.98
7.16
一年内到期的非流动负债
1303501721
1180099402
123402319
10.46
0.33
其他流动负债
1843563001
459072398
1384490603
301.58
3.70
流动负债合计
23712349155
14218421770
9493927385
66.77
25.36
非流动负债：

长期借款
5720303012
6807315907
-1087012895
-15.97
-31.63
长期应付款
46469703
33285411
13184292
39.61
0.04
预计负债
108052194
90466298
17585896
19.44
0.05
递延所得税负债
731713
34300
697413
2033.27
可忽略不计
其他非流动负债
7218243
7984305
-766062
-9.60
可忽略不计
非流动负债合计
5882774865
6939086221
-1056311356
-15.22
-2.82
负债合计
29595124020
21157507991
8437616029
39.88
22.54
股东权益：

股本
1717300503
1717300503
0
0

资本公积
8487926904
8548544784
-60617880
-0.71
-0.16
盈余公积
1662259085
1269001482
393257603
30.99
1.05
未分配利润
6434549985
4744660235
1689889750
35.62
4.51
股东权益合计
18302036477
16279507004
2022529473
12.42
5.40
负债和股东权益总计
47897160497
37437014995
10460145502
27.94
27.94
根据上表，可从两个方面进行分析：
第一，从资产的角度进行分析评价。该公司总资产本期增加10 460 145 502元，增长幅度为27.94%，说明该公司本年资产规模有一定程度的增长，反映了公司良好的发展势头。具体而言，流动资产增长10 138 752 659元，增长幅度为31.20%，使总资产规模增长了27.08%，这说明该公司资产的流动性大为增强，同时表明公司有充裕的货币资金。非流动资产增长321 392 843元，增长幅度为6.51%。可见，流动资产的快速增长是总资产增长的主要原因。
第二，从权益的角度进行分析评价。与总资产一样，该公司权益总额本期也增加10 460 145 502元，增长幅度为27.94%，说明该公司本年权益总额有一定程度的增长。具体而言，负债增长 8 437 616 029元，增长幅度为39.88%，使权益总额增长了22.54%，且负债的增幅大于资产的增幅，应引起重视。尤其值得注意的是，在短期借款和长期借款的金额和幅度均下降的情况下，负债的增长就显得不是很正常，这就还需要对其各构成项目具体进行分析。股东权益增长
2 022 529 473元，增长幅度为12.42%，使权益总额增长了5.40%，但值得高兴的是，股东权益的增长主要是由盈余公积和未分配利润的增长所致。

（2）资产负债表的垂直分析
资产负债表垂直分析表 金额单位：元
资 产
期末数
期初数
期末（%）
期初（%）
变动情况（%）
流动资产：

货币资金
9489490935
7389133547
19.81
19.74
0.07
交易性金融资产
6437479
97331980
0.01
0.26
-0.25
应收账款
118962896
107177879
0.25
0.29
-0.04
预付款项
8747313
28316856
0.02
0.08
-0.06
其他应收款
1926509243
778506128
4.02
2.08
1.94
存货
30461181900
23869301251
63.60
63.76
-0.16
一年内到期的非流动资产
26754
40129
0.00006
0.0001
-0.00004
其他流动资产
624800651
227596742
1.30
0.61
0.69
流动资产合计
42636157171
32497404512
89.02
86.81
2.21
非流动资产：

长期应收款
1062146037
971960034
2.22
2.60
-0.38
长期股权投资
616512618
771232269
1.29
2.06
-0.77
投资性房地产
2787842250
2632975770
5.82
7.03
-1.21
固定资产
299615954
284573922
0.63
0.76
-0.13
在建工程
19254007
39614982
0.04
0.11
-0.07
无形资产
54121
94212
0.0001
0.0003
-0.0002
长期待摊费用
180194127
196539294
0.38
0.53
-0.15
递延所得税资产
290485972
40876227
0.61
0.11
0.50
非流动资产合计
5261003326
4939610483
10.98
13.19
-2.21
资产总计
47897160497
37437014995
100.00
100.00
0.00
负债和股东权益

流动负债：

短期借款
1372929609
3613956278
2.87
9.65
-6.78
交易性金融负债
12829413

0.03

应付票据
257896108
143287841
0.54
0.38
0.16
预收账款
9498461291
2731472693
19.83
7.30
12.53
应付账款
2705521285
1863688472
5.65
4.98
0.67
应付职工薪酬
162832982
121900048
0.34
0.33
0.01
应交税费
589859453
270545613
1.23
0.72
0.51
应付利息
21872418
41051205
0.05
0.11
-0.06
应付股利
107751887
8778785
0.25
0.02
0.23
其他应付款
5835329987
3154569035
12.18
8.43
3.75
一年内到期的非流动负债
1303501721
1180099402
2.72
4.84
-2.12
其他流动负债
1843563001
459072398
3.85
1.23
2.62
流动负债合计
23712349155
14218421770
49.51
37.98
11.53
非流动负债：

长期借款
5720303012
6807315907
11.94
18.18
-6.24
长期应付款
46469703
33285411
0.10
0.09
0.01
预计负债
108052194
90466298
0.23
0.24
-0.01
递延所得税负债
731713
34300
0.002
0.0001
0.0019
其他非流动负债
7218243
7984305
0.02
0.02
0.00
非流动负债合计
5882774865
6939086221
12.28
18.54
-6.26
负债合计
29595124020
21157507991
61.79
56.51
5.28
股东权益：

股本
1717300503
1717300503
3.59
4.59
-1.00
资本公积
8487926904
8548544784
17.72
22.83
-5.11
盈余公积
1662259085
1269001482
3.47
3.39
0.08
未分配利润
6434549985
4744660235
13.43
12.67
0.76
股东权益合计
18302036477
16279507004
38.21
43.49
-5.28
负债和股东权益总计
47897160497
37437014995
100.00
100.00
0.00
根据上表，可从两个方面进行分析：
第一，从资产结构来分析。流动资产和非流动资产占总资产的比重分别为89.02%和10.98%。其中，2012年末的资产总额中，货币资金占19.81%、存货占63.6%、其他应收款占4.02%，这是流动资产占总资产比重89.02%的主要原因；非流动资产中的投资性房地产占5.82%、长期应收款占2.22%、长期股权投资占1.29%、固定资产占0.63%，这是非流动资产占总资产比重10.98%的主要原因。这样的资产结构基本上是比较合理的。作为房地产行业，其中存货占总资产的比重最大，说明该公司以备出售的房屋或处在开发过程中的在建房屋等供应还是比较充足的。流动资产的比重89.02%远远高于非流动资产的比重10.98%，说明该公司的资产流动性和变现能力很强，对经济形势的应变能力较好。流动资产的增幅大于非流动资产的增幅，表明公司资产的流动性增强，资金运营顺畅。
第二，从资金来源来分析。该公司负债占总资产的比重61.79%大于所有者权益占总资产的比重38.21%，说明公司的资金来源主要来自于负债，表明公司的债务负担较大，财务风险较高，应引起重视。

（3）对资产负债表的主要项目进行分析
①货币资金分析。货币资金增加了2 100 357 388元，增长幅度为28.43%。货币资金占总资产的比重相对比较稳定，也处在较高的水平，2011年和2012年均在19%左右，说明公司资金流动性较强，有较为充裕的货币资金。
②应收款项分析。应收账款2012年比2011年增长11%，且其比重较低，仅为0.25%，结合该公司营业收入增长的情况看，这说明公司产品销售收入资金回收迅速；其他应收款2012年比2011年增长147.46%，比重也从2011年的2.08%提高到2012年的4.02%，主要原因可能是公司预付拍地保证金及定金增加。
③存货分析。公司存货的增幅虽然只有27.62%，但其对总资产增长的影响较大，达到了17.61%。存货占总资产的比重2011-2012年均保持在63%左右，较为稳定。作为房地产开发企业，表明该公司存有大量的土地和开发的房地产，为公司可持续的发展提供了后劲。
④长期投资分析。公司长期股权投资规模较小，不但其投资金额的增幅在下降，其比重也从2011年的2.06%下降到2012年的1.29%；投资性房地产的比重从2011年的7.03%也下降到2012年的5.82%，说明公司在收缩对外投资规模，以保证主营业务的发展。
⑤固定资产分析。公司的固定资产2012年比2011年增长5.29%，对总资产的影响仅为0.04%，但其比重却由0.76%下降为0.63%，可见，固定资产的增幅和比重都很小。一般情况下，房地产公司的固定资产账面数，相对于公司的股本或开发规模来说，金额不会很大。因此，固定资产的比重是合理的。
⑥流动负债分析。2012年流动负债的增幅为66.77%；流动负债占总资产的比重为49.51%，比2011年的37.98%提高了11.53%，其主要原因是预收账款大幅度提高所致，增幅高达247.74%，其所占比重由2011年的7.3%上升到2012年的19.83%；其他应付款的增幅为84.98%，其所占比重也由2011年的8.43%上升到2012年的12.18%，主要原因是子公司少数股东投入的项目垫款及关联公司借款增加所致。
⑦非流动负债分析。公司的非流动负债主要体现在长期借款上，2012年的金额比2011年下降了 15.97%，其所占比重也由18.18%下降到11.94%，使公司的资本结构趋于合理，财务风险降低。
⑧股东权益分析。公司2012年的股东权益比2011年增长了12.42%，但由于增幅低于总资产，导致其比重只有38.21%，比2011年下降了5.28%。

（4） 资产负债表的总体评价
综上所述，公司的资产总体质量较好，能维持正常的周转。公司的资产规模扩张较快，但资产增长的效率还有待提高，应在资金的回收方面加强管理。资产流动性和变现能力很强，对经济形势的应变能力较好。但存货和负债的比重仍然较大，应引起重视，并加强对存货的管理和销售工作，减轻公司的债务负担，降低财务风险。总的来说，公司的流动资产和负债较高，表明该公司的稳定性较差，但较灵活，公司的财务状况良好。

项目三 利润表分析

一、单项选择题
1．B 2．C 3．D 4．B 5．C 6． C

二、多项选择题
1．BC 2．ABC 3．AC 4．ABCD 5．ABC 6．ABD

三、判断题
1．错误。营业利润是指企业营业收入与营业成本、营业税金及附加、期间费用、资产减值损失的差额加上公允价值变动收益和投资收益的财务成果。它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润，又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益。
2．错误。营业成本变动对利润有着直接影响，在其他条件都不变的情况下，营业成本降低多少，利润就会增加多少。
3．正确。
4．正确。
5．错误。在现行税收体制下，增值税对产品销售利润没有直接影响。增值税变动是通过城建税及教育费附加间接影响销售利润的。但是，对于应缴纳消费税的产品，消费税税率变动将直接影响产品销售利润。
6．正确。
7．正确。
8．错误。运用垂直分析法可以更深入地说明销售费用的变动情况及其合理性。

四、案例分析题
（1）
利润水平分析表 单位：元
项 目
2012年度
2011年度
增减额
增减（%）
一、营业收入
10137701049
3573184200
6564516849
183.72
减：营业成本
5961738151
2097773113
3863965038
184.19
营业税金及附加
1623223320
264980117
1358243203
512.58
销售费用
285334726
226715702
58619024
25.86
管理费用
208542650
203223524
5319126
2.62
财务费用
-15356044
30913643
-46269687
-149.67
资产减值损失
484187
407654635
-407170448
-99.88
加：公允价值变动收益
-103663503
145469305
-249133138
-171.26
投资收益
304569607
802815289
-498245682
-62.06
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
176731790
176812461
-80671
-0.05
二、营业利润
2274640163
1290208060
984432103
76.30
加：营业外收入
29522960
24173367
5349593
22.13
减：营业外支出
30433088
12516456
17916632
143.14
其中：非流动资产处置损失
631517
—
—
—
三、利润总额
2273730035
1301864971
971865064
74.65
减：所得税
519264184
209864866
309399318
147.43
四、 净利润
1754465851
1092000105
662465746
60.67
五、、每股收益

（一）基本每股收益
0.96
0.94
0.02
2.13
（二）稀释每股收益
0.96
0.94
0.02
2.13
2012年，在国家积极的财政政策和适度宽松的货币政策刺激下，房地产市场逐步繁荣，该公司的营业收入比2011年增加了6 564 516 849元，增幅高达183.72%。2012年营业利润的增幅为76.30%，低于营业收入的增幅，主要原因是投资收益大幅度减少和营业成本以及营业税金及附加大幅度提高所致。利润总额的增幅74.65%又低于营业利润的增幅76.30%，主要原因是营业外支出的增幅143.14%大于营业外收入的增幅22.13%。由于2012年所得税增幅高达147.43%，从而导致净利润的增幅60.67%均低于营业利润和利润总额的增幅。

（2）
利润垂直分析表 单位：%
项 目
2012年度
2011年度
变动幅度
一、营业收入
100
100
—
减：营业成本
58.81
58.71
0.10
营业税金及附加
16.01
7.42
8.59
销售费用
2.81
6.34
-3.53
管理费用
2.06
5.69
-3.63
财务费用
-0.15
0.87
-1.02
资产减值损失
0.00
11.41
-11.41
加：公允价值变动收益
-1.02
4.07
-5.09
投资收益
3.00
22.47
-19.47
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
1.74
4.95
-3.21
二、营业利润
22.44
36.11
-13.67
加：营业外收入
0.29
0.68
-0.39
减：营业外支出
0.30
0.35
-0.05
其中：非流动资产处置损失
0.01
—

三、利润总额
22.43
36.43
-14.00
减：所得税
5.12
5.87
-0.75
五、 净利润
17.31
30.56
-13.25
五、、每股收益

（一）基本每股收益
0.00
0.00
0.00
（二）稀释每股收益
0.00
0.00
0.00
2012年，该公司营业利润占营业收入的比重为22.44%，比上年度的36.11%下降了13.67%，其主要原因是营业税金及附加的比重上升了8.59%和投资收益的比重下降了19.47%；利润总额占营业收入的比重为22.43%，比上年度的36.43%下降了14.00%，主要是营业利润构成比重下降和营业外收入的比重由0.68%下降至0.29%所致；净利润营业收入的比重为17.31%，比上年度的30.56%下降了13.25%，主要是利润总额构成比重下降及所得税比重下降所致。

（3）利润表主要项目的分析
第一，营业收入分析。2012年，该公司的营业收入比2011年增加了6 564 516 849元，增幅高达183.72%，销售势头强盛。作为房地产开发企业，我们还应进一步分析收入的品种结构和区域结构对营业收入的影响。
第二，成本费用分析。营业成本的增幅虽然高达184.19%，但其比重只增加了0.10%；营业税金及附加，无论是增幅还是比重，均有较大程度的上升，这两者是导致营业利润下降的主要因素。在营业收入增长的情况下，销售费用有所增长是理所当然的，况且其比重还在下降。值得一提的事，管理费用的增幅仅为2.62%，其比重也由上年的5.69%降至2.06%。
第三，营业利润分析。2012年的营业利润比2011年增长76.30%，远远低于营业收入的增长幅度183.72%，主要原因是营业税金及附加大幅增长所致，其占营业收入的比重从2011年的7.42%上升到2012年的16.01%，直接导致了营业利润占营业收入的比重从2011年的36.11%下降到2012年的22.44%；管理费用和销售费用2012年的增幅也远低于营业收入的增幅，使其占营业收入的比重比2011年都有所下降；投资收益和资产减值损失2012年大幅度减少，比重分别从2011年的22.47%、11.41%下降到2012年的3%和0。
第四，净利润分析。营业外收入和营业外支出2012年比2011年尽管有不同程度的增长，但由于其占营业收入的比重很小，所以对利润总额的影响不大；所得税占营业收入的比重2012年比2011年下降0.75%。以上分析的原因使净利润占营业收入的比重从2011年的30.56%下降到2012年的17.31%。

（4） 利润表的总体评价
综合以上分析，总的来说，ZSJ地产公司2012年的主营业务鲜明，营业收入增长较快，主营业务的盈利水平保持稳定，盈利能力较强。

项目四 现金流量表分析

一、单项选择题
1．A 2．C 3．B 4．B 5．D 6．D 7．D 8．D

二、多项选择题
1．ABC 2．AD 3．AC 4．AD 5． ABCD 6．AC

三、判断题
1．错误。固定资产折旧的变动影响当期现金流量的变动。当本期固定资产折旧增加时，会发生费用抵税作用，当期现金流量会增加；反之，则降低。
2．错误。经营活动产生的现金流量大于零不一定说明企业盈利。经营活动产生的现金流量大于零，只是说明现金流入量减去付现成本后大于零。
3．错误。企业分配非现金股利（如股票股利）则不会引起现金流出量的增加。
4．错误。利息支出将对筹资活动现金流量和