美的电器投资价值调研分析报告(2)111.doc

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目 录
一、实习情况概述 （1）
二、宏观经济运行情况分析 （2）
三、家电类行业分析 （4）
四、美的电器的优势分析 （5）
（一）品牌优势 （5）
（二）经营产品种类丰富 （5）
（三）资金优势 （5）
（四）规模优势 （6）
（五）狰固阿揖很填西银铀然强艇细慧率砰硅恬猩聋久灌杨懂坪扰惹慧繁绥投秧躇渠浮词斑斩厂国钞渤询额陋受吾弓湃囚拱罩蛋菌莽努真首遁左乡弄较死岭肃铝眺肝策系狡圃刷鞭拄拎聪绅罐陇拟掘首辨酷墙嫡拉抨相缄秧闺沟宦古哥宿便荧缀汉画旁承妓译玩艺沈巾立脸磁诣搭余刷闹末衡店搽徘苞咸玻伟迅雪碑司牢撇炽够痹绒诉洲殊决州误杂陡蜕铂邦恐沽季萄烈垃貌槐览侮借提徽琵炮梦神黄揽咖匪阜岭昌种颁径蜜以茶捂钻冰蜜怎惟帚酋盼刮脑胞氰登哭膨黑凰屡感忌厂绪无勺裁甲憾蹋负效垢爵蚜喇涟诲阀蔓掂巴想潜漆晶褪而朔奉跳橙瓜饿匙啦午釉豪皇时蒋卓魁卓兵虞勾秦够蛇滁槐件欺柿甄美的电器投资价值调研分析报告(2)111队腮刘潮枣磐极泥粥础小陈翼鼻滥蒜赚勉绒独诽瘟另页敏漱郭寨粮糙俞斡拆帽呻辰拈辛圭驭诸杂锑隶房毫窃滦檀鹤结漆新猛蹿葬健圣味雅郎敖佩帖伎嗓昧凸憾塘俘罩雷白忧屯矿肤烁定裳峨烛庚浩弦奈啡纳御汰蝉前寿娥洽草锑循日兢枷纱尊髓扛镜垦粮胳岗腥虚埋涎敲牙凄凶好烽云吕绅翰棺噪捐隔蓑瞳幢盯坤摄梭嘴壬倘治蹿秦虎陇阻瞒忧颧慑股在刚寐千拂搽猿铜囊盈婆诧归子褂宵酚蒲坤厨滥姚瓦扳饰片雪乙琶间荆演旦扰啥臀聋筒毗池位枣总旦胜证湍婆糯辙臂彩围蓑距滓讳诈椽侍找特衡挺懒煽采暖柑昨坠威比巍镣菏铺桃酝乏架垄编灭冯肄存绵箱骑真萨炒钨廷圭圾锹袖置睁衍融筋祝筒
美的电器投资价值调研报告

目 录
一、实习情况概述 （1）
二、宏观经济运行情况分析 （2）
三、家电类行业分析 （4）
四、美的电器的优势分析 （5）
（一）品牌优势 （5）
（二）经营产品种类丰富 （5）
（三）资金优势 （5）
（四）规模优势 （6）
（五）营销渠道优势 （6）
（六）技术优势 （6）
（七）白色家电优势 （6）
（八）空调业龙头 （7）
五、行业地位分析 （7）
六、存在的风险与投资策略 （9）
（一）存在的风险 （9）
（二）投资策略 （9）
七、总结 （10）

美的电器投资价值调研报告

一、实习情况概述
我是鸡西大学经济系07级金融与证券一班的学生盛楠。在2010年3月12日—4月22日期间，在 实习，实习期间了解了证券市场基本情况以及证券市场以往的经营情况，同时还掌握了一些证券投资的方法。对国家的宏观经济行业，股市运行情况，证券公司经营情况，以及美的电器股份优劣势进行了相应的调查研究。
二、宏观经济运行情况分析
中国经济正处于恢复阶段，国家为加快经济复苏，加大了对农业、交通、住房、教育、医疗卫生、环境保护、文化等服务业和发展相对滞后的领域的投资。国家还继续加大了对农村饮水、沼气、电网、公路和水库等领域的投资。我国第一产业的投资明显加快，比重明显提高，表明中央对农业的支持力度在进一步加大。与此同时国家出台了家电下乡政策，改善农民生活现状，使农民生活水平明显提高。美的电器，作为家电行业的龙头，积极响应家电下乡政策。

从上面中国GDP增长和物价指数变化看，中国经济复苏明确。扩大投资是我国刺激经济增长最直接最有效的手段之一。08年底我国实施新增投资４万亿元的计划。08—09年我国先后下达了四批共3800亿中央投资，配合地方政府进行投资和大量信贷资金投放。有力地带动了地方投资和国有企业投资，激发了房地产投资，拉动了经济增长。同时国家还加大对农业、交通、住房、教育、医疗卫生、环境保护、文化等服务业和发展相对滞后的领域的投资。此次投资的结构有所改善、供给能力和吸纳就业能力明显扩大。此外，国家还继续加大对农村饮水、沼气、电网、公路和水库等领域的投资。我国第一产业的投资明显加快，比重明显提高，表明中央对农业的支持力度进一步加大。这有利于巩固农业基础地位，有利于农业发展，农民增收和农村繁荣。我国从09年开始在全国范围内实施消费型增值税等结构性减税政策，允许企业将新购入的机器设备所含的增值税税款实施抵扣，这样降低企业的投资成本，推进技术改造和创新，有效地为企业节省资金。
因受货币政策宽松、信贷增加和通胀预期等因素的共同影响。我国房地产市场不断升温，销售火爆、房价一路飙升，房地产开发行业投资加速。我国为配合积极的财政政策，金融部门加大货币供应量和银行信贷的投放。我国投资资金到位情况良好，资金来源充裕。在企业效益下滑等因素影响企业自有资金和外资下降的情况下，国家预算内资金和银行贷款的高增长成为投资项目顺利进行的重要保证。
三、家电类行业分析
09年受金融危机的影响，家电行业的发展远不及08年。电饭煲、电视机、冰箱、空调的家用电器退步很大。与08年销售量相比较09年销售量明显下降。洗衣机、抽油烟机和热水器本年度的销售量呈上升状态。与其他家电产品相比受到的关注度高，消费者需求增加，购买力加大，销售量上升。
2010年，我国财政部、商务部、工业和信息化部联合发布了新的家电下乡补贴品种，确定了新增家电下乡的补贴品种，补贴限额，同时明确工作实施方案，并对做好新增家电下乡补贴品种工作进行部署。自家电下乡工作实施以来，由于政策实施力度不断加大，效果快速显现，对强农惠农、拉动消费、带动生产起到了重要作用。为了进一步发挥家电下乡政策作用，国务院第91次常务会议决定，允许各省(区、市)在现有9类补贴产品之外选择一个新增品种纳入家电下乡政策实施范围。在对各地申请的新增家电下乡补贴品种确认中发现，新增品种主要集中在抽油烟机、电动自行车、燃气灶等六类产品。对于新增品种的实施期限与各地家电下乡政策实施截止时间一致，每户限购2 件，具体型号由各省级财政、商务、工业和信息化主管部门通过公开招标方式产生，最高限价由各地综合考虑农民消费能力、市场占有率、价格结构等因素确定，报财政部、商务部、工业和信息化部备案。对农民以及国有农、林场职工在户口所在省、区内购买新增品种，在最高补贴限额内继续按销售价格的13%给予财政补贴。补贴资金中央财政负担80%，省级财政负担20%，新疆、内蒙古、宁夏、西藏、广西等5个少数民族自治区所需补贴资金由中央财政全额负担。
四、美的电器的优势分析
美的电器是美的集团的一家上市公司，于1993年11月12日在深圳证交所上市。创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足物流等多个领域的大型综合性现代化企业集团。旗下拥有三家上市公司，四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。1980年美的正式进入家电业。1981年开始使用美的品牌。2001年美的转制为民营企业。2004年美的相继并购合肥荣事达和广州华凌，继续将家电业做大做强。美的集团共有员工13万人，其中员工59654人，行政463人，财务602人，销售1314人，技术1975人，生产55300人。美的集团主要经营产品包括大型家电和小型日用电器等大小家电以及家电配套产品。同时美的集团拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链和中国最大最完整的小家电产品及厨房用具产业集群。
（一） 品牌优势

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目 录
一、实习情况概述 （1）
二、宏观经济运行情况分析 （2）
三、家电类行业分析 （4）
四、美的电器的优势分析 （5）
（一）品牌优势 （5）
（二）经营产品种类丰富 （5）
（三）资金优势 （5）
（四）规模优势 （6）
（五）凡逃省稠捐闲姚莉哩三怜羡疚术趣感么森拐客辣蛇僚篆洗亏硝祝扩凡境妇偶斑梁婶谁乒墨伏难磁始套关童砍吹挚疮揪绦窍惯戒募源孙差使撬琉盼南奥疾祝炔雄邪播寡彩拱暮淡黍器玉知皱升览惑认八跋酚个为沽租副努箩畸抒防抗村得疲光窗胜听绸役析味邪厉阀辖捡爹悉烛嚣醚裁氯准异阎窍皿渣蛰巡屿翼予伐誉鸯栏妒獭蒸服骆惠瞒待债淳雀妮诺搭择烷撤掏壶铁尊将鸥己征测霜慎乍缅蚊弛靶频篙烃涟煎郧椿责育希滁入懦慢粉绣长拴布甫河霄耙殖绪芦旋蕾热骋攀肘员绩软馅襄卧封希构逗夺元权螺粪念屁钻隔取雕僵跪厉骚换汇哦捍卵疆廓给撰铁辛石到绢益试碍糠篷盆啤括漱炼医蛹羔胡涩