集团资金管理模式选择标准.doc
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1、成功选择集团资金管理模式的标准前言: 一、集团资金集中管理的目标、发展阶段与管理模式 企业资金管理模式必须依据企业战略发展方向和市场变化的要求及时调整。企业资金管理模式是实现企业战略发展的重要保证。当企业集团发展到一定规模,生产经营所需资金量快速增大时就必然需要一个专业的组织来统筹管理资金的运用,这时就出现了结算中心或财务公司这样的与集团财务部相对独立的职能部门来承担这项工作。1、集团资金管理工作目标分析资金管理是集团企业财务管理的核心,因为财务管理是以现金收付能力为标志的,资金的管理活动中,管理者往往采用不同于会计利润的观点,而是从运营的角度出发更侧重现金概念。具体表现为通过对现金流的监督、
2、控制和预测,实现对企业主要经济活动的安排和控制。如果一个企业拥有太多的现金,则会丧失投资机会,因而其机会成本比较大;反之,如果一个企业拥有太少的资金,则会使企业持续经营受到威胁;或者使企业偿债能力风险加大;或者使企业信用受到损失。所以,集团资金管理的基本目标就是保持与经营相匹配的适度资金,保持现金资产和负债在期限、币种、利率上有一个合理的结构。2009060501.jpg (37.32 KB)2009-6-5 16:36集团资金集中管理解决方案总体架构图2009060502.jpg (49.17 KB)2009-6-5 16:36用友资金集中管理的总体应用流程2、集团资金集中管理的不同层次集团
3、企业对运营资金的管理可以分为三个层次。第一个层次是资金集中监控的层次,这个层次的主要工作目标是掌握整个集团实时资金动态情况,监控重大、异常资金调动。在结算系统建设初期,资金集中监控系统为实现资金集中结算奠定基础,集团公司结算系统基本搭建成功之后,资金集中监控系统可以把整个集团的资金动态情况清楚、及时地显示在集团公司有关领导面前,发展为集团企业的资金管理决策支持系统。第二个层次是资金统一集中结算管理层次,这个层次的主要工作目标是实现资金预算控制,实现资金统一集中结算管理,减少实际资金流动,提高资金周转率。在这个阶段里,建立统一的跨银行的集中结算平台,与银行网银系统对接,实现资金的集中上收,根据预
4、算自动下拨和内部自动转帐。资金预算管理、资金结算系统与资金集中监控系统配合使用,发挥对集团资金管理更大的效用。第三个层次是统一理财结合风险管理的层次,这个层次的主要工作目标是实现集中理财管理和统一风险管理。理财工具和风险管理方法随着社会金融环境的变化会不断丰富,票据贴现、信贷管理、授信管理、证券投资、资产置换等是目前集团企业能使用的常用理财手段;资金集中监控、资金头寸分析、缺口分析、投资组合管理、信贷风险管理等是常见的风险管理方法。3、资金集中管理的策略与模式资金集中管理模式的选择实质上是集团管理集权还是分权管理策略的体现,是根据行业特点和本集团资金运行规律决定的。资金管理集权和分权的程度是资
5、金管理中的基本策略问题,高度集权的资金控制策略,对资金的集中控制和统一调配较好,但不利于发挥下属公司的积极性,在资金上过分依赖集团公司,若配套措施不到位,可能影响资金的周转速度,影响企业对市场变化的应变能力。对于经营品种单一、现金流稳定、有比较固定的上下游资金链的集团公司来说,可以优先选用集权程度高的资金集中管理策略。较低程度的集权控制策略,有利于调动成员企业积极性,但又存在造成资金分散、资金使用率降低、沉淀资金比例大、资金使用成本高等固有缺点。对于多元化经营的集团企业,或现金流不十分稳定的行业,或刚刚开展资金集中管理工作,为了使经营能正常进行往往采取集权程度较低的资金集中管理策略。总之,集团
6、公司只有根据自己的实际情况,明确控制资金管理的集权程度,才能使集团公司的资金聚而不死、分而不散、高效有序、动态平衡。根据管理的集权与分权的程度不同、行业的资金运行规律不同,资金管理大致可划分为以下几种不同模式:(1)集中监控模式成员单位定期上报资金调度表或者采用技术手段搭建一个跨银行的资金集中监控平台。集团公司对下属公司的资金管理不干预,在资金使用和用途上,给下属公司较大的自主权,自主安排流动资金总量,分配不同流动资金所占比例,自主决定购买与公司经营有关的固定资产。然而,集团公司对下属公司的资金借贷规模和负债比率要严格控制,主要是为了控制下属公司的负债风险,控制企业的金融风险。下属公司借贷有两
7、种方式,从集团公司借贷或者经集团公司批准,按计划向商业银行贷款。下属公司不能私自从外部商业银行借贷。(2)统收统支模式统收统支模式是指企业的一切资金收入和支出都集中在集团资金管理部门,各分公司或子公司均不单独在外部商业银行设立账号。资金的使用权、决策权和融资权(资金的“三权”)均掌握在经营者或者经营者授权代表的手中,资金的“三权”高度集中。这种资金管理模式的优点是:便于经营者或者经营者授权代表掌握企业资金的收支平衡、提高资金的周转效率、减少资金的沉淀、控制资金的流出量,但是不利于调动下属公司或机构开源节流的积极性,降低下属公司或机构的应变能力,降低集团公司整体经营活动效率和财务的灵活性。同时,
8、采用统收统支模式存在一些难以克服的缺点:首先,在完全的统收统支方式下,资金的收付转都需要委托集体结算中心进行,结算中心因此而聚集了大量的工作,形成支付瓶颈,尽管通过使用计算机系统会在一定程度上提高工作效率,但事物的本质没有变化。其次,在许多实际情况下,集团下属的具有独立法人资格的成员单位必须对外保持完整的形象。如对外支付增值税时就必须填写自己在税务申报登记时所填写的自己的独立帐号。另一方面,所有经营活动都通过一个集中帐户来进行,对资金主帐户也增大了许多连带风险。(3)现金集合库模式“现金集合库(Cash Pooling)”是由一组形成上下级联动关系的银行帐户和内部结算系统帐户及其定义在这一组帐
9、户上的资金收付转和相应记帐规则组成的。实际上,集团公司和其下属成员单位均为独立的法人时,双方均在商业银行开立实际帐户,集团账户交结算中心或财务公司管理,作为结算业务主帐户或称一级结算账户,集团下属单位开立的账户作为二级结算账户,资金在开立的两级结算账户之间由协作的商业银行或者由结算中心自己根据需要或约定进行的上收和下拨。集团公司为其参加集中结算的下属成员单位在集团结算系统中建立对应的内部结算帐户,用以记录一二级帐户之间的债权债务关系。为了规避风险,集团的资金交易员根据市场波动,随时调整头寸货币份额,并运用各种衍生金融工具对冲风险、保植现金资产。在充分控制风险的前提下,可以统一调剂使用沉淀资金,
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