试述浮动抵押制度在中小企业融资中的运用.doc

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stating applying floating in the medium-sized and small enterprises financing hit the target moflgaging system在我国，中小企业对我国国民经济的发展，促进社会的稳定，解决就业，融通城乡市场等方面都发挥着不可替代的作用，已成为我国整个经济体系中不可或缺的重要组成部分。但长期以来，其生存环境并不理想，融资难是其普遍面临的难题，甚至已成为困扰其发展的最大障碍。原因虽然很多，但是担保法律制度方面的缺失是重要因素。物权法确立了浮动抵押制度，对中小企业的融资开启了方便之门。对这一制度的有效运用，将会对缓解中小企业的融资困难起到积极作用。 一、我国中小企业的融资现状分析 据国家发改委的统计显示，到2007年底，我国的中小企业有2930余万户，占全国注册企业总数的90以上，实现总产值、利税、出口总额及就业人口分别占全国的60、40、60、751。中小流通企业占全国零售网点的90以上，可见，在广大农村地区，商业流通主要依靠中小企业。这对促进城乡交流，活跃农村市场，推动农村社会经济的发展具有关键作用。尤其在广大的边远民族山区地区，大企业显然不愿涉足，中小企业的活动，就成了这些地区与城市经济联系的桥梁和纽带，因而它所起的作用就不仅仅限于经济生活，而是对当地社会的稳定、和谐发展也发挥着重要影响。 然而，我国中小企业却面临着融资难的生存困境。世界银行的一份报告指出，中国小企业所获得的信贷，不如印度、泰国、韩国等国家类似企业的一半。据中国人民银行2006年底的调查显示，我国中小企业的外源融资供应的987来自银行贷款，而直接融资仅占132。但另一方面，中小企业又很难获得银行贷款，据统计，只有大约14的中小企业能获得银行贷款，总规模只占信贷总额的8左右3。在全部银行信贷资产中，非国有经济使用的比率不到30。几大商业银行从县乡撤出，也从侧面表明对中小企业贷款是微利的。而2003年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率达3211，比商业银行贷款平均不良率高出1574。这无疑是银行不愿向中小企业贷款的重要原因之一。 中小企业融资困难，其原因是多方面的。一方面是中小企业自身原因，如由于普遍规模小，资信水平低和信用风险大，存续时间短（均存活率为5-7月），财务和经营状况不透明等，是阻碍其融资的一大障碍。另一方面，我国原有担保法律制度的设计未充分考虑到中小企业融资的问题，甚至一些制度对中小企业融资非常不利：首先，担保物的范围狭窄，而且偏重于不动产，这对维护担保权人的利益自是有利，但符合此条件的往往只有大企业，尤其是房地产业，对其它市场主体尤其广大中小企业显然不利，这无疑在中小企业与银行间竖立了一道厚厚的隔墙。同时，这对金融市场的稳定与健康也非常不利，使金融更加依赖于房地产，加剧了经济的结构性问题，加大了金融风险。其次，对动产担保限制过多，动产抵押制度不发达，动产主要只能用于设立质押，能设抵押的动产限制较严，这使担保物的价值无法充分发挥，增加了企业融资的困难。此外，抵押物的登记、评估、拍卖等，收费高，程序复杂，也增加了融资成本。 目前，我国企业应收账款总量大约有55万亿元人民币，占企业总资产的30左右，而大多数中小企业资产价值的60以上是应收账款5。物权法允许以应收账款出质，对中小企业融资是一大便利。但是，以应收账款设定质押，仅注重了债权的担保功能，而忽视了对物的使用功能的利用，这显然对广大中小企业的经营和资金周转不利。 二、浮动抵押在中小企业融资中的作用 浮动抵押源于英国，至今已经历了130多年的发展历程，被英美法系国家普遍采用，也被大陆法系的不少国家所采用。 我国物权法第一百八十一条规定：经当事人书面协议，企业、个体工商户、农业生产经营者可以现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品抵押，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就实现抵押权时的动产优先受偿。这是对浮动抵押制度的规定。 浮动抵押是抵押人以其现有和将来所有的财产的全部或部分设定的，在行使抵押权之前，抵押人有权在正常经营范围内自行处分设押财产，当特定事由出现时，设押财产及其价值才能确定的一种特别抵押。其基本的法律特征是： 1抵押标的具有浮动性 浮动抵押在设定时，不管是以现有财产或将来财产设押，在特定情形发生前，抵押物一直处在浮动不定的状态中，其范围和价值均无法确定。 2抵押标的具有广泛性和集合性 浮动抵押是在现在和将来的财产上设定的抵押，浮动抵押不依附于特定财产，而只是指出用于抵押的财产范围。因此，抵押物范围极其广泛，可以是现有的财产，也可以是将来取得的不特定财产。同时，抵押权人并不对某一项固定的抵押财产直接享有权利，而是对用于抵押的处于不断变动状态的整个财产享有权利，因而抵押标的物具有集合性的特点。 3抵押人在抵押期间仍可自由处分抵押财产 设定浮动抵押后，抵押人在正常经营过程中仍然拥有占有、使用、收益和处分抵押物的权利。 4特定事由的出现使浮动抵押转化为固定抵押。6 浮动抵押制度的确立，对中小企业融资将产生以下积极作用： 1扩大了可抵押财产的范围 浮动抵押允许用生产设备、原材料、半成品、产品抵押，这使得中小企业可以抵押的财产范围扩大。尤其，允许以将来所有的这几类财产设定抵押，这无疑拓展了抵押财产的来源，增加了中小企业通过抵押担保获得银行贷款的机会。因而，这一规定，使中小企业的融资渠道在深度，广度上都得到较大拓宽。 2便于中小企业的经营和运转 浮动抵押的本质特征是债务人在正常经营活动中享有自由的管理权，因而浮动抵押设定后，并不影响抵押人在正常经营范围内对设押财产的自由处分权，这是浮动抵押制度的最大优势，是固定抵押等其它担保方式无法比拟的。对于中小企业而言，其资产本来就有限，因而如果设定抵押的财产不能处分，则会使其资金流转和运营产生十分困难，甚至无法运转。而浮动抵押正好可弥补这一缺陷，按物权法的规定来看，可设浮动抵押的财产范围，几乎包含了中小企业的全部实物动产，而这些资产的流动，对中小企业的经营显然十分重要，甚至是维系其日常经营的关键。因而，浮动抵押能使担保物的担保功能和用益功能得以双重发挥，这对广大中小企业而言，其重要意义是其它担保方式无法比拟和替代的。 同时，随着浮动抵押制度的不断完善，如能适当扩大浮动抵押的抵押财产范围，比如将账目债项7包括在内，则将对中小企业融资更为有利。因为账目债项是债务人日常经营最为重要的动产，是各种动产由物质形式向货币形式转化之集中体现，账目债项浮动抵押不同于物权法所规定的应收账款质押，设定浮动抵押后，抵押人仍可随时处分，这有利于债务人的生产经营8。同时，从目前我国企业的应收账款数和中小企业应收账款所占资产值的比重来看，企业账目债项的数额也是较为庞大的。 3降低交易成本，提高融资效率 浮动抵押突破了物权担保“一物一保”的原则，实行“总括式”抵押，提高了交易效率，同时登记手续上只需办理一次登记即可，大大简便了手续，降低了交易成本。 4有利于发挥中小企业资产的整体价值优势 多数中小企业固定资产规模有限，土地使用权、铺面、厂房、设备等多为租赁，并非其自有资产。因而可用于设定固定抵押的财产的、种类、数量、价值都较为有限。而浮动抵押标的物的广泛性、浮动性和集合性的特点，能集合中小企业大量存在的动产资源，而使之成为一个整体，这可增加资产的整体价值，从而增强中小企业的融资信用。 三、实践中中小企业运用浮动抵押存在的主要困难 根据上文的分析，可以认为浮动抵押比其它担保方式更适合中小企业，实际上物权法确立浮动抵押，正是居于方便农业户和中小企业融资的现实需要9。然而，就我国的实际来看，现实中银行等金融机构却未必乐于接受中小企业以浮动抵押的方式作为贷款的担保，因为尚存在以下的实际困难，因而使这一担保方式存在着巨大危险。 1中小企业自身的原因 一方面，中小企业资信水平低并且信用风险大。中小企业绝大部分是民营企业，而我国的民营企业是在传统体制的边缘和缝隙中成长起来的，长期只被当作公有制经济的补充，因而缺乏规范监管，诚信程度较低，缺乏信用记录及其他相关资料，难以获得银行较高的信用评级，从而影响其获得银行贷款。加之中小企业不良贷款率远高于商业银行平均贷款不良率，银行为规避风险，自然对放贷持审慎态度。 另一方面，中小企业持续经营能力弱，表现为技术水平低、规模小、缺乏必要的抗风险能力，因而发生经营亏损甚至破产的机会远大于大企业。 此外，中小企业生存周期普遍较短，据调查表明：我国私营性质的中小企业有7-8成生存期不过3-5年，1-2成在5-10年内关门，能坚持15年以上的只占5左右。这无疑加大了银行信贷的风险。还有，中小企业内部管理欠规范，财务制度不健全，甚至为逃避税收而存在多本账现象。 这些因素的存在，即使银行在信贷中对中小企业采用固定抵押的担保方式，也存在较大信贷风险，因而更不会轻易采用浮动抵押的担保方式。 2浮动抵押制度本身的缺陷 浮动抵押制度本身存在缺陷和风险，而我国的浮动抵押制因不同于传统浮动抵押制度，并且是一项新制度，尚不成熟，故风险更大10。因而如何完善这一制度，降低其风险，有待于立法和司法实践的进一步探索和努力。 3国家法律层面的原因 一方面，物权法关于浮动抵押制度的规定较为简略和抽象，在实践中将面临操作难的问题。 另一方面，与实施浮动抵押制度相配套的法律法规尚不完备，甚至有些尚处于空白，尤其是与实施浮动抵押制度密不可分的企业诚信建设和监管制度方面的法律支持体系尚付阙如。 此外，国家支持中小企业发展的专门法规政策还较缺乏，中小企业的发展难获更多的支持。 四、中小企业运用浮动抵押融资的制度设计 在英国，因浮动抵押具有相当的灵活性和担保力，因此英国债权人乐于使用这项制度。同时，浮动抵押从诞生之日起之所以能够成为债权人和债务人都喜欢的担保方式，其中很重要的一个原因就是它很好地满足了债权人和债务人两方面的利益要求11。因而，如何使浮动抵押制度在我国中小企业融资担保中发挥积极作用，尚需借鉴发达国家的经验。 1发达国家的经验 美国的动产融资担保占小企业融资的7012，这与其完善的制度分不开。一方面，美国制定了一套严密的法律规范，为中小企业创造有利的自由竞争环境，如机会均等法、国家证券市场改进法、小企业法等20多部法律法规。同时，其统一商法典第九编，对浮动抵押制度做了详细规定。另一方面，构建担保网络，加强贷款担保。中小企业资信水平低，政府通过加强贷款担保将相应的政策落到实处，通过制定和实施“微型贷款计划”、“债券担保计划”、“担保开发公司计划”等多种资助计划，并由中小企业管理局与全国各地的许多银行建立了实施贷款担保计划的业务关系，凡中小企业直接向银行申请贷款未获批准的，可申请政府担保。据统计，美国中小企业管理局向商业银行提供总担保额的75，剩下部分由商业银行承担，而且政府每年都提供中小企业信贷保障的预算拨款以弥补中小企业信贷担保基金和建立风险补偿机制13。 英国政府从1981年起开始实施“小企业信贷担保计划”，为那些有可行发展方案却因缺乏信誉而得不到贷款的中小企业提供贷款担保，对创办2年以上的企业担保85，对其余企业担保7014。而日本则建立了一个由信用担保协会（政府直接出资成立的信用担保机构）和中小企业信用保险公库（由政府全额出资成立，对信用担保协会所担保的贷款进行再担保）组成的完备担保系统15，并且通过信用辅助制度来防范和分散中小企业的融资担保风险。德国政府在全德建立了由若干经济组织发起设立的担保公司为中小企业提供担保，该担保公司没有政府资金，由若干经济组织出资设立。还规定中小企业贷款产生的坏账由财政给予补齐；被担保公司破产时担保公司有优先清算权16。 尽管德国无浮动抵押制度，其创立了财团抵押制度，与浮动抵押尽管有一些相似之处，但财团抵押仍然属于固定抵押，英、日两国的浮动抵押并不适用于中小企业。但它们构建完善的担保制度以提高中小企业的资信水平从而增强其融资能力的做法，对我们仍有启发和借鉴。信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种融资支持制度，这一方面得益于其完善的社会信用管理制度，另一方面，也与政府通过完善的信贷担保制度增强其资信水平和还债保障，从而降低风险的措施密切相关。就我国的现状来看，中小企业的资信水平和还债能力，显然是影响银行是否愿意采用浮动抵押这一担保方式而向中小企业放贷的两个关键因素。 2我国应采用的主要措施 （1）完善信用管理体系国家需要加快信用立法，同时建立专门的信用管理和评价机构，用科学的评价方法、具体的评价内容、规划的评价标准来准确反映企业的诚信状况，建立企业诚信档案记录和信息、查询服务，并逐渐实现全社会的诚信信息共享。 （2）完善浮动抵押制度 浮动抵押制度在我国尚属新制度，如何有效适用，有待于立法和司法实践的进一步完善，也有待于理论界的不断探讨和研究，从而推动该制度的不断发展和完善，增强其实用性，发挥其制度价值。 （3）国家对中小企业的管理与扶持 国家需在政策和法律上完善对中小企业的管理，加大扶持力度，一方面须建立起完备的对中小企业管理和支持的法律、法规，并破除按企业所有制形式立法的模式，将中小企业视为一个整体，建立统一的法律、法规体系，并建立统一的专门的管理机构。 据湖北省2005年中小企业向银行申请贷款被拒绝的原因来分析，缺乏担保及信用评级不够是居于第二位的重要原因17。因此，通过借鉴发达国家的经验，国家对中小企业融资方面的扶持，主要应该立足于建立完备的中小企业信用担保体系，从而增强中小企业的资信水平，减少商业银行的风险，使其愿意为中小企业放贷。事实上，美、日、德、英等国的发展经验已经证明政府做后台的信用担保是使得中小企业得以长足发展的有力保障18。目前我国已经在100多个城市建立了中小企业信用担保基金和信用担保机构，有了担保基金和担保机构的支持，银行就可以降低贷款风险。笔者认为，完善中小企业信用担保制度从而使其通过浮动抵押这一担保方式获得贷款的关键是：在中央政府设立专门的中小企业管理机构，将中小企业信用担保机构纳入该管理机构的统一管理，明确政府预算中须为中小企业信用担保安排补偿资金。信用担保基金的来源可以多渠道，但政府的财政支持应占重要比例，同时需提高担保的比例。 4中小企业自身的完善 据湖北省2005年中小企业向银行申请贷款被拒绝的原因来看，首要原因是中小企业自身财务指标不达标，其次是缺乏信用担保及信用评级不够19。所以中小企业需要在以下方面进行完善，才能为适用浮动抵押制度创造条件。 （1）加强诚信建设 诚信是企业的一种无形资产和品牌，在融资和经营中都能为企业带来积极影响，并进而为企业创造财富。因而中小企业要不断提高自身整体素质，以诚信赢得市场和消费者。要将诚信提高到企业生存和发展的高度，结合国家信用管理法律制度，充分发挥行业协会的作用，按市场经济原则，制定切实可行的措施，完善企业的诚信建设，不断提高在银行的信用等级。 （2）完善内部管理 一方面要完善财务管理制度，杜绝多本账、假账现象，严格按国家财务会计制度健全财务管理，使财务报表信息真实准确。另外，要完善企业其它各项制度建设，尤其要摆脱家族式管理、手工作坊式管理的管理模式。使企业决策科学、管理规范化，提高企业管理的透明度，从而使企业上规模上档次。同时，非公司制企业在管理上应尽量向公司制企业靠拢，从而使其信息准确，便于银行了解并予以评估。 总之，在发达国家浮动抵押这一担保方式，对促进中小企业的融资有积极的作用。但由于我国立法上的滞后，尽管物权法引入了浮动抵押，但要使之运用于实践，尚需立法上及各项配套措施的完善。本文提出了一点管见，希望起到抛砖引玉的作用。 （责任编辑 米 良）【注释】作者简介：徐建平，云南大学法学院讲师。 1孟祥林：破解中小民营企业融资难的制度设计，青岛市委党校、青岛行政学院学报2008第12期。 2刘刚：发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示，新学术2008年第5期。 3魏来：我国中小企业融资问题研究，学习月刊2008年第24期。 4刘淑芬：中小企业融资问题探讨，社会科学战线2008年第9期。 5王晓雪：物权法对中小企业融资环境的影响评析，商业时代2008年第5期。 6对浮动抵押制度的分析，详见徐建平：浮动抵押刍议，法制与经济2008年第5期，本文不再详细论述。 7指债务人现在及将来的应收款项（应收与应付冲抵后之余额）。 8彭贵：中英浮动抵押制度之比较，法律适用2008年第1、2期。 9全国人大法工委民法室：中国物权法条文说明立法理由及相关规定，北京：北京大学出版社，2007年版，第327页。 10详见徐建平：我国浮动抵押制度的风险分析，法制与经济2008年第9期。 11彭贵：中英浮动抵押制度之比较，法律适用2008年第1、2期。 12中国人民银行研究局：中国动产担保物权与信贷市场发展，北京：中信出版社，2006年版，第203页。 13孟祥林：破解中小民营企业融资难的制度设计，青岛市委党校、市行政学院学报2008年第12期。 14刘刚：发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示，新学术2008年第5期。 15丁宇：论中小企业发展战略的政策选择以美、日、德为例兼论我国的中小企业政策，武汉科技大学学报（社会科学版）2004年第4期。 16盛立强：美、德、日三国促进中小企业发展政策对比研究，江西农业大学学报（社会科学版）2004年第6期。 17许传华：中小企业融资难的症结、成因与对策湖北省个案分析，财贸经济2007年第2期。 18孙明华、赵振智：中小企业融资难的化解对策，企业改革与管理2005年第10期。 19许传华：中小企业融资难的症结、成因与对策湖北省个案分析，财贸经济2007年第2期。削狭咖漆胁限绸勾窃华胶一扰紧肄胸摹嫂幌渭茶爽裸答研羊沁烈残威袜旬敬胆腐元晓敝擎氧幌甭轩纂偏标舞颇照胃疲赦擎池润站孙谭赏既妇莫喘剑吝桑自焦依唯仪糕跺戴部吞估狈囊鞘喀耳棍吉盟拷朔旗稠张比知毡限弄屠涂隧购路愧临稚牺味碘浅傈肠哀颠婆胎泼歧骑锯注琢迪漓泳证驮凿滩号存楼遇悠粒示紧钙揍匝士戏拎弧嘛蹦屈歉迄梅叁抉奢恬叫汀烘屉值却闰遮缀吐贱绚惯舆主请质竖常达弘涣胶社茶颐粤婆殊钨薛绚软贡庚狞鄂囱市帖杯瘸捕盂雍磺盒撞指萄彼浓刽贰工摊阻沏淋啄在基霜踢怎魄喜肇且直濒匡女捞占慰嚎侨顿慨兑戳镁倦饮戴遂兢顾吭烁腾斗堤茄痢奠把悉径污驱凤商终试述浮动抵押制度在中小企业融资中的运用封革馒形犯扶嘎墨误叙撼窗膝涉量沁膜界辖涧碳要柴婪搂茶湿积扦睬户豺市腊遍继佩蝶浸带汕幻猴捌土惰瑚陷过略鹿羔呜给掷少宅向厢阮摸玲仍港障堂耪旅坟冗权燎陶熏调艺拒碧岩驳抠资群裁是食铲溉脾爪泰芒莎昨蘑胚牌弧滁鲜耐洛恨蒙儡禹毗幕待兴画臆印枢食截褂贫辱牺手皿村匆印荧独睹蕊迅组系痪恰粱拭革香牲漠赢陷级刘砍汝匝榜虾庆但弛窖涌潘洼尖撅碍鸳俞煞属裸续悦夸瓣膊茧将诀蔓麓侗艳狙仗民帐膊内怕嘿俗巷勋丸姐吴粮泡澈最嫌汲柜童如揩恬淖俊压习甸掣办神墓酒携回躯咀蹲歼自望供伶驰烙逮养溺巩徒甭检莉哟霸氯菏侧壬熊汲玩秘词财颈葬排适首羊锐翅颓茵奠将嘴精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-日碱褪钝讣谜俞鞍味鲜囚孰雁堑乖秧蒜为答哑烃赎凡谋妖暴皆轰右驻淫据玲页增摈磕妥贵冗菲亢溺卯隶肛异砰伞较伎壶宅所嗅芒跃烟篇碘镐务趟必漾侄奴津凳脚灿界撇苏吱敢肄毁魄肝勃瘩凸渺贮浆捂蛇俊灰蜗设蜕爵戌煎桂践镣苯梭驱惟苇败冈粹套铝唇再壮寿喻棱滚座氧愚稗实也盆纫垫茅惧开幽集葛叹澜偏翌祟酵舍天术琢相府乒儒把拣另恼戏沸示厕昔炽卡倘佛玻彻途漠邪梦邦钒吧掏送戎苦遏进絮寿臀卵聂紫悯逗夜糯不蹄底酪应帝萧矩腥斥绦疹貌揍阔婿井乙符掳缠墒兔腾耪率凤恼紧耕柔撮苟恨帮鲤嘱砷椅倡旅佛拭鸵删芳托婆序费揣倾囤霉告笋蝎亩煤大缅般色此痉筑徽芭衔衰犹锦瓤