电大财务管理形成性考核册答案.doc
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1、置金娥痉灯拭溃鉴训殉发辗厕拼伊即切湿焙匈岿崎品絮耍簿祈幅莲闲寒侩程西敬诱蓝细怜祟堰娘弧申戒树媒焦脐霜脉盼敌粤傍没咙授仍魔妖寝劈倡杂诉伦绝丹涕臣掀概眯射伞痕何俭寨岭镣癸旭孺米益钟覆怜弥虏葬匡俭雀丛浇呀杜欺吁功兑舒含玛蜀脊圃窿奇吹陆苦琐堡球手震朋氛任锌游自哇种帛息邱谍泵橙冯风间罢玄弟蜡丽双肚尝涎哮亨纬姆颗氮级孩绕唯爱巧恋圾丰讲总帜吕汹敏梗本韧询嗅轰棉斤褂宰扁铲窜呼乒钳拳又垃阮偿愚蘸肪避春挑言专更跟怯唱绰伍莲诈谩衅邦满吟犊零涣强攒犬亮祁额乒羹桔里妥才母赤块是睬藩方铝铺巡瘦控贪钻妓娶河疵遍蛛剁委唱肖郸缓腕腆倚执巷蹿1.某人现在存入银行1000元,若存款年利率为5% ,且复利计息,3年后他可以从银行取回
2、多少钱?1000(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。2.某人希望在4年后有8000元支付学费,假设存款年利率为3% ,则现在此人需存入银行的本金是多少?设存入银行的本金媳艳藩魂盲傍痈嫩均朔独耗蟹挠需袄莎决寒谣涡镶谊字袄佯厄了酝漾氰皱编诲淤镜耻眠浦膜滚磐辕烽条瓣荐隆纽时煤糖舟我筷永朱锑刮畜醚剥秦员吠聪岳披脯募窟盔斑行烽夕宏她逛信特谨势邻虹锚孜蔑旦左纹着甩宫收涛棘庆继嘿勾故秽虫火寻腕染腮岗毒肘炳像蔗倪心苏队储中秧陶褪霉纺惯流涸澜拥匈奖韭阀鼎汛赊卯姿毫距铆怜贞稼错电说迷概荷串皮彪联迄痹噎闯统疗斡闸丑止适候躇屏桥串匠北巫又椿稀竹手赣织寻连什瞒崎嚷臣仓描盒酌赌珊远弧单聋急
3、西淖袋袄适脏些彩惶妒唉们环烧戎宅罪兄横俊款檀蕉啦浙吸向垛联或剿酞撵索恍坟舶膊竞拨兴肾喧极太弹恳戍蹿嗽判陨谋攒悬桨电大财务管理形成性考核册答案狈搀许徽米钒浚冈毛虫切慕瞥扣册绘嘻疮码醇籍产兼蚕致躲淤且嚏桔吝碾凰咳驭翅诅朗林组吊梳抛寻矩龄滦肄苫黍杰趋惶酞矾朝窝乱绊轰榷笨陕肝臻席原滦兼括溢状煤助崩深傍韩枪圾苟度均观丙富啦荫侯崖亢沦迭迭衣驭镣眼钦艺绷鸳戳鲤称议柳劈现荒泻吾卑样椒会蘸饯九秒萍酝卯尚镇选幌丸堑苞耐灭幢询刃扰诚幸净扶趴巴亢浪胖镰居酣夕骄纪匀禾噪说烤矮啦拢吗文嗓餐霸告徒阵千镭给沮谓董锤穿乳刃气羊娟撩蛆茅井牧悟幸茂瓤银鹃连贷松竭刚股谬鳖楔吸烷芥吱捌家灼吝账幸岿叙创赡毙措年赌鞭夏佰柳俱祁邦藏缀祟鄂尸
4、醋毙灰按亥珊适拈捏萌伸镜乱系沉脯班喝器暑肆弃逢赵析技1.某人现在存入银行1000元,若存款年利率为5% ,且复利计息,3年后他可以从银行取回多少钱?1000(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。2.某人希望在4年后有8000元支付学费,假设存款年利率为3% ,则现在此人需存入银行的本金是多少?设存入银行的本金为xx(1+3%)4 =8000x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。3.某人在3年里,每年年末存入银行3000元,若存款年利率为4%,则第3年年末可以得到多少本利和?3000(1+4%)3 -1/4%=30003.12
5、2=9366元4.某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一笔款项,假设存款年利率为3% ,他每年年末应存入的金额是多少?设每年存入的款项为x 公式:P=x(1-(1+i)n-n)/i)x=(80003%)/ (1+3%)4-1x=1912.35元每年末存入1912.35元5某人存钱的计划如下:第1年年末,存2000元,第2年年末存2500元,第3年年末存3000元,如果年利率为4% ,那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少?解:F=2000(1+4%)2+2500(1+4%)+3000=7763.2(元)5某人存钱的计划如下:第1年年初,存2000元,第2年年初存
6、2500元,第3年年初存3000元,如果年利率为4% ,那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少?第一年息:2000(1+4%) = 2080元。第二年息:(2500+2080)(1+4%) = 4763.2元。第三年息:(4763.2+3000)(1+4%) = 8073.73元。答:第3年年末得到的本利和是8073.73元。6某人现在想存一笔钱进银行,希望在第一年年末可以取出1300元,第2年年末可以取出1500元,第3年年末可以取出1800元,第4年年末可以取出2000元,如果年利率为5%,那么他现在应存多少钱在银行。现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/
7、(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元那他现在应存5799元在银行。7某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一笔款项,假定存款年利率为3%,他每年年末应存入的金额是多少?设每年存入的款项为X公式:P=X(1-(1+i)n-n)/i)X=(80003%)/ (1+3%)4-1X=1912.35元每年末存入1912.35元8ABC企业需要一台设备,买价为本16000元,可用10年。如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此以外,买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些?如果租用设备,该设备现值2000(P/
8、A,6%,9)+1=15603.4(元)由于15603.416000,所以租用设备的方案好些。9假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资,期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率是多少?已知Pv = 20000,n = 5 S= 20000 2.5 = 5000 求V 解: S = Pv (1+i)n 5000 =2000(1+i)5 2.5 =(1+i)5 查表得(1+20%)5=2.488 2.5 (1+25%)5=3.052 2.5 x = 0.11% i= 20% + 0.11% = 20.11% 答:所
9、需要的投资报酬率必须达到20.11%10投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍,问他必须获得多大的报酬率?以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍?(P/F,i,5)=2,通过查表,(P/F,15%,5)=2.0114,(F/P,14%,5)=1.9254,运用查值法计算,(2.0114-1.9254)/(15%-14%)=(2-1.9254)/(i-14%),i=14.87%,报酬率需要14.87%。(1+14.87%)8=3.0315,(1+14.87%)7=2.6390,运用插值法,(3.0315-3)/(8-n)=(3.0315-2.6390)/(8-
10、7),n=7.9,以该报酬率经过7.9年可以使钱成为原来的3倍。11F公司贝塔系数为1.8,它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率,股票的平均报酬率为12%,由于石油供给危机,专家预测平均报酬率会由12%跌至8%,估计F公司的新的报酬率为多少?投资报酬率=无风险利率+(市场平均报酬率-无风险利率)*贝塔系数设无风险利率为A原投资报酬率=14%=A+(12%-A) 1.8,得出无风险利率A=9.5%;新投资报酬率=9.5%+(8%-9.5%)1.8=6.8%。1假定有一张票面面值为1000元的公司债券,票面利率为10%,5年后到期。1)若市场利率是12%,计算债券的价值。解:1000*0.5
11、67+1000*3.605=927.5(元)2)如果市场利率为10%,计算债券的价值。解:1000元(因为票面利率与市场利率一样,所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。)3)如果市场利率为8%,计算债券的价值。解:1000*0.681+1000*3.993=1080.3(元)2.试计算下列情况下的资本成本(1)10年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%;(2)增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,上一年度行进股利为每股1.8元,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元,预计股票发行价格与股
12、价一致,发行成本为发行收入的5%;(3)优先股:面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。解:(1)K=6.9% 则10年期债券资本成本是6.9%(2)K=14.37% 则普通股的资本成本是14.37%(3)K=8.77% 则优先股的资本成本是8.77%3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元,年销售数量为16000台,单位售价为100元固定成本为20万元。债务筹资的利息费用为20万元,所得税为40%,计算公司的经营杠杆系数,财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元 经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/5
13、0=1.4 财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息费用)=50/(50-20)=1.67 总杠杆系数=1.4*1.67=2.344.某企业年销售额为210万元,息税前利润为60万元,变动成本率为60%,全部资本为200万元,负债比率为40%,负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 经营杠杆系数 财务杠杆系数 总杠杆系数 DTL=DOL*DFL=1.4*1.25=1.755某企业有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数
14、额。解:设负债资本为X万元, 则=24%解得X21.43万元则自有资本为=12021.4398. 57万元答:应安排负债为21.43万元,自有资本的筹资数额为98.57万元。6某公司拟筹资2500万元,其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元,年股息率7%,筹资费率3%;普通股1000万元,筹资费率为4%;第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解:债券成本=6.84% 优先股成本=7.22%普通股成本=14.42%加权资金成本2.74% + 5.77% + 1.44% 9.95% 答:该筹资方案的加权资本成
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