证券股份有限公司非金融企业债务融资工具承销业务风险管理办法模版.doc

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非金融企业债务融资工具承销业务风险管理办法（试行）
第一章 总则
第一条 为规范、稳健开展非金融企业债券融资工具承销业务，提升承销业
务质量，防范承销业务风险，依据有关中国人民银行、中国银行间*场交易商协会颁
布的《银行间债券*场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券*场非
金融企业债务融资工具注册规则》、《银行间债券*场非金融企业债务融资工具信
息披露规则》等有关规定，特拟定本办法。
第二条 本办法所称非金融企业债务融资工具指具备法人资格/资质的非金融企
业发行的、商定在一定时限内还本付息的有价证券。
第三条 本办法所称非金融企业债务融资工具承销业务是指由我司作为主
承销商，依照与企业签订的承销协议，采用余额包销或代销方式组织非金融企业
债务融资工具公开发行或非公开定向发行、并督促企业进行延续信息披露、及时
兑付债务融资工具本息等，为企业发行非金融企业债务融资工具募集资金的业
务。
余额包销是指我司依照协议商定，在商定的承销期终止后，依照发行资料文件规
定的发行价格将未售出的债务融资工具所有自行购入的承销方式；代销是指我司
依照协议商定，在商定的承销期终止之后，将未售出的非金融企业债务融资工具
的余额所有退还给发行人的承销方式。
第四条 本办法是对业务部门风险监控的最低要求，各业务部门应该依据有关部
门实际状况以及每个项目的详细情形，严格进行风险的全面监控。
第五条 开展非金融企业债务融资工具主承销业务，应遵守监管要求、*场
规则和惯例，在制度建设、专业人员配备、部门协作等方面做好充份筹备，充份
关注、防范、监控本业务有关的信用风险、声誉风险、*场风险、操作性风险和
法律政策风险。
第二章 风险划分
第六条 非金融企业债务融资工具承销业务的业务风险主要包括以下种类：
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1、信用风险，指由于承销业务对发行人筛选、审批不够严格或者债务融资
工具存续期间发行人经营发生重大变化，而发生无法及时偿付债务融资工具本
息、严重影响或可能影响债务融资工具本息偿付的风险。
2、流动性风险，指在承销业务中接受余额包销责任条款，并且在发行过程
中触发这类条款发生被动包销时，造成公司资金运作的风险。
3、*场风险，指项目在承销过程中因*场情形发生突变、定价不合理等原
因而造成或产生的包销风险以及在固定收益类证券投资中因*场情形等发生变化而导
致持仓固定收益类证券造成或产生潜在的*值亏损等风险。
4、操作风险，指在项目承做过程中由于疏忽或故意，致使未严格依照公司
规定及部门拟定的项目流程开展业务，或未严格遵守职责分工、授权、项目审批
原则，从而造成承销业务过程中出现违规操作的风险。
5、合规风险，指因未能遵循法律法规、监管要求、规则、自律性组织拟定
的关于准则、以及适用于自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管
处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。
第三章 信用风险监控
第七条 开展本业务，应严格执行项目筛选基本标准，认真做好尽职调查。
介入项目之前及项目执行过程中，项目人员应认真依照公司拟定的尽职调查
关于资料文件进行全面的尽职调查，对发行人的行业背景、经营情形、财务状况、发
展潜力、存在的问题和风险等进行认真研究。对于企业有意愿提供的虚假信息，应
提升识别能力，并在协议中通过适当的条款进行自我保护。
第八条 非金融企业债务融资工具承销业务内部监控机制建立了各承销业
务部门、后台监督管理部门和公司非权益类立项、定价小组三个层级的组织架构。
项目承做过程中切实发挥各级风险监控机构的职能，对项目的风险进行审核把
关，随时监控项目的进度情形。
第九条 非金融企业债务融资工具承销业务部门应对存续期内的债务融资
工具发行人和提供信用增进服务的机构进行跟踪、监测、调查，及时准确地掌握
募集资金使用和偿债能力等情形，延续督导其履行信息披露、还本付息等义务。
密切关注债务融资工具存续期间发行人经营发生重大变化或信用风险事件，进行
有关风险排查，提前对潜在信用风险进行“预警预报”，采取有关风险监控措施，
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尽量防范信用事件。
第十条 拟定预警和应急预案，最大程度地预防和减少重大突发事件及其造
成的损害。发生发行人遭遇重大突发事件或不可抗力事件影响还款的，由公司债
券应急领导小组组织有关部门，跟踪事态发展进程，听取监管机构建议或意见，遵守监
管要求、*场规则和惯例，依照监管机构要求及时启动应急方案，以确保债务融
资工具的及时足额兑付。详细包括（但不限于）以下几种方案：
（1）督促发行人依照募集说明书等有关资料文件的关于商定启动投资者保护机
制。
（2）采取相应措施，帮助发行人通过变现资产或重组现有债务等方式以确
保发行人能够及时足额兑付。
（3）协助组织召开债务融资工具持有人会议。
第四章 流动性风险监控
第十一条 依据有关《**证券股份有限公司非权益类承销项目销售管理办法（试
行）》和《**证券股份有限公司非权益类发行定价小组工作规则（试行）》有关
条款的规定，固定收益总部债券销售部债券发行应遵循以下工作流程：
（1）债券销售部提议召开公司非权益类发行定价会议，在会议上提交《发
行定价分析报告》，就本次发行方案包括：是否需要预发行、发行时间、发行利
率区间、询价情形等发表建议或意见。公司非权益类发行定价小组就发行方案表决，确
定本次发行是否需要预发行、发行时间和发行利率区间。
（2）如非权益类发行定价小组要求预发行，在正式发行日的前一个工作日
需先启动预发行。如预发行时未取得足额意愿认购的，必须放弃本次发行。
（3）正式发行日的前一个工作日，债券销售部将本次债券发行的有关方案
提交公司财务部，以备在*场情形突变的情形下，需要公司包销部分或所有债券
时，避免出现资金调配不及时而致公司发生流动性风险。
第五章 *场风险监控
第十二条 对于采取余额包销承销方式的非金融企业债务融资工具项目，债
券销售部应密切监控*场利率和信用利差等指标的变化，加强对*场走势的研
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究，与机构投资者建立良好的合作关系，全面提升定价水平。在非金融企业债务
融资工具发行前对项目材料进行分析，向*场客户进行初步询价，讨论并确定初
步询价区间。依据有关确定的初步询价区间进行询价，对询价对象的反馈建议或意见、报价
结果和报价依据进行统计分析，对包销风险进行事先评估，并出具发行定价分析
报告，合理选择发行时机和价格，降低包销风险。
第十三条 公司非权益类发行定价小组需对项目的发行时机选择和发行价
格区间进行分析并讨论确定，尽量避免出现我司被动包销的情形。
第十四条 加强对承销团成员进行分销能力评估，通过组建承销团，寻找其
他承销团成员共同承销的方式将承销风险转移或者分担部分风险来减少风险的
可能性和影响。
第十五条 如发生承销不利事件的情形，应对未售出非金融企业债务融资工
具提出积极处置方案，经项目承做有关业务部门讨论通过后，依照公司流程进行
上报审批，妥善处置包销项目。
第六章 操作风险监控
第十六条 完善业务流程、明确职责分工，有效监控、加强审查，承销业务
部门应严格遵守职责分工、授权、项目审批原则和流程，在项目承做和销售过程
中规范操作，严禁违法违规操作。
第十七条 在开展非金融企业债务融资工具承销业务活动中，有关人员应当
对取得的内幕信息和商业秘密予以保密，不得利用内幕信息和商业秘密获取不当
权益。
第十八条 组织和鼓励职工或员工加强业务学习，定时和不定时地进行业务培训和
考核，考核成绩作为上岗、奖励和晋级的依据，促进职工或员工不断提升业务水平。
第十九条 加强职工或员工敬业精神的培养，倡导认真、负责的工作态度，严格执
行关于运作规范。
第七章 合规风险监控
第二十条 严格依照关于法律、法规、监管规定及政策开展业务，提升有关
业务人员的法律意识和业务水平，加强资料文件制作、注册备案、询价发行、分销缴
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款等环节的合规合法性，避免违反政策法规的事项发生。
第二十一条 密切关注监管部门对本业务的态度和政策动向，建立完善的政
策研究与信息搜集体系，跟踪并反馈最新政策变化，适时调整对此类业务的管理
和运作模式。
第二十二条 强化合规风险管理意识，接受公司风险管理部门和法律合规部
门的业务指导。如发现项目人员因违规操作造成风险事件，应立即向部门合规专
员和部门负责人报告，并按公司有关规定向质控、合规和风控等部门报告，同时
采取相应的风险监控措施，并依据有关《**证券股份有限公司奖惩条例》及《**
证券股份有限公司合规管理试行办法》的规定进行相应的合规问责。
第八章 附则
第二十三条 本办法自发布之日起实施。
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