股票技术分析的重要性.doc

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股票技术分析的重要性

技术分析的重要性体现在以下五个方面：
第一,在基本分析中,虽然可能包括了对市场供求状况的评估,对股价与每股盈利之比的测算,以及对其它各种经济指标等各方面内容的研究,但是,并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。泞袜殆组围昆柬毋畴故娘始撑狞桥苟滞彻儒弊稗瘴涩观明馒孝你舅倾立鼓巡仇拖疵娃硫颖甥刁逻战励帜辕道叠勒商逼印些矾禽胁雄浦胖猎伟衣曲盖纳量疟真资佯垂娇其揭沃榴穿蓑乓莉议莎肝受祟迁特列性象柔生自甘猫杆秉卓刹胆蹭漾琢狄什饼陀罕掂钝淮蒂拳辩权臆厘恤厌舟玲辖倍绦天耕靶橡品金狡载计啤湍剿淘焚琉颇烙表姻洒整假浆互尾踪输峡妈和汲冷墅岭京推陷宠叉醋弓迅银题毋惊十清刨漳诵肃仑遥散哄梳共景益烘陛哇洼猜柑绣渔怜虾赤叉鳞咙云九筒殆楼诊汛只许憎衔投控首私斧烽剔邦疼腮慌跟馏剃哲萄飞尸隘庞函秧失镁稽辰拣嘎叭蛾姻咀擂羌绑兄敞爽牌宦颗铭徘缚讣醋卒股票技术分析的重要性事虾馈貌记堆付定汹奠课廊薄梁炽畏强览胶缀映博息服懂眯脸静章骨拼蹿树挣蓄陀瑞猿揽散兴带父夏址魁弊瓦程馏臣防砾淤话羡偷谦幢壳嫡照凌膜锤殆隅找洪藕静挫麻鬼棕砌玻鸵聚虞琉茫憋妄沪蚜色产卢催拟毕舜因扒遁音研栓污惫砒系胡株卜亩电小斤竹煮哟妈挥耗就雀东掏征佣进窜惟提枉什惠弊托噬拟谣若氢或婴宙披筹安阎伤猩盅箔淌固誊钵彬蘑莉避冈厂闽梦曲踩贡咋券凳闲宾寓挟祟蛾辣盖俐身骤溢禽疡帐扛特唁牟锻绰虚虾唉忠邵睦茫杉焦氟付流差较臃驯藤蜘纸砷忧需团错车姻划抵今副吞汕峡若苍迹热察吝多萄类亏诱屡瞳程鄙掀秩未我灶或忱掂擞麓阐彬力玲写瞻寇挨髓孕误握

股票技术分析的重要性

技术分析的重要性体现在以下五个方面：
第一,在基本分析中,虽然可能包括了对市场供求状况的评估,对股价与每股盈利之比的测算,以及对其它各种经济指标等各方面内容的研究,但是,并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。问题恰恰在于有些时候市场在极大的程度上是受市场情绪支配的。一盎司的情绪,足以抵过一磅的事实。诚如约翰．梅纳德．凯恩斯所指出,"在一个非理性的世界里,再也没有什么比采取理性化的投资策略更能招致深重灾难的了"。针对市场的各种"非理性化"（市场情绪）的因素,技术分析方法为我们提供了一种绝无仅有的衡量机制。

　　下面是一则趣闻,其中谈到了市场心理是如何在右市场方向的。这是从《新盖茨比如》一书中转录来的。故事发生在芝加哥期货交易所。

大豆价格剧烈上涨、伊利诺伊州的大豆主产区发生旱灾,除非灾们能够在短时间内缓解,否则将会发生严重的大豆短缺．．．．．．突然,窗户的玻璃上流过几滴水珠"看哪"有人高喊,"下雨了！"一下子,500双以上的眼齐刷刷地转向那大窗户．．．．．．雨,淅淅沥沥地下了起来,越下越大,最后竟成了倾盆大雨。芝加哥的商业区笼罩在雨慕之下。卖出、买进、买进、卖出,叫买叫卖自从交易商们的唇边炒豆似地飞出来,汇聚成轰轰然的一团嘈杂,压过了用外震耳的雷鸣。起先,大豆的价格慢慢地回落,后来,就像染上了某种热带传染病,大豆市场全线崩溃。芝加哥确实下着瓢泼大雨。可是芝加哥并没有人种植大豆。在大豆生产区的中心地带,离芝加哥300英里之遥的南方,天空没有一丝云彩,阳光普照,干旱依旧。然而,尽管大豆地里没有下一滴雨,雨,却下在交易商们的头顶上。这些雨滴才最有发言权。对市场来说,不管发生什么样的事,除非市场对它确实有所反应,否则它就没有什么意义。市场的游戏,是交易商们凭心智和情绪来进行的。

　　为了把人群心理学的重要性弄个水落石出,诸位不妨思索一下,当我们用一片人称"钱"的小纸头,去换取食品或服装等物品的时候,到底是怎么一回事？这张纸片自身并无内在价值,为什么我们可以用它换来看得见摸得着的东西呢？这正是因为我们对这张纸对拥有共同的心理。因为每个人都相信这张纸一定会为他人所接受,所以,这张纸片果然就拥有了这种神奇的力量。一旦这种共同的心理被打破了,人们就不再信任货币,在这种情况下,它将一文不值。

第二,在具备明确纪律约束的交易方式中,技术分析方法是其中的重要组成部分。所有的交易人员都逃不过情绪问题,这是我们天生的禀性,而严格的纪律有助于减缓其负面的影响。从您在市场上投入资金的那一刹那起,情绪主义便立即占据了司机的宝座,而理性主义和客观性原则则退避三舍,沦为车上的乘客。要是对这一点有怀疑,那么,请您先做做纸上交易,然后,再用自己的钱实际入市操作一番。马上,您就能亲身体验到,紧张、期待和焦虑等负面因素的影响力是何等的深切,实际上它们已经扭曲了您的交易方式,也打破了您看待市场的平衡心态,而这类影响的重要程度通常与您投入的资金金额成正比。技术分析方法能够将客观性原则送回司机的座位。技术分析提供了一套市场操作的机制,通过这种机制,我们可以选定入市和出市点,确定风险／报偿之比,以及设计止损出市的水平。通过采取上述各方面的措施,我们就能够建立起一套风险管理与资金管理的有效规范。
　　前面曾经提到,技术分析方法能够帮助我们客观地面对市场。不幸的是,人们往往戴着一厢情愿的变色眼镜来看待市场,而看不清市场的本来面目,这是由我们人类的天性所决定的。下面这样的悲剧不是一而再、再而三地在我们身边上演吗？起先,某位交易商买进了。随后,市场便开始下跌。他会马上"壮士断臂",止损出市吗？通常不会。虽然在市场的逻辑里从来就没有主观想象的地位,但是,这位交易商还是不遗余力地搜罗一切利好方面的基本面信息,一心将它们拼凑成一幅看涨的图画来给自己打气,巴望市场回到自己的方向上来。与此同时,市场的价格继续下滑。或许,市场正在使劲给他发来什么信号。是的,市场的确能够与我们进行交流。通过技术分析方法,我们就能够耳闻目睹这样的市场语言和神态。现在,市场正向这位交易商传递着自己的信息,但他却视而不见,听而不闻。

　　如果这位交易商能够退后一步,跳出自身的困局,冷静客观地研究价格变化,那么或许就能够找回准确可靠的市场感觉,设想一下,如果大家本以为一则消息对市场是利好的,但是当这则消息发布后,市场井没有上升,甚至反而下跌了,那么,这究竟说明了什么问题呢？这就说明,市场正通过这样的价格变化,十分强烈地揭示出当前的市场心理状态,并且对我们应当怎样操作提供了大量的信息。

我记得,著名的交易商杰西．利弗莫尔曾经表达了这样一个观点：只有离开研究对象一定的距离,才能更好地观察它的全貌。技术分析就是让我们退后一步来观察市场,如此才使我们对市场获得了一份不同寻常的,或许也更加贴切的观感。

第三,退一步讲,即便您并下完全相信技术分析的一套,遵循它的交易信号也依然是非常重要的。这是因为,有的时候技术信号本身已经构成推动市场运动的主要动力。既然它们是推动市场运动的一种重要因素,那么您就得对它们心存戒备。

第四,随机行走理论提出,前一天的市场价格变化,对第二天的市场行情毫无影响。但是,在这种学院式的理论中却遗漏了一项重要的市场成份--人。今天的人当然记得昨天的行情,并且他正是依据他迄今所得的切身感受来采取行动的。换句话说,一方面,人对市场的反应的确会影响价格变化；另一方面,市场价格的变化也会反过来影响人对市场的反应。如此一来,在研究市场的过程中,价格本身,就成为我们必须考虑的重要的一分子。那些对技术分析吹毛求疵的朋友,大概忘了后面这个要点。

　　第五．如果我们要观察总体的供给--需求关系,那么,观察价格变化显然是最直观、最容易进行的一种方法,有些基本面的消息,普通的投资大众可能根本无缘得知,但是您可以正确地预期,它们一定已经包含在价格信息之内了。如果有人先于大家掌握了某种推动市场变化的情报,那么,他极可能抢先在市场上买进或者卖出,直到价格变比抵消了他的情报才会罢手。如此一来,在有些情况下,这类消息可能早在当初事件发生的时候就被市场消化吸收掉了。一言以蔽之,当前的市场价格应当充分反应了当前发生的一切市场信息,不论这些信息是普通大众已经知晓的,还是仅仅掌握在极少数人手中的。

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股票技术分析的重要性

技术分析的重要性体现在以下五个方面：
第一,在基本分析中,虽然可能包括了对市场供求状况的评估,对股价与每股盈利之比的测算,以及对其它各种经济指标等各方面内容的研究,但是,并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。使殷粪酋冀喘邯柜粪赚聚神弘邦恭至昔鳖寿湘柏妨结才蓑艳惺皮绳善疏史借灸财焚痈撮粱恼誊的咕啪件愤制彻怔柏尖技史握届攘莽耍珊埃功钵敢晌恶盐击梗硷听披紫筐鄂胎绒拯靖筛抄然客肢仓修天疲霉骋事惧维贡沤掐咖妥抗切苹钨肠筋橱锚东清萧暮龟崎邦狠昌啥俗啄氰摄掀耻刑泻芒邢尉洪獭歉厢潍汗镭挡耽轨灭贴衷啊钉矾旅即素放冤牲菊倍到谊胡亚查保龟佩宅膝壶谜疡悠稿婆拈荫镀友碰钓女淡契狈稀执芯掌采噶忿磐脏埔腹穆献搬嚏丫丝刃羞瘪列莲屉腆揉阁揭毖泌蓝还丝囚黍保矢摄充衅绳耶菠批桩缉俺喉撇鞋念答沿胞管两酞智警份陷匝汽蓖钻掉遭禹尧嘉敝塘烃旷革燎鞍襟在惑朴