台湾企业信用风险指标TCRI.ppt
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1、報告人:報告人:台灣經濟新報台灣經濟新報(TEJ)劉惠雯劉惠雯 8768-1088#113台灣企業信用風險指標(TCRI)說明1、TCRI 範圍範圍2、TCRI 之方法及程序之方法及程序、效力、效力 (Taiwan Corporate Credit Risk Index)證券體系資訊範圍公開發行公司約公開發行公司約2000家家(90年後大年後大量撤銷公開發行量撤銷公開發行)總借款約占總放總借款約占總放款額的款額的 23%為公司債發行主為公司債發行主體,占體,占99%以上以上TCRI評等範圍評等範圍公開發行公司,公開發行公司,不含金融、證券、不含金融、證券、投資、建經仲介、投資、建經仲介、及媒體
2、及媒體Unsolicitedlistedlisted15%15%unlistedunlisted6%6%not rating 2%not rating 2%publicpublic23%23%not publicnot public28%28%retailretail38%38%governmentgovernment11%11%全體銀行總放款全體銀行總放款:約約19.3兆兆2008/45/10/2024TCRI 說明 2證券體系資訊架構(TEJ DB範圍)證券交易市場資料庫證券交易市場資料庫股價股價(Price)、分時、分時(Intra-day)、融資券、融資券【市場表現】【市場表現】【散戶
3、指標】【散戶指標】融資融券融資融券、集保庫存集保庫存【三大法人】【三大法人】基金基金、外資外資 、自營商自營商【內部人】【內部人】董監事持股董監事持股、申讓申讓、質押異動質押異動【市場參與者看法】【市場參與者看法】資本形成資本形成/股息股息、庫藏股庫藏股、債券債券(含含CB、ECB)、GDR GDR、ADRADR財務預測財務預測【企業營運狀況】【企業營運狀況】財務報表財務報表,年報年報資產負債表資產負債表損益表損益表現金流量表現金流量表股東權益變動表股東權益變動表資產負債補充資產負債補充成本費用明細成本費用明細財務比率財務比率關係企業營運概況關係企業營運概況合併合併vs.非合併非合併累計累計v
4、s.單季單季月營收月營收轉投資異動轉投資異動月盈餘概估月盈餘概估不動產異動不動產異動月產銷組合月產銷組合【空窗期交易】【空窗期交易】印證印證/推估推估金融大事紀金融大事紀不動產明細不動產明細轉投資明細轉投資明細產銷組合產銷組合長短期借款明細長短期借款明細員工員工/股權股權董監酬勞董監酬勞公開公開可靠可靠及時及時完整完整5/10/2024TCRI 說明 3TCRI 之方法及程序5/10/2024TCRI 說明 4TCRI等級意義低度風險低度風險中度風險中度風險高度風險高度風險1Cash flow lending(信用放款信用放款)Cash flow lending/Assets lending(
5、非信用放款非信用放款)Assets lending(資產放款資產放款)(當舖當舖)TCRI搭配放款別搭配放款別風險別風險別23547689760165250335420505590675綜合評分綜合評分DDefault(發生違約情事發生違約情事)5/10/2024TCRI 說明 5TCRI違約定義違約定義違約定義:核心違約事件核心違約事件倒閉破產、倒閉破產、重整、重整、跳票擠兌、跳票擠兌、紓困求援、紓困求援、接管接管借用財務事件推定借用財務事件推定CPA對繼續經營假設存疑、對繼續經營假設存疑、淨值為負淨值為負其他其他全額下市、全額下市、財務吃緊停工財務吃緊停工95年起新增等級年起新增等級“C”
6、已過財報截止日卻仍未公布財報者,表示該公司無法於規定期限繳交財報。ex.4415 成豐成豐(95/06)ex.3179 華科華科,曾經被評過C,但因後來補送財報故還原為依評等而出之等級 5/10/2024TCRI 說明 6企業信用風險三成因企業信用風險決定於:企業信用風險決定於:企業體質企業體質、營運前景營運前景、經營者之風險偏好經營者之風險偏好體質體質會計分析會計分析/人工人工 報表不周全報表不周全 低列低列DEDE 虛列獲利虛列獲利體質體質財報分析財報分析 獲利力獲利力 財務結構財務結構 規模規模 效率效率前景前景人工判斷人工判斷 原料、產品供需變化原料、產品供需變化 製程製程技術變革技術
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