中石化财务分析.doc

姓名：郭晓燕 年级：2015级 专业班级：专升本会计1班 学号：151651012

上市公司中国石油化工集团公司财务分析报告
一、 公司概况
1、公司简介
中国石油化工集团公司(简称中国石化集团公司，英文缩写Sinopec Group)是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本1049亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。中国石化集团公司对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并相应承担保值增值责任。中国石化集团公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。
2、主营构成分析
【截止日期】2015-12-31
项目名 营业收入 营业利润 毛利率(%) 占主营业务
(万元) (万元) 收入比例(%)
─────────────────────────────────────
勘探及开发(行业) 13865300.0 2166800.00 15.63 6.87
0
炼油(行业) 92661600.0 26826900.0 28.95 45.90
0 0
营销及分销(行业) 110666600. 8404600.00 7.59 54.82
00
化工(行业) 32630800.0 3848700.00 11.79 16.16
0
其他(行业) 78387400.0 907500.00 1.16 38.83
0
抵销分部间销售(行业) -126323400 456700.00 -0.36 -62.57
.00
合计(行业) 201888300. 42611200.0 21.11 100.00
00 0
二、 公司财务分析
（一） 五大财务能力综合分析法
1、【偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标 ｜2016-03-31｜2015-12-31｜2014-12-31｜2013-12-31｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜流动比率 ｜ 0.7526｜ 0.7184｜ 0.5960｜ 0.6523｜
｜速动比率 ｜ 0.4135｜ 0.4039｜ 0.2845｜ 0.2642｜
｜资产负债比率(%) ｜ 43.0127｜ 45.5611｜ 55.4148｜ 54.9315｜
｜产权比率(%) ｜ 75.4776｜ 83.6923｜ 124.2898｜ 121.8843｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
由上表可知，企业的流动比率2013年的0.6523和2015年的0.7148相比较，流动比率有所提高，从而说明企业的短期偿债能力越强。对于速动比率，流动比率更能体现企业的偿还短期债务能力。从2013年的0.2642到2015年0.4135，速动比率有所提高，，说明企业偿债能力越强。而速动比率小于1，说明企业无足够的能力偿还短期债务。资产负债率由2013年的54.9315到2015年45.5611，有明显下降趋势，说明企业长期偿债能力越强。产权比率也明显下降，也说明企业的长期偿债能力变强。

2、【运营能力指标】
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标 ｜2016-03-31｜2015-12-31｜2014-12-31｜2013-12-31｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜应收账款周转率 ｜ 8.6130｜ 27.4758｜ 35.4798｜ 38.4398｜
｜存货周转率 ｜ 2.2060｜ 9.5455｜ 11.8451｜ 11.1641｜
｜流动资产周转率 ｜ 1.2932｜ 5.8303｜ 7.7089｜ 8.0258｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜固定资产周转率 ｜ 0.5709｜ 2.8117｜ 4.1162｜ 4.5771｜
｜总资产周转率 ｜ 0.2913｜ 1.3950｜ 1.9941｜ 2.1975｜
｜每股现金流量增长率(%) ｜ 413.9493｜ 9.2011｜ -4.1131｜ -20.8424｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
备注：以上指标P为扭亏为盈，L为持续亏损。
由上表可知应收账款周转率明显变低，说明平均收现期越长，说明应收账款的收回越慢。存货周转率变低，表明企业存货资产变现能力变弱，存货及占用在存货上的资金周转速度变慢。
就近三年的数据来看，该企业2014年的存货周转率速度是最快的，存货的占用水平是最低的，流动性是最强的。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，就三年来看，总资产周转率呈下降趋势，说明企业总资产周转速度变慢，销售能力变弱，资产利用效率变低。
3、【盈利能力指标】
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(%) ｜2016-03-31｜2015-12-31｜2014-12-31｜2013-12-31｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜营业利润率 ｜ 2.9759｜ 2.5797｜ 2.3172｜ 3.3487｜
｜营业净利率 ｜ 2.1811｜ 2.1470｜ 1.7308｜ 2.4781｜
｜营业毛利率 ｜ 24.2879｜ 21.1063｜ 14.0449｜ 14.6953｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜成本费用利润率 ｜ 3.0468｜ 2.8596｜ 2.4205｜ 3.4987｜
｜总资产报酬率 ｜ 0.8733｜ 3.8776｜ 4.5806｜ 7.0129｜
｜加权净资产收益率 ｜ 0.9100｜ 5.0400｜ 8.1400｜ 12.2400｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
由上表可知，营业利润率和营业净利率以及总资产周转率呈下降趋势，说明企业盈利能力变弱。营业毛利率有明显提高，说明企业扣除各项支出后的利润也就越高，企业的获利能力越强。总体来看，企业的盈利能力明显变弱。
4、【发展能力指标】
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(%) ｜2016-03-31｜2015-12-31｜2014-12-31｜2013-12-31｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜营业收入增长率 ｜ -13.4767｜ -28.5582｜ -1.8886｜ 3.3835｜
｜总资产增长率 ｜ -2.6714｜ -0.5677｜ 4.9498｜ 11.6586｜
｜营业利润增长率 ｜ 400.9764｜ -20.4640｜ -32.1110｜ 9.6979｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜净利润增长率 ｜ 267.0623｜ -32.0957｜ -29.3976｜ 5.8004｜
｜净资产增长率 ｜ 2.1998｜ 13.6063｜ 4.2320｜ 11.0976｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
备注：以上指标P为扭亏为盈，L为持续亏损。
由上表可知，2015年的营业收入增长率变低，出现负增长，说明企业市场占有率降低很多。而由上面几个指标综合分析的，各增长率在2015年出现了明显大幅度下降。
5、【现金流量表摘要】
┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
｜指标 ｜ 2016-03-31｜ 2015-12-31｜ 2014-12-31｜ 2013-12-31｜
｜(单位：万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜销售商品收到现｜ 49354900.00｜230518300.00｜312912300.00｜321496200.00｜
｜金 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金流｜ 51181000.00｜239431800.00｜317493700.00｜323910500.00｜
｜入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金流｜-47746200.00｜222850000.00｜302659000.00｜308721200.00｜
｜出 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金净｜ 3434800.00｜ 16581800.00｜ 14834700.00｜ 15189300.00｜
｜额 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜投资活动现金流｜ 605700.00｜ 1304400.00｜ 927200.00｜ 974300.00｜
｜入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资活动现金流｜ -3090000.00｜ 12999600.00｜ 14190500.00｜ 18848300.00｜
｜出 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资活动现金净｜ -2484300.00｜-11695200.00｜-13263300.00｜-17874000.00｜
｜额 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜筹资活动现金流｜ 14722200.00｜119571800.00｜113257500.00｜117499200.00｜
｜入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜筹资活动现金流｜-16130900.00｜118640800.00｜115399600.00｜114347300.00｜
｜出 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜筹资活动现金净｜ -1408700.00｜ 931000.00｜ -2142100.00｜ 3151900.00｜
｜额 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜汇率变动的现金｜ -8800.00｜ 29300.00｜ 1600.00｜ -8200.00｜
｜流 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜现金流量净增加｜ -467000.00｜ 5846900.00｜ -569100.00｜ 459000.00｜
｜额 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
现金流量表以现金的流入和流出反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况，反映公司现金流入和流出的全貌。
由上表可知，发现其经营活动现金净额，投资活动现金净额，筹资活动现金净额都增加，说明企业主营业务在现金流方面能够自给自足，投资收益状况良好，这时仍然进行筹资，如果没有新的投资机会，会造成资金浪费。

（二）杜邦分析法—综合分析法

通过对比发现，2015年该公司资产收益率明显降低，原因主要是主营业务利润率降低，总资产周转率也明显降低。主营业务利润率由1.7308%降到2.147%，总资产周转率由199.41%降到139.5%。

（三）报表中一些值得注意的要素

第一，中国石化集团化工公司经营能力增加，这不仅可以从该企业总资产的增加中推出，还可以从净资产的增加中推出；第二，该企业整体财务风险有所增加，但增加幅度不明显；第三，企业绝对经营能力的增长速度高于风险水平的增长速度，这可以从以上两点中推出；第四，该企业的盈利能力很好，但资产的营运能力较差；第五，该企业的期间费用分配不合理，管理费用所占比重太大，销售费用所占比重较小。
资金占用增长过快，结算资金占用比重较大，比例失调。特别是其他应收款和销货应收款大幅度上升，如不及时清理，对企业经济效益将产生很大影响。因此，建议企业领导要引起重视，应收款较多的，要领导带头，抽出专人，成立清收小组，积极回收。首先，中国石化集团化工公司应注重流动资金周转率，加快资金周转速度，以增加利润和净现金流量；其次，应加大产品的宣传力度，采取积极的营销策略；同时，还应确保企业以后的财务风险和资本成本在合理的范围之内。
另外资金主要指的是应收账款和产成品存货。应收账款，是企业在生产经营过程中因赊销商品或劳务而形成的应收款项；产成品存货，是企业在生产经营过程中为销售而储存的产成品。“两项资金”是企业流动资产的主要组成部分，对企业财务状况和工业经济运行影响很大。近年来，很多企业“两项资金”占用过多、增长过快，应为各方所关注。这既是当前经济生活中的突出问题，也是多年来没有根本解决的老大难问题。因此，建议企业领导要引起高度重视，应收款较多的，要领导带头，抽出专人，成立清收小组，积极回收。也可将奖金、工资同回收贷款挂钩，调动回收人员积极性。同时，要求企业经理要严格控制赊销商品管理。企业经营性亏损有增无减，亏损额不断增加。全局企业未弥补亏损额高达数十万元，比同期大幅度上升。
建议企业领导要加强对亏损的整顿、管理，做好扭亏转盈工作。企业不同程度地存在潜亏行为。建议企业领导一定要真实完整的反映企业财务状况和经营成果。

其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。
二．培训的及要求培训目的
安全生产目标责任书
为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：
一、目标值：
1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。
2、现金安全保管，不发生盗窃事故。
3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。
4、安全培训合格率为100%。
二、本单位安全工作上必须做到以下内容：
1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。
2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。
3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。
4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。
5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。
6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。
7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。
8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；
9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。
10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；
11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。
三、 安全奖惩：
1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全目标的按照公司规定进行处罚。
2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落