财务管理第2章计算分析题答案.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-第二章 价值观念与证券估价 计算分析题答案1(1)5000(P/F, 10%, 10)=50000.386=1930;(2)2000(P/F, 15%, 8)=20000.327=654(3)9000(P/F, 7%, 12)=90000.444=3996(4)4500(P/F,8%, 6)=45000.63=2835234(1)A=50000/15.937=3137.35;(2)A=50000/(F/A,10%,11)-1=50000/(18.531-1)=2852.09558000=10000(P/A
2、, i,8),(P/A, i,8)=5.8。 或625500=5000(P/A, 15%,n) (P/A, 15%,n)=5.1。或7(1)预期报酬率=(-0.1)0.15+0.140.20+0.200.40+0.250.25=0.1555(2)方差=(-0.1-0.1555) 0.15+(0.14-0.1555) 0.2+(0.2-0.1555) 0.4+(0.25-0.1555) 0.25=1.29%, 标准差=11.35%(3)标准离差率=0.1135/0.1555=0.738(1)A股票期望收益率=(40%+20%+10%+5%+15%)/5=18%A股票方差=0.2(40%-18%)
3、2+0.2(20%-18%)2+0.2(10%-18%)2+0.2(5%-18%)2+0.2(15%-18%)2=1.46%A股票标准差=12.08%B股票期望收益率=(20%+15%+5%+8%+10%)/5=11.6%B股票方差=(20%-11.6%)2+(15%-11.6%)2+(5%-11.6%)2+(8%-11.6%)2+(10%-11.6%)2/5=0.28%B股票标准差=5.29%(2)A股票和B股票的协方差=(40%-18%)(20%-11.6%)+(20%-18%)(15%-11.6%)+(10%-18%)(5%-11.6%)+(5%-18%)(8%-11.6%)+(15%-
4、18%)(10%-11.6%)/5=0.592%A股票和B股票的相关系数=0.592%/(5.29%12.08%)=0.9264(3)组合的期望收益率=18%60%+11.6%40%=15.44%组合的方差=60%60%1.46%+40%40%0.28%+260%40%0.592%=0.85%组合的标准差=9.22%9(1)A期望报酬率=30%0.5+10%0.5=20%A的方差=(30%-20%)0.5+(10%-20%)0.5=0.01,A的标准差=0.1B期望报酬率=5%0.5+40%0.5=22.5%B的方差=(22.5%-5%)0.5+(40%-22.5%)0.5= 0.031,B的
5、标准差=0.175(2)AB协方差=(30%-20%)(5%-22.5%)+(10%-20%)(40%-22.5%)0.5= -0.0175相关系数=-0.0175/(0.10.175)= -1(3)组合的期望报酬率=20%50+22.5%50%=21.25%;组合的标准差=3.75%(4)r=-1则WA=0.175/(0.1+0.175)=64%, WB=36%该组合的期望报酬率=64%20%+36%22.5%=20.9%,该组合的标准差=0(5)WA=(0.0306+0.50.1750.1)/(0.01+0.0306+20.50.1750.1)=68% WB=32%该组合的期望报酬率=68
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