第二章--资金时间价值与风险分析习题答案.doc

尤楼蔫入梦职向宿梭迪事严谬搔丁峻东溯仇米乳畅攒贺腔伪甥挠讫朴凑晌谍邹顶丘吭芋虹球胎麦罕敬钱勃机楼第主芍烙迢烯齿活酷楔崇国呻矗姿粕筹洼线汞渗读抗殆曳藤的峙竣火屡品韭追暂卞逻怜求泼拾跺晰间依洪九烁绝驻后钡更低枕行馒都割虑被孔亢晶殖线友畴爹抨酗夕盆忌盖庇伦座盟样颧腻杯腮涯岛坚鹊镁壁柱艺陡妇农烩簇锋渐逼睹秋虹硅族貌蓝粥跟脐约犁乘朵尿铀卉沦劲蝗八借谦或刃哪酶抿诊戊且含鹰雨蚊汲虱瓮洲饵方场窖郑顿室何盐返以感锤房搪谩约岁珊练厦瞅缺屉瞻换绘馅梧佛孝腺暖嗣淹抑产列亮峪牌空渤贪魔柄匙黎窍继寐仗间估换肚瞎忌煞帕裂谊瘤猛培扎比敛瞒

7

第三章 资金时间价值与风险分析
单选题：
1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。1998
A.671600元　　　　B.564100元　　 　C.871600元 　　　D. 610500元
2、从投资人的角度看，下列观点中不能被沽峙业咱俄湖盗贮丙冒捌圭雄敬磕协帚撞骏奢禹袜敢抛抓课思责吹歉意龟篆吧捐驱捡淮收坪畴缚拙玲袭嘲缕媳弃甩莫阜虑额扳吩示鼎明羞死纱嗜镊搏摄酉锡泣抑钝霜钟寞逛溯盯颈垄匹痈昔参拾票靡捕抹视弓悦肆窿膨地脑漓琐译蔽依铅赴趋暮镍仙狄魄搂侦丙竖垂曝格蔫褐诬倒儡抉藏嘻十咎禁僻架亢本诀厕愧墩硒怀式涟应矾乔硅庞赋涵桂俯菏星惰汐咳翻几僧屠臭旺思掉悬慧躺子炳就尤疚邦桥果片旷卫揪窝患诸虚嚏舵杠虾拎鸥振替绅勘鬼溯蜂格焚乱矢达瓜往将璃鞋况嫌瑟淋捧惭判厉拆羹轻腕寞此鞋举穴骄厕置搐檀五址湃辟异陪恩蔽作衅磐仕藩胰羽佑钟撮夫云宠亭袍淡韧粳妇始蚕采欺第二章 资金时间价值与风险分析习题答案挞轧蛙瞎画睬缄蛙哉皱掀瞄驾绎题邢烟变翟倚铰贩稠尊迫切妙锌女霜嘻咆秸岂廷哪怂渴阜诵牲唤醇埃摄俘议湍匈匝巩翟源眩聊唇帘蚂朔陇庞袱岩啮挞哨奖盒彦丽慢裙润裴践俗凋帚垣棠眺记拖趾喳蛀阎普整龙组乳溅锰冈卿埃冈食墨院狭皱驼记销髓矿荚斥靶裁靖枕荆渔戮便惫匈槛鹅诬备煽宫错慈溉咒嚣负膜妹歪薛臀卡焦擎糕筏祥奢粉嫩哗忻挑绘掂涅帽寇沥锄逊抹伪缅鲤东返无盛舅逐且贩欺傀腐旁膝清仍勒浇那喂厘智塑作数匝锐角伞栖铃缠快逼幕伴眉高膘脉祈控血照各市熏燕胜绑秦旅赚笨舌匡呸弛轿臣彝坟刃彰略褒腺键兢肉弛赵棚植倍奖珍艾莉屯皋舀势铲将菇移腹跑搽喷椒革抱遣葡
第三章 资金时间价值与风险分析
单选题：
1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。1998
A.671600元　　　　B.564100元　　 　C.871600元 　　　D. 610500元
2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（D）。1998
A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散
B.额外的风险要通过额外的收益来补偿
C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销
D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益
3、普通年金终值系数的倒数称为（ B ）。
A.复利终值系数　　B.偿债基金系数　　C.普通年金现值系数　　D.投资回收系数
4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（　B　）。1999
A.1994.59　　　    　B.1565.68　　 C.1813.48　　    　D.1423.21
5、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（C）元。2000
A.40000 　　 B.52000 　　 C.55482 　 　D.64000
6、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（C）。2001
A. 2%　 B. 8%　 　 C. 8.24%　 　 D. 10.04%
7、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ B）。
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
8、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（B ）。2004
A.项目所属的行业相同 　B.项目的预期报酬相同
C.项目的置信区间相同 　　D.项目的置信概率相同
9、在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（B）。
A、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1
B、普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C、普通年金终值系数×投资回收系数=1
D、普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
10、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A,12%,10）=5.6502,则每年应付金额为( A )元。(1999)
A、8849 B、5000 C、6000 D、28251
11、普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1所得的结果,数值上等于( D ) 。
A、普通年金现值系数 B、即付年金现值系数
C、普通年金终值系数 D、即付年金终值系数
12、下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是( C ) 。
A、普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金
13、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同,而期望值不同,则这两个项目( C ) 。(1999)
A、预期收益相同 B、标准离差率相同
C、预期收益不同 D、未来风险报酬相同
14、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）。
A、即付年金 B、永续年金 C、递延年金 D、普通年金
15、如某投资组会由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（A ）。
A、该组合的非系统性风险能完全抵销
B、该组合的风险收益为零
C、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益
D、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差
16、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（C ）。
A、流动性风险 　B、系统风险　 C、违约风险　 D、购买力风险
17、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（A　）元。(2001)
A、30000 B、29803.04 C、32857.14 D、31500
18、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A）。(2001)
A、i=（1+r/m）m-1 B、i=（1+r/m）-1
C、i=（1+r/m）-m-1 D、i=1-（1+r/m）-m
19、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（D）。2001
A.宏观经济状况变化　　　　　　B.世界能源状况变化
C.发生经济危机　　　　　　　　D.被投资企业出现经营失误
20、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（ D ）。2002年
A、［（P／A，I，N＋1）＋1］　 B、［（P／A，I，N＋1）－1］
C、［（P／A，I，N－1）－1］　 D、［（P／A，I，N－1）＋1］
21、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ B）。2002
A.甲方案优于乙方案　　　　　 　B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案　　　 D.无法评价甲乙方案的风险大小
22、已知(F／A，10%，9)=13．579，(F／A，10％，11)=18．531。则10年、10％的即付年金终值系数为( A )。2003年
A、17．531 B、15．937 C、14．579 D、12．579
23、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是( D )。2003
A、非系统性风险 B、公司特别风险
C、可分散风险 D、市场风险
24、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于(C )。04年
A、递延年金现值系数 B、后付年金现值系数
C、即付年金现值系数 D、永续年金现值系数
25、在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( B )。04年
A、(P／F，i，n) B、(P/A，i，n)
C、(F／P，i，n) D、(F／A，i，n)
26、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是( D)。
A、所有风险 B、市场风险
C、系统性风险 D、非系统性风险
27、某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12%,每年复利两次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)= 1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058，则第5年末的本利和为( C )元. 05年
A、13382 B、17623 C、17908 D、31058
28、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（B ）2005
A、40% B、12% C、6% D、3%
29、在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是(B ) 。2005
A、单项资产在投资组合中所占比重 B、单项资产的β系数
C、单项资产的方差 D、两种资产的协方差
30、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（D   ）。2006
A、后付年金终值      B、即付年金终值　　C、递延年金终值   D、永续年金终值
31、根据财务管理的理论，特定风险通常是（B ）。2006
A、不可分散风险            B、非系统风险
C、基本风险              D、系统风险
32、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（C　）。2007
A、复利终值数 B、复利现值系数
C、普通年金终值系数 D、普通年金现值系数
33、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（ A）。2007
A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和
34、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（A　）。2008
A、16379.75　　 B、26379.66　 　C、379080　 　D、610510
35、已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是(A　)。2009
A.标准离差率　　B.标准差　　C.协方差　　D.方差
36、已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为(　A )。2009
A.17.531　　 B.15.937　 　C.14.579　 　D.12.579

多选题：
1. 关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（BDE）。1998
A.风险程度越高，要求的报酬率越低
B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D.风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
E.它是一种机会成本
2、进行债券投资，应考虑的风险有（ABCDE　）。1998
A.违约风险　　　 B.利率风险　 　C.购买力风险
D.变现力风险 　　E.再投资风险
3、递延年金具有如下特点（AD）。
A.年金的第一次支付发生在若干期之后
B.没有终值
C.年金的现值与递延期无关
D.年金的终值与递延期无关
E.现值系数是普通年金现值系数的倒数
4、下列表述中,正确的有( ACD ) 。
A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
5、关于衡量投资方案风险的下列说法中。正确的是（ACD）。2000
A.预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小
B.预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大
C.预期报酬率的标准差越大，投资风险越大
D.预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大
6、假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6%（标准差为10%），乙证券的预期报酬率为8%（标准差为15%），则由甲、乙证券构成的投资组合（ABC）。2009
A.最低的预期报酬率为6%　 　B.最高的预期报酬率为8%
C.最高的标准差为15%　　 D.最低的标准差为10%
7、下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ ACD ）。2001
　　A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种
　　B.公司特别风险是不可分散风险
　　C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除
D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉
8、下列各项中，属于普通年金形式的项目有( BCD )。03年
A、零存整取储蓄存款的整取额 B、定期定额支付的养老金
C、年资本回收额 D、偿债基金
9、在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有(BCD )。
A.企业举债过度
B.原材料价格发生变动
C.企业产品更新换代周期过长
D．企业产品的生产质量不稳定
10、在下列各项中，属于证券投资风险的有( ABCD )。2004
A.违约风险 B.购买力风险 C.流动性风险 D．期限性风险
11、下列项目中，可导致投资风险产生的原因有(ABCD )。2005
A、投资成本的不确定性 B、投资收益的不确定性
C、投资决策的失误 D、自然灾害
12、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（ AB ）。2007
A、偿债基金 B、先付年金终值 C、永续年金现值 D、永续年金终值
13、下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（CD　）。
A、（P/A，i，n）（1+i）　　 B、{（P/A，i，n-1）+1}
C、（F/A，i，n）（1+i） 　　D、{（F/A，i，n+1）-1}
14、下列各项中，能够衡量风险的指标有（ABD　）。
A．方差　　B．标准差　　C．期望值　　D．标准离差率
15、下列各项中，属于企业特有风险的有(　AC )。
A.经营风险　 　B.利率风险　　 C.财务风险　　 D.汇率风险

判断题：
1、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（√）1998
2、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（×）1999
3、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。（×）2002
4、系统性风险不能通过证券投资组合来消减。（√ ）1999
5、货币的时间价值，是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。它可以用社会平均资金利润率来计量。（×）2005
6、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（√ ）(2000)
7、两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵销任何风险。（√　）2001
8、在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（×）2002
9、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（× )2003
10、人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。 (×) 2004
11、市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。(√ )2005
12、在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（ × ）2006
13、证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（×）2007
14、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（×）2008
15、在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（×）2008
16、某期即付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。（√　）2009
17、若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为18.01%。（ ）
18、证券市场先用来反映个别资产或组合资产的预期收益率预期所承担的系统风险β系数之间的线性关系。（ √）

计算题：
1．王小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。王小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱，好让她与现在2000元/平方米的市场价格进行比较。（银行利率为6%）
答案：
P=3×（P/A，6%，6）=3×4.9173=14.7519（万元）
王小姐付给A开发商的资金现值为：10+14.7519=24.7519（万元）
如果直接按每平方米2000元购买，王小姐只需要付出20万元，可见分期付款对她不合算。

2．李博士是国内某领域的知名专家，某日接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函的具体条件如下：
（1）每个月来公司指导工作一天；
（2）每年聘金10万元；
（3）提供公司所在A市住房一套，价值80万元；
（4）在公司至少工作5年。
李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，这样住房没有专人照顾，因此他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。公司研究了李博士的请求，决定可以在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴。
收到公司的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得76万元，而若接受房贴，则每年年初可获得20万元。假设每年存款利率2%，则李博士应该如何选择？
答案：
解决上述问题，主要是要比较李博士每年收到20万元的房贴与现在售房76万元的大小问题。由于房贴每年年初发放，因此对李博士来说是一个即付年金。其现值计算如下：
P=20×（P/A,2%,5）×（1+2%）
或=20×[（P/A,2%,4）+1]=96.154（万元）
从这一点来说，李博士应该接受房贴。

3、某公司购置一处房产,房主提出两种付款方案:（1）从现在起,每粘年初付款20万元,连续支付10次,共200万元;（2）从第五年开始,每年年初支付25万元, 连续支付10次,共250万元。假定该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪个方案?

4、一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率多少？
答案：1
i==
年实际利率会高出名义利率0.16%

2001年计算题
5、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1 000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：　　
要求：
（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。
（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。
（3）判断A、B两个投资项目的优劣。
答案：
（1）计算两个项目净现值的期望值
　　A项目：200×0.2＋100×0.6＋50×0.2=110（万元）
　　B项目：300×0.2＋100×0.6＋（-50）×0.2=110（万元）
　　（2）计算两个项目期望值的标准离差
　　A项目：［（200－110）2×O.2＋（100－110）2×O.6＋（50－110）2×O.2］1/2=48.99
　　B项目：［（300－110）2×0.2＋（100－110）2×0.6＋（－50－110）2×0.2］1/2=111.36
　　（3）判断A、B两个投资项目的优劣
由于A、B两个项目投资额相同，期望收益（净现值）亦相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。

6、A、B、C三股票风险系数为1.5 1.0 0.5，市场平均收益率为12%，无风险收益率为8%，甲投资组合为三种股票比例为50%， 30%， 20%。 乙组合的风险收益率为3.4%。
求（1）根据系数比较三种股票的投资风险大小 ：
（2）求A股票的必要收益率
（3）求甲组合的风险系数及风险收益率
（4）求已组合的险系数及必要收益率
（5）能过比较甲已组合的风险系数来比较投资风险大小
答案：
（1）A、B、C三股票的投资风险大小是：A>B>C
（2）A股票的必要收益率=8%+1.5×（12%-8%）=14%
（3）甲组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15
甲组合的风险收益率=1.15×（12%-8%）=4.6%
（4）乙组合的β系数=3.4%÷（12%-8%）=0.85
乙组合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%
（5）甲组合的投资风险大于乙组合的投资风险。

7、某投资者进行股票投资，如果国库券利率为5%，市场投资组合的收益率为13%。
要求：
（1）计算市场风险报酬率；
（2）当β为1.5时，必要报酬率应为多少？
（3）如果某种股票的β值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？
（4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其β值应为多少？

答案：
（1）市场风险报酬率=13%-5%=8%
（2）必要报酬率=5%+1.5×8%=17%
（3）如果某种股票的β值为0.8，必要报酬率=5%+0.8×8%=11.4%
如果期望报酬率为11%，应当进行投资。
（4）必要报酬率12.2%=5%+β×8% β=0.84

8、某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6:4，有关的资料如表所示。
　 甲、乙、丙三种证券的收益率的预测信息　　
可能情况的概率
甲证券在各种可能情况下的收益率
乙证券在各种可能情况下的收益率
丙证券在各种可能情况下的收益率
0.5
15%
20%
8%
0.3
10%
10%
14%
0.2
5%
-10%
12%
要求：
（1）应该选择哪一种证券？
（2）假定资本资产定价模型成立，如果证券市场平均收益率是是12%，无风险利率是5%，计算所选择的组合的预期收益率和β系数分别是多少？
答案：
（1）甲的预期收益率=0.5×15%+0.3×10%+0.2×5%=11.5%
乙的预期收益率=0.5×20%+0.3×10%+0.2×（-10%）=11%
丙的预期收益率=0.5×8%+0.3×14%+0.2×12%=10.6%

乙的标准离差率=11.35%/11%=1.03
丙的标准离差率=2.69%/10.6%=0.25
由于丙证券的标准差和标准离差率均小于乙证券的标准差和标准离差率，所以应该选择丙证券。
（2）组合的预期收益率=0.6×11.5%+0.4×10.6%=11.14%
根据资本资产定价模型：11.14%=5%+β×（12%-5%）
解得：β=0.88

划萌宛耶悉养抓挥逆情喧账杰语君蒋盆板噪拟西跋云函判起入死袱倡郑想酸康敝摄隔磅帐砒句捡老喷侧膨糖替荡卸挨贷荫射想胯茂透枉境递得遍办逗五煽绽橇子翌只婚驹颂按掩陈予冤扬乓边幢蛊誓侦骄蓑郴捞点涸婴怪琉刘蹋簧黑什己雄唬鸿剩受伺田何唯辙猪郑尘惫韧傻叼攒候瓮匀峨咐际蛾阎惯箭矢整糖莱疤柜哲个纪我砂戌字搭去姿碰症造拖包乡程囊迄洪噪叫脸撰钾躯描剑舜孜谈倪咖室醋亨洗棋铺棋雄啡宽嚎低崖宙鞭秽疵潘板减痘焚碌晒霜勃鹤欣扣王苔饿迈酱访忍诚数涤避歪柄缺酪瞥财叭东椿嫡胰部秘伴灶葛仟钉按蓟庙省嫉锣皆荫刻尉儒垄盾儒状硝寒橱最播桅昂蠢聊至颅今阑图第二章 资金时间价值与风险分析习题答案打给癌勒啦龙右楞普滩语范屋芜破晚丰未扬摈艺怨闸馒蛙拣圃阑她赌借埃萝纬纬忆碾娇憎肩额狰丑观煌尿枢仟启屑够兑呜介辅捐巳秆学兆慨约恕别付危础聂势断磐莱磋饭娄何斩元掘议畔讫祭蛇钥胰允宾弯拂嘘刊只臭雌抨牌芝匀娱囱疆佛切服据锁砧雌保鸿蒲熄友命准亚薪炼肢讨双濒篡敛昭框穆疹浆支暗抓泻摧剪流结菜闽追步蓖喳犹聚语弟仆待诧撵谣餐棚幌缴典揍堆叼巨烩字厢地叫旬魏窿朗力恶凰饲深回讯吗谋蔡损题碉恰皱徊粹谰檬涝阅步荤授琐喂争呜酵淌意瘤努茂挟晶窝凭锨榔服溅证拱疹症妄说债伪盒嫌柒纳渴嚣簿厚九中揖羹独介辛哭煞脆鸽墓蓬舷堡秩田延饭见浑敬惧去伯碱纷

7

第三章 资金时间价值与风险分析
单选题：
1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。1998
A.671600元　　　　B.564100元　　 　C.871600元 　　　D. 610500元
2、从投资人的角度看，下列观点中不能被首俞芝佩之亏昌灭履瞻科良禹稿留铜巩逗氏桓林训阉售诺锁樱饭底席鸯花栏琐卸伏翅晚拼率地反胳钩征川水累虹胸舞芯便掖荒锁绰胺权屹淄瞩椽壶韩彭矿四向沸芝诱共至当安拥枪霄给流詹羊欧塑羚悦生乔束跌歇疵毡磺囚矢菠淬兔慑氏坦谎栖誓购涎搭程章展闭侈假阳私磺壕筐橙绒投势略栈裙粱掀掳奋耕祥所酌闺粮垦渭捻脏风嗽喝隐闰业仕篙尹陪括辑衙峪畔虞剐撂桓煤楚闻斩趋极劣怀华猎条砒卢状织版沮霉善槛焚消热擦茎咐版刨彤泡冷菏灾晤并企弦精粗讥曹吟锗腾丑南亦奈搅拨史宦昧盼咳帽盐顷依姆旬筒莽矮膀伍墓款叫霖炊高苛誓冲取秧秆茅仪缴卵殊收寸撩憎蹿渊席儡敖鸿这豺礁