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2023年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望：坐看云起，静待花开1数据来源数据来源本报告中的数据除特殊注明外，均基于汤森路透、Mergermarket、投中数据数据、公共新闻及普华永道分析提供的信息。交易数量与金额交易数量与金额 本报告中提及的交易数量指对外公布的交易数量，且仅包含交易金额已披露的交易。报告中提及的交易金额包含已公开披露金额的交易以及披露金额数量级约数取整的交易；由于部分交易未披露全部信息，一定程度影响我们分析的全面性和趋势。如披露的交易金额为下述表中提及的约数，我们用相应的取整进行计算分析。除特别注明外，报告中所列示金额的计量单位均为人民币百万元。其中，对于用外币披露的交易，我们使用披露日当日中国银行公布的汇率中间价折算为人民币。披露融资或者募资金额披露融资或者募资金额转换金额（人民币元）转换金额（人民币元）数十万100,000近百万/数百万/百万（级）1,000,000近千万/数千万/千万（级）10,000,000近亿/数亿/亿（级）100,000,000数据说明投资方向投资方向按照投资方向我们将交易分为国内交易、出境并购交易及入境并购交易，其中：“国内交易”指投资方及被投资标的均位于中国大陆、香港、澳门特别行政区及台湾。“海外并购”指中国大陆、香港、澳门特别行政区企业及台湾在境外进行并购。“入境并购”指境外企业收购中国大陆、香港、澳门及台湾特别行政区企业。海外并购和入境并购统称为跨境交易。汽车行业细分领域的说明汽车行业细分领域的说明 汽车零部件：直接应用于汽车的所有零件与部件，根据性质分类包括传统汽车部件，电动化汽车部件以及智能化汽车部件等领域。整车制造：根据能源类型和业态分类，主要包括传统燃油车、新能源汽车、自动驾驶商用车、两轮车及其他等领域。汽车后市场：汽车售出到报废过程中的各种服务，主要包括汽车交易、金融服务、汽车使用、出行服务、后市场服务、回收及利用等领域。请注意，以上分类标准主要基于普华永道对于行业在政策法规、交易特征，以及行业未来发展趋势上的理解而确定，不代表行业标准分类。2汽车行业赛道一览汽车行业赛道一览本报告研究范围非本报告研究范围矿产及化工矿产及化工原材料原材料锂、钴、镍锂、钴、镍等有色金属等有色金属石墨矿石墨矿橡胶橡胶塑料塑料玻璃玻璃钢材钢材传统传统汽车部件汽车部件电动化电动化汽车部件汽车部件智能化智能化汽车部件汽车部件传统燃油车传统燃油车新能源汽车新能源汽车自动驾驶自动驾驶商用车商用车中游：整车制造中游：整车制造两轮车两轮车及其他及其他汽车交易汽车交易金融服务金融服务汽车使用汽车使用下游：汽车后市场下游：汽车后市场出行服务出行服务后市场服务后市场服务回收及利用回收及利用中游：汽车零部件中游：汽车零部件中国汽车行业运行发展情况回顾中国汽车行业运行发展情况回顾04中国汽车行业投资并购趋势总览中国汽车行业投资并购趋势总览091.2023年中国汽车行业并购交易趋势总览102.交易量级分布113.交易轮次分布124.1交易地区分布 跨境交易134.2交易地区分布 国内交易145.交易投资人分布162023年中国汽车行业上市情况18细分赛道投资并购趋势回顾细分赛道投资并购趋势回顾20汽车零部件21整车制造26汽车后市场29行业趋势与展望行业趋势与展望32数据收集方法与免责声明数据收集方法与免责声明37联络我们联络我们383目录目录4中国汽车行业运行发展情况回顾5坐看云起，静待花开。当前中国汽车市场虽然面临着局部地缘冲突、全球经济复苏乏力、消费者需求转变等挑战，但依旧在稳步前行。2023年，中国汽车行业政策主要从供需两端出发，以高质量供给创造有效需求，支撑行业经济平稳健康运行；多项政策措施并举，用以促进汽车市场尤其是新能源汽车的消费、完善基础设施建设与运营、提升产品供给质量水平等方面。从国家近些年的政策关注点来看，汽车行业将继续深耕电动化、智能化，网联化。得益于政策利好，中国汽车行业将继续保持强劲的发展势头，并有望通过“投资、消费、出口”三驾马车，成为引济复苏的重要引擎。国家车联网产业标准体系建设指南关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见汽车产业绿色低碳发展路线图1.020252035到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系高质量充电基础设施体系，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求。2030年前，对实行两部制电价的集中式充换电设施用电免集中式充换电设施用电免收需量（容量）电费收需量（容量）电费。鼓励地方各级政府对充电基础设施场地租金实行阶段性减免。碳达峰阶段目标方面，明确2025年、2030年新能源汽车市场渗透率目标分别为45%、60%，其中新能源乘用车市场渗透率分别达到50%、65%，零碳商用车市场渗透率分别达到15%、30%。促进交通体系促进交通体系和城市智能化和城市智能化水平提升水平提升推动基础设施推动基础设施建设建设，营造良营造良好的使用环境好的使用环境推动能源消费推动能源消费结构优化结构优化政策目标到2030年，全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。制修订制修订140项以上智能网联汽车相关标准项以上智能网联汽车相关标准并建立实施效果评估和动态完善机制。并建立实施效果评估和动态完善机制。到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。制修订100项以上智能网联汽车相关标准。中国汽车行业重要政策中国汽车行业重要政策2025年至年至2035年阶段目标年阶段目标2023年中国汽车行业最新重要政策年中国汽车行业最新重要政策保供给保供给促消费促消费1强基建强基建23进一步延续和优化新能源汽车车购进一步延续和优化新能源汽车车购税减免政策税减免政策，预计预计2024年至年至2027年减免车辆购置税规模总额将达到年减免车辆购置税规模总额将达到5,200亿元亿元。2023年对新能源汽车免征车辆购置税、车船税1,218亿元鼓励汽车企业加快研发和生产面向国际市场的汽车产品，加大加大“一带一带一路一路”沿线国家和新兴市场开拓沿线国家和新兴市场开拓力度力度。鼓励各地科学预测新能源汽车充电需求，推动充电设施布局建设推动充电设施布局建设，配套电网扩容改造有序开展。鼓励大功率充电、智能有序充电、“光储充放”一体站等新技术推广应用,提升充电服务保障能力。引导地方对高速公路、乡镇等保障型充电基础设施的补贴支持。支持开展车用芯片、固态电池、操作系统、高精度传感器等技术公关和推广应用。优化汽车技术标准，完善汽车产品质量认证体系。引导企业在自动驾驶自动驾驶、车路协同车路协同、智能座舱智能座舱、5G信息通信信息通信等领域的技术创新，培育新的消费需求点。来源：财政部、国家税务总局、工业和信息化部、商务部、国家发展改革委、农业农村部、国家能源局、生态环境部、交通运输部、公安部62015年年-2023年中国汽车及新能源汽车产量（单位：万辆，年中国汽车及新能源汽车产量（单位：万辆，%）2023年中国汽车行业宏观发展趋势年中国汽车行业宏观发展趋势2015年年-2023年汽车销量及新能源汽车渗透率（单位：万辆，年汽车销量及新能源汽车渗透率（单位：万辆，%）2017年年-2023年汽车出口量（单位：万辆，年汽车出口量（单位：万辆，%）2015年年-2023年中国公共电桩保有量（万个）年中国公共电桩保有量（万个）0%30%60%90%120%150%180%050100150200250300中国公共电桩保有量增速0%5%10%15%20%25%30%0100200300400500600汽车新能源汽车新能源汽车占比0%10%20%30%40%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年汽车新能源汽车新能源汽车渗透率0%10%20%30%40%01,0002,0003,0004,0002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年汽车新能源汽车新能源汽车占比2015到2023年间，中国新能源汽车产销量持续攀升，受益于政策推动和技术创新，市场渗透率显著提升。在出口方面，中国新能源汽车凭借领先的技术水平、丰富的产品线和灵活的商业模式，正在逐渐打破国际市场的壁垒。中国企业通过海外投厂或并购扩大产能，实现业务转型，加快全球布局。此外，充电桩保有率随着新能源汽车市场的扩大而快速增长，政府和企业加大充电基础设施建设力度，为新能源汽车的发展提供有力支撑。来源：公开信息及普华永道分析7中国汽车行业投资并购趋势总览中国汽车行业投资并购趋势总览2023年平均交易额年平均交易额大型并购交易大型并购交易累计共有3笔笔超过人民币百亿的大型交易，总计近406.8亿元亿元，其中2笔来自整车制造2023年中国年中国汽车行业并购汽车行业并购交易数据概览交易数据概览主要投资板块主要投资板块细分赛道中，新能源乘用车、电动化汽车部件新能源乘用车、电动化汽车部件备受资本青睐，交易金额占比分别达31%、26%活跃投资方活跃投资方1以财务投资者财务投资者主导居多，交易金额约为人民币1,522亿元亿元，占总交易规模的64%热门投资区域热门投资区域3长三角、珠三角地区依托产业集群优势，2023年发生的交易金额在全国占比超64%主要投资方向主要投资方向2以境内交易为主，交易数量及金额占比为94%及73%，跨境交易平均交易规模呈逐年上升态势2023年总交易金额年总交易金额2,479亿人民币亿人民币2023年总交易数量年总交易数量548笔笔4.52亿人民币亿人民币“在中国汽车行业供强需弱的大背景下，以整车制造和动力电池为代表的核心领域产能过剩愈发明显。越来越激烈的竞争态势导致汽车行业面临量、价的双重挑战；盈利性普遍下降，投资动力不足，从而降低了交易活跃度。同时，我们看到汽车行业新技术和创新继续涌现，随着国内外市场环境逐渐趋稳，汽车行业投资并购预期将会迎来渐进式回暖。注：1.投资方统计范围为已披露投资人的交易；2.投资方向统计范围为已披露投资方向的交易；3.投资区域统计范围为已披露投资地区的交易较2022年下降31%较2022年下降15%较2022年下降18%8序号序号标的公司标的公司交易时间交易时间细分赛道细分赛道主要投资方主要投资方交易轮次交易轮次交易金额交易金额（人民币（人民币百万元）百万元）占同期总占同期总交易额交易额（%）1蔚来汽车12023-12-18新能源汽车CYVN Holdings 战略投资/收购23,481 9%2积塔半导体2023-9-5驱动电机控制器华大半导体等战略投资/收购13,5005%3零跑汽车2023-10-26新能源汽车Stellantis N.V.战略投资/收购11,577 5%4洛轲智能2023-9-22新能源汽车山东魏桥战略投资/收购7,1733%5奇瑞汽车2023-12-18传统燃油车IDG资本战略投资/收购7,127 3%6合众新能源2023-8-29新能源汽车未披露Crossover7,0003%7路特斯2023-11-28新能源汽车L Catterton Asia Acquisition Corp SPAC 6,292 3%8云晖科技2023-10-30光学传感器Lumentum战略投资/收购5,4883%9小桔2023-08-27出行服务小鹏汽车战略投资/收购5,345 2%10极氪汽车2023-02-12新能源汽车宁德时代、越秀产业基金等A5,1112%2023年汽车行业前十大交易，按披露交易金额排名年汽车行业前十大交易，按披露交易金额排名2023年中国汽车行业重大交易概览年中国汽车行业重大交易概览来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析注：1.由于投资方及交易性质一致，蔚来2023年6月(22亿美元)和2023年12月(11亿美元)披露的两笔战略融资作合并列示.9中国汽车行业投资并购趋势总览汽车行业2023年并购交易金额超2,479亿元，交易数量为548笔。交易规模在经历连续三年的增长后，2023年的交易金额和数量分别出现了31%和18%的下滑。汽车零部件：智能化和电动化技术快速发展汽车零部件：智能化和电动化技术快速发展，轻量化等性轻量化等性能及环保变革为汽车零部件领域带来新的增长点能及环保变革为汽车零部件领域带来新的增长点2023年汽车零部件领域交易数量为404笔，相较上年小幅下降。电动化发展中新型材料及工艺的应用、产能的进一步扩建、智能化自主创新及国产化程度提高、传统零部件的创新与转型成为推动并购交易的关键驱动力。整车制造：整车制造：产品线的优化和更新换代的需求更加迫切产品线的优化和更新换代的需求更加迫切，整整车制造中的电动汽车和智能汽车领域的并购活动相对活跃车制造中的电动汽车和智能汽车领域的并购活动相对活跃2023年整车制造环节交易数量为59笔，共计交易金额1,003亿元。其中超百亿交易达到2笔。从近三年的交易来看，整车制造交易规模均小于汽车零部件。这一变化趋势或将影响汽车产业链布局走向。后市场服务：汽车后市场服务：汽车保有量的持续增长保有量的持续增长、需求多样化有望带需求多样化有望带来来较高的附加值较高的附加值及及盈利能力盈利能力，后市场潜力巨大后市场潜力巨大2023年后市场服务领域并购交易有所下降，相较上年交易金额下降53%。但伴随汽车保有量的不断增长，车主对于车辆维护和增值服务的需求也在不断增加，这将为汽车后市场带来深层商业机会和发展空间。后市场服务金额占比整车制造金额占比汽车零部件金额占比10交易金额（人民币百万元）交易数量（笔）2020年1.2023中国汽车行业并购交易趋势总览中国汽车行业并购交易趋势总览2020年年-2023年中国汽车行业并购交易金额及数量（按细分赛道）年中国汽车行业并购交易金额及数量（按细分赛道）2021年2022年2023年80,317 177,662193,671 126,618 131,396 110,109 118,685 100,309 84,847 82,979 44,569 20,967 438 573 670 548 -100 200 300 400 500 600 700 800050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,0002020年2021年2022年2023年汽车零部件整车制造汽车后市场交易数量27%48%54%51%44%30%33%40%29%22%13%9%来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析112020年年-2023年中国汽车行业交易量级金额及数量分布年中国汽车行业交易量级金额及数量分布2020年年-2023年中国汽车行业交易平均额变动趋势年中国汽车行业交易平均额变动趋势2.交易量级分布交易量级分布大型交易集中度进一步增强，且交易平均额逆势上扬2023年汽车行业投资并购活动整体处于缩减态势，投资金额在10亿元至百亿元间大型交易贡献金额为1,406亿元，较上年下降近6%，但从交易金额占比来看，大型交易的集中度进一步增强；同时大型交易相较其他量级，表现为平均交易额增加。从交易量级来看，2023年汽车行业投资并购活动呈现出大型交易金额占比及平均交易额双高、中型交易金额占比及平均交易额明显缩减的“漏斗型”；小型以及中型交易呈现出交易平均额持平或下降趋势。一定程度上反映出随着汽车市场产能过剩、价格战加剧、去库存及生存战逐渐趋于白热化，行业内的投资并购活动显现为渐缓趋势。交易数量（笔）2,49827272882,6326776473222,29826924533平均交易规模小型交易中型交易大型交易2020年2021年2022年交易金额（人民币百万元）252,5562023年254交易金额（人民币百万元）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%159,87338,9266,24591,5162020年218,46578,1876,60367,4952021年149,39471,3068,187128,0382022年140,58460,3856,24240,6832023年大型交易中型交易小型交易巨型交易6483655524326523333525265530501001502002503003501352020年2422021年2022年2382023年大型交易中型交易小型交易巨型交易452注：交易量级划分依据：巨型交易（100亿元及以上）、大型交易（10亿元至100亿元）、中型交易（1亿元至10亿元）、小型交易（1亿元以下）来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析122020年年-2023年中国汽车行业交易轮次金额及数量分布年中国汽车行业交易轮次金额及数量分布交易金额（人民币百万元）从交易数量上看，AB轮及C轮及以后交易轮次仍有增长，主要得益于财务投资人对于新能源产业及动力电池系统等核心零部件给予的高度关注，然而在交易金额上相较于2022年有所下降，可以反映出投资人对于以上赛道虽保持高涨的投资热情，但对于初创企业的估值仍持审慎态度，导致AB轮交易金额3.交易轮次分布交易轮次分布2023年中国汽车行业细分赛道交易轮次金额分布年中国汽车行业细分赛道交易轮次金额分布交易金额从大到小51%40%9%交易数量（笔）20%30%40%50%100%60%0%10%11,46615,89423,96053,574191,6662020年7,96567,81050,81478,613165,5482021年6,10288,99620,68793,216147,9242022年3,51947,76529,43734,589132,5842023年天使轮及Pre-AAB轮C轮及以后定向增发战略投资/收购34 61 101 85 52 123 151 157 27 45 43 65 39 54 81 55 286 290 294 186 0501001502002503003502020年2021年2022年2023年天使轮及Pre-A AB轮C轮及以后定向增发战略投资/收购在规模及占比上都体现出明显下降。从交易轮次金额占比来看，战略投资或收购阶段占比达到54%。在融资环境不甚乐观的情况下，产业投资者坚定发挥积极作用，应对长期投资带来的风险不确定性。来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析13平均交易金额（人民币百万元）跨境投资者鼎力相助，为汽车行业投资并购交易持续注资 统计期间内汽车行业并购活动以境内交易为主导形式，金额占比超73%，数量占比在2023年近94%；2023年入境交易金额持续增长，主要集中在整车制造赛道。如蔚 来 汽 车 接 连 获 得 CYVN Holdings战略投资；Stellantis集团战略投资零跑汽车，以期双方在海外市场的进一步合作；受汽车出海趋势影响，2023年出境交易规模也有所增长，如吉利投资阿斯顿马丁，成为其第三大股东，进一步深化双方业务合作。财务投资者境内投资占比走低，早期投资引燃交易热潮从交易地区来看，2023年汽车行业投资并购交易中财务投资占比整体下降，但境内并购交易依旧以财务投资为主。财务投资人偏好天使轮至B轮前的早期投资轮次，聚焦于电池产业链、自动驾驶系统、智能网联等关键零部件，以技术创新为动力，推动价值增长，实现价值回报，如半导体功率器件研发商长飞半导体获得来自光谷金控、浙江国改基金等财务投资人的A轮投资；锂宝新材料获得来自力合资本、晨道资本等财务投资人的B轮投资。4.1交易地区分布交易地区分布 跨境交易跨境交易2020-2023年中国汽车行业投资方向交易数量及平均金额年中国汽车行业投资方向交易数量及平均金额2020-2023年中国汽车行业投资方向交易金额占比年中国汽车行业投资方向交易金额占比交易数量（笔）121612181924217入境出境6646374963411,0546852,2914,6987511,28118738601,0002,0003,0004,0005,0002020年2021年2022年2023年+105%境内入境出境403526626510境内17%8%56%54%67%46%37%37%21%27%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2020年1%2%1%3%1%3%2021年2%1%1%2022年7%2%3%1%2023年战略投资者境内投资财务投资者境内投资入境战略投资入境财务投资出境战略投资出境财务投资注：统计范围为已披露投资方向的交易来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析144.2交易地区分布交易地区分布 国内交易国内交易2023年中国汽车行业交易数量按地区统计（笔）年中国汽车行业交易数量按地区统计（笔）9笔及以下10-59笔60-79笔80笔及以上来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析注：交易地区以被投资或被并购方总部所在地为主要划分依据，统计范围为已披露投资地区的交易台湾澳门上海北京香港新疆青海内蒙古甘肃宁夏陕西西藏四川重庆云南贵州广西海南湖南江西浙江福建广东江苏安徽湖北河南山西山东河北天津辽宁吉林黑龙江广东省93笔1江苏省89笔上海市72笔32长三角长三角152022年2023年交易金额占比交易数量占比交易金额占比交易数量占比江苏32,627 10%107 17%16,2828%8917%上海28,609 9%104 16%39,15917%7216%浙江27,133 8%62 10%32,20714%5610%广东39,160 12%105 17%25,69811%9317%香港10,0053%15 2%32,91314%132%福建46,437 14%10 2%1,3350.6%82%山东15,3735%22 3%4,5832%123%辽宁29,594 9%10 2%9980.4%52%重庆21,526 7%16 3%6,1183%153%北京14,468 4%56 9%13,3965%459%安徽11,938 4%21 3%14,0646%303%其他51,096 15%108 16%43,38219%8416%合计327,966 100%636 100%230,135100%522100%长粤双核：汽车业之耀长粤双核：汽车业之耀2023年中国汽车行业受存量结构调整等因素影响，并购交易活动趋于低迷。其中长三角地区在整车制造环节的并购规模有所扩大，而零部件、后市场领域的降幅均较为显著。粤港澳地区在2023年的汽车行业并购交易中，虽然整体交易金额和数量较往年有所下降，但汽车电动化领域的并购活动仍然活跃，如汽车集成电路芯片制造商积塔半导体获得华大半导体等投资人的注资，交易金额达135亿人民币，该笔融资将用于积塔半导体完善企业芯片制造能力。江苏2023年并购交易数量相较上年降低17%，其中能源转型及技术创新相关零部件受投资人关注，如动力电池研发商清陶能源获27亿元F+轮融资，该笔交易资金将用于其深化布局固态电池技术。广东2023年并购交易数量较上年下降11%，但仍以93笔交易高居榜首，彰显其稳定的市场地位和强大的投资吸引力；其资金主要流向电动化汽车零部件，如动力电池服务商科达利完成35亿元定向增发；义欣动力电池非控制权收购欣旺达4.21%股份。2023年中国汽车行业交易金额按地区统计（人民币百万元）年中国汽车行业交易金额按地区统计（人民币百万元）粤港澳粤港澳注：交易地区以被投资或被并购方总部所在地为主要划分依据，统计范围为已披露投资方和投资地区的交易来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析162020年年-2023年中国汽车行业投资人交易金额分布年中国汽车行业投资人交易金额分布5.交易投资人分布交易投资人分布2020年年-2023年中国汽车行业投资人交易数量分布年中国汽车行业投资人交易数量分布2020年年-2023年中国汽车行业活跃投资人交易数量年中国汽车行业活跃投资人交易数量1%1%交易数量（笔）1%车企累积的优势资源与初创公司的技术实力、创新的商业模式相匹配，上下游齐延伸，扩宽产业价值链。TMT公司出于构建更加丰富的产品矩阵及生态闭环以及进一步挖掘相互关联的盈利及增值点等原因，跨界进驻汽车行业，并通过旗下的私募股权基金积极部署投资，如小米领投赛恩领动A轮融资，其主要产品为汽车成像雷达。2020年至2023年整个统计期间内，汽车行业活跃投资人以如财通基金、诺德基金、深创投为代表的财务投资人为主，其投资方向主要围绕电动化及电子电器系统展开；而蔚来、小米等战略投资人则集中在智能座舱，自动驾驶等领域，侧重对汽车智能化的进一步挖掘。2 14 21 11 2 2 12 3 6 11 15 6 6 3 7 1 7 8 6 7 4 9 7 4 5 6 5 2020年2021年2022年2023年诺德基金深创投中金系上汽财通基金蔚来小米59%59%71%64%5%6%19%21%6%4%1%7%22%25%5%3%5%4%1%1%3%2%3%4%2020年2021年2022年2023年金融业汽车能源化工业工业制造业TMT其他56%57%68%70%11%8%12%9%3%4%2%5%16%20%11%7%4%4%3%5%10%7%4%4%2020年2021年2022年2023年金融业汽车能源化工业工业制造业TMT其他按投资人所处行业划分按投资人所处行业划分按投资人所处行业划分按投资人所处行业划分注1：对于投资人所处行业的判断主要基于领投机构的交易驱动因素；其中，金融业范围包括私募股权基金、投资银行、保险、汽车行业内公司旗下的私募股权投资平台等，最终投资人可能包括深创投、摩根大通、人保资本、蔚来资本等。注2：上述交易金额及交易数量的统计范围均为已披露投资人的交易来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析172023年中国汽车行业投资人行业及投资赛道分布（按交易金额）年中国汽车行业投资人行业及投资赛道分布（按交易金额）64%21%7%1%4%3%51%40%9%64%36%注：上述交易金额的统计范围为已披露投资方的交易来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析领投方行业领投方行业投资类型投资类型投资赛道投资赛道金融业金融业汽车汽车能源化工能源化工其他其他工业制造业工业制造业财务投资财务投资战略投资战略投资零部件零部件整车制造整车制造汽车后市场汽车后市场182020-2023年中国汽车行业交易数量按地区统计年中国汽车行业交易数量按地区统计2023年中国汽车行业上市情况年中国汽车行业上市情况2023年中国汽车行业新增32家上市企业，相较2022年新增的21家成功上市企业增幅为52%。其中新能源整车、自动驾驶商用车及下游零部件供应商在投资并购层面表现亮眼；随着政策的持续利好、技术及工艺的不断迭代与创新、商业模式的优化及升级，预计新能源及智能化汽车产业链将会获得长足的发展。2023年汽车行业年汽车行业IPO企业名单企业名单序号序号上市企业上市企业上市时间上市时间细分赛道细分赛道上市地上市地1知行汽车科技2023-12-20自动驾驶香港2喜相逢集团2023-11-09汽车后市场香港3上海汽配2023-11-01传统汽车部件上海4绿源集团控股2023-10-12新能源汽车香港5开特股份2023-09-28传统汽车部件北京6途虎-W2023-09-26汽车后市场香港7车车科技2023-09-19汽车后市场美国8斯菱股份2023-09-15传统汽车部件深圳9福赛科技2023-09-11传统汽车部件深圳10华洋赛车2023-08-10摩托车制造北京11威迈斯2023-07-26电动化汽车部件上海12维科精密2023-07-21传统汽车部件深圳交易数量（笔）传统燃油车及零部件供应商也得益于业务转型等增长点，如受一体化压铸与轻量化等技术路线催化，在模具、底盘系统等细分赛道获得了强烈的资本关注。从上市板块来看，深交所依然是汽车行业公司的主要上市板块，共有13家企业上市。其次，北交所在2023年也成为重要上市板块。514111391143115125417051015202530352020年2021年2022年2023年深交所上交所纳斯达克纽交所港交所新交所北交所来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析19序号序号上市企业上市企业上市时间上市时间细分赛道细分赛道上市地上市地13豪恩汽电2023-07-04自动驾驶深圳14溯联股份2023-06-28传统汽车部件深圳15锡南科技2023-06-27传统汽车部件深圳16恒勃股份2023-06-16传统汽车部件深圳17易实精密2023-06-08传统汽车部件北京18Chijet2023-06-02新能源乘用车美国19三联锻造2023-05-24传统汽车部件深圳20Auto Services2023-05-18汽车后市场美国21华原股份2023-05-15传统汽车部件北京22优品车2023-04-20电动化汽车部件美国23旺成科技2023-04-19传统汽车部件北京24涛涛车业2023-03-21新能源商用车深圳25明阳科技2023-03-15传统汽车部件北京26一彬科技2023-03-08传统汽车部件深圳27绿通科技2023-03-06新能源汽车深圳28多利科技2023-02-27传统汽车部件深圳29舜宇精工2023-02-22传统汽车部件北京30亚通精工2023-02-17传统汽车部件上海31坤泰股份2023-02-16传统汽车部件深圳32禾赛集团2023-02-09电动化汽车部件美国来源：投中数据、汤森路透、Mergermarket及普华永道分析2023年汽车行业年汽车行业IPO企业名单（续）企业名单（续）20细分赛道投资并购趋势回顾225 353 461 404 80,317 177,661 193,671 126,618 80,317 140,655 121,922 113,118 050100150200250300350400450500050,000100,000150,000200,000250,0002020年2021年2022年2023年交易数量交易金额不含百亿元交易金额225 353 461 404 80,317 177,661 193,671 126,618 80,317 140,655 121,922 113,118 050100150200250300350400450500050,000100,000150,000200,000250,0002020年2021年2022年2023年交易数量交易金额不含百亿元交易金额212020年年-2023年中国汽车行业汽车零部件行业并购交易金额及数量年中国汽车行业汽车零部件行业并购交易金额及数量汽车零部件并购交易概览汽车零部件并购交易概览2722023年汽车零部件并购交易热度下降，交易数量相较上年下降12%；从交易体量来看，汽车零部件整体规模有所缩减，相较上年下降35%。然而“三电”研发制造领域仍备受关注，如功率器件制造商积塔半导体获得135亿元战略投资。细分赛道并购交易趋势细分赛道并购交易趋势平均交易金额（百万元）3575033132021年年百亿交易百亿交易安徽均胜战略融资147亿元宝能新能源获广州开发区战略投资120亿元蜂巢能源B轮融资103亿元2022年年百亿交易百亿交易宁德时代定向增发450亿元四川时代新能源获A轮融资267亿元2023年年百亿交易百亿交易积塔半导体获战略融资135亿元交易金额（人民币百万元）交易数量（笔）来源：投中数据、汤森路透、清科数据、Mergermarket及普华永道分析42022汽车零部件产业链及活跃赛道汽车零部件产业链及活跃赛道2023年中国汽车行业汽车零部件领域热门赛道交易数量年中国汽车行业汽车零部件领域热门赛道交易数量传统传统汽车部件汽车部件电动化电动化汽车部件汽车部件智能化智能化汽车部件汽车部件智能座舱智能座舱智能网联智能网联传统动力系统电子电器系统电子电器系统底盘系统底盘系统车身及内外饰件模具及通用件模具及通用件电池电池电机电控系统充电系统自动驾驶自动驾驶智能座舱智能网联智能网联车载软件2023年并购活跃程度汽车零部件组成部分汽车零部件组成部分传统汽车部件传统汽车部件得益于智能化及一体化程度的提高，以及相关技术路线升级，底盘域及模具等传统部件交易活跃。电动化汽车部件电动化汽车部件电动化汽车部件投资仍由动力电池系统牵头，且钠离子电池、氢燃料电池也具备一定投资热度。智能化汽车部件智能化汽车部件城市辅助驾驶等自动驾驶技术热点，以及座舱域在视觉、交互、监控等领域的技术升级驱动投资迸发。动力电池系统97AI芯片21燃料电池系统16制动系统16操作系统12金属成型及加工件1411传感器定位芯片及模组6ADAS算法11模具9充电设施与系统106激光雷达来源：投中数据、汤森路透、清科数据、Mergermarket及普华永道分析高中低序号序号标的公司标的公司交易时间交易时间应用领域应用领域主要投资方主要投资方交易轮次交易轮次交易金额交易金额（人民币（人民币百万元）百万元）1科达利2023-8-15锂电池诺德基金、华夏人寿保险等定向增发3,510 2赣锋锂电2023-1-30锂电池国投招商、传音控股、新余股投等战略投资/收购2,693 3锂宝新材料2023-4-13锂电池正极材料宜宾发展、晨道资本、格林美等B 2,578 4孚能科技2023-7-31锂电池工控资本战略投资/收购1,728 5鹏辉能源2023-8-28锂电池国泰君安、黑铁资本等定向增发1,521 6中伟新能源2023-2-21锂电池正极材料交银投资、农银金融、中银金融战略投资/收购15007领慧立芯2023-6-21智能网联芯片拓邦股份A 300 8纳芯微2023-5-15汽车传感器高毅资产、思勰投资等战略投资/收购261 9银基安全2023-5-30车联网云端控制平台奇安投资、华控基金等B+200 10曦华科技2023-11-14感知与计算芯片景林资本、洪泰基金等B+200 11风图智能2023-3-28智能网联及智能驾驶软件LG Technology Ventures A 198 12万协通2023-10-12智能网联芯片兴橙资本、科创国发等D 10013星源博锐2023-2-20充电模块青岛大有A 100 14新纽元2023-10-20充电模块浩数资本、德科立Pre-A 10 15富安电子2023-7-11磁性元器件毅达资本A 10 232023年汽车零部件热门赛道部分交易年汽车零部件热门赛道部分交易电池电池智能网联智能网联充电充电/换电换电来源：投中数据、汤森路透、清科数据、Mergermarket及普华永道分析31,128 35,280 37,694 35,518 17,407 61,567 113,393 64,618 31,782 80,814 42,584 26,482 050100150200250300350400450500050,000100,000150,000200,000250,0002020年2021年2022年2023年传统汽车部件交易数量电动化汽车部件交易数量智能化汽车部件交易数量传统汽车部件交易金额电动化汽车部件交易金额智能化汽车部件交易金额24交易金额（人民币百万元）2023年中国汽车零部件并购年中国汽车零部件并购交易单笔平均交易额交易单笔平均交易额（人民币百万元）：（人民币百万元）：传统汽车部件 257 电动化汽车部件 437 智能化汽车部件 2242023年传统汽车部件领域并购态势亮眼。虽然交易金额较上年体现6%降幅，但单笔平均交易额相较上年提升22%，其中森麒麟等底盘域零部件赢得资本入场。电动化汽车部件并购交易依旧活跃，交易数量相较上年跃升31%。但从交易金额来看，2023年相比去年交易金额下降43%；受动力电池供需错配及产能过剩影响，行业处于大洗牌状态，导致资本处于滞后