08-Compustat.ppt
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1、第八章第八章 COMPUSTATResdat样本数据:SAS论坛:l 同同CRSP一样,一样,COMPUSTAT数据库是被无数数据库是被无数研究者广泛使用的著名金融数据库。标准普尔研究者广泛使用的著名金融数据库。标准普尔COMPUTSTAT提供北美和全世界大多数公众持提供北美和全世界大多数公众持股公司的年度和季度利润表、资产负债表、现金股公司的年度和季度利润表、资产负债表、现金流量表及补充资料,该数据库包括北美数据库流量表及补充资料,该数据库包括北美数据库(COMPUTSTAT North America)和全球数据)和全球数据库(库(COMPUTSTAT Global),提供了),提供了10
2、,000多多家现存公司和家现存公司和9,400多家已不存在公司的利润表、多家已不存在公司的利润表、资产负债表和现金流量表等相关资产负债表和现金流量表等相关340多个年度数据多个年度数据项和项和120多个季度数据项。多个季度数据项。l COMPUTSTAT里有多种类别的文件:一是里有多种类别的文件:一是实业与银行业;二是实业文件与实业与银行业;二是实业文件与PDE(Price,Dividend and Earnings,价格、红利和收益);,价格、红利和收益);三是美国公司与加拿大公司;四是年度数据与季三是美国公司与加拿大公司;四是年度数据与季度数据;五是历史数据与研究数据、现存与已不度数据;五
3、是历史数据与研究数据、现存与已不存在公司和其它类似文件。存在公司和其它类似文件。1.1 工业年度数据工业年度数据l 很多用户频繁地搜索很多用户频繁地搜索COMPUSTAT的的3个数据个数据库(工业文件、研究文件与总文件)想找到某家库(工业文件、研究文件与总文件)想找到某家公司的数据。在公司的数据。在WRDS里,里,COMPANN和和COMPQTR SAS数据集是所有总文件、第一文件、数据集是所有总文件、第一文件、第二文件、研究文件、历史数据文件的组合。第二文件、研究文件、历史数据文件的组合。COMPANN和和COMPQTR中的每一个中的每一个GVKEY都都与一个有股票在某大型交易所交易的公司相
4、关联。与一个有股票在某大型交易所交易的公司相关联。但是这些股票也许在不同年份中属于不同交易所,但是这些股票也许在不同年份中属于不同交易所,而而Comp数据集不能完全确定股票如何从一个交数据集不能完全确定股票如何从一个交易所转到另一个交易所。易所转到另一个交易所。1.1.1 数据内容数据内容l 行业年数据结构的主要变量名称,类型,长度及含义行业年数据结构的主要变量名称,类型,长度及含义如下表所示。如下表所示。变量变量类型类型 长度长度说明说明AFTNT1 字符字符 25销售(净额)(销售(净额)(DATA12)AFTNT2 字符字符 26销售费用(销售费用(DATA41)AFTNT3 字符字符
5、27研发费用(研发费用(DATA46).1.1.2 数据查询及应用数据查询及应用l例例 展示行业年组合文件的观测展示行业年组合文件的观测 libname comp/wrds/compustat/sasdata;data temp;set pann(obs=10);keep gvkey yeara date fyr data1-data4;proc print;run;l例例 财政年度与日历年财政年度与日历年 有时候读者拥有的数据,如股票数据,是基有时候读者拥有的数据,如股票数据,是基于日历年(月)的,但于日历年(月)的,但COMPUTSTAT数据是基数据是基于财政年度(季度数据用财政季度),如
6、何才能于财政年度(季度数据用财政季度),如何才能将将COMPUSTAT基于财政年度数据转变成正确的基于财政年度数据转变成正确的日历年月呢?这时候就需要将日历年股票数据和日历年月呢?这时候就需要将日历年股票数据和COMPUSTAT工业数据加以合并工业数据加以合并 l 从从COMPUSTAT基于财政年度的工业数据生基于财政年度的工业数据生成日历日期,关键就在于成日历日期,关键就在于FYR变量(财年年度末变量(财年年度末月份(最后一个月)及其与财年年度的(变量月份(最后一个月)及其与财年年度的(变量YEAR)关系。根据)关系。根据COMPUSTAT用户指南用户指南(COMPUSTAT Users G
7、uide)第五章中的)第五章中的FYR条款,如果一个公司会计年度在条款,如果一个公司会计年度在1月到月到5月截至月截至(FYR=1到到5),那么变量),那么变量YEAR实际被设为上实际被设为上一年值(也就是,如果一个会计年度在一年值(也就是,如果一个会计年度在2001年年5月月31日截止,日截止,YEAR就被设为就被设为2000)。如果)。如果FYR等于等于6到到12之间时,财年和日历年相同。由此不难之间时,财年和日历年相同。由此不难为为COMPUSTAT年数据生成日历年月。年数据生成日历年月。/*Calendar month for last month of accounting year
8、*/calmonth=fyr;if(1=fyr=5)then calyear=year+1;else calyear=year;l例例 分股与调整分股与调整有一个经常被问起的问题是,有一个经常被问起的问题是,COMPUSTAT数据,如价格、流通股数、数据,如价格、流通股数、及所有以每股为基准的数据项是否会因分及所有以每股为基准的数据项是否会因分股股(stock split)而进行调整。例如,假设而进行调整。例如,假设Dell公司在公司在1998年进行了一次分股,年进行了一次分股,COMPUSTAT会不会调整会不会调整1998年以前如年以前如1997年的数据。年的数据。COMPUSTAT包含包含
9、DATA199(财年收盘价)的(财年收盘价)的DELL数据若干条数据若干条 IpermgvkeyyearanpermnoSMBLFYRDATA24DATA25DATA1991108114489198811081DELL11018.659.51108114489198911081DELL15.518.794.6251108114489199011081DELL118.519.3522.6251108114489199111081DELL125.62523.8731.8751108114489199211081DELL14836.8646.251108114489199311081DELL122.
10、62537.93221108114489199411081DELL14139.6842.6251108114489199511081DELL134.62593.4527.3751108114489199611081DELL153.125173.0566.1251108114489199711081DELL18432299.437l 正确答案是正确答案是CRSP和和COMPUSTAT的价格都的价格都未调整,但收益进行了调整。这里有两个问题。未调整,但收益进行了调整。这里有两个问题。首先,如何以数据来确定以上结论正确与否;其首先,如何以数据来确定以上结论正确与否;其次,如何从未调整价格得到调整后的
11、价格和收益。次,如何从未调整价格得到调整后的价格和收益。以下以下SAS程序可被用来从程序可被用来从CRSP数据库提取数据数据库提取数据以回答上述问题。以回答上述问题。options nosource nodate nocenter nonumber ps=max ls=72;libname crsp/wrds/crsp/sasdata;data temp;set crsp.dsf(obs=5000);where permno=11081;prc_adj=prc/cfacpr;ret1=(prc-lag(prc)/lag(prc);ret2=(prc_adj-lag(prc_adj)/lag(p
12、rc_adj);keep permno date cfacpr prc ret prc_adj ret1 ret2;data temp2;set temp;format ret ret1 ret2 prc_adj 7.4;if cfacpr=lag(cfacpr);proc print data=temp2(obs=20);run;proc sql;create table final asselect temp.*from temp,temp2where temp.permno=temp2.permno and(temp.date-3=temp2.date=temp.date+3);quit
13、;data final;set final;format prc_adj ret ret1 ret2 7.4 diff1 diff2 e8.4;diff1=ret1-ret;diff2=ret2-ret;proc print;var permno date prc cfacpr prc_adj ret ret1 ret2;run;调整后的价格和调整后的价格和2类收益结果类收益结果 PERMNODATEPRCRETCfacprprc_adjret1ret211081198806229.75P960.1016110811992041025.625-0.0081 640.4004-0.3387-0.
14、0081110811995103045.750.0167321.4297-0.49170.0167110811996120960.3750.0639163.7734-0.46810.0639110811997072878.875-0.0322 89.8594-0.5161-0.0322110811998030963.125-0.0884 415.7813-0.5442-0.0884110811998090859.93750.0947229.9688-0.45260.0947110811999030845.3750.0545145.375-0.47280.0545l 值得注意的是值得注意的是re
15、t1和和ret2的定义,的定义,Ret1是从是从价格直接得来的收益:价格直接得来的收益:ret1=(prc-lag(prc)/lag(prc),而,而ret2是从调整后价格得到的真实收益,是从调整后价格得到的真实收益,ret2=(prc_adj-lag(prc_adj)/lag(prc_adj)。从。从上表可以看出上表可以看出RET2是与是与RET相同,而相同,而RET1 与与RET相差巨大。相差巨大。l 可以从下表看出,可以从下表看出,CRSP收益数据与所估计收益数据与所估计的收益相差很小。的收益相差很小。PERMNODATEPRCRETcfacprprc_adjret1ret2diff1d
16、iff211081198806229.75P960.101611081198806239.625-0.0128960.1003-0.0128-0.01281.70E-101.70E-1011081198806249.8750.026960.10290.0260.0262.40E-112.40E-11110811992040736.375-0.0583960.3789-0.0583-0.05835.40E-105.40E-10110811992040837.3750.0275960.38930.02750.0275-4.00E-10-4.00E-10110811992040938.750.036
17、8960.40360.03680.0368-4.00E-10-4.00E-101.2 分类数据分类数据l COMPUSTAT商业信息行业分类和地理分类商业信息行业分类和地理分类数据集从数据集从1980年开始。商业信息行业分类文件年开始。商业信息行业分类文件(bif)包含了每个公司多达)包含了每个公司多达7个财政年度的信息。个财政年度的信息。企业每年有企业每年有1至至10条分类数据,具体观测条数取决条分类数据,具体观测条数取决于公司的报告。商业信息地理分类文件(于公司的报告。商业信息地理分类文件(geo)包含了每个公司多达包含了每个公司多达7个财政年度、每年有地理分个财政年度、每年有地理分类数据
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