国有施工企业资产负债率过高的原因与对策.pdf
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1、166市场前沿Market FrontierOct 22/2023国有施工企业资产负债率过高的原因与对策近些年,我国建筑行业在总产值、增值、建筑施工面积及新合同金额方面都展现出了持续的增长趋势。尽管如此,随着市场逐渐饱和,施工企业之间的竞争变得更为尖锐。项目回款滞后导致施工企业垫付工程款已基本成为行业常态,导致企业资金短缺,外部融资需求增大,资产负债率居高不下。资产负债率是反映企业债权人提供的资本在企业全部资本中的占比,又被称为举债经营比率,是反映施工企业长期偿债能力的一个重要标志。过高的资产负债率将影响企业的健康发展。本文从业态发展和企业内部管理的角度出发,分析了施工企业资产负债率过高的原因
2、,浅谈了几点优化与改善资产负债率的对策,以使施工企业得到良性发展,同时增强企业在建筑业中的竞争优势。建筑施工企业资产负债率过高的原因建筑市场瞬息万变建筑业增加值增速高于国内生产总值增速,产业地位稳固。“高资产负债率”“高杠杆”的情况不仅仅在大型国有建筑企业出现,也出现在建筑行业的中小劳务、专业分包企业乃至全产业链中,这是环境因素与经营因素相互作用的结果。建筑行业利润率普遍较低。我国建筑业的利润率长期低下,已成为全行业最为关注的问题之一。20192022年,全国建筑业企业的产值利润率分别为3.33%、3.20%、2.89%和2.68%。利润持续走低的主要原因包括:一是产能过剩,减弱了施工企业与业
3、主讨价还价的能力,行业内出现了恶性竞争;二是生产方式较为传统。在整个产业链中,设计方、规划方分割了大块利润,施工企业利润微薄。同时,随着经营规模扩大,还需要通过融资来支持业务发展。施工企业现金流不流畅第一,较高的资产负债率会加重企业的负债压力。这不仅可能导致企业信用评级下降,增加贷款的风险溢价,还会导致融资成本上升。这种增加的融资成本会进167理财周刊MONEYWEEKLYOct 22/2023一步压迫企业的财务状况,限制其现金流动性,从而妨碍企业的日常运营和长远发展。而企业面临资金链紧张、无法及时支付供应商、工人工资等问题,也影响了企业的盈利能力和竞争力。另外,还可能导致企业的借款能力受限,
4、难以获得更多的融资,从而限制了企业的投资能力。第二,建筑领域对于各类保证金的需求较为显著,这使得企业的一部分流动资金受到限制。在成功中标前,施工企业需要支付投标保证金,而在中标后,又需支付约2%10%的履约保证金。在施工过程中,承包方通常会暂扣约3%5%的工程量作为质量保证金。此外,各级政府也会向企业征收如民工工资、安全生产等的保证金,进一步限制了施工企业的流动资金。第三,主动合规成本逐步上升,增加了建筑施工企业的流动资金需求。近年来,国家相继出台了保障民工工资、禁止拖欠民营企业款项等规定。国有企业重视合规经营,一般对于上游的大量劳务分包、材料分包商等民营企业的相关款项结算及时,但其无法从下游
5、建设单位中按合同约定比例进行收款,前后资金的差额会导致流动资金需求进一步增加。项目过程管理方面有所缺失随着施工实际进展逐步深入,工程成本可能会有所调整,这给建筑施工企业带来了资金上的挑战。由于成本核算和确认需要一段时间,施工企业常常需要预先支付相关费用。在建筑领域,对于工程成本的调整和最终结算往往不是及时的,这种延迟使得企业的大量资金长时间被锁定。工程项目完工后,业主支付尾款需要进行第三方专项审计,政府项目还需增加财政审计、周期较长。这期间的材料款、人工款需企业先行垫付,导致企业融资需求较大。建筑企业会计基础薄弱第一,会计基础工作是建筑行业的一个共同弱项。建筑行业的主要特征就是项目分布于全国各
6、地,项目管理层级多,部分施工企业未实现信息化共享,信息传递滞后,财务管理存在难度。第二,建筑行业工程进度款的支付特性和相关会计规定,建筑施工企业的资产负债率相对较高。按照财政部和建设部的建设工程价款结算暂行办法(财建2004369号和财建2022183号),业主应支付施工企业工程进度款,其金额不低于工程总价的60%且不超过90%。对于政府部门、公共机构和国有企业的建设项目,进度款支付不应低于已完成工程价款的80%。余下的部分通常在项目完工、验收和结算审计后支付,但施工企业在会计核算中采用投入法,根据工程进度全面确认成本和收入,这导致财务账上的应付账款和应收账款的差额增加,从而增加了账面资产和负
7、债,提高了资产负债率。根据企业会计准则的相关规定,施工企业对已完工未结算的工程项目,其实际成本应通过结转反映在合同资产和存货中;新签合同后收到的预付账款则反映在合同负债中,支付给下游分包单位的分包工程款反映在预付账款中,导致企业资产负债表中的合同资产、存货、合同负债、预付账款同时增加,提升了资产负债率。不重视内部管理层的考核资产负债率是企业债务风险的风向标,企业管理层不重视,也不严格控制资产负债率,可能造成资不抵债,严重的话还会面临破产局面。施工企业项目部较多,大多分散在全国各地,管理层级较多,母公司、子公司层面都需要控制资产负债率,而考核未落实到分子公司。虽然集团在资金调配和外部筹资方面拥有
8、比单体企业更强大的能力,并且更具备应对风险的实力,但是,由于集团内部的产业结构错综复杂并伴有大量的关联交易,单一子公司的财务风险有可能对其他成员公司产生连锁反应,进而威胁到整个集团的偿债实力。还有部分规模较大的建筑施工企业未使用共享信息平台,存在虚增或虚减企业资产负债率及数据失真的情况。解决施工企业资产负债率过高问题的策略正确应对建筑市场环境多元化经营,控制施工企业急速扩张的步伐。建筑施工企业可以考虑拓展上下游业务以实现纵向一体化,开展相关的工程设计、材料供应、工程管理等业务,从而降低对单一项目的依赖性,分散经营风险,挖掘新的利润增长点。与信誉良好的合作伙伴进行合作,分担风险,共同承担项目的投
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