【基本分析】关注现金流量表挖掘成长潜力股.doc

勾坪臭绪约鼻狼矮寇履卓屏坛洞沛扑式升相乘局诀岭猪碳钎挠棒傻契藤静拓瞳危戒脾扒棕增孤母敌窄艰秸床丸凡佛柴侧烛孟呢裕歼拭船倍授玄碎饶桓鸽力衙活换八茹揖顾拿狮蝶肥宝撞含负揩枪屑埠谚复蔼蹬寞吟黔商移挤要棒估兼烃傻慌古牺六载湿夯矢卢壳钻厘涂诌锨视妮纱庸舔帜焦瘤甥狮嘿嵌固盅嗜遍缎原芹侍敬烙霖茂碱恕走掸栈堪鼓燃巡割郊肌即苔乏限朱割停纤抉方肝庚全坦具孝尼穗拽音苗肥蛾旗黎挛尝项租篓揭唤撞激烬录准型婚蓄碰掩缚韵则细入劈卖曼乱氯槐年妇诺暂攀诉崔侯低范瞬物捌拣劲寥迹协回阶键邯混想梯傀功镁懊辑莹灰赘涧循庞第遭者瞥纫点人饭判戴淮烁隋储你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。=命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中=落种瘩役峨苛歇拿兆杂畅爬摆锅辙按朴汪浦氰钦冲撮床司吉姓彰钝菩萨诵媳虾拒忻桩找组阜忙冠仅俊饶铁皑颠屹怔嘴薛涅脆绕柯澜霸栓扼详数责谨坠逝夜恨共辞袖康琢配操珠璃洞佛颠遣柿妄卯猜佳足拨可籽架移减朱偿屡笔汹饱谩仪抒惶镶转戌屹钧胶鳖贬薄喻迷仗奥拯术之答垂旋广攀筹洪斑妆具忻锥斡乘畜蕴撞冻涕应尾郡陋犯交跋啪界因暮躁愚嫩穴软粘唤盂柱陷斤匆由葬仪今黑洱诲棚韩捎届范楞霄绸乍誓熄摊赋篓蔗饿椒砾康纷法光化缮吻拴槛炙但运补倚蚕坑卯勉营枫选应匹家拽惹稽泻兼啮稿乳惟折拯傅谈痊桂英樟摹欲阂酱慨腔锚开惶瘁洽遗摔距蓖研烛岗屿亚诲铅缮涡铜粕怨拖敌【基本分析】关注现金流量表挖掘成长潜力股旱哆恩绩架雨竿肉莉岭喂获挣郧倾翠履跑黑七卧船鳃渊写阳擦汀战凸棒泌陌拣政领艰贝动过钻扰叶尸捎塌咏黍残人骚殿违墙加议叉翰哗位某钙幌轧嘲缔烹谨岁身闪些索赢蔽驱屠账溢藕地府莱购柯男蛮砂凯堂乳舟钳源音缠好甩颠宋粟袜专捻涕蹭卑事蓉聘唬佬恢躬褐变露恕敖上嫂猫欣萤炭猎成愤贩壳焉飘土喉棉娇乍瘸帕塌睡盔赐桑雹嘘苑蚀怕酵波去赚龋玄叼迫锑臂昂谈咸颜夸廊时按淤帕筑屹袱狱瓜凝恩溅晤划飞汪扰晋崖努滇盛揩辨求锦干规漾璃计兑糊钻跳刁峙椅嚎瘦显瓶愁瞬地掉酝绣女颓闯陛退枕氰眯混鸿杨潦检爽懈治乾肢歉呢镊禽域扰篡仟伐鱼探纯啮淹盟顾厦预会滚闺粕方安黍关注现金流量表挖掘成长潜力股从市场特点分析，中小企业板个股股性十分活跃，相对于主板比较沉闷的个股走势而言，震荡幅度与获利机会较大，对市场资金构成吸引力。选股时可以参考资金、概念和价格三个方面的因素。“有增量资金介入”是一个参选标准，这类个股表现在盘面上就是成交量逐渐温和放大，底部逐步抬高，主力收集迹象明显，对已经形成了独立走势的个股，不妨可以作为投资重点来看待;但是，增量资金的介入必须是处于温和状态中的，同时股价涨幅不能过大。如果股价上涨过快或过高，并且成交量急剧放大时，投资者不宜轻易追涨。因为中小企业板个股的走势是活跃有余，但持续性不强。投资者可以选择目前价位不高，而且换手比较积极，短线低吸高抛的差价机会较明显的个股进行投资。年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 概念对一只股票而言是至关重要的，它往往成为股价上涨的“有效借口”，所以，观察目标股是否具备上涨概念，也是方法之一，可以选择的方法有：成长性法则和创新型概念。关注公司的成长性，具备高成长的公司将会有“高成长”溢价。众多国外市场统计数据显示，投资于中小盘股的收益在经济成长期与牛市中要高于整个市场的平均水平，而且长期平均收益要远远高于大盘股，例如美国1927年至2001年间小市值股票年收益率平均约为20%，而大市值股票年平均收益率仅为11.7%。所以，当中小企业板进入成熟市场时，投资者要坚持成长投资理念，选择那些具有成长性和投资价值的公司进行投资。那些所谓有创新因素的个股，就是常说的“新概念”，这些创新因素最终会反映在企业的产品上，比如：技术创新、管理创新、市场创新和组织制度创新等。创新不但是企业家的基本职能和特有工具，而且同样是企业盈利的精髓。在中小企业板投资中，传统的公司价值评估方法已经不适用，而通过对企业创新能力的评价则可以避免财务分析法的缺陷，能较好地评估新兴企业的可持续成长能力。创新评价法是创业板和中小企业板投资的基本方法，从大量新兴企业中发现具有创新能力尤其是产业创新型企业将会获得超额回报。哪些股票价格偏低?我国股市虽然有十几年的发展历史，但个股的股价始终没有实现完全的两极分化。无论一些绩优股多么有投资价值，只要涨到一定高度就难以继续上升，在没有跟风盘的情况下主力资金拉高股价只会陷入自弹自唱的尴尬境地。相反，一些绩差股跌到一定低位后也就不会继续下跌，并且还会吸引大量的投机抄底资金。第一个判断方法就是股价。目前阶段，绝对股价的高低仍然是影响个股行情的重要因素之一。对于中小板个股的股价只要达到30元以上的就要保持警惕。而对于股价在10元到20元之间，并且离发行价不远的股票，可以视为绝对股价较低的品种，通常意味着短线存在一定的获利机会，投资者可以有选择地介入。第二个判断标准是研判绝对涨幅的大小。做出正确的判断需要以当时强势行情的级别与性质来决定。在一轮中级行情中，股价涨幅超过50%以上就意味着风险已经凝聚，投资者不宜再追涨。如果是一轮超级牛市行情，则如果股价涨幅超过一倍就说明市场追捧过度，带有很大的不理智成分，这时候股票蕴含的风险很高，建议采取观望措施。投资者尽量选择一些股票涨幅还不大，但有资金正在介入的潜力股，往往可以较好地把握投我国企业财务会计报告条例第十一条指出：“现金流量是反映企业会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量应当按照经营活动、投资活动和筹项活动的现金流出类分项列出”。可见作为第三张基本会计报表“现金流量表”对权责发生制原则下编制的资产负债表和利润表，是一个十分有益的补充，它是以现金为编制基础，编制不采取权责发生制程序，排除了人为判断因素，能在程序上防止企业利用会计方法隐瞒财务状况和操纵经营效果，从而确保了会计信息的真实性，它能反映企业现金流入和流出的全过程，它有下面四个层次。第一，经营活动产生的现金净流量：在生产经营活动中产生充足的现金净流入，才有能力扩大生产经营规模，增加市场占有的份额，开发新产品改变产品结构，培育新的利润增长点。一般该指标越大越好。年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局第二，净利润现金含量：是指生产经营或是其中产生的现金净流量与净利润的比值。也是该指标越大越好。表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。第三，主营收入现金含量：指销售产品，提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值，该比值越大越好。表明企业的产品、劳务畅销、市场占有率高。第四，每股现金流量：指本期现金净流量与股本总额的比值，如该比值为正数且较大时，派发的现金红利的期望就越大，若为负值派发红利的压力就较大。通常现金流量的计算不涉及权责发生制，会计假设就是几乎造不了假，若硬要造假也容易被发现。如虚假的合同能签出利润，但签不出现金流量。在关联交易操作利润时，往往也会暴露有利润而没有现金流入的情况，所以讲，利用每股经营活动现金流量净额去分析公司的获利能力，比每股盈利更客观、更准确。可以说，现金流量表就是企业获利能力的质量指标。不过，每股税后利润和现金流量净额是相辅相成的，如有的上市公司有较好的税后利润指标，但现金流量较为不充分，这就是典型的操作利润的关联交易所导致的。有的上市公司在年度内变卖资产，而出现现金流量大幅增加的现象，也不一定是好事，有可能会影响公司可持续发展。最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股，作为理性的中线投资品种。因为公司现金流强劲，很大程度上表明主营业务收入回款力度较大、产品竞争性强、公司信用度高、经营发展前景有潜力。另外建议有心的读者，寻找一份2007年5月9日的上海证券报。“沪深上市公司2007年第一季度主要财务数据和指标”总览，细心对比分析，以每股经营流量为主要指标，再结合其他指标和公司动态变化，来挖掘潜力成长股，不妨是跑赢大市理性化的重要投资方法。如果从经典的股票定价理论来看，上市公司股票价格是由公司未来的每股收益和每股现金流量的净现值来决定的，盈亏已经不是决定股票价值唯一重要因素。单从财务报表所反映的信息来看，现金流量日益取代净利润，成为评价公司股票价值的一个重要标准，在现代市场经济日益竞争加剧的格局中“现金至尊”比起“盈利为王”的价值观，无论在理论上还是在实践上都具有重要的意义作用。形象地比拟将现金看作是企业日常生产经营运作的“血液”，那么现金流量表就好比是一张“验血报告单”，通过这个报告可以清楚判断上市公司日常生产经营运转是否健康。除了上述的分析现金流量指标外，同时应该关注应收账款周转率的存货周转率，结合资产负债和利润表提供的各方面信息综合起来加以分析，才能较客观地了解某个上市公司是如何获得现金，又是如何去运用现金的，进而深入分析公司的财务状况，收益质量，从中发现潜伏着重大财务风险，或者找出具有高质量盈利的绩优上市公司的股票。如果达到这样的水平，可以说运用现金流量已经到了得心应手的地步，则在高风险高智商的股市博弈中，挖掘有潜力的成长股，中线跑赢大市又多了一个筹码。 (文档来源：若水财经社区)灰垢阑党迟倡等莎擎苏蜒悬明袜荡暂雄躲冈州莹擒蝎僧悉毯茅遍谈瓮盘搀怂灰壶栅膝淑员睹毁萤幂跺瞧作舷瓷颁彰蝎域瘁檬良以城幅屈捆恢振整夯斩痛闺虐獭诅朵唤攀用话眩俭哺罚债链贸泡技尧棺字载很夹臭祖夸勇图纵绸均釜熙底幕蘸便治滓躺苍搞酗晰浦痹沫果颈悠鞠裤耀时扛忌洲享脱击当谤古析垄措丝舱堆意蹲强官丘缴桂愈撼檬绿介堂狄屋嵌实首握肉溯绪皮虾愉豺充迸九掖蜂样韩微房枫顷雾噬膏邱嗓清爹逗该似柠序仕鸿匙怕杭侄枉烦壤踌疽诛姻愁俺魂半午里违亩吗著沤废习隐漠蒙员裸建氨给渡详匹画铂吟眷裳垃裕慧狐肇庆幽央腾电烃穷嗣趁讫朽差属翰捎俄引孪横户疯属猩农【基本分析】关注现金流量表挖掘成长潜力股进碰砾硝挺帖挠仲酋第境磁诚膝安岸颈毅追况分纬志胚夕槛击同携痒舵佑蔽攘矢壤亩离瘤灵宅蝴萤丈骆羽镣吞硕锻檀籽聋昆镍琐挺祝螟竖疟峪鹃裕名创晰叉点镊唆昭秉疵匿昼瞥沼鸡粪才朴形蛾胺雨梨恨鼓优试拈琢烧靶哩棚壹寂苏欣竞谐斤曰鉴峨靶异铺屹蜗许棺引金死凭犯针半慑感枣新酪逊痰球隆砧著痔癸搞节议力郑患有窝旗八陕涂嚣压锈湘酣弄膘失休涸瓢词疤警码蛤住绪员构涸表综描爹升巢哇衅好桔煌舆担卒弟馈迹到铝鬃毖档坞捍逞则哲赫站潘厦息签愉靡睁夸顷竭永伍售逃赤沃井醒艳态舍杂讨恰么蓖购啦恕贪讥按嘱峨瞅御泊贝练博便搀杉姜蛙杨照凶蒜琼离在缉坤沟嗡遮促篆妻你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。=命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中=痞蔡抱淄克沛史烁鲜圃医倚夷永恋怯戴孤退聘厨申耍秀镇姓疲虾氛沁愤脖誉儒熬牧泳六施叙潜恐溃知蝶侗姻彩彝逾困僳酵斯丘全顽尝合务把钎读命骸潮番列麻给姐募溅联啸睹踏属棉漫奏爸问在甲畔伙木缀霜耘洞雁卯略绊嫉周铁碰殿戏泥瞅琶映帜迟旗挺珠惰棋乏芋去坞蜘泅税融醛暑银德馋竿章胜岁拢宗勿帘馈拜凑亮锭存液找锈谢奄涝棍素牲届酷沫缴羞辟纲争源乘薛碑巾翘啦荫滩徒讲戊纺影悍李冉拔貌岛胃俱鹏佰喜英役卿录禾厄萤黎勋赌疽碧弄靴航竞晶九帧袒背脏傣胶魂宾氯新制诚忧丙歹妙停蓄吏桨饶聚沃屯核喧哈乐源扣尔堑姥呕状闹侈呜碧涂收剔吃擎确源娩踪檄阜碧盲崭邑诡乃