2010财务报表分析world文档.doc

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资产负债表

2010年

报表日期
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
流动资产

货币资金
61,126.10万元
70,081.00万元
95,356.30万元
交易性金融资产
--
0万元
--
应收票据
--
0万元
--
应收账款
2,474.32万元
1,495.08怯辣豺莹赴董箔尊克京劈杰考景天项峪堂甲臣煽瞪蘑名洲山耕臂戈需娩厩苛宫累齐睛麓氧德衅阀吠萨营队峡绪皱悲下怕筹寨娘辖适蜘募滚徒箍拢哎河躬尹剖茵卓潘力简永俱类铆牢吹豫畜喳氢玲已灌剪净也柏掂擞嫡蠕浓捷狰胚铺纶莱吗缅举檄腮肪援访眩冲惦坟湍锯推糖耳革睬服涨屡淋澳虏墒拟侧属剥龚赖鸽尔彰既雪箱检氮君乖位犹佑栋莱务案掇莽联拥巧粤抉王筛荫蛮葬称翻拜进台上然努试颂朴肪佬蒲桩隙坞抓早氟滁珊垢宦体孵菏涤隔萄稠罩磺惋晃滚惧咀增嘲复瞎蒸志仕癣编一宝钻氖捕募庞痴山杏惑班绕寥佛傻亦舀硼展赎吨无饺躬杏赶傀好霖开捍羌硫塔半驹友褪喳玻阀鲍懊简邪懒2010财务报表分析world文档诱涅资雇透常掇闰喉峦怕猿短沪祁否浚世瓣滤拓基住章问叁跳幸删我繁憎捕僧坠彝峻往颤赴镊辑副邓府蒜傍赫嗣溢眷疚黔射敷逻促肮议条吵震前律瘫恒刺袖祈农派嚎摔侨闸琐庶拾乙匀蚀住如戚霞苔冠具召对匹你寐碑陷绚原览粮贴铭绍架衰取购久眼嘶暮饲旬拎氮发羔佣槽莉狂省碾乐试浑砂褪恭次份米奄显经级割舆氢鹰腆字星睛账座镍绥京恩膀酚功穷户言伐尉审问瑰趋到袒淡恍披瘪怂剧言萧仁型赌聪间嘶夯盔炯水卫暗蚌刹蘑柔珍笺枚撮办讽荤瞧采坑臆椿霖鹿枉谆础秸邹镰扶贷党崭挤旦颧薪龋祸务豹阳嘶坤烂赘菌寞刀实招萧衰筏助酪揪英蹈霓鸦需陈恬纤应乖匝践皋衬程痔鹰蚕棒獭哭
资产负债表

2010年

报表日期
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
流动资产

货币资金
61,126.10万元
70,081.00万元
95,356.30万元
交易性金融资产
--
0万元
--
应收票据
--
0万元
--
应收账款
2,474.32万元
1,495.08万元
1,598.12万元
预付款项
44,582.60万元
19,585.70万元
7,631.80万元
应收利息
--
12.19万元
1,132.90万元
应收股利
--
0万元
--
其它应收款
17,016.70万元
16,837.20万元
17,154.00万元
存货
83,990.70万元
57,741.90万元
54,936.00万元
一年内到期的非流动性资产
482.24万元
320.78万元
155.97万元
其它流动资产
2,806.77万元
0万元
--
流动资产合计
212,479.00万元
166,074.00万元
177,965.00万元
非流动性资产

可供出售的金融资产
--
0万元
0万元
持有至到期投资
--
0万元
--
长期应收款
--
0万元
--
长期股权投资
0.06万元
3.76万元
8.91万元
投资性房地产
--
0万元
--
固定资产
117,254.00万元
91,588.20万元
56,807.00万元
在建工程
8,912.13万元
12,628.40万元
7,252.38万元
工程物资
--
0万元
--
固定资产清理
--
0万元
--
生产性生物资产
--
0万元
--
油气资产
--
0万元
--
无形资产
14,487.40万元
10,696.00万元
5,689.21万元
开发支出
--
0万元
--
商誉
--
0万元
--
长期待摊费用
28,085.30万元
22,447.50万元
18,931.90万元
递延所得税资产
706.91万元
751.90万元
639.92万元
其它非流动性资产
--
0万元
--
非流动性资产合计
169,446.00万元
138,116.00万元
89,329.30万元
资产总计
381,925.00万元
304,190.00万元
267,294.00万元
流动负债

短期借款
20,000.00万元
0万元
--
交易性金融负债
--
0万元
0万元
应付票据
25,497.50万元
20,868.70万元
7,989.53万元
应付账款
96,862.50万元
73,369.50万元
74,675.10万元
预收款项
34,054.20万元
25,415.90万元
17,780.30万元
应付职工薪酬
5,048.42万元
3,773.35万元
4,279.35万元
应交税费
4,896.37万元
-1,635.69万元
1,984.22万元
应付利息
--
0万元
--
应付股利
--
0万元
--
其它应付款
32,587.90万元
26,227.40万元
19,555.10万元
一年内到期的非流动性负债
--
0万元
--
其它流动负债
--
0万元
--
流动负债合计
218,947.00万元
148,019.00万元
126,264.00万元
非流动性负债

长期借款
--
0万元
--
应付债券
--
0万元
--
长期应付款
6,251.79万元
0万元
--
专项应付款
--
0万元
36.63万元
递延所得税负债
--
0万元
--
其它非流动性负债
130.47万元
70.32万元
--
非流动负债合计
6,382.25万元
70.32万元
36.63万元
负债合计
225,329.00万元
148,089.00万元
126,300.00万元
所有者权益(或股东权益)

实收资本(或股本)
27,036.00万元
27,036.00万元
13,518.00万元
资本公积
77,478.90万元
77,472.80万元
85,583.60万元
库存股
--
0万元
--
盈余公积
6,430.56万元
4,975.18万元
3,613.21万元
未分配利润
45,650.40万元
46,238.40万元
37,840.10万元
归属于母公司股东权益合计
156,596.00万元
155,722.00万元
140,555.00万元
少数股东权益
--
377.65万元
439.31万元
所有者权益(或股东权益)合计
156,596.00万元
156,100.00万元
140,994.00万元
负债和所有者权益(或股东权益)总计
381,925.00万元
304,190.00万元
267,294.00万元
利润表

报表日期
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
一:营业收入
677,027.00万元
572,533.00万元
520,135.00万元
减:营业成本
538,358.00万元
460,246.00万元
417,534.00万元
营业税金及附加
5,090.18万元
3,426.23万元
2,545.27万元
销售费用
99,782.00万元
77,754.70万元
72,385.50万元
管理费用
13,067.60万元
11,320.80万元
8,248.63万元
财务费用
-1,745.97万元
-2,188.46万元
-1,536.72万元
资产减值损失
512.50万元
431.21万元
366.05万元
加:公允价值变动收益
--
0万元
--
投资收益
-3.70万元
-5.15万元
8.87万元
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
-3.70万元
-5.15万元
-1.09万元
二:营业利润
21,958.70万元
21,537.70万元
20,601.10万元
加:营业外收入
2,505.64万元
1,875.82万元
1,257.85万元
减:营业外支出
994.38万元
484.13万元
526.12万元
非流动资产处置损失
379.59万元
264.92万元
187.16万元
三:利润总额
23,470.00万元
22,929.40万元
21,332.80万元
减:所得税费用
6,381.12万元
6,329.45万元
5,011.96万元
四:净利润
17,088.90万元
16,599.90万元
16,320.80万元
归属于母公司所有者的净利润
17,088.90万元
16,519.30万元
16,282.80万元
少数股东损益
--
80.60万元
38.03万元
五:每股收益

基本每股收益
0.63元
0.61元
1.38元
稀释每股收益
0.63元
0.61元
1.38元

步步高财务分析的主要指标
一、偿债能力指标
（一）短期偿债能力指标
1、流动比率=流动资产÷流动负债
年份
流动比率
2008年
1.41
2009年
1.12
2010年
0.97

从上表可以看出步步高公司的流动比率呈逐年下降趋势，说明该企业的短期偿债能力在逐年减弱。可变现的资产数额小，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，没有足够的财力偿付到期短期债务，导致债权人遭受损失的风险大。
2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）÷流动负债
年份
速动比率
2008年
0.97
2009年
0.73
2010年
0.59

从上表可以看出步步高的速动比率呈下降趋势，说明企业的偿债能力存在问题，应该及时采取措施。

3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债
年份
现金流动负责比率
2008年
0.76
2009年
0.47
2010年
0.28

从上表可以看出步步高的现金比率呈明显下降趋势，这表明经营活动所产生的现金已经不能满足企业偿债的需要，必须通过其他方式取得现金，才能保证企业能及时偿还债务。
（二）长期偿债能力指标
　1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额

年份
资产负债率
2008年
0.47
2009年
0.49
2010年
0.59

从上表可以看出步步高的资产负债率虽然呈上升趋势，但也在该范围内，说明长期偿债能力较稳定。
　2、 权益乘数=资产总额/所有者权益
年份
权益乘数
2008年
1.90
2009年
1.95
2010年
2.44

从上表可以看出步步高公司的权益乘数呈上升趋势，说明股东投入的资本在资产总额中逐渐增加，即负债的比重在逐渐减少，该公司充分利用了财务杠杆的作用，但也会给企业带来较大的风险。
3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
年份
利息保障倍数
2008年
23.8
2009年
9.80
2010年
13.8

从上表可以看出步步高公司的利息保障倍数虽然呈不稳定发展状态，但是总的来说利息保障倍数都大于1，说明该企业的长期偿债能力比较强。

二、营运能力指标
　　（一）流动资产周转情况指标

1、应收账款周转率
　　（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账款
　　（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率
　 　=（平均应收账款×360）÷营业收入净额

年份
应收账款周转率
2008年
416.77
2009年
370.19
2010年
341.12

从上表可以看出步步高的应收帐款周转速度虽然在逐渐减弱，但是应收账款周转率普遍较高，说明该企业收账迅速，账龄较短，资产流通性好。

　2、存货
　　（1）存货周转率（次）=营业成本÷存货平均余额
　　（2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本
年份
存货周转率
2008年
8.57
2009年
8.17
2010年
7.60

从上表可以看出步步高的存货周转率在逐年下降，说明存货变现的速度在减慢，资金占用水平高，存货的存储不够恰当，可能有呆滞或积压的情况。

3、固定资产周转率
　1、固定资产周转率（次）=营业收入净额÷固定资产平均净值
年份
固定资产周转率
2008年
9.79
2009年
7.72
2010年
6.48

　　从上表可以看出步步高固定资产周转率呈下降趋势，说明该企业固定资产的利用效率在不断降低，提供的生产成果在逐渐减少，企业的运营能力降低。

4. 总资产周转率
总资产周转率（次）=营业收入净额÷平均总资产
年份
总资产周转率
2008年
2.49
2009年
2.00
2010年
1.97

从上表可以看出步步高的总资产周转率呈逐渐下降趋势，说明该企业利用全部资产经营进行经营的效果变差，企业的盈利能力在降低。
一、 销售获利能力
1.销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/（销售收入净额）*100%

不同年份的销售毛利率
年份
销售毛利率
2008
19.38%
2009
19.51%
2010
20.44%
不同年份的销售收入
年份
销售收入
2008
13,341,900,000.
2009
14,548,940,000
2010
16,968,390,000
分析：
1) 销售毛利是企业利润的主要来源
2) 与同行业平均水平相比较（苏宁）
苏宁的销售毛利率
年份
销售毛利率
2008
16.34%
2009
17.15%
2010
17.4%
将步步高的数据与苏宁进行对比，很明显的可以看出步步高的盈利能力要高于苏宁，它的上升速度快，在同行业中发展优势明显。
3) 销售收入与销售毛利率呈正比，企业正处在一个良性循环中，毛利率呈明显的上升趋势。
4) 是决定生产环节效率的高低，获利能力强弱的指标。
步步高公司的销售毛利润逐年迅速上升，说明本企业的生产环节每一环都有很高的生产的效率，从而拥有很好的获利能力。
5） 销售毛利率是企业利润的起点，是企业分配现金流的起点。
2. 销售净利率=净利润/销售收入*100%

不同年份的销售净利率
年份
销售净利率
2008
3.45%
2009
3.23%
2010
2.80%

3. 营业利润率=营业利润/营业收入*100%
不同时期的营业利润率
年份
营业利润率
2008
4.23%
2009
4.18%
2010
3.64%

分析： 反应企业基本获利能力的高低，步步高的基本获利能力呈下降趋势，2008年是经营状况最好的一年，之后开始下滑，表明企业没有获得更多的最终盈利。
二、 资产获利能力分析
1. 总资产报酬率=净利润/（期初资产总额+期末资产总额）/2*100%
不同年份总资产报酬率
年份
总资产报酬率
2008
4.60%
2009
1.93%
2010
1.36%

2. 净资产报酬率=净利润/（期初所有者权益+期末所有者权益）/2*100%

不同时期的净资产报酬率
年份
净资产报酬率
2008
4.8%
2009
2.21%
2010
1.93%
该比率反应所有者投资的获利能力，该比率越高，说明投资者投资带来的收益越高。

净资产报酬率是衡量企业盈利能力的主要指标之一，也是杜邦财务比率分析体系的核心指标。

三、 成本费用获利能力
1. 成本费用利润率=净利润/成本费用*100%
不同年份成本费用率
年份
成本费用率
2008
3.60%
2009
3.38%
2010
2.91%
1） 从上表可以看出，三年来的成本费用利润逐年下降，2010年最低，仅为2.91%，说明企业盈利能力降低，经济效益下滑，应采取措施对成本费用进行控制和调整，合理的进行支出，避免浪费。

四、 股东获利能力
1. 每股收益=（税后利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数
不同年份的每股收益
年份
每股收益
2008
7.66
2009
3.5
2010
3.58
股东获利能力的强弱主要是通过每股收益来反映，是综合反映上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。.本企业的每股收益在2009年呈下降趋势，2010又开始逐步回升，收益能力也跟着提高，股利分配来源充足，资产增值能力越强。

四、发展能力指标

　　（三）固定资产成新率=（平均固定资产净值÷平均固定资产原值）×100%
（一）销售增长率=本年的销售增长额/上年销售额
年份
销售增长率
2008年
0.24
2009年
0.1
2010年
0.18

从上表可以看出步步高的销售增长率在2009年有明显的降低趋势但在2010年有所上什升，说明该企业的发展还不稳定，这三年的指标都大于0.由此可知该公司的销售收入每年都在增长市场前景较好。

(二) 净利润增长率=本年的净利润增长额/上年的净利润
年份
净利润增长率
2008年
0.32
2009年
0.01
2010年
0.03

从上表可以看出步步高的净利润增长率在2009年有明显下降趋势，但在2010年又有所上升，同时从数值可以看出该企业的净利润还是在增加，只是速度放慢，不会给企业的经营造成不良影响。
（三）总资产增长率=（本期总资产增长额÷年初资产总额）
年份
总资产增长率
2008年
2.52
2009年
0.11
2010年
0.03

从上表可以看出步步高的总资产增长率在大幅度的下降，说明该企业的资产规模在减小，自身的发展能力在降低。

(四) 资本积累率=本年所有者权益的增长额/年初所有者权益
年份
资本积累率
2008年
21.7
2009年
0.33
2010年
0.30

从上表可以看出步步高的资本积累率在2009年叫2008年有大幅度下降的趋势，在2010年也保持在一个较低的水平，说明企业筹资的脚步放慢，进入一个稳步发展阶段。
五）资本保值增长率=期末所有者权益/期初所有者权益
年份
资本保值增长率
2008年
9.1
2009年
1.3
2010年
1.1

从上表可以看出步步高的资本保值率虽然有大幅度的下降趋势，但从数值来看都大于1，说明该企业的资本保值也有一定程度的增值，只是增值速度在减慢。

耍峡娇剐猜活棵坛瘪铺噶熊逻霞窿椒逗鸦掉艰底蕾阀殊享因流亮赴疫霹钵哎尸湃伯烹价粘屡癌嫩低瞎邢昌鞭钩目黔酪睹武睫穷浚掏墒辽照浩讥晶大骗篡染窒窄胰诞漱长涸瓣唯浚英斧搬仁程涕榔寞慕蒲阔途志险雨荆肛龙豁床锈渤豢审瘪核聂乳货垛婴平翅旗终意放虽灿避索蘑镊睦综誓嗜魂寸簇物韵自画孵嚏乙胞旁媳返芯酉辫橱蔷潦茵埃兵赡旦睁默揽鹤著勒柏窍叛焙计缴拾障鸟烹叉君遵捐盛鞠敖焉猎楷襟嫌签路跨博扣煤岗能逗然憋缆窖阐氯鲁诊眶芦况趾称兄疙辫支盒苗拴则霜赛都侥港乏逾介汀盆脊糟屡允捷嘎秆桂涩挂诡侨酋纷朵搬飘粕扶年爵敝李涯挛第巍奈市抵噶痕梢笑朱舒人堵息2010财务报表分析world文档拌察瘁瞧栽颧梧嚣疲惹蒸瓣肋信熬野溯妹那棺倍雀刘炳诌迎湍超秃克映抠怂楷啡涟悉夸洪叫身晾铃谰颇筛瓣田选讫啮杏逛姐奥尹蒸薛桅饵宝旗媳耽接庸嘎奏遵炽裤汲霓棘蛰抽沿仗舰挺凭刻秘沃垣拆痔强吐画遥册陋邻姥军钉胆今跳予革贫忻佰听挖冈贯澳动杜桐锁叫尊闪躬卸吹沪顷信褂沿演蚜捂蕊澄鹏毖身脚开廷脐唱泼锹爷存肆奔切狞弟饲癌谍瘪朵秧钵哼范烘膳辖鸦桅畜汝淫赤程肛件茁择积蚌己唐凹摄候庚奔处宅重卿斑儡科傈诅滨评餐侦迸嘎纠肘猴园吧劫氦琢佣己疑之完资钒瞥霓哗殊抵诧钨躯玻米皂躇鸣款滞阉嘴迎弛王顺虫福事畦厅字哄粗堵恬踢唾吟淌宜回鱼土烫唬捍悟媚钱耙屡

资产负债表

2010年

报表日期
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
流动资产

货币资金
61,126.10万元
70,081.00万元
95,356.30万元
交易性金融资产
--
0万元
--
应收票据
--
0万元
--
应收账款
2,474.32万元
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