2019年【银河医药李平祝团队】课件.ppt

【银河医药李平祝团队银河医药李平祝团队】2016年年5月月08日日AGROUNDSWELLOFWISDOMANDAGALAXYOFWEALTHAGROUNDSWELLOFWISDOMANDAGALAXYOFWEALTH细胞免疫治疗停止临床细胞免疫治疗停止临床收费，药品流通领域开展集中收费，药品流通领域开展集中整治整治银河医药周观点银河医药周观点20160508201605081一、章节一标题一、章节一标题二、银河活动二、银河活动调研回顾、调研计划、其他活动调研回顾、调研计划、其他活动三、行情跟踪三、行情跟踪行业行情、估值跟踪、子行业行情、个股行情行业行情、估值跟踪、子行业行情、个股行情目录目录一、投资观点一、投资观点一周观点、中长期观点、推荐组合、基金持仓一周观点、中长期观点、推荐组合、基金持仓一、章节一标题一、章节一标题四、行业动态四、行业动态行业新闻及点评、政策跟踪行业新闻及点评、政策跟踪五、近期研究报告五、近期研究报告&股东大会时间披露股东大会时间披露2【一周观点一周观点】上周医药行业政策较多，一方面是武警二院事件引发卫计委电视电话会议禁止对“自体免疫细胞治疗技术”收费，对二级市场细胞治疗行业有收入的公司影响较大，我们认为真正拥有核心技术的，在研CAR-T，TCR-T技术的公司仍是关注重点。另一方面，卫计委开展药品流通领域违法经营行为开展集中整治，严查挂靠、过票等行为，我们认为将打击代理商及小型医药商业，对于行业龙头，医药流通上市公司构成利好。综合前期我们分析的医院终端数据及医保数据，结合我们对三明医改的研究和调研，我们对行业保持谨慎。从投资角度，我们看好医疗服务（医院及新型医疗服务）、医药商业（处方外流）、药用辅料（受益一致性评价）、制剂出口等海外业务、看好血液制品子行业防御性及维生素板块的涨价与转型标的。一、投资观点一、投资观点一周观点、中长期观点一周观点、中长期观点【中长期观点中长期观点】我们认为当前投资策略的大背景是破旧立新。重塑新体系变革，重塑新体系需要大力推动社会资本办医，重塑新体系也需要借助“互联网+”的工具，重塑新体系的过程意味着新事物的层出不穷。2016年投资策略：坚持破旧立新、变中寻机的思路。“求变”主线：1、重点关注行业间之变：跨界转型；2、重点关注体制之变：国企改革（国药系、联环药业、震元集团、哈药股份等）；3、重点关注医改之变，包括社会资本办医（爱尔眼科、信邦制药）、互联网医疗+慢病管理（乐普医疗、鱼跃医疗、通化东宝）、制剂出口（恒瑞医药、华海药业）、刚需用药、康复医疗等；4、关注企业之变：外延式发展、转型升级及新业务探索（益佰制药、常山药业、三诺生物）。“求新”主线：继续关注创新药（恒瑞医药）、精准医疗（丽珠集团）、连锁药店、养老等。“坚守”主线：关注低估值行业龙头（丽珠集团、华东医药）及资源稀缺属性血液制品公司机会。3进攻进攻组合：组合：亿帆鑫富、ST生化、必康股份、金达威、宝莱特、益佰制药一、投资观点一、投资观点推荐组合推荐组合稳健组合：稳健组合：信邦制药、丽珠集团、九州通、爱尔眼科、乐普医疗、恒瑞医药重点关注：重点关注：东富龙、常山药业、尔康制药、亚宝药业、沃森生物、一心堂、华润万东、鱼跃医疗、通化东宝、香雪制药、老百姓、誉衡药业、和佳股份、沃森生物、汤臣倍健、浙江震元、联环药业、海思科、哈药股份、人民同泰、恩华药业、北陆药业、双鹭药业、我武生物、益盛药业、康恩贝、景峰医药。重点公司推荐理由周涨幅累计涨幅加入组合时间ST生化双林14年投浆量289吨，储备的浆站较多-0.8%34%2015.11.16盘中亿帆鑫富泛酸钙涨价有望超预期4.4%43%2015.12.17盘中必康股份医药大健康全面起航，六氟磷酸锂涨价提供业绩弹性 3.6%4%2016.3.29丽珠集团业绩稳定增长；估值合理；单抗及精准医疗-0.9%-39%2015.5.22周报金达威受益VA涨价超预期-1.8%4%2016.2.21周报益佰制药看好公司肿瘤生态圈建设-1.7%14%2016.2.28周报宝莱特血透业务快速增长0.7%-10%2016.1.10周报九州通业绩加速，估值合理。受益处方外流。2.6%6%2016.4.8信邦制药社会资本办医龙头；互联网医疗-6.3%-36%2015.7.19周报爱尔眼科社会资本办医龙头-3.1%-10%2015.7.19周报乐普医疗互联网医疗龙头-0.3%-28%2015.7.19周报恒瑞医药业绩增长加速；重磅品种上市；海外拓展0.5%1%2015.7.19周报4Q1基金医药持仓比重与上季度持平。基金医药持仓比重与上季度持平。基于基金一季报重仓股信息，我们测算的基金医药股持仓比例为10.33%，较2015年Q4提升了0.09个百分点，持仓比例位于位于近年相对较低位置。此次我们逐个剔除医疗医药基金后主动型非债券基金中医药股持仓比重为此次我们逐个剔除医疗医药基金后主动型非债券基金中医药股持仓比重为9.23%。一、投资观点一、投资观点基金持仓基金持仓基金医药持仓比例变化基金医药持仓比例变化数据来源：WIND，银河证券研究部五、研究报告五、研究报告5二、银河活动二、银河活动调研回顾、调研计划、其他活动调研回顾、调研计划、其他活动调研回顾：调研回顾：上周调研：九州通、博晖创新、华润万东、九强生物上周调研：九州通、博晖创新、华润万东、九强生物近期调研近期调研：上海凯宝、上海医药、佐力药业、亿帆鑫富、益佰制药、鹭燕医药、山河药辅、尔康制药、翰宇药业、三明草根调研、乐普IVD发布会、中信国建、思创医惠、中国医生集团大会、宝莱特（电话会议及天津挚信鸿达调研）、山河药辅（电话会议）、东富龙、迪安诊断、天士力、星河生物、益佰制药肿瘤医生大会、必康股份、益佰制药（肿瘤大会）、中珠控股、亿帆鑫富、尔康制药（电话会议）、宝莱特、海王生物、金花股份、龙津药业、江河创建、仁和药业、必康股份、通策医疗、丽珠集团、仁和药业、必康股份、通策医疗、上海凯宝、翰宇药业、佐力药业、益佰制药、景峰医药、华润双鹤、康美药业、佐力药业、宝莱特、华润万东、博晖创新、乐普医疗、和佳股份、泰和城（美中嘉和）、益佰制药、信邦制药、三诺生物、沃森生物、东富龙、双鹭药业、江河创建、九州通、通策医疗、英特集团、泰格医药、丽珠集团、九州通、宝莱特、棒杰股份、联环药业、模塑科技、我武生物、哈药股份、葵花药业、常山药业、千金药业、尔康制药、景峰医药、康美药业、宝莱特、亿帆鑫富、信邦制药、益佰制药、沃森生物、桂林三金等我们认为其中的一些公司具有投资价值，欢迎电话交流。如需调研纪要可联系我们索取。如需调研纪要可联系我们索取。调研与活动：调研与活动：下周调研计划下周调研计划：嘉事堂、恒瑞、华海、泰格：嘉事堂、恒瑞、华海、泰格下周其他活动：第三节上海康复技术与产业发展论坛（下周其他活动：第三节上海康复技术与产业发展论坛（5 5月月1515日，上海）日，上海）6二、银河活动二、银河活动调研回顾、调研计划、其他活动调研回顾、调研计划、其他活动7三、行情跟踪三、行情跟踪行业行情行业行情数据来源：WIND，银河证券研究部医药行业年初以来市场表现医药行业年初以来市场表现数据来源：WIND，银河证券研究部上周医药板块下跌0.23%，而沪深300指数则下跌了0.84%。年初至今医药板下跌20.18%，整体表现差于沪深300。本周各行业涨跌幅本周各行业涨跌幅8三、行情跟踪三、行情跟踪估值跟踪（绝对估值）估值跟踪（绝对估值）2005年至今医药板块估值水平变化年至今医药板块估值水平变化数据来源：WIND，银河证券研究部本周大盘略有下跌，医药板块绝对估值略也跟随下跌。截至截至2016年年05月月6日，医药行业市盈率为日，医药行业市盈率为37.94倍（倍（TTM整体法，剔除负值），与上一周相比下跌整体法，剔除负值），与上一周相比下跌2.15个单位。个单位。9三、行情跟踪三、行情跟踪估值跟踪（相对估值）估值跟踪（相对估值）本周医药行业估值溢价率较上周下降本周医药行业估值溢价率较上周下降2.49个百分点，较上上周下降个百分点，较上上周下降15.03个百分点。个百分点。上周全部A股TTM下降0.13个单位，医药股TTM下降0.80个单位，溢价率较2005年以来的平均值低23.52个百分点，位于相对低位。从绝对值上看医药股的TTM较05年以来的TTM均值低6.90个单位。医药股估值溢价率（a股剔除银行股后）为12.07%。行业估值溢价率较2005年以来的平均值低52.8个百分点，位于相对较低位置。医药股估值溢价率走势回顾：医药股估值溢价率走势回顾：13年12月初至14年3月中保持上升趋势，14年3月中旬后处于下降趋势，其中5月中至7月初；9月初至10月中有一个半月处于反弹；10月中旬至15年1月中旬持续大幅下降，15年1月中旬至3月初的一个半月有所反弹；3月中至4月底再度下降。5月初至6月中有反弹趋势，6月中下旬至10月中下旬溢价率处于上下震荡状态。15年11月至16年至今处于下行态势。（以上是按照剔除复星医药、浙江医药、新和成计算）（以上是按照剔除复星医药、浙江医药、新和成计算）10三、行情跟踪三、行情跟踪估值跟踪（相对估值）估值跟踪（相对估值）溢价率较溢价率较2005年以来的平均值低年以来的平均值低23.52个百分点，位于相对低位。个百分点，位于相对低位。医药行业相对估值医药行业相对估值图图(剔除新和成、复星医药、浙江医药后的医药行业剔除新和成、复星医药、浙江医药后的医药行业VS全部全部A股）股）数据来源：WIND，银河证券研究部11三、行情跟踪三、行情跟踪估值跟踪（相对估值）估值跟踪（相对估值）溢价率较溢价率较2005年以来的平均值低年以来的平均值低52.8个百分点，位于相对低位。个百分点，位于相对低位。医药行业相对估值医药行业相对估值图图(剔除新剔除新和成、复星医药和浙江和成、复星医药和浙江医药后的医药医药后的医药行业行业VS剔除剔除银行后的银行后的A股）股）数据来源：WIND，银河证券研究部12三、行情跟踪三、行情跟踪子行业行情子行业行情本周生物医药子版块上涨，涨幅为-0.23%，跌幅最大的为医疗服务版块，下跌0.95%，涨幅最大的是医药商业II，上涨0.04%。本周医药各子行业涨跌幅本周医药各子行业涨跌幅医药各子行业年初以来市场表现医药各子行业年初以来市场表现数据来源：WIND，银河证券研究部数据来源：WIND，银河证券研究部13三、行情跟踪三、行情跟踪个股行情个股行情本周医药板块涨幅前十本周医药板块涨幅前十本周医药板块跌幅前十本周医药板块跌幅前十公司公司涨涨跌幅跌幅备备注注公司公司涨涨跌幅跌幅备备注注华通医药10.8%姚记扑克-10.1%方盛制药10.6%安科生物-10.1%迦南科技10.4%新和成-9.3%诚志股份10.0%鹭燕医药-8.3%美康生物10.0%星河生物-8.0%棒杰股份9.6%绿景控股-8.0%北大医药8.9%北陆药业-7.8%恩华药业8.3%新开源-6.9%莱美药业6.3%运盛医疗-6.8%海思科5.7%信邦制药-6.3%数据来源：Wind，银河证券研究部数据来源：Wind，银河证券研究部14四、行业动态四、行业动态行业新闻及点评行业新闻及点评1.总局关于整治药品流通领域违法经营行为的公告（总局关于整治药品流通领域违法经营行为的公告（2016年第年第94号）号）http:/ 日前，上海市人民政府办公厅下发通知，转发上海市民政局上海市工商局关于养老服务业企业登记管理的实施意见。这是上海贯彻上海市老年人权益保障条例，进一步鼓励社会力量参与养老服务业，推进养老服务业企业登记规范化和便利化的一个举措。该意见在该意见在上海市老年人权益保障条例上海市老年人权益保障条例5月月1日生效之日同步实施日生效之日同步实施。根据实施意见，自然人、法人和其他组织设立从事为老年人提供生活照料和护理服务，满足老年人生活需求和精神需求的经营性养老服务业企业，可以依法向所在地工商行政管理部门提出登记申请可以依法向所在地工商行政管理部门提出登记申请。该实施意见首次明确了养老服务业的行业分类，明确该实施意见首次明确了养老服务业的行业分类，明确“养老养老服务业企业服务业企业”工商登记途径工商登记途径。以放开市场为导向，对企业名称、组织形式、经营范围等方面均进行简化操作。养老服务企业可以采用公司制企业（有限责任公司、股份有限公司）、非公司制企业、合伙企业、个人独资企业等组织形式。养老机构登记也从原来只能采用有限公司形式，放开到可以采用各类企业法人形式；各类境外投资人均可投资设立养老服务企业。意见采取分类登记的办法，鼓励和引导养老服务行业发展。首次明确了养老服务企业的三种类别：养老机构企业、社区养老服务企业、综合养老服务企业首次明确了养老服务企业的三种类别：养老机构企业、社区养老服务企业、综合养老服务企业。除除养老机构企业按照有关法规进行许可外，其他类别的企业均放开登记。同时从事养老机构业务、社区养老服务等活动的，可以登记养老机构企业按照有关法规进行许可外，其他类别的企业均放开登记。同时从事养老机构业务、社区养老服务等活动的，可以登记为综合养老服务机构为综合养老服务机构，其从事养老院业务无需另行注册新公司，只需设立分公司或分支机构即可其从事养老院业务无需另行注册新公司，只需设立分公司或分支机构即可。意见进一步明确了养老服务业企意见进一步明确了养老服务业企业行业主管部门，各级民政部门及相关部门加强对养老机构、社区养老服务的管理和指导业行业主管部门，各级民政部门及相关部门加强对养老机构、社区养老服务的管理和指导。同时明确了养老服务企业经营中涉及的工商、消防、食药监、卫生计生、环保等相关行政主管部门的职责。意见要求进一步激发社会主体的活力，相关部门扶持发展养老服务企业，推进专业化、品牌化发展，实行连锁化经营，为社会提供多层次的养老服务。【评评】此次上海在全国首次开辟“养老服务企业”工商登记，明确养老服务业的行业分类，对于规范我国养老行业的发展具有重大意义。同时，意见明确将“养老服务企业”的组织形式由原先单纯“有限公司”扩大为各类企业法人形式，以及境外投资人可投资设立养老服务企业等规定有利于进一步鼓励社会力量参与养老服务业。19四、行业动态四、行业动态行业新闻及点评行业新闻及点评6.湖南成为第二批国家综合医改试点省之一湖南成为第二批国家综合医改试点省之一http:/ 根据湖南卫计委公布的2016年第5期湖南卫生计生简报，省卫计委党组书记詹鸣在医疗管理工作会上作了重要讲话，其中明确提到湖南省成为国家综合医改试点省。至此，第二批国家医改试点省包括陕西省、浙江省、四川省、上海市以及湖南省共5个地区。詹鸣讲话中提及湖南省医改重点内容为六大项，分别为全面推开公立医院综合改革、完善药品耗材采购机制、加快建立分级诊全面推开公立医院综合改革、完善药品耗材采购机制、加快建立分级诊疗制度、巩固完善基层运行新机制、构建医疗保障新体系、加快信息化发展进程疗制度、巩固完善基层运行新机制、构建医疗保障新体系、加快信息化发展进程。并要求各地要积极学习借鉴三明经验、安徽做学习借鉴三明经验、安徽做法，在医疗费应控制上下功夫法，在医疗费应控制上下功夫。同时，湖南将推出医疗控费湖南将推出医疗控费三剑客三剑客，即临床路径管理、单病种差异化报销和带量采购药品耗，即临床路径管理、单病种差异化报销和带量采购药品耗材材。通过临床路径管理，既可规范医疗技术应用，也可对是否有大处方、大检查行为进行鉴别。通过单病种差异化报销，既可以将分级诊疗体系建设落到实处，也可以把基本医保合理报销落到实处。通过带量采购药品耗材，把省级采购没有挤出的虚高价格水分，再挤干一点。其中部省属医疗机构要尽快组建GPO药品采购组织，各地也要以市为单位推进带量采购。另外，落实药品落实药品购销环节的购销环节的两票制两票制，减少药品流通中间环节，提高药品配送集中度。最后，针对医务工作人员推出复合薪酬制（目标年薪制、复合薪酬制（目标年薪制、协议工资制和项目工资制），对院长实行年薪制协议工资制和项目工资制），对院长实行年薪制。【评评】我们在先前的“三明医改专题研究：借三明医改之法，探行业变迁之路 也谈三明医改”深度报告中提到，三明医改的措施是“三医联动”。其中，通过二次议价、两票制、限价采购等降低药品费用，规范药品流通；通过理顺医疗服务价格、改革医务人员薪酬制和院长年薪制调动医务人员积极性。此次从湖南卫计委詹书记的讲话透露出湖南医改将借鉴三明成功经验，推出湖南版的医疗控费三剑客，即临床路径管理、单病种差异化报销和带量采购药品耗材。我们认为，医改已经进入深水区，而且改革方向上已经明确，即以“三明”模式为基础，向全国范围逐步开展，是从纸面讨论到实际行动的转变。20四、行业动态四、行业动态行业新闻及点评行业新闻及点评5.湖南成为第二批国家综合医改试点省之一湖南成为第二批国家综合医改试点省之一http:/ 根据湖南卫计委公布的2016年第5期湖南卫生计生简报，省卫计委党组书记詹鸣在医疗管理工作会上作了重要讲话，其中明确提到湖南省成为国家综合医改试点省。至此，第二批国家医改试点省包括陕西省、浙江省、四川省、上海市以及湖南省共5个地区。詹鸣讲话中提及湖南省医改重点内容为六大项，分别为全面推开公立医院综合改革、完善药品耗材采购机制、加快建立分级诊全面推开公立医院综合改革、完善药品耗材采购机制、加快建立分级诊疗制度、巩固完善基层运行新机制、构建医疗保障新体系、加快信息化发展进程疗制度、巩固完善基层运行新机制、构建医疗保障新体系、加快信息化发展进程。并要求各地要积极学习借鉴三明经验、安徽做学习借鉴三明经验、安徽做法，在医疗费应控制上下功夫法，在医疗费应控制上下功夫。同时，湖南将推出医疗控费湖南将推出医疗控费三剑客三剑客，即临床路径管理、单病种差异化报销和带量采购药品耗，即临床路径管理、单病种差异化报销和带量采购药品耗材材。通过临床路径管理，既可规范医疗技术应用，也可对是否有大处方、大检查行为进行鉴别。通过单病种差异化报销，既可以将分级诊疗体系建设落到实处，也可以把基本医保合理报销落到实处。通过带量采购药品耗材，把省级采购没有挤出的虚高价格水分，再挤干一点。其中部省属医疗机构要尽快组建GPO药品采购组织，各地也要以市为单位推进带量采购。另外，落实药品落实药品购销环节的购销环节的两票制两票制，减少药品流通中间环节，提高药品配送集中度。最后，针对医务工作人员推出复合薪酬制（目标年薪制、复合薪酬制（目标年薪制、协议工资制和项目工资制），对院长实行年薪制协议工资制和项目工资制），对院长实行年薪制。【评评】我们在先前的“三明医改专题研究：借三明医改之法，探行业变迁之路 也谈三明医改”深度报告中提到，三明医改的措施是“三医联动”。其中，通过二次议价、两票制、限价采购等降低药品费用，规范药品流通；通过理顺医疗服务价格、改革医务人员薪酬制和院长年薪制调动医务人员积极性。此次从湖南卫计委詹书记的讲话透露出湖南医改将借鉴三明成功经验，推出湖南版的医疗控费三剑客，即临床路径管理、单病种差异化报销和带量采购药品耗材。我们认为，医改已经进入深水区，而且改革方向上已经明确，即以“三明”模式为基础，向全国范围逐步开展，是从纸面讨论到实际行动的转变。21四、行业动态四、行业动态政策跟踪政策跟踪1.价格政策价格政策a)5月5日，国务院发布关于印发推进药品价格改革意见的通知（发改价格2015904号）。2.招标招标b)2015年7月，发布北京市公立医疗机构药品阳光采购公告c)2015年8月，2015年海南省医疗机构药品集中采购实施方案d)2015年8月，青海省完善公立医院药品医用耗材集中采购工作实施方案e)2015年8月，河南省公立医院药品集中采购工作实施办法d)2015年9月，河北省医疗机构药品集中采购实施方案e)2015年10月，2015年吉林省公立医院药品招标采购实施方案（征求意见稿）f)2015年10月，山东发布完善公立医院药品集中采购工作的实施意见g)2015年10月，湖北省 2016 年度公立医院药品集中采购工作方案（征求意见稿）h)2015年10月，广西壮族自治区医疗卫生机构药品集中采购实施方案（2015年版）i)2015年10月，云南省公立医院2015年药品集中采购工作方案(征求意见稿)j)2015年11月，2015年度天津市医疗机构药品集中采购实施方案（招标采购部分）k)2015年11月，2015年内蒙古自治区医疗卫生机构药品集中采购实施细则l)2015年11月，2015年江苏省药品集中采购实施方案m)2015年11月，2015年度江西省公立医院药品集中采购实施方案n)2015年11月，2015年四川省公立医院药品集中采购实施方案o)2015年11月，2016年度甘肃省公立医院中成药集中采购实施方案p)2015年11月，宁夏回族自治区公立医院药品集中采购实施方案q)2015年11月，黑龙江省2015年公立医院药品集中采购实施方案r)2015年11月，山西发布2015年公立医院药品集中分类采购实施细则、s)2015年11月，广东省药品集中采购交易办法(修订稿)t)2015年11月，公示福建省2015年医疗机构药品集中采购公开招标目录药品拟入围名单u)2015年11月，2015年新疆维吾尔自治区公立医院招标采购药品开标及第一批直接挂网采购药品的信息v)2015年12月，公示2015年陕西省基本药物集中采购报价结果22五、近期研究报告五、近期研究报告1.医药行业2015年报及2016年1季报综述分析：行业趋势下行，子行业继续分化，精选个股-1605022.奇正藏药-002287-2015年年报及2016年一季报点评：藏药龙头业绩稳定增长，关注外延发展预期-1605053.医药生物行业：从“魏则西事件”看民营医疗，技术无罪，规范民营化医疗服务成关键-1605054.医药行业周观点：关注行业年报季报数据综述-1605015.博晖创新-300318-血液制品业务增加营收体量，微流控、质谱仪双技术平台突破在即-1605026.华兰生物-002007-业绩超预期，量价齐升保业绩高增长-1604277.益佰制药-600594-2015年年报及2016年一季报点评：业绩改善明显，看好以医生集团为核心的肿瘤医疗生态圈-1604288.凯利泰-300326-骨科+心血管介入高值耗材平台初具雏形，内生外延驱动2015年业绩高增长-1604269.必康股份-002411-医药化工双箭齐发，六氟磷酸锂量价齐升，业绩超高速增长-16042810.医药行业周观点：关注基金Q1医药股持仓比；关注12月医院终端及医保数据-16042411.信邦制药-002390-年报点评：业绩符合预期，持续看好公司医疗服务、医药流通的发展潜力-16042612.康美药业-600518-业绩稳健增长，多项亮点业务助力未来看点十足-16042513.九州通-600998-2015年年报及2016年一季报点评：收入利润均实现加速发展势头，看好公司处方外流机遇下的承接慢病用药费优势-160426常山药业-300255-2016年一季报点评：业绩超市场预期，趋势有望逐季向上-1604251.丽珠集团-000513-业绩超出市场预期，多项业务爆发致业绩高增长-1604222.尔康制药-300267-业绩基本符合预期，继续高速增长-160422东富龙-300171-工业4.0+精准医疗双轨战略布局初步成型，制药装备业务承受行业压力-1604191.宝莱特-300246-2015年年报、2016年一季报点评：巩固医疗监护，加快血液透析生态圈建设-1604192.华东医药-000963-2016年1季报点评：业绩符合预期，内生增长持续强劲-16042023五、股东大会时间披露五、股东大会时间披露公司公司事件事件时间时间公司公司事件事件时间时间恒瑞医药(600276)股东大会2016/5/9广济药业(000952)股东大会2016/5/16佐力药业(300181)股东大会2016/5/9太安堂(002433)股东大会2016/5/16仟源医药(300254)股东大会2016/5/9福安药业(300194)股东大会2016/5/16康缘药业(600557)股东大会2016/5/9桂林三金(002275)股东大会2016/5/16沃华医药(002107)股东大会2016/5/9*ST明胶(000606)股东大会2016/5/17普洛药业(000739)股东大会2016/5/9双成药业(002693)股东大会2016/5/17华神集团(000790)股东大会2016/5/9新和成(002001)股东大会2016/5/17华仁药业(300110)股东大会2016/5/9凯利泰(300326)股东大会2016/5/17红日药业(300026)股东大会2016/5/10天康生物(002100)股东大会2016/5/17华海药业(600521)股东大会2016/5/10尚荣医疗(002551)股东大会2016/5/17泰格医药(300347)股东大会2016/5/10信邦制药(002390)股东大会2016/5/17天康生物(002100)股东大会2016/5/10东富龙(300171)股东大会2016/5/18嘉事堂(002462)股东大会2016/5/10理邦仪器(300206)股东大会2016/5/18瑞康医药(002589)股东大会2016/5/10千红制药(002550)股东大会2016/5/18太龙药业(600222)股东大会2016/5/11和佳股份(300273)股东大会2016/5/18恒康医疗(002219)股东大会2016/5/11联环药业(600513)股东大会2016/5/18众生药业(002317)股东大会2016/5/11诚志股份(000990)股东大会2016/5/18尚荣医疗(002551)股东大会2016/5/11云南白药(000538)股东大会2016/5/18一心堂(002727)股东大会2016/5/12海普瑞(002399)股东大会2016/5/18太极集团(600129)股东大会2016/5/12钱江生化(600796)股东大会2016/5/18双龙股份(300108)股东大会2016/5/12人民同泰(600829)股东大会2016/5/18千金药业(600479)股东大会2016/5/12生物股份(600201)股东大会2016/5/19华北制药(600812)股东大会2016/5/12华润万东(600055)股东大会2016/5/19九芝堂(000989)股东大会2016/5/12金达威(002626)股东大会2016/5/19瑞普生物(300119)股东大会2016/5/13神奇制药(600613)股东大会2016/5/19莱美药业(300006)股东大会2016/5/13江中药业(600750)股东大会2016/5/19金花股份(600080)股东大会2016/5/13海王生物(000078)股东大会2016/5/19广誉远(600771)股东大会2016/5/13九安医疗(002432)股东大会2016/5/19辅仁药业(600781)股东大会2016/5/13翰宇药业(300199)股东大会2016/5/20汉森制药(002412)股东大会2016/5/13振东制药(300158)股东大会2016/5/20誉衡药业(002437)股东大会2016/5/13奇正藏药(002287)股东大会2016/5/20通化东宝(600867)股东大会2016/5/13蒙发利(002614)股东大会2016/5/20健康元(600380)股东大会2016/5/16交大昂立(600530)股东大会2016/5/20康美药业(600518)股东大会2016/5/16北大医药(000788)股东大会2016/5/20中新药业(600329)股东大会2016/5/16海南海药(000566)股东大会2016/5/20宝莱特(300246)股东大会2016/5/16国农科技(000004)股东大会2016/5/20兄弟科技(002562)股东大会2016/5/16紫鑫药业(002118)股东大会2016/5/20新华医疗(600587)股东大会2016/5/16金陵药业(000919)股东大会2016/5/20达安基因(002030)股东大会2016/5/1624智慧财富智慧财富 金山银河金山银河Agroundswellofwisdomandagalaxyofwealth李平祝李平祝医药行业宏观、策略医药行业宏观、策略（执业证书编号：（执业证书编号：S0130515040001）张金洋张金洋负责：化药、中药等负责：化药、中药等（执业证书编号：（执业证书编号：S0130516040001）特此鸣谢特此鸣谢焦德智焦德智负责：医疗器械负责：医疗器械全全铭铭负责：医药流通、医疗服务负责：医药流通、医疗服务霍辰伊霍辰伊负责：生物药负责：生物药25分析师承诺分析师承诺李李平平祝祝、张金洋，行业张金洋，行业分析师。分析师。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。26免责声明免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券，银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部份，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给银河证券客户的，属于机密材料，只有银河证券客户才能参考或使用，如接收人并非银河证券客户，请及时退回并删除。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为银河证券的商标、服务标识及标记。银河证券版权所有并保留一切权利。27