罗兰贝格组织结构和管理流程(德隆讨论)-.ppt

-0-控股管理模式控股管理模式组织结构和管理流程构和管理流程设计 讨论：德隆集团发展方向的确定 1999年8月10日德隆集德隆集团上海，一九九九年九月十日修订Roland Berger&Partners International Management ConsultantsBarcelona Beijing Berlin Brussels Bucharest Budapest Buenos Aires Delhi Detroit Dsseldorf Frankfurt Hamburg Kiev Kuala Lumpur LisbonLondon Madrid Milan Moscow Munich New York Paris Prague Riga Rome So Paulo Shanghai Stuttgart Tokyo Vienna ZurichSHA-4309-04751-01-12b-Y-1-内容内容页码1.德隆集德隆集团可能的三种可能的三种发展方向展方向22.案例分析案例分析82.1 中策公司：以产业整合为手段的资本运作导向案例 92.2 正大集团：产业运作和资本运作案例192.3 通用电器：产业运作导向的案例 25SHA-4309-04751-01-12b-Y-2-德隆集德隆集团可能的三种可能的三种发展方向展方向SHA-4309-04751-01-12b-Y-3-分析德隆集分析德隆集团团不同的表述重点不同的表述重点,我我们认为们认为德隆集德隆集团团将来的将来的发发展方向可以明确展方向可以明确为为三种模三种模式式定定义发展方向展方向 1资本运作本运作导向模式向模式发展方向展方向 2产业运作运作导向模式向模式发展方向展方向 3两合模式两合模式以产业经营为工具，通过资产重新组合，资产包装上市或是买卖企业等方式从资本运作中获利通过资本运作的方式进入和整合某一行业，并提高产业集中度，最后通过产业重组来实现行业领导地位，获取高额行业经营回报资本运作导向模式和产业运作模式的结合。一方面以资本运作进入产业并强化其地位,获取行业回报;同时依据对经营状况的了解和对市场时机的把握，通过既定企业或产业的权益交易,获取资本运作收益产业经营资本运作产业经营资本运作产业经营资本运作经营方式的方式的侧重点重点SHA-4309-04751-01-12b-Y-4-这这三种模式具有明三种模式具有明显显不同的内外部特征不同的内外部特征发展方向展方向 1资本运作本运作导向模式向模式发展方向展方向 2产业运作运作导向模式向模式发展方向展方向 3两合模式两合模式以资本运作为主，获取高额资本运作收益明确的行业领先概念，获取垄断产业经营利润结合同时进行产业经营与资本运作的优势，获取超额产业经营和资本运作回报 投资组合管理行业竞争战略，价值链管理，重组与整合产业经营与资本运作的灵活运用外部外部环境境的要求的要求成熟的资本市场市场的创业机会较多企业家精神较强一定的产业基础和相当的经营能力资产的流动性强已有相当的产业集中度除了模式1和模式2的要求之外，还需要较为宽松的监管环境市场的相对封闭金融/投资风险利率风险股市风险目标企业运作风险变现(企业转让)风险经营风险竞争风险兼并之后的整合风险企业运作风险既有金融/投资风险，又有经营风险还包括某种程度的政策和监管风险主要主要风险来源来源战略略经营者理念者理念与利与利润来源来源SHA-4309-04751-01-12b-Y-5-与此与此对应对应的核心能力和管理模式是有差异的的核心能力和管理模式是有差异的发展方向展方向 1资本运作本运作导向模式向模式发展方向展方向 2产业运作运作导向模式向模式发展方向展方向 3两合模式两合模式管理模式管理模式核心核心职能能投资/财务(控股)管理模式战略控股管理模式，或是操作控股管理模式混合管理模式，即投资/财务(控股)管理模式加战略控股管理模式财务/资产管理风险评估和控制投资/收购兼并监控变现战略和规划产业经营和运作监控/投资管理财务/资产管理收购兼并兼并之后的整合核心能力核心能力价值发现能力风险评估与控制能力资产运作能力投资组合管理能力灵活决策能力变现能力融资能力价值创造能力产业兼并和整合能力产业经营能力公司价值管理能力综合模式1和模式2的能力之外，还须协调控制能力时机把握和创造能力综合模式1和模式2的职能发展方向展方向 1资本运作本运作导向模式向模式发展方向展方向 2产业运作运作导向模式向模式SHA-4309-04751-01-12b-Y-6-综综合分析合分析这这三种模式，可以得出以下三种模式，可以得出以下结论结论发展方向展方向 1资本运作本运作导向模式向模式发展方向展方向 2产业运作运作导向模式向模式发展方向展方向 3两合模式两合模式经营周期的长短操作的难易程度核心能力的要求外部条件的依赖+经营难度的度的综合合评估估+SHA-4309-04751-01-12b-Y-7-三种模式三种模式对对德隆集德隆集团团的适用性是不一的适用性是不一样样的的发展方向展方向 1资本运作本运作导向模式向模式发展方向展方向 2产业运作运作导向模式向模式发展方向展方向 3两合模式两合模式机会机会继续德隆所擅长的模式，操作容易见效快可以充分发掘经济转型中产业重组所产生的巨大效益建立德隆的产业基础经营灵活，充分把握市场机会在发挥既有专长的同时，逐步培养产业运作经验德隆的适用性德隆的适用性发挥已有的能力和专业人才优势？过渡期可能的选择？无法充分发掘产业重组所蕴含 的巨大利润金融运作有较高风险产业重组与培养需要一定时间缺乏职业经营者队伍对核心能力及总部职能的要求很高经营重点不明确，在两者间摇摆证券市场的规范化会降低两合模式的灵活性局限局限利用现有能力和人才发展产业经营SHA-4309-04751-01-12b-Y-8-案例分析案例分析SHA-4309-04751-01-12b-Y-9-中策公司：以中策公司：以产业产业整合整合为为手段的手段的资资本运作本运作导导向案例向案例SHA-4309-04751-01-12b-Y-10-中策公司成立的初衷是以行中策公司成立的初衷是以行业业整合的方式投整合的方式投资资大大陆陆工工业业 前身是日前身是日资红宝石宝石 公司，在香港公司，在香港联交交 所上市，所上市，经营房地房地 产，91年前年前亏损严 重重1991年，新加坡商人黄鸿年收购该公司，更名为中策投资股份有限公司中策公司由黄鸿年以30.5%股权控股，同时和黄公司，摩根斯坦利也是重要股东中策公司成立后，抛售在港物业，并增发新股集资，投资大陆工业目目标：中国大中国大陆国有企国有企业SHA-4309-04751-01-12b-Y-11-通通过过“合合资资嫁接嫁接”方式方式,中策公司收中策公司收购购了大量的国有企了大量的国有企业业采用合资方式中策控股2年内斥资33亿元成立35家合资公司，控制上百家国有企业股权中策不向合资企业输出管理、技术特点特点年份年份1992年5月1992年7月1992年7月1992年9月1993年5月合合资公司公司中策占股中策占股权比例比例55%51%55%60%？与太原橡胶厂合资成立双轮轮胎有限公司杭州橡胶总厂杭州啤酒厂与泉州市41家国有企业合资成立泉州中侨(集团)股份有限公司与大连轻工系统101家企业合资成立大连中策轻工总公司SHA-4309-04751-01-12b-Y-12-中策公司的中策公司的“合合资资嫁接嫁接”本本质质上是收上是收购购行行为为方式一：增量合方式一：增量合资方式二：存量合方式二：存量合资实质：原有企：原有企业股股权变动，中策公司收，中策公司收购了控股了控股权,同同时兼兼顾中国国情，帮助安置中国国情，帮助安置职工工国有企业资产与中策公司出资共同组建新公司扩大了公司的资产中策公司出资购买国有企业股权公司资产并不增加支持支持SHA-4309-04751-01-12b-Y-13-中策公司收中策公司收购购国有企国有企业业的目的是的目的是进进行行资资本运作本运作(1)：通：通过过海外直接上市套海外直接上市套现现模式一：海外上市模式一：海外上市太原双喜太原双喜轮胎公司胎公司55%股股权中策杭州橡胶公司中策杭州橡胶公司51%股股权中国中国轮胎公司胎公司在百慕大注册中策独资拥有两家公司股权海外上市海外上市1993年在美国纽约上市发行610万新股每股定价17美元，市盈率12中策公司通过特殊投票权控股中国轮胎SHA-4309-04751-01-12b-Y-14-中策投中策投资中国中国轮胎胎太原太原红双喜双喜杭州橡胶厂杭州橡胶厂中策投中策投资中国中国轮胎胎太原太原红双喜双喜杭州橡胶厂杭州橡胶厂中国中国轮胎上市前胎上市前中国中国轮胎上市后胎上市后支持支持公众人士公众人士33%股股权，83%投票投票权67%股股权17%投票投票权55%51%55%51%100%模式一示意模式一示意图SHA-4309-04751-01-12b-Y-15-中策公司收中策公司收购购国有企国有企业业的目的是的目的是进进行行资资本运作本运作(2)：通：通过过引引进战进战略投略投资资者套者套现现模式二：股模式二：股权转让中策公司中策公司朝日啤酒朝日啤酒转让股股权资金金泉州啤酒厂60%股权杭州啤酒厂55%股权拥有啤酒销售渠道日本第二大啤酒商希望进入中国SHA-4309-04751-01-12b-Y-16-中策公司收中策公司收购购国有企国有企业业的目的是的目的是进进行行资资本运作本运作(3)：通：通过过注入上市公司注入上市公司间间接上市套接上市套现现模式三：模式三：“中国概念中国概念”炒作炒作签订合合资合同合同显示参与中国经济的实力和能力香港股市追捧“中国概念”股作为上市公司的中策公司股价飚升股市收益现金投金投资现金回金回报：丰厚：丰厚概念炒作概念炒作SHA-4309-04751-01-12b-Y-17-中策公司的中策公司的资资本运作本运作获获得了巨得了巨额额收益收益中国中国轮胎的胎的实例例收收购两家橡胶厂两家橡胶厂收益收益上市集上市集资3000万美元净收益6400万美元9400万美元拥有两家国企的控制权SHA-4309-04751-01-12b-Y-18-中策公司中策公司资资本运作的成本运作的成败败因素分析因素分析成功因素成功因素失失败因素因素中策公司中策公司产业经营没有起色，没有起色，导致股价和市致股价和市场形象不佳形象不佳1994年，中国政府禁止了中策公司在大年，中国政府禁止了中策公司在大陆的收的收购活活动大陆资本市场初现雏形中国产权交易远未成熟，国有资产大量低估采用合资模式，避免使用“收购”这种敏感字眼收购企业具有一定产业关联度，利于整体出售资本运作经验丰富充分利用国际和国内市场之间的比较优势产业经营没有根本改善，技术、管理、市场竞争没有得到加强唯一目的是资本运作，不参与合资经营违背中国政府“以市场换技术、管理”的初衷，倒卖国企股权，谋取暴利，引起政府不满国内资本市场日趋成长，国有企业资本运作经验日益丰富SHA-4309-04751-01-12b-Y-19-正正大大集集团团：产业业运运作作与与资资本本运运作案作案例例SHA-4309-04751-01-12b-Y-20-正大集正大集团团是泰国著名的跨国是泰国著名的跨国华华人企人企业业集集团团1992年，创始人谢易初在泰国曼谷成立正大庄菜籽行，专营菜籽1953年，正大集团成立，注册资金20万美元，经营饲料和养殖业，成为泰国最大的种子、饲料、鸡肉加工企业1966年，正大到印尼投资，成为印尼最大的饲料养殖企业1970年开始，在台湾、新加坡、香港、中国、美国等地广泛开展实业投资今日的正大集今日的正大集团总资产数百亿美元全球十多个国家300多家公司涉及农牧、水产、种子、农化、石油化工、汽机车工业、房地产、零售服务、国际贸易九大领域SHA-4309-04751-01-12b-Y-21-同同时，正大集，正大集团在中国也在中国也进行以行以资本运作本运作为手段的手段的产业整合整合摩托摩托车的的实例例正大与上海汽车集团总公司合资，1985年成立，注册资本2100万美元，各占50%股权，生产“幸福”系列摩托车上海易初摩托有限公司上海易初摩托有限公司洛阳北方易初摩托有限公司洛阳北方易初摩托有限公司上海易初通用机械有限公司上海易初通用机械有限公司湛江德利化油器有限公司湛江德利化油器有限公司正大与中国北方工业(集团)总公司洛阳北方摩托车厂合资，1992年成立，注册资本56万美元，正大占55%股权，生产“大阳”系列摩托车与上海汽车工业总公司合资，1990年成立，注册资本？，各占50%股权，生产汽车空调器与南方化油器厂、东风汽车公司合资，1992年成立，注册资本1800美元，正大占35%股权，南方、东风各占25%和40%，生产汽车用化油器易初中国摩托易初中国摩托车有限公司有限公司1987年在百慕大注册成立正大集团下属卜峰公司控股98%拥有四家中国合资公司股份1993年在纽约上市50%股股权55%股股权50%股股权35%股股权SHA-4309-04751-01-12b-Y-22-资资本运作本运作给给正大集正大集团带团带来巨大收益来巨大收益发行新股行新股卜峰公司出售卜峰公司出售每股市价每股市价P/E集集资360万股442万股21美元239300万美元资本运作手法本运作手法在百慕大群在百慕大群岛等地注册一控股公司等地注册一控股公司收收购国内公司股份或合国内公司股份或合资将将拥有股份有股份转给该控股公司控股公司控股公司海外上市套控股公司海外上市套现易初中国摩托易初中国摩托车有限公司在有限公司在纽约上市上市SHA-4309-04751-01-12b-Y-23-但是，成功的但是，成功的资资本运作无法支撑本运作无法支撑产业经营产业经营的成功的成功中国摩托中国摩托车市市场正大集正大集团上海易初摩托上海易初摩托车有限公司有限公司1998年年4月，正大集月，正大集团将其将其拥有的上海易初摩托有的上海易初摩托车有限公司有限公司50%股股权转让给上海汽上海汽车工工业总公司，公司，并有意退出北方易初摩托并有意退出北方易初摩托车有限公司有限公司生产能力大量闲置引进生产线基本雷同产品结构不合理，技术落后94年起价格战缺乏行业经验，没有领先的管理和技术50%50%的股权比例加大决策统一难度引进生产线不适合中国需求未能持续开发出符合中国市场需求的产品技术开发能力依赖于日本本田公司投资决策失误，造成生产能力大于实际生产量90年起效益滑坡，连续几年亏损达数亿元SHA-4309-04751-01-12b-Y-24-正大集正大集团团在中国所面在中国所面临临的的资资本和本和产业产业运作挑运作挑战战正大起初成功的原因正大起初成功的原因改变机制对中方合作者的吸引力国内没有完全开放的市场与国内政府、企业和国际投资者之间良好的沟通灵活快速的决策正大的局限正大的局限分散的投资和管理，未能形成集团整体的优势对农牧业以外行业缺乏经验、技术未给合资企业带来新的附加值(如技术、管理)行业内口碑不佳，导致后续整合计划流产高额负债受金融危机严重影响国内市场的进一步开放正大集正大集团正在收正在收缩业务，集中于自己擅，集中于自己擅长的的农牧牧领域域SHA-4309-04751-01-12b-Y-25-通用通用电电器：器：产业产业运作运作导导向的案例向的案例SHA-4309-04751-01-12b-Y-26-GE(通用通用电电气气)是全球最大的公司是全球最大的公司GE1878年由托年由托马斯斯爱迪生迪生创立立1998年年总资产3,560亿美元，美元，员工近工近30万万1998年年经营收入超收入超过1,000亿美元，美元，利利润93亿美元美元1998年年财富世界富世界500强排名第一排名第一SHA-4309-04751-01-12b-Y-27-GE有着高度多元化的有着高度多元化的经营业务经营业务通用通用电气气制造与非金融服制造与非金融服务业务GE金融金融(GECS)航空发动机电器工业产品和系统全美 广播公司塑胶电力系统技术产品和服务其他消费者服务设备管理中级市场融资特种融资特种保险SHA-4309-04751-01-12b-Y-28-虽虽然事然事业业部众多，但是部众多，但是GE有着清晰的有着清晰的战战略略规规划划全球化服务导向核心核心业务：电器、照明、交通、承包设备服服务业务：建筑与工程、通用信用司、公通用电气本、资技技术业务：工业电气、医用系统、航空发动机、材料SHA-4309-04751-01-12b-Y-29-而且，而且，GE的的经营经营理念十分明确理念十分明确 只保留在行只保留在行业业中中处处于于领导领导地位的地位的业务业务(对对通用通用电电气气资资本却没有本却没有这这种要求种要求)事事业部部航空发动机塑胶电力系统医用系统全美广播公司照明电器行行业地位地位世界第一世界第一世界第一世界第一 美国第一世界第二世界第二SHA-4309-04751-01-12b-Y-30-这这种行种行业领导业领导的的经营经营理念形成了理念形成了对产业对产业运作的运作的较较高要求高要求初期大量的资源投入克服组织规模庞大的缺限，例如：沟通，市场反应经验丰富的经理层发发展展战战略、略、竞争争手段手段的的综综合合运运用用清晰地界定行业的边界撤消事业部时巨大障碍，例如：感情，人员裁减行行业领导的的产业运作运作SHA-4309-04751-01-12b-Y-31-从从GE的利的利润润来源和来源和GE金融的收入看，金融的收入看，资资本运作只是手段而非本运作只是手段而非业务业务本身本身GE的利的利润结构构通用电器资本27.5%航空发动机12.7%工业产品和系统13.5%全美广播公司9.8%塑胶11.5%电力系统9.5%技术产品和服务8%电器5.5%其他 2%(271)各各项业务总利利润=138亿美元美元长期贷款收入经营租赁收入投资收益融资租赁收入保险业务收入总收入收入=413亿美元美元GE金融的收入金融的收入结构构SHA-4309-04751-01-12b-Y-32-收收购购兼并在兼并在GE产业产业运作中的作用运作中的作用保保险业的的实例例1992GE进入保险业业务开创完全由收购兼并实现收购兼并公司包括：First Colony Life of Lynchburg,Virginia,GNA,Harcourt General AMEX-LT Care,Union Fidelity Lift,Union Pacific Life动用资金40亿美元目前GE在人寿保险业处于领导地位收收购兼并的兼并的优点点市场进入迅速扩张规模增强市场地位消灭竞争对手产业间协同SHA-4309-04751-01-12b-Y-33-GE采取以下措施采取以下措施实现实现高效的公司运作高效的公司运作精精简机构机构强调速度速度提高效率提高效率GE：大公司雄厚大公司雄厚实力、丰富力、丰富资源、市源、市场地位与小公司地位与小公司发展欲望、灵活性、激情的完美展欲望、灵活性、激情的完美结合合事业部制减少管理层次增加管理幅度事业部领导人直接向总裁汇报部门合并市场反应新产品开发信息传递简化设计流程信息SHA-4309-04751-01-12b-Y-34-一九九九年八月十日，一九九九年八月十日，项目第一目第一阶段反段反馈之后的之后的讨论会会双方确定：双方确定：德隆集德隆集团将来的将来的发展方向展方向为产业运作运作导向，以此作向，以此作为德隆集德隆集团未来核心能力分析和未来核心能力分析和组织结构构设计的出的出发点点SHA-4309-04751-01-12b-Y-35-rb addressesARGENTINARoland Berger y Asociados S.A.International Management ConsultantsTte.Gral.J.D.Peron 346-Piso 51038 Buenos AiresPhone+54-11-43 42 14 98Fax[phone]AUSTRIARoland Berger&Partner Ges.m.b.HInternational Management ConsultantsFreyung 3/2/10A-1010 ViennaPhone+43-1-5 36 02 0Fax[phone]BELGIUMRoland BergerInternational Management Consultants S.A.100,Boulevard du SouverainB-1170 BrusselsPhone+32-2-6 79 01 70Fax[phone] or 51 81 25 01BRAZILRoland Berger&Partners S/C Ltda.Rua Alexandre Dumas,2220-5 andar04717-004 So Paulo/S.P.Phone[phone]Fax[phone]CHINARoland Berger(Shanghai)International Management Consultants Ltd.China World Trade Center914-916 China World TowerNo.1 Jianguomenwai AvenueBeijing 100004,P.R.C.Phone[phone]Fax[phone] Xing Guo Road3F Business BuildingShanghai 200052,P.R.C.Phone[phone]Fax/Phone[phone]CZECH REPUBLICRoland Berger&Partner GmbHInternational Management ConsultantsVsehrdova 2/560CS-110 00 Prague 1-Mal StranaPhone+420-2-57 31 11 61Fax[phone]FRANCERoland Berger&Partner GmbHInternational Management Consultants16,avenue George VF-75008 ParisPhone+33-1-53 67 03 20Fax[phone]GERMANYRoland Berger&Partner GmbHInternational Management ConsultantsAlt Moabit 101bD-10559 BerlinPhone+49-30-3 99 27 50Fax[phone]Georg-Glock-Strae 3D-40474 DsseldorfPhone+49-211-4 38 90 1Fax[phone]Bockenheimer Landstrae 42D-60323 FrankfurtPhone+49-69-17 00 30Fax[phone]Stadthausbrcke 7D-20355 HamburgPhone+49-40-37 63 10Fax[phone]Arabellastr.33D-81925 MunichPhone+49-89-9 22 30Fax[phone]Lffelstrae 40D-70597 StuttgartPhone+49-711-7 67 30Fax[phone]GREAT BRITAINRoland Berger&Partners Ltd.International Management Consultants12 Stratford PlaceGB-London W1N 9AFPhone+44-171-2 90 48 00Fax[phone]HUNGARYRoland Berger&Partner Kft.International Management ConsultantsAndrssy t 64H-1062 BudapestPhone+36-1-3 53 02 29Fax[phone]INDIARoland Berger International Management ConsultantsPvt.Ltd.Hyatt Regency Hotel,Suite No.423Bhikaji Cama Place,Ring Road Delhi-110 066Phone[phone] or 6 10 92 48Fax[phone]ITALYRoland Berger&Partner S.R.L.International Management ConsultantsVia Sirtori,32I-20129 MilanPhone+39-02-29 50 11Fax[phone]Via Ludovisi,35I-00187 RomePhone+39-06-48 82 11 9Fax[phone]JAPANRoland Berger&Partner Ltd.International Management ConsultantsARK Mori Building 22nd Floor1-12-32,AkasakaMinato-ku,Tokyo 107-6022Phone[phone]Fax[phone]LATVIA Roland Berger&Partner GmbHInternational Management ConsultantsBasteja Blvd.12LV-1050 RigaPhone+371-7 21 20 68Fax[phone]MALAYSIARoland Berger&Partner SDN.BHD.International Management ConsultantsLetter Box 81,Level 17 Menara IMCNo 8 Jalan Sultan Ismail50250 Kuala LumpurPhone+60-3-2 06 57 13Fax[phone] PORTUGALRoland Berger&Partner Lda.International Management ConsultantsEdificio MonumentalAv.Fontes Pereira de Melo,51-4 EP-1050 LisbonPhone+351-1-3 52 43 61/2/3/4Fax[phone]ROMANIARoland Berger&Partner SRLInternational Management ConsultantsStr.Emanoil Porumbaru 10,Sect.1RO-71263 BucharestPhone+40-1-2 22 19 05Fax[phone]RUSSIARoland Berger&Partner GmbHInternational Management Consultants1.Tverskaja-Jamskaja ul.23RF-125047 MoscowPhone+7-095-7 21 19 51Fax[phone]SPAINRoland Berger S.A.International Management ConsultantsAvda.Diagonal,567,3rd FloorE-Barcelona 08029Phone[phone]Fax[phone]Paseo de la Castellana,140,3rd FloorE-Madrid 28046Phone[phone]Fax[phone]SWITZERLANDRoland Berger AGInternational Management ConsultantsDufourstr.56CH-8008 ZurichPhone+41-1-2 67 41 11Fax[phone]UKRAINERoland Berger&Partner GmbHInternational Management Consultants23 Shota Rustaveli Str.,Apt.10252023 KievPhone+380-2 27 09 83Fax[phone]USARoland Berger&Partner,LLCInternational Management Consultants100 West Big Beaver Road,Suite 200Troy,MI 48084 Phone[phone]Fax[phone],Park Avenue,Suite 1600New York,N.Y.10016Phone[phone]Fax[phone]SHA-4309-04751-01-12b-Y