华能国际筹资之路-案例分析.pptx
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1、成员列表向 鑫陈 爽陈 昱赵海伶谭青菁 资本结构与长期融资公司简介筹资之路 评价与建议公司简介 华能国际电力股份有限公司(本公司、公华能国际电力股份有限公司(本公司、公司或华能国际)及其附属公司在中国全国范围司或华能国际)及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂,截至内开发、建设和经营管理大型发电厂,截至20142014年年1212月月3131日拥有权益发电装机容量日拥有权益发电装机容量6375763757兆瓦,可控发电装机容量兆瓦,可控发电装机容量7048470484兆瓦,公司境兆瓦,公司境内电厂广泛分布在中国内电厂广泛分布在中国2121个省、市和自治区;个省、市和自治区;
2、公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司,是公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司,是中国最大的上市发电公司之一。中国最大的上市发电公司之一。华能国际电力股份有限公司 本公司的母公司及控股股东华能国际电力开发公司(本公司的母公司及控股股东华能国际电力开发公司(“华能华能开发开发”)是于)是于1985年成立的中外合资企业,它与电厂所在地的年成立的中外合资企业,它与电厂所在地的多家政府投资公司共同发起成立本公司。多家政府投资公司共同发起成立本公司。中国华能集团公司是中国华能集团公司是经国务院批准,在原中国华能集团公司基础上改组的国有企业经国务院批准,在原中国华能集团公司基础上改组的国有企业 。研究的对象
3、华能国际发展概况 华能国际成立于华能国际成立于19941994年年6 6月月3030日,同年日,同年1010月在全球首次公月在全球首次公开发行了开发行了12.512.5亿股境外上市外资股(外资股),并以亿股境外上市外资股(外资股),并以31253125万股万股美国存托股份(美国存托股份(ADSADS)形式在美国纽约证券交易所上市(代码:)形式在美国纽约证券交易所上市(代码:HNPHNP)。)。1998 1998年年1 1月,外资股在香港联合交易所有限公司(香港联月,外资股在香港联合交易所有限公司(香港联交所)以介绍方式挂牌上市(代码:交所)以介绍方式挂牌上市(代码:902902)。)。1998
4、 1998年年3 3月又成功地完成了月又成功地完成了2.52.5亿股外资股的全球配售和亿股外资股的全球配售和4 4亿股内资股的定向配售。亿股内资股的定向配售。2001 2001年年1111月,在国内成功发行了月,在国内成功发行了3.53.5亿股亿股A A股(代码:股(代码:600011600011),其中),其中2.52.5亿股社会公众股在上海证券交易所上市。亿股社会公众股在上海证券交易所上市。2010 2010年年1212月,完成了月,完成了1515亿股亿股A A股和股和5 5亿股亿股H H股的非公开发行。股的非公开发行。2014 2014年年1111月,完成了月,完成了3.653.65亿股
5、亿股H H股的非公开发行。股的非公开发行。目前,公司总股本约为目前,公司总股本约为144.2144.2亿股。亿股。公司战略企业使命企业使命 为中国特色社会主义服务的“红色公司”,注重科技、保护环境的“绿色公司”,坚持与时俱进、学习创新、面向世界的“蓝色公司”。核心价值观核心价值观 坚持诚信,注重合作,不断创新,积极进取,创造业绩,服务国家。战略定位战略定位 一流的上市发电公司。发展目标发展目标 作为上市公司,致力于为股东创造长期、稳定、增长的回报;作为发电公司,致力于为社会提供充足、可靠、环保的电能;作为一流公司,致力于国内领先、国际先进。华 能 国 际 电 力 股 份 有 限 公 司业务情况
6、 主要从事电源的投资、建设、经营和管理,组织电力(热力)的生产和销售。筹资之路筹资之路 筹资背景权益资本筹集债务资本筹集筹资效果筹资背景1.1.我国电力体制改革和产业政策我国电力体制改革和产业政策 2.2.华能国际的发展战略华能国际的发展战略 把华能建设成为实力雄厚、管理一流、服务国家、走向 世界,具有国际竞争力的企业集团。3.3.华能国际的资本运营华能国际的资本运营 到2020年,集团公司发电装机容量达到2亿千瓦,按照4000元、千瓦的造价计算,需投资6800亿元,按照20%资本金计算,需投入资本金1360亿元,贷款5440亿元,按平均股权比例50%计,需资金680亿元,贷款2720亿元。1
7、994年6月 1994年10月 1998年1月 2001年11月 股份公司成立,其中从地方投资方借入的人民币债务转为股本2121亿亿元 在全球配售12.5亿境外上市外资股以3125万股ADRADR形式形式在纽约证纽约证交所交所上市 以介绍上市方式在香港香港联交所挂牌,实现两地上市。至此,公司总股本增加至56.556.5亿亿股。在国内成功发行了3.5亿股A股筹资27.8亿元人民币。12月6日上海上海证券交易所上市交易 权益资本筹集境外上市境外上市境内上市境内上市华能国际华能国际 H股债转股债转股股 2002年8月 2000万美元的可万美元的可转换债券转换为转换债券转换为公司境外上市股公司境外上市
8、股份份2739.7240万万H股,发予债券持股,发予债券持有人有人2003年4月 10送送5转转5,总股本增,总股本增至至1205534.24万股万股 2004年5月向证券投向证券投资基金配资基金配售售A股股339.5万万上市流通上市流通 2002年3月向战略投向战略投资者配售资者配售的的10000万万A股上股上市流通市流通2002年6月 至至20062006年年4 4月月1919日,股权分置改革完成,总股本为日,股权分置改革完成,总股本为1 1205538.344205538.344万股。经过以上的权益筹资,大体形成万股。经过以上的权益筹资,大体形成了华能国际的现有规模。了华能国际的现有规模
9、。权益资本筹集债务资本筹集年份短期借款短期借款长期借款长期借款借款占负债比例借款占负债比例(%)200120014000400095757695757649.0249.0220022002550005500091848091848053.7553.752003200316000016000091536091536061.861.8200420048099008099001595529159552976.276.2200520056580876580872886226288622669.5969.59200620067823727823723509862350986270.7870.782007
10、2007116704011670403343865334386563.263.220082008287454928745495902718590271871.3571.3520092009247298224729827126675712667566.0866.0820102010440471844047186518490651849066.9866.9820112011439792043979207984487798448763.1163.1120122012274420827442087256482725648252.1052.1012376541997年在境外共发行面值为年在境外共发行面值
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