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年你是投资股票还是购买基金.ppt
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1、你所知道的理财你所知道的理财 AND 你所不知道的理财之道你所不知道的理财之道在调整中,越显英雄本色在调整中,越显英雄本色v在巨大的财富效应下,新股民以追涨杀跌和追逐低价题材股为主,使得部分低价股的表现远超指数。相反以基金为代表的坚持价值投资的机构投资者在上半年的表现普遍不如指数表现。但是这种背离现象已得到纠正,没有基本面支撑的股票大幅度调整,有基本面支撑的股票表现强于大盘。vA股市场的调整是良性的,来得非常及时,调整不改变牛市整体运行格局,却能延长牛市持续的时间。股民弃股从基股民弃股从基,基金如鱼得水基金如鱼得水v5.30以后,垃圾股遭市场抛弃,蓝筹股成市场领涨主力,基金净值也大幅飙升,许多
2、投资者认识到自己投资股票还不如申购投资股票还不如申购基金,开始弃股从基。基金,开始弃股从基。v基金投资者队伍正不断壮大,8月份新基金发行和老基金拆分都受到投资者追捧,本月基金新增资金逾1千亿元。v中邮核心成长8月13日限量150亿发行,募集654.86亿;封转开的华安策略优选8月15日限量100亿,募集768.2亿v8月份共有29只基金实施了分红,分红金额达198.59亿元,加上几只近期拟分红基金,8月基金分红金额将超过200亿元。至此,今年基金分红总金额达1700亿元。基金重仓股反复走强基金重仓股反复走强冲击冲击5000点几无悬念点几无悬念 v基金一直是股市引导者,也是坚定的多头,基金又是天
3、然的多基金一直是股市引导者,也是坚定的多头,基金又是天然的多头分子,头分子,v基金目前可调节的资金相对充裕,后续援军源源不断基金目前可调节的资金相对充裕,后续援军源源不断.v上市公司业绩高速增长超乎预料。上市公司业绩高速增长超乎预料。2007年上半年中国上市公司年上半年中国上市公司净利润较净利润较2006年上半年增长年上半年增长70%左右,放眼全球,实属可贵。左右,放眼全球,实属可贵。v人民币升值大趋势不变人民币升值大趋势不变黄金十年,分享中国经济高速成长黄金十年,分享中国经济高速成长v中国目前在“人口红利”期间,人民币升值及温和通胀都是一个长期过程,A股市场面临长期良好发展机遇。v从静态业绩
4、估值看,很多股票都不便宜。而从很多优秀企业未来良好成长性去考虑,则依然是比较好的投资机会。v基金等机构投资者的强项就是通过研究挖掘优秀企业及控制风险。大家可以去看看很多优秀基金的净值走势图就可以发现,其净值总是比几个月前相同大盘指数点位的净值高。截至2007年8月11日,已经演变成为全球金融市场自1998年美 国长期资本管理公司(LTCM)破产以来面临的最大危机。本次危机的特征是美国次级抵押贷款金融产品违约率上升导致信用危机的普遍蔓延,金融机构为了维持资产负债结构的平衡拼命收缩信贷和流动性,从而造成曾经一度广为蔓延的流动性过剩在旦夕之间蜕变为信贷紧缩。在这短短的几个月时间内,我们清楚地看到了金
5、融全球化这枚硬币的两面,一面是资源全球配置带来的效率提升和高收益,另一面是风险的迅速扩散、金融危机在国境间肆意蔓延、以及全球机构投资者的信心是如此变化无常甚至时常陷入恐慌。关于美国次级抵押贷款危机关于美国次级抵押贷款危机关于境内居民投资港股关于境内居民投资港股 v开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案出台。v外汇资金采取完全封闭的运作模式,外汇资金仅限于香港证券市场的投资,只得在天津中行和中银国际之间收付,不得向第三方划转,也不得在香港进行外币现钞的存取。v目前正处于人民币升值的阶段,投资者除支付交易费用外,还要承担人民币对港币升值的机会成本。另外,放弃A股市场的高投资收益率,需要在香港市场
6、获得更高的收益。v第三,香港市场的国际化程度更高,但是,投资风险也更大,次级债危机对香港的影响就明显超过A股。一、关于股市一、关于股市新股民症候群新股民症候群v新股民多集中诞生于大牛市,市值整体抬升,个股普涨,以一次投资计算,新入市即取得正向收益的机会颇高;可惜的是,几乎没有人在赚到钱后会立即退出股市。v新股民多是听了别人的意见入市的,电视上、证券公司里推荐的多是热门股票,至少可保一段时间内的强势;但教买不教卖,新股民也不知何时平仓。v从心理学角度看,新股民热情,股票涨了会喜形于色、奔走相告,于是众人皆知;老股民则淡漠,都在心里默算,以前被套的成本有没有收回来。v每天都有新人来开户,炒股炒到第
7、二天、第二周还是第二个月算“老”呢?人们通常都说的是从赔钱的那一天起。(一一)听说这个公司有庄家在里面听说这个公司有庄家在里面,将要大将要大涨涨v不感兴趣。v回顾过去的15年,曾经著名的万国、中经开、南方、德隆等等,都是很厉害的庄家。v回顾我们共同经历的并不漫长的历史,会发现很牛的人都已经不在了,不牛的人还好好活着。(二)推荐两只股票吧(二)推荐两只股票吧v 这恐怕无法帮助你解决根本的财务问题。v我们还没有见过通过随机询问的方式取得投资上的成功,最终达到财务健康的境界。v2001年茅台在接近上证指数2000点上市,但2005年指数1000点时,股价照样上涨很多。所以,我们更关心的是去找到成长性
8、良好的优秀公司,所投资公司成长性的确定性和投资的安全边际。(三)你估计明天大势怎么走(三)你估计明天大势怎么走v对于这类的问题通常是于事无补。一般都是随便问问,然后随便听听,最终随便地不了了之。v正确的答案是:不知道。一个美国投资家朋友对于股市预测者的精彩评价是:他们不知道自己不知道。(四)没有关系,反正我只是拿几万玩玩(四)没有关系,反正我只是拿几万玩玩v这正是我们很多人,多年以来,或者多年以后,还在玩玩的原因。v据说巴菲特的办公室里挂着一句话:愚人和他的钱到处都受到欢迎。(五)有什么方法可以成为股神(五)有什么方法可以成为股神v现有遍地都是股神,都说自己厉害,香港有谚:台风来的时候,猪都能
9、飞起来。v只有两条路:第一,自己成为投资专家,巴菲特、林奇也是后天学习投资的;第二,追随真正的投资第二,追随真正的投资家,把钱交给专家理财。比如:基金!家,把钱交给专家理财。比如:基金!二、关于基金二、关于基金如何投资股票型基金?如何投资股票型基金?-基金净值的奥秘基金净值的奥秘 基金净值是怎样得来的?基金净值是怎样得来的?1 基金净值高意味着什么?基金净值高意味着什么?2基金净值高,会回调吗?基金净值高,会回调吗?3 4基金净值(总资产总负债)基金单位总数基金净值(总资产总负债)基金单位总数基金净值是怎样炼成的?基金净值是怎样炼成的?v举例一个简单的例子:举例一个简单的例子:他们去投资他们去
10、投资一个简单的股市,里面仅有一个简单的股市,里面仅有10只股票只股票。成立时间成立时间单位净值单位净值募集规模募集规模基金基金A06年年1月月1日日1.00元元20亿亿基金基金B06年年1月月1日日1.00元元20亿亿v举例一个简单的例子:举例一个简单的例子:基金基金A的基金经理投资实力强,选的都是好股票的基金经理投资实力强,选的都是好股票 一年后,基金一年后,基金A的净值变为:的净值变为:(20亿+5亿+5亿)/20亿份=1.500元/份平均投资股票平均投资股票一年中的股票走一年中的股票走势势盈利盈利基金基金A投资投资1号号10亿亿4元元6元元5亿亿投资投资2号号10亿亿10元元15元元5亿
11、亿v举例一个简单的例子:举例一个简单的例子:基金基金B的基金经理的投资实力一般,选股也一般的基金经理的投资实力一般,选股也一般 一年后,基金一年后,基金B的净值变为:的净值变为:(20亿-2亿+4亿)/20亿份=1.100元/份平均投资股票平均投资股票一年中的股票走一年中的股票走势势盈利盈利基金基金B投资投资3号号10亿亿5元元4元元-2亿亿投资投资4号号10亿亿10元元14元元4亿亿v举例一个简单的例子:举例一个简单的例子:一年后,客户要购买基金,您看到的情况是:一年后,客户要购买基金,您看到的情况是:基金名称单位净值单位净值基金基金A1.500元/份基金基金B1.100元/份v影响基金净值
12、高低的因素影响基金净值高低的因素基金成立时间的长短基金成立时间的长短基金收益率的高低基金收益率的高低在同时间成立的两个基金:在同时间成立的两个基金:v高净值代表基金在过去的时间里投资实力强。高净值代表基金在过去的时间里投资实力强。v低净值代表基金在过去的时间里投资实力一般。低净值代表基金在过去的时间里投资实力一般。基金净值高意味着什么?基金与乘飞机的故事基金与乘飞机的故事出门前必须知道的三大等式出门前必须知道的三大等式1请选择正确的交通工具请选择正确的交通工具2请抵御天气的诱惑请抵御天气的诱惑3请选择值得信赖的航空公司请选择值得信赖的航空公司4请遵守飞行条例请遵守飞行条例5等式一:风险等式一:
13、风险=不确定性不确定性损失损失 v 风险风险=不确定性不确定性损失损失 所谓所谓“投资有风险投资有风险”就不代表着投资就是赔钱。就不代表着投资就是赔钱。风险是指未来结果的不确定,它包括:风险是指未来结果的不确定,它包括:好结果的不确定(如盈利的多少)好结果的不确定(如盈利的多少)坏结果的不确定(如损失的大小)坏结果的不确定(如损失的大小)好坏的不确定(如可能赢利也可能亏损)好坏的不确定(如可能赢利也可能亏损)控制风险的四种方法控制风险的四种方法v风险回避风险回避:不投资任何有风险的产品。v预防并控制损失预防并控制损失:设定盈亏止损点。v风险转移风险转移:购买保险、基金,把风险转移给专业机构。v
14、风险留存风险留存:购买基金,承担基金净值短期波动的小风险来回避“通货膨胀缩水”的大损失。风险转移风险转移v风风险险转转移移基基础础在在于于:相相同同的的事事件件对对于于不不同同的的人人来来说说,意意味着不同的结果。味着不同的结果。v攀攀岩岩对对于于普普通通人人来来说说,简简直直不不可可想想象象;而而对对于于极极限限运运动动员来说,却成了一种放松。投资也是一样。员来说,却成了一种放松。投资也是一样。v优优秀秀基基金金经经理理的的专专业业化化知知识识和和丰丰富富的的投投资资经经验验可可以以极极大大地地降降低低投投资资损损失失的的可可能能性性,从从而而取取得得超超出出市市场场平平均均水水平平的投资回
15、报。的投资回报。等式二:投资等式二:投资=收益收益+风险管理风险管理 v投资投资=收益收益+风险管理风险管理 投资的一面是追求收益,而投资的另一面则是投资的一面是追求收益,而投资的另一面则是对风险的管理、控制和运用。对风险的管理、控制和运用。收益和风险是孪生兄弟,高风险高收益、低风收益和风险是孪生兄弟,高风险高收益、低风险低收益。险低收益。资料来源:摩根斯坦利投资研究机构 收益和风险是密不可分的收益和风险是密不可分的等式三:基金等式三:基金=委托专家理财委托专家理财=管理风险管理风险 v基金基金=委托专家理财委托专家理财=管理风险管理风险 作作为为证证券券市市场场中中最最大大的的机机构构投投资
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