江苏省自考27092财务管理历年试题.doc

2003年下半年27092财务管理学
一、单项选择题(每小题1分，共24分)
在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。并将答题卡上相应题号中正确答案的字母标号涂黑。
1．财务管理三个层次的目标与
A．三张会计报表具有呼应性 B．财务六要素有一致性
C．会计核算方法有衔接性 D．利润分配表相沟通
2．在复利条件下，已知现值、终值和贴现率，求计息期数，应先计算
A．年金终值系数 B．年金现值系数 C．复利终值系数 D．复利现值系数
3．下列不属于年金现象的有
A．每个月的工资收入 B．每个月支付的房租
C．每个月的生活消费支出 D．每个月股票投资收益
4．衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是
A．有足够的资产 B．有足够的流动资产 C．有足够的存货 D．有足够的现金
5．早期财务分析的中心是
A．损益表 B．资产负债表 C．现金流量表 D．会计账簿
6．下列各种筹资渠道中，属于企业内部形成的是
A．银行信贷资金 B．非银行金融机构资金
C．企业计提的盈余公积 D．职工购买企业债券而投入资金
7．股票是股份公司为筹集( )而发行的有价证券，是持股人拥有股份的入股凭证。
A．资本金 B．自有资本 C．经营资金 D．营运资本
8．通过改组设立股份公司申请公开发行股票，除应当符台发行条件外，其改组前的原有企业在发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于
A．20％ B．30％ C．40％D．50％
9．我国股票发行的审查体制采用
A．核准制 B．注册制 c．分配制 D．上报制
10．发行债券的股份有限公司，其净资产不得少于人民币
A．3000万元 B．5000万元 C．6000万元 D．8000万元
11．期权是指对未来特定对象物的
A．表决权 B．分配权 C．参与权 D．选择权
12．下列投资决策方法中哪个未考虑货币的时间价值
A．投资回收期法 B．净现值法 C．现值指数法 D．内含报酬率
13．固定资产使用过程中的持有成本的变动趋势是
A．逐年下降 B．逐年增加 C．每年均衡 D．前期减少后期增加
14．随机模式确定的是控制货币资金持有量的一个
A．上限 B．下限 C．区域 D'．上限或下限
15．应计供应间隔日数是原材料的供应间隔日数与( )的乘积。
A．平均在途日数 B．在产品系数 C．供应间隔系数 D．原材料折扣系数
16．期权的( )是指在权利期间的任何时点将期权履行所能获得的利益。
A．时间价值 B．内涵价值 C．投资价值 D．投资收益
17．下列哪项不是短期资本流动的主要形式?
A．短期证券投资与贷款 B．保值性短期资本流动 C．对外商品贸易 D．投机性的资本流动
18．工业企业生产过程中发生的间接费用是指
A．财务费用 B．管理费用 C．销售费用 D．制造费用
19．目标利润的特点是可行性、科学性、激励性和
A．一致性 B．统一性 C．可比性 D．谨慎性

20．卜夕U小属于公司变更的形式是
A．公司的扩展 B．公司合并
C．公司改组 D．公司股票上市
21．财产股利和负债股利实际上是( )的替代，目前我国很少使用。
A．现金股利 B．股票股利 c．清算股利 D．无股利
22．资本扩张的直接结果就是( )的扩大。
A．生产规模 B．经济效益 C．产品销量 D．员工数量
23. ( )与纯粹的分立比较相似，是指母公司将子公司的控制权移交给它的股东。
A．折股 B．并股 C．资本收缩 D．控股兼并
24．国际债券市场包括
A．短期有价证券市场 B．欧洲债券市场
C．外国债券市场 D．欧洲债券市场和外国债券市场

二、多项选择题(每小题1分，共6分)
在下列每小题的五个备选答案中选出二至五个正确答案。并将答题卡上相应题号中全部正确答案的字母标号涂黑。涂错。多或少涂均不得分。
25．财务管理最基本的内容有
A．财务管理主体 B．财务管理目标 C．财务管理内容
D．财务管理方法 E．财务管理客体
26．利润总额由( )三部分构成。
A．其他销售利润 B．毛利润 C．销售利润 D．投资净收益 E．营业外收支净额
27．企业的收入按业务收人所占比重的大小及其发生的经常性程度分为
A．商品销售收入 B．主营业务收入 C．股利收入 D．其他业务收入 E．劳务收入
28．关于投资方案决策评价的标准是正确的有
A．回收期小于使用年限 B．净现值大于零 c．现值指数大于1
D．内含报酬率高于资金成本E．平均收益率大于资金成本
29．债券筹资的优点主要有
A．财务杠杆作用明 B．保障控制股权 C．资金成本较低
D．限制条件较少 E．筹资数量无限
30．企业在筹资时应遵循的原则有
A．合法性原则 B．效益性原则 C．合理性原则 D．科学性原则 E．及时性原则

三、是非题(每小题1分，共10分)
判断下列各小题，在答题卡上相应题号中对的涂IIAn，错的涂“B”．涂C、D、E无效。
3l．目前我国宏观经济的调整。对国有企业“抓大放小”就是从国有资本整体效率出发，实现资本聚变和裂变效应。
32．定额法是根据某一利润定额来确定目标利润的方法。
33．如果债券到期收益率高于投资者要求的报酬率，则投资者可进行该债券的投资，否则就应放弃。
34．两个投资决策方案，不管在任何情况下，都选择净现值大的。
35．ABC控制法一般根据存货的品种及其资金占用额将全部存货划分为ABC三类。A类存货属于所占品种和资金都少的那部分。
36．浮动利率债券是指利率随发行企业经营状况变动而变动的债券。
37．我国股份公司忽视资本收益性。而中小企业忽视财务风险性。
38．财务分析按照分析方法不同可分为资产负债表分析、损益表分析和现金流量表分析。
39．当一年复利几次时，实际利率高于名义利率。
40．企业与受资者之间的关系是债权债务关系。

第Ⅱ卷主观题(共60分)
四、名词解释(每小题2分。共8分)
41．证券投资的风险

42．可转换公司债券

43．调整净损益法

44．收人

五、简答题(每小题5分。共15分)
45．简述企业筹集资金的具体要求。

46．简述股利政策及股利政策种类。

7．简述固定资产投资的特点。

六、计算题(第48—53题每小题5分。第54题7分。共37分)要求列出计算过程。凡未列计算过程的．即使结果正确也不得分。
48．某企业共募集资金2000万元，各种资金源的数额和资金成本率如下表：
项 目
资金额(万元)
资金成本率(％)
长期债券
600
4
优先股
200
8
普通股
1000
12
留存收益
200
11
要求：计算该企业加权平均的资金成本率。

49．某企业1999年实现销售2000万元，预计50％赊销。销售过程中发生5％的销售折扣，另有部分产品因产品质量不合格，已由购货单位退回，价值60万元，该企业年初应收帐款余额240万元，年末320万元，请计算该企业应收帐款周转率(全年按360天计算)。50．某企业每日货币资金收支方差为640000元。有价证券年利率为10％，每次买卖证券的交易成本为80元，若该企业所需货币资金余额的下限为300元。试确定最佳转换点和最佳上限。

51．某投资者购进一债券，债券的面值为1000元，票面利率为10％，期限为2年，要求在下面两种情况下，求债券投资收益率。
(1)投资者以1000元购入债券。
(2)投资者以950元购入债券。

52．某企业预计生产A产品年产量为7200件，A产品计划工厂成本为40000元，原材料开始生产时．一次性全部投入24000元，工资及其他费用16000元在生产中陆续均衡投入。A产品生产周期5天，要求计算A产品资金最低占用量。

53．某公司发行的优先股面值为100元。规定每股股利12元，市场平均资金成本率为10％。同其股票的价格如何?如果某投资者以98元购进了该股票，那他的投资报酬率又是多少?

54．某企业拟建一仓库．固定资产投资约为400万元，预计残值20万元，使用10年，采用使用年限法折旧，平均每年税后盈利45万元。假定资金成本为15％．试用投资回收期法、平均收益率法判定该方案是否可行?

2004年下半年27092财务管理学
第I卷选择题(共40分)
一、单项选择题(每小题1分，共24分)
在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案．。并将答题卡上相应题号中正确答案的字母标号涂黑。
1．流动比率过高，表明企业
A．偿债能力较低 B．可能面临偿还到期债务的困难
C．流动资产的变现能力较强 D．持有较多不能盈利的闲置的流动资产
2．一般把现值视为
A．本金 B．利息 C．本利和 D．本利差
3．某人年初存入银行1 000元，假设银行按每年10 ％的复利计算，每年末提出200元，则最后一次能够足额(200元)提款的时间是 。注：(p／A，10％，7)=4．868；(p／A，10％，8)=5.335~(F／A，10％，7)=9.487;(F／A，10％，8)=11.436．
A．5年末 B．8年末 C.7年末 D．9年末
4．在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，原因是
A．存货的变动价值较大 B．存货的质量难以保证
C．存货的变现能力较差 D。存货的数量不易确定
5．根据我国有关规定，股票不得
A．平价发行 B．溢价发行 C．时价发行 D．折价发行
6．下列哪种股利政策可能会给公司造成较大财务负担?
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利比例政策 D．低正常股利加额外股利政策
7．某公司的部分年末数据为流动负债60万元，速动比率2．5，流动比率3，销售成本50万元，
则年末存货周转次数为
A．1．2次 B．2．4次 C．1．67次 D．以上都不对
8．某公司年赊销收入为315 000元，应收账款年末数为18 000元，年初数为16 000元，其应收帐款周转次数为
A. 10 B. 18.5 C．15 D．20
9．下列各项中，引起企业销售利润率下降的是
A．提高售价 B．加速折旧 C．增加销售 D．降低单位产品成本
10．无限期收付等额款项是指
A．普通年金 B．预付年金 C．递延年金 D．永续年金
11．在下列筹资方式中，资金成本最低的是
A．普通股筹资 B．发行债券筹资 C．短期借款筹资 D．长期借款筹资
12．资本金报酬率是反映 的指标。
A．偿债能力 B．营运能力 C．获利能力 D．变现能力
13．股利支付的最主要的方式是
A. 股票股利 B．现金股利 C．债权股利 D．财产股利
14．在资本结构理论中，认为不存在最佳资本结构的是
A．MM理论 B．传统理论 C．净收人理论 D．净营业收入理论
15．根据公司法的规定，以商品批发为主的公司，注册资本不得少于 元。
A．10万 B．30万 C．50万 D．100万
16．某产品的单位变动成本为10元，预计销售量1 000件，售价15元，欲实现利润800元，固定成本应该为
A．4 200元 B．4 800元 C．5 800元 D．5 200元
17．在通货膨胀的情况下，企业将存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法，其当期的投资报酬率会
A。增加 B．减少 C．不变 D．不确定
18．若某一企业的经营处于盈亏临界点，错误的说法是
A．此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点 B．此时的经营杠杆系数趋近于O
C．此时利润等于O D．此时的边际贡献等于固定成本
19．某投资方案的年收入为100万元，年营业支出为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40％，该方案的营业现金流量为 元。
A．40万 B．50万 C．34万 D．26万
20．企业持有现金的原因，主要是为了满足
A．交易性、预防性、收益性 B．交易性、投机性、收益性
C．交易性、预防性、投机性 D．预防性、收益性、投机性
21．在个别资金成本中，不必考虑筹资费用影响因素的是
A．保留盈余成本 B．债券成本 C．长期借款成本 D．普通股成本
22．信用等级评价法通常按企业提供给客户的应收账款可发生的 划分等级。
A．收账率 B．坏账准备率 C．呆账率 D．边际贡献率
23．容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
24．某投资者长期持有的A种股票当前的市场价格为40元，A种股票去年每股股利是2元，预期固定股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为
A．5％ B．5．5％ C．10％ D．10．25％

二、多项选择题(每小题1分。共6分)
在下列每小题的五个备选答案中选出二至五个正确答案．并将答题卡上相应题号中全部正确答案的字母标号涂黑。涂错。多涂或少涂均不得分。
25．某公司当年经营利润很多，却不能偿还当年债务，为查清原因，应检查的财务比率有
A．资产负债率 B．流动比率 C．存货周转率 D．应收帐款周转率 E．已获利息倍数
26．下列关于资本成本的说法中，正确的有
A．资本成本是企业为取得和使用资金而付出的代价
B．资本成本具有一般产品成本的基本属性，又不同于一般产品成本的某些特征
C．资本成本一般用相对数表示，即资本成本率
D．资本成本同时间价值既有区别又有联系。资本成本既包括资本的时间价值，又包括投资风险价值
E．资本成本是企业为取得和使用资金而付出的实际代价
27．分立的形式有
A．纯粹的分立 B．并股 C．拆股 D．出售资产 E．清算
28．成本分析模式中持有货币资金成本可以分解为
A．置存成本 B．占用成本 C．管理成本 D．短缺成本 E．交易成本
29．下列哪些方法属于平均折旧法?
A．余额递减法 B．使用年限法 C．工作时间法 D．工作量法 E．年数总和法
30．下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有
A．采购成本 B．存货的年耗用量 C．存货资金的应计利息 D．缺货成本 E．以上全不对

三、判断题(每小题1分．共lO分)
判断下列各小题。在答题卡上相应题号中对的涂“A”。错的涂“B”．涂C、D、E无效。
31．持有货币资金的占有成本是一种机会成本，其数额可通过企业的资金利润率与年均货币资金持有量估算。
32．现值指数大于1就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。
33．发行普通股没有固定的股利负担，因此其资金成本较低。
34．递延年金没有第一期的支付额。
35．应收帐款周转率指标无助于对企业速动比率的分析。
36．只有增量的现金流量才是与投资项目相关的现金流量。
37．期间费用是指企业为本期经营需要而发生的各种费用，这些费用不须全部记人当期损益。
38．当再投资风险大于利率风险时，人们会热衷于寻找长期投资机会，从而导致出现长期利率高于短期利率的现象。
39．在固定资产使用期内，随着时间的推移，运行成本随着使用年限的增加而逐渐减少，持有成本随着使用年限的增加而逐渐增加。
40．缺货成本就是缺少存货的采购成本。
第Ⅱ卷非选择题(共60分)
四、名词解释【每小题2分，共8分)
41．资金的时间价值

42．杜邦分析法

43．有效市场理论

44．财务风险

五、简答题(每小题5分．共15分)
45．简述企业负债与所有者权益的关系。

46．简述公司合并的原因。

47．简述短期有价证券投资的选择标准。

六、计算题 (要求列出计算过程，凡未列计算过程的。即使结果正确也不得分。第48—53题每小题5分．第54题7分．共37分)
48．某公司发行面额为10 000元，票面利率5％，期限10年的债券，每年年末付息一次，当市场利率分别为4％，5％，6％时，分别确定债券的发行价格。[注：(P／F，4％，10)=0.676；(P／F，5％，10)=O．614；(P／F，6％，10)=O．558；(P／A，4％，10)：8.111；(P／A，5％，10)=7.722；(P／A，6％，10)=7.360]

49.中佳公司发行债券一批，面值300万元，期限为5年，利率为10％，发行总价格为250万元，资金筹集费率3％，所得税税率为33％；发行优先股150万元，年股利率12％，资金筹集费5万元；发行普通股80 000股，每股面值10元，每股市价20元，资金筹集费率6％，第一年每股发放股利2元，股利增长率4％。
要求：计算债券、优先股和普通股的资本成本。

50．某公司今年年底的所有者权益总额为9 000万元，普通股6 000万股。目前的资本结构为长期负债占55％，所有者权益占45％，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30％。预计继续增加长期债务不会改变目前的11％的平均利率水平。
董事会在讨论明年资金安排时提出：
(1)计划年度分配现金股利0.05元／股；
(2)为新的投资项且筹集4 000万元的资金；
(3)计划年度维持目前的资本结构．并且不增发新股，不举借短期借款．
要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。

51．已知ABE,公司与库存有关的信息如下：
(1)年需求数量为30 000单位(假设每年360天)，
(2)购买价每单位100元；
(3)库存储存成本是商品买价的30％；
(4)订货成本每次60元， ．
(5)公司希望的保险储备量为750单位;
(6)订货数量只能按100的倍数(四舍五人)确定；
(7)采购和入库间隔时间为15天。
要求：
(1)最优经济订货量为多少?
(2)存货水平为多少时应补充订货(即采购时点储备量)?
(3)存货平均占用多少资金?

52．B类原材料上年度的实际平均占用额为800 000元，不合理平均占用额为100 000元，计划年度生产增长10％，流动资金周转加速5％。要求B类原材料资金最低占用量是多少?

53．某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10％利率的债券400万元．该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。规有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税率40％。
要求：
(1)计算两个方案的每股利润；
(2)计算两个方案的财务杠杆系数；
(3)判断哪个方案更好。

54．某公司××年度简化的资产负债表如下：(单位：万元)
资产
负债及所有者权益
货币资金
50
应付账款
100
应收账款

长期负债

存货

实收资本
100
固定资产

留存收益
100
资产合计

负债及所有者权益合计

其他有关财务指标如下：
(1)长期负债与所有者权益之比：0.5
(2)销售毛利率10％
(3)存货周转率(存货按年末数计算)：9次
(4)平均收现期(应收账款按年末数计算，一年按360天计算)：18天
(5)总资产周转率(总资产按年末数计算)：2.5次
要求：利用上述资料，在表中空白部分填充该公司资产负债表，并列示所填数据的计算过程。

2005年10月高教自考27092 财务管理学
一、单项选择题(每小题1分，共24分)在下列每小题四个备选答案中选出一个正确答案．并将其字母标号填入题干的括号内。
1.企业财务关系中最为重要的关系是(    )
A.股东和经营者之间的关系 B.股东和债权人之间的关系 c.股东、经营者、债权人之间的关系
D.企业与社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
2．财务分析的一般目的不包括(    )
A.财务风险分析 B.评价企业的偿债能力 c.评价企业的资产管理水平 D.评价企业的发展趋势
3.下列关于市盈率的说法中，不正确的是(    )
A.债务比重大的公司市盈率较低    B.市盈率很高则投资风险大
  c.市盈率很低则投资风险小    D.预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
4.某投资方案贴现率为16％时。净现值为6．12；贴现率为18％时，净现值为-3．17。则该方案的内含报酬率为(    )
A．14．68％    B．1732％    C．18．32％      D．16．68％
5.在固定成本能够承受的范围之内，销售额   ，营业杠杆系数  。(    )
A越大，越大 B增减，不变 C越大，越小 D增减，增减
6.原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，其发行前一年末净资产在总资产中所占比例不应低于(    )
A．20％    B．30％    C．40％        D.50％
7.(    )可以在执行日或以前任何一天行使。A.中式期权    B.国际期权    c.欧式期权    D.美式期权
8.企业预测的年度赊销收入净额为900万元，应收账款周转期为30天，则该企业的应收账款平均余额为(    )
A.75万元 B．70万元    C．40万元D．60万元
9．下列各项中，与经济订货量无关的因素是(    )
A．每日消耗量    B．每次订货成本C．储存的变动成本    D．交货量
10．当净现值为O时，下列说法正确的是(    )
A．投资报酬率大于资金成本B．投资报酬率大于预定的最低报酬率
C．投资报酬率等于资金成本D．投资报酬率小于预定的最低报酬率
11．由于在运用外币进行计划收付交易中，企业因汇率的变动而造成损失的可能性是指(    )
A．交易风险    B．转换风险    C．经济风险    D．价格风险
12．(    )是指根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本。
A．标准成本 B．目标成本C．预计成本 D．变动成本
13．下列关于资本运营判断正确的是(    )
A．资本运营的本质就是资产经营 B．股份公司的资本运营决策权、控制权应归属于经营者
C．资本运营是资产经营发展到一定阶段的产物 D．资本运营是进行资产经营的前提
14．下列不属于国际融资租赁特点的是(    )
A．国际融资租赁可以降低政治风险 B．出租人和承租人可以属于同一国家
C．国际融资租赁由国内融资租赁逐渐分离、发展而来的D．可以降低跨国公司的赋税
15．无形资产的原始价值应在有效期内平均摊入(    )
A．制造费用    B．管理费用    C．生产成本    D．销售成本
16．根据各种利润率和其他相关指标来确定目标利润的方法称为(    )
A．利润率法   B．递增率法  C．定额法  D．比率法
17．下列不属于分立的动因是(    )
A．分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值 B．分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并
C．分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略 D．分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东
18．卖出期权被称为(    )A．择购期权    B．择售期权 C．未来卖出权    D．未来放弃权
19．有效的成本控制是以健全的(    )为前提的。
A．基础工作    B．原始记录工作 C．计量工作    D．定额管理制度
20．金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的(    )
A．20％～70％ B．30％～80％ C．20％～90％D．40％～80％
21．在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除出去的主要原因是(    )
A．存货中可能部分是抵押品    B．在流动资产中存货变现能力差
C．存货可能存在盘亏、毁损    D．存货是最具流动性的资产
22．(    )不属于货币资金需要量预测的方法。
A．现金收支法  B．调整净损益法C．销售比例法    D．净现值法
23．(    )不属于企业自有资金的筹集方式。 A．发行债券    B．直接投资C．发行股票    D．联营集资
24．在其他因素不变的情况下，产品的单价提高，保本销售量会(    )
A．下降    B．上升    C．不变    D．不一定

二、多项选择题(每小题1分，共6分)在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案．请将正确答案全部选出．并将其字母标号填入题干的括号 内。
25．应收账款的信用条件包括(    )(    )(    )(    )(    )等要素。
  A．折扣率    B．折扣期限    C．信用标准     D．信用额度    E．信用期限
26．债券筹资的缺点有(  )(  )(  )(    )(  )
     A．限制条件严格    B．筹资成本高    C．筹资数量限制 D．分散控制股权    E．财务风险高
27．固定资产的平均年成本是使用固定资产每年的(    )(    )(    )(    )(    )之和。
    A．平均持有成本    B．运行成本    C．占有成本     D．机会成本    E．变动成本
28．外汇投资风险类型有(    )(    )(    )(    )(    )
  A．转换风险    B．交易风险    C．经济风险 D．通货膨胀风险    E．利率风险
29．时间序列预测法通常包括(    )(    )(    )(    )(    )
  A．算术平均法    B．加权平均法    C．移动平均法    D．移动平均趋势法    E．指数平滑法
30．股利发放程序主要包括(    )(    )(    )(    )(    )
  A．股利宣告H    B．股利登记H    C．除息日     D．股利通知H    E．股利发放日

三、判断题(每小题1分，共10分)判断下列各题。在题后的括号内对的打“√”。错的打“×”。
31．股东权益报酬率是净利润与平均股东权益的百分比，是杜邦体系中综合性最强、最具代表性的指标。(    )
32．延长信用期限，会增加企业的销售额；缩短信用期限，会减少企业的成本。因此企业必须认真确定适当的信用期限。(    )
33．B股、H股、N股是以人民币标明票面金额，以人民币认购和交易的股票。(    )
34．某企业计划购买原材料，供应商给出的付款条件为(1／20，N／50)。若银行短期借款利率为10％，企业应在折扣期内支付货款。(    )
35．低正常股利加额外股利政策能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分的原则。(    )
36．企业的设立要有发起人发起，发起人只能是自然人，不可以是企业法人。(    )
37．国际间接投资者不参与国外企业的经营和管理活动，其投资是通过国际资本市场进行的。(    )
38．若方案现值指数小于1，说明未来报酬总现值小于原投资额现值，故方案不可行。(    )
39．中强式有效市场的证券价格已经包含现在的公开信息，任何证券投资者根据历史价格信息和交易量信息，将无法获得经济利润。(    )
40．对价值进行管理是财务管理的外在特点，而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点。(    )
四、名词解释题(每小题2分。共8分)
41.增量调整

42.投资组合理论

43.信用标准

44.公司合并

五、简答题(每小题5分．共15分)
45.简述无形资产的计价方法。

46.简述成本控制的基本程序。

47.简述国际投资的特点。

六、计算题(要求列出计算过程，凡未列计算过程的，即使结果正确也不得分。第48—53题每小题5分．第54题7分。共37分)
48.一项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年利率为8％，该奖学金的本金应为多少元?

49.已知ABC公司K材料年需求数量为30000单位(假设每年360天)，购买价格为每单位100元，库存储存成本是商品买价的30％，订货成本每次45元。试计算其最佳采购批量和最佳采购批次。

50.某公司与资本结构有关的信息如下：(1)公司向银行的借款利率为8.93％。(2)公司债券面值为l元．票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％。(3)公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，上年派发每股现金股利O.35元，预计每股收益增长率维持7％。(4)公司所得税率为40％。
要求： (1)计算银行借款的资本成本。(2)计算债券的资本成本。(3)计算股票的资本成本。

51．公司于2003年1月1日发行新债券。每张面值l 000元，票面利率10％．5年期，每年12月付息一次．到期按面值偿还。
要求：
(1)假定市场利率为12％，确定债券发行价格；
(2)假定市场利率为8％，确定债券发行价格；
(3)假定市场利率为10％，确定债券发行价格。

(P／A．i，5)
(P／F，i，5)
i=8％
3．992 7
0．680 6
i=10％
3．790 8
0．620 9
i=12％
3．604 8
0．567 4

52．A公司年初存货为30 000元，年初应收账款为25 400元，本年末计算出流动比率为3，速动比率为1．3，存货周转率为4次，流动资产合计为54 000元。
要求：
(1)计算公司本年的销售额。
(2)如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，其平均收账期是多少天?

53．某企业负债总额25万元。负债的年平均利率为8％，全年固定成本总额8万元，年税后净利润6．7方元，所得税率33％。
要求：
(1)计算该企业息税前利润。
(2)计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

54．某公司有A、B两个投资项目，其现金流量如下表：
项目现金流量分布表 (单位：万元)
年度
项目
0
1
2
3
4
5
A方案：

固定资产投资
－6

营业现金流量

2.2
2.2
2.2
2.2
2.2
现金流量合计
－6
2.2
2.2
2.2
2.2
2.2
B方案：

固定资产投资
－8

流动资产投资
－2

营业现金流量

2.5
2.2

1.6
固定资产残值

2
流动资产回收

2
现金流量合计
－10
2.8
2.5
2.2
1.9
5.6

公司所使用的折现率为10％。[(P／F，10％。1)=O．909，(P／F，10％，2)=0．826，(P／F，10％，3)=O.751，(P／F，10％，4)=0.683．(P／F，10％，5)=O.621，(P／A，10％，1)=0.909，(P／A，10％，2)=1.736，(P／A，10％，3)=2.487，(P／A，10％，4)：3.170，(P／A，10％，5)=3.971，]。
要求：分别计算两个方案的净现值和现值指数。并作出选择。

2006年1月江苏省高等教育自学考试27092财务管理学
一、单项选择题(每小题1分。共26分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。并将其字母标号填入题干的括号内。
1.永续年金具有的特点是( )
A．每期期初支付 B．每期不等额支付 C．没有终值 D．没有现值
2.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度( )
A．越高 B．越低 C．不确定 D．为零
3.优先股相对于普通股的最主要特征是( )
A．优先分配剩余资产权 B．优先分配股利权C．优先表决权 D．股利税后列支
4.营业杠杆系数为1，说明( )
A．不存在经营风险 B．不存在财务风险 C．营业杠杆不起作用 D．企业处于保本点
5.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( )
A．违约风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．流动性风险
6.能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是( )
A．剩余股利政策 B．固定股利政策 C．正常股利加固定股利政策 D．固定股利支付率政策
7.工商企业的理财活动称之为( )
A．财政 B．财经 C．财务 D．财贸
8.财务目标对理财主体起着( )
A．制约作用 B．激励作用C．导向作用 D．制约作用、激励作用和导向作用的总和
9.如果标准离差率为O.5，风险系数为0.3，那么预期风险报酬率为( )