2022年中国豆制饮品行业概览 -头豹.pdf

2022年中国豆制饮品行业概览2022 China Soy Beverage Industry Overview中国大豆飲料産業概要报告主要作者：余思昆2022/05概览标签：豆乳饮料、豆本豆、伊利液态豆浆制作工艺最简单，不添加任何添加剂，在豆类原料浸泡软化后，用打磨器进行打磨，然后再用过滤网去掉细渣，最后煮沸成为即食的饮品；豆乳是用工业化模式生产出的深加工的豆浆，豆乳将筛选的精豆分离去渣后经灭菌、均质、杀菌等工序。因此相对于豆浆口感会更好；豆奶分为调制以及非调制豆奶，非调制豆奶也可称为豆浆，是大豆经研磨后，萃取性状良好的乳状液体制品；固态类豆制饮品以豆浆粉为主，豆浆粉则是通过将过滤后的滤液进行喷雾干燥使其成为含水量为2%-3%的豆浆粉。豆制饮品以豆类为主要原料，形态分为固态和液态两种：液态豆制饮品分为豆浆类、豆奶类以及豆乳类，而固态呈豆浆粉状01从调研来看，有超过一半的90后以及00后购买固态豆制饮品是为了替代正餐，因此把固态豆制饮品作为代餐的消费者群体多为年轻消费者。代餐粉消费群体中有33.7%的消费者年龄位于90以及00后区间，因此固态豆制饮品消费者与代餐粉群消费群体重合度较高。固态豆制饮品消费者与代餐粉消费群体重合度较高，因此，随着消费者对于健康饮食的关注逐渐提升，对于营养摄入均衡的需求的上升将促使消费者购买更多大豆类天然食物代餐粉。代餐豆乳粉营养各方面超过代餐奶昔粉，具有营养成分高的优势，对于营养摄入均衡的需求趋势将促使消费者消费更多大豆类天然食物代餐粉02从中国豆制饮品升级变革历程来看，豆制饮品多从营养维度进行变革，随着健康化趋势的加深，中国豆制饮品将继续通过突出豆乳升级、双重高蛋白等健康化特点持续吸引顾客03中国豆制饮品行业：豆乳饮品升级引领营养维度变革豆制饮品企业以线下经销商模式为主，多通过早餐、餐饮等场景切入市场，受地域性影响较大（南方甜口，北方咸口），因此限制了豆制饮品企业的发展，我国此前并未出现布局全国的豆奶品牌。但是由于豆饮以及乳饮的消费者的消费目的以及情景高度重合，豆制饮品作为乳饮的替代品则可以借鉴乳制品的市场渠道进行渠道拓展，随着乳制品巨头的入局，豆制饮品品牌将借此机会利用乳制品巨头的现有渠道进行市场扩张，预计我国豆制饮品的行业集中度将会进一步提升。随着饮食健康化趋势的进一步发展，具有健康饮品、高蛋白、代餐粉等健康标签的豆制饮品将迎来第二增长曲线，因此预计未来豆制饮品市场规模仍有可观的增长空间，2026年其市场规模预测可达到355亿元，年复合增长率将达到12.7%。本文通过对中国豆制饮品行业现状进行分析，了解梳理行业整体发展情况，由此推断出未来行业发展趋势。摘要从中国豆制饮品升级变革历程来看，豆制饮品多从营养维度进行变革。随着健康化趋势的加深，中国豆制饮品将继续通过突出豆乳升级、双重高蛋白等健康化特点持续吸引顾客。400-072-55882022LeadLeou 中国豆制饮品行业市场综述8概念界定-9中国豆制饮品市场现状-10中国豆制饮品发展历程-11市场规模-12u 中国豆制饮品行业产业链分析-13产业链总览-14产业链上游-15产业链中游-16产业链下游-18豆制饮品消费者购买原因及场景-19u 中国豆制饮品发展趋势分析-20豆制饮品代餐化-21豆制饮品豆乳健康化-22u 中国豆制饮品驱动因素分析-23她经济崛起-24政策利好-25依托乳制品渠道持续扩张-26地域性差异限制包装豆制饮品的发展-27u 中国豆制饮品行业竞争格局-28竞争格局概览-29目录CONTENTS400-072-55882022LeadLeou 中国豆制饮品行业企业介绍-30达利食品集团-31u 方法论-32u 法律声明-33目录CONTENTS400-072-55882022LeadLeou Market overview of Chinas Soy Beverage industry-8Definition and Classification-9Status Quo of Chinas Soy Beverage Market-10Development Path-11The estimation of Soy Beverage Market Size-12u Industrial Chain Analysis of China Nitrogen-filled Beverages Industry-13Overview of the Industry Chain-14Upstream Analysis-15Midstream Analysis-16Downstream Analysis-18Buying reasons and scenarios of soy beverage consumers-19u The Analysis of the development trend of Soy Beverages in China-20The Trending of Soylent Meal Replacement-21The Trending of Soy Beverages Healthier Solutions-22u Driving Factors of of Soy Beverages Industry in China-23The Rising of She-Economy-24Positive Impact from Government Policy-25Relying on the Continuous Expansion of Dairy Distribution Channels-26Soybean Beverage Companies Having Regional Bottlenecks-27目录CONTENTS400-072-55882022LeadLeou The Competitive landscape of Chinas Soy Beverage Industry-28Overview of the competitive landscape-29u The Representative company of Chinas Soy Beverage Industry-30Daliyuan Group-31u Methodology-32u Legal Statement-33目录CONTENTS400-072-55882022LeadLeou 利乐包装：瑞典利乐公司（TetraPak）开发制作出的一系列应用于液状体食品的产品包装，利乐包由纸、铝、塑料组成的六层复合纸包装，能够有效阻隔空气和光线，能够让牛奶和饮料的消费更加方便而安全、而且保质期更长，实现了较高的包装效率。u 均质：均质是食品或化工行业生产中经常要运用的一项技术。食品加工中的均质就是指物料的料液在挤压，强冲击与失压膨胀的三重作用下使物料细化，从而使物料能更均匀的相互混合。u 豆浆粉：豆浆粉是指大豆通过烘干脱皮去芽（低嘌呤）、精细研磨、排渣、脱腥、灭酶等步骤后制成的粉状即溶速食饮品，健康、营养、便捷。u 容量：指在没有充分考虑商品价格或经销商的条件下，市场在一定阶段内可以吸收某类商品或劳务的单位数量名词解释400-072-55882022LeadL400-072-5588第一部分：中国豆制饮品行业市场综述主要观点：豆制饮品是以豆类为主料的饮品，形态分为固态和液态两种；液态豆浆工艺最简单，豆奶和豆乳则是用工业化模式生产出的豆浆；固态豆制饮品以豆浆粉为主，是通过烘干、研磨、喷雾干燥工序制成的粉状即溶速食饮品 近年来中国豆制饮品消费量价齐增，虽然中国整体豆制饮品销售规模从14年的72.5亿元增加2020年的115.8亿元，但从消费量的角度来看，与亚洲各国消费量相比仍有很大差距，因此我国豆制饮品依然具有巨大发展空间 近年来中国豆制饮品消费量价齐增，虽然中国整体豆制饮品销售规模从14年的72.5亿元增加2020年的115.8亿元，但从消费量的角度来看，与亚洲各国消费量相比仍有很大差距，因此我国豆制饮品依然具有巨大发展空间 随着达利、伊利等巨头陆续入局，豆制饮品产品的销量将借此机会利用乳制品巨头现有渠道进行扩张，同时饮食健康化趋势的进一步发展将带动具有健康标签的豆制饮品发展，因此预计其市场规模在2026可达到355亿元400-072-55882022LeadL400-072-5588本土头豹洞察豆制饮品是以豆类为主料的饮料，形态分为固态和液态两种。液态豆浆制作工艺最简单，不添加任何添加剂，在豆类原料浸泡软化后，用打磨器进行打磨，然后再用过滤网去掉细渣，最后煮沸后即食的饮品，因加工制作简单的原因，口感因此具有颗粒物感和豆腥味。豆浆粉则是大豆通过烘干、精细研磨、排渣、脱腥、灭酶、喷雾干燥等步骤后制成的粉状即溶速食饮品。在营养方面，豆浆富含植物蛋白，缺少蛋氨酸。而豆乳是用工业化模式生产出的深加工的豆浆，通过将筛选后的精豆分离去渣，经灭菌、均质、杀菌等工序处理过后，其口感相对于豆浆会更好，营养价值以及人体吸收率都高于豆浆。豆奶分为调制以及非调制豆奶，非调制豆奶也可称为豆浆，是大豆经研磨后，萃取性状良好的乳状液体制品，经过流水线多次研磨，提升口感。调制豆奶因为可添加剂和辅料，口味口感多变。液体豆奶营养较高，含有丰富的蛋白质和多种矿质元素，而在制作后期添加的维生素、微量元素和氨基酸则使其营养更全面。豆制饮品定义与分类来源：农业农村局，头豹研究院豆类原料大豆浸泡软化永和豆浆打磨器打磨简单最复杂豆浆工艺升级版煮沸过滤颗粒感以及豆腥味较强浓郁细腻，无豆腥味具有添加剂因此可多变过滤细渣40%-50%85%85%中国豆制饮品行业市场综述中国豆制饮品定义与分类 豆制饮品是以豆类为主料的饮品，形态分为固态和液态两种；液态豆浆工艺最简单，豆奶和豆乳则是用工业化模式生产出的豆浆；固态豆制饮品以豆浆粉为主，是通过烘干、研磨、喷雾干燥工序制成的粉状即溶速食饮品豆浆选豆漂洗后磨浆调制杀菌粉碎分离脱臭，均质脱皮，灭霉粉碎分离脱臭，均质调制杀菌选豆豆奶豆乳桃园眷村达利食品维他奶伊利元气森林大豆浸泡软化过滤滤液喷雾干燥浓缩豆浆粉营养价值一般营养价值较全面富含大豆植物蛋白营养价值最全面400-072-55882022LeadL400-072-5588中国消费者早餐消费习惯调研情况头豹洞察以饮食习惯非常接近的亚洲市场来说，中国的豆制饮品人均消费量远低于其他国家市场。以中国消费者早餐消费习惯调研的结果可以看到，豆浆类饮品消费占比情况达到39.1%，因此豆浆饮品多出现在早餐消费场景。近年来中国豆制饮品消费量价齐增，从2014年到2020年豆制饮品销售均价从7.7元提升到9.3元每升，人均消费量从0.7每升提升到1.2每升。虽然中国整体豆制饮品销售规模从14年的72.5亿元增加2020年的115.8亿元，但从消费量的角度来看，与亚洲各国消费量相比有很大的差距，因此我国豆制饮品依然具有巨大发展空间。中国豆制饮品人均消费量及均价，2014-2020年亚洲市场人均豆制饮品消费量，2019年中国豆制饮品销售规模，2014-2020年单位：升来源：日本豆乳协会，中商情报网，头豹研究院单位：亿元10中国豆制饮品行业市场综述中国豆制饮品市场现状14.20%26.40%39.10%20.30%牛奶粥豆浆其他72.5 77.3 82.3 90.0 96.4 111.7 115.8 2014201520162017201820192020单位：元/升7.7 7.8 7.9 8.3 8.4 8.6 9.3 0.7 0.8 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 2014201520162017201820192020均价消费量（升）近年来中国豆制饮品消费量价齐增，虽然中国整体豆制饮品销售规模从14年的72.5亿元增加2020年的115.8亿元，但从消费量的角度来看，与亚洲各国消费量相比仍有很大差距，因此我国豆制饮品依然具有巨大发展空间1.13.13.53.66.610.3中国大陆马来西亚越南日本中国台湾泰国400-072-55882022LeadLeo时间1974年前1975年-1991年 1991年-2016年2017年至今阶段家庭作坊式阶段豆制饮品1.0阶段豆制饮品2.0阶段豆制饮品3.0阶段中国豆制饮品发展特征 在过去的几十年间，我国豆制饮品产业长期处于传统手工作坊、家庭作坊式的发展模式，供给商多为街上小贩。由于技术等原因的约束，保质期短，因此产业化发展受限，豆制饮品产业仍处于初级阶段。在1975年维他奶使用利乐包装之后，豆奶的即饮生产不需要添加防腐剂、不需要冷藏等优点延长了豆奶货架期，也让更多的品牌参与到研发和生产，因此在我国正式把豆奶发展纳入国家饮料行业工作计划后，豆奶工业化生产正式起步于1980年初，而豆浆依然主打现制饮品场景。哇哈哈、健力宝等企业进军豆奶行业，以维维豆奶为例，其在1992年推出以粉末装为主的豆奶冲剂饮品，成为除现磨、即饮外另一种消费方式，其市占率高达70%。1994后维他奶从香港进入中国内地市场，以全新盒装豆奶面市，在技术、口味上进行了升级；1999年永和豆浆开出第一家上海分店，标志着豆浆饮品进入连锁化时代。2017年后中国消费行业整体处于消费升级阶段，健康、营养、环保、天然等产品特性成为消费者饮品购买首要购买要素，带来了植物蛋白饮料风潮。2017年达利集团、伊利分别推出豆乳饮品，以达利推出的首款纯天然不添加的豆奶品牌豆本豆为例，上市不足百日销售收入已经达到2.13亿元。中国豆制饮品行业发展历程来源：Foodaily每日食品，日本豆乳协会，头豹研究院11中国豆制饮品行业市场综述中国豆制饮品发展历程时间1979年-1983年2000年-2007年 2008年至今日本豆制饮品发展特征 1978年，纪文食品公司首次推出了预包装豆浆，由于销量不佳等原因，因此使用制作豆腐的原料豆乳开辟了新的产品，同时引入了利乐无菌包装、添加剂等因素解决了口感不好、保质期短的问题。2000年后健康成为日本热门话题，大豆由于异黄酮等大豆功能成分被媒体纷纷报道。随着制作工艺的提升，豆乳饮品口味得到极大改善，在2002年豆乳市场总销售额超过2,000亿日元。随着大豆异黄酮过量摄取的健康问题受到社会关注，部分媒体开始鼓吹“豆乳大量饮用会有害身体”等谣言，使得第二次豆乳热潮渐渐降温，销量持续低迷。豆乳生产技术的局限使得豆乳需要通过添加风味物质来改善口感，因此产品形式也较为单一。随着技术再次升级，日本推出了口感更佳且无异味的调整豆乳，丰富了豆乳的食用场景，从“能喝的豆乳”进化成“能吃的豆乳”，日本豆乳企业通过不断丰富品类，坚持不懈地向大众推广豆乳的饮食新场景，潜移默化中将豆乳渗透进日本人的日常饮食。我国利乐包装引入时间较早，豆奶工业化起步时间较早；在2.0阶段我国豆制饮品主要以调制豆饮为主，而日本则主打大豆健康等功能效用；在3.0阶段我国豆饮延伸出健康等功能效用，而日本瞄准多元化饮食场景400-072-55882022LeadLeo来源：头豹研究院中国豆制饮品行业市场规模及预测，2017-2026年预测头豹洞察88 104 119 139 169 195 227 263 306 355 201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E单位：亿元q2017-2021年中国豆制饮品市场规模由88亿元增长至169亿元，年复合增长率为13.9%。在2017年后中国消费行业整体处于消费升级阶段，消费者越来越注重健康、营养、环保、天然等饮品特性，掀起了植物蛋白饮料风潮。因此，2017-2021年中国豆制饮品行业市场规模增速较快。以达利集团和伊利为例，2017年达利集团、伊利分别推出豆乳饮品，以达利推出的首款纯天然不添加的豆奶品牌豆本豆为例，上市不足百日销售收入已经达到2.13亿元。q豆制饮品企业的销售模式以线下经销商模式为主，多通过早餐、餐饮等场景切入市场，由于豆制饮品受地域性影响较大（南方甜口，北方咸口），因此限制了豆制饮品企业的发展，我国此前并未出现布局全国的豆奶品牌。但是由于豆饮以及乳饮的消费者的消费目的以及情景高度重合，豆制饮品作为乳饮的替代品则可以借鉴乳制品的市场渠道进行渠道拓展，预计我国豆制饮品的行业集中度将会进一步提升。同时，随着饮食健康化趋势的进一步发展，具有健康饮品、高蛋白、代餐粉等健康标签的豆制饮品将迎来第二增长曲线。所以，预计未来豆制饮品市场规模仍有可观的增长空间，2026年其市场规模预测可达到355亿元，年复合增长率将达到12.7%。CAGR（2021-2026预测）:12.7%CAGR（2017-2021):13.9%中国豆制饮品行业市场综述市场规模 随着饮食健康化趋势的进一步发展，具有健康饮品、高蛋白、代餐粉等健康标签的豆制饮品将迎来第二增长曲线，预计2026年豆制饮品市场规模可达355亿元，年复合增长率达到12.7%400-072-55882022LeadL400-072-5588第二部分：中国豆制饮品行业产业链分析主要观点：豆制饮品产业链上游由大豆供应商、设备提供商、食品添加剂供应商等构成，中游由豆浆、豆奶、豆乳饮品品牌构成，其中豆浆品牌主打现制场景；下游则由餐饮以及零售构成 我国大豆产区主要分布在黑龙江，其中大豆产区在2021年达到357万公顷，由于大豆种植成本较高等原因，我国2021年大豆产量达1640万吨，而进口高达9652万吨，因此对进口依赖度较高 相较于生鲜豆制品、休闲豆制品，投豆量增速更快，标志着植物蛋白饮品行业正在快速发展 液态类豆浆品牌在店内现制豆浆在门店销售，产品毛利率可达50%；液态类豆奶、豆乳品牌通过工厂生产线生产，毛利率区间在35%-42%之间；固态粉类豆制饮品虽多为重资产商业模式，但毛利率区间可达40%-50%豆奶消费主要集中在我国东部和南部地区；低温、现磨零售豆制饮品受当地饮品消费习惯等因素制约，主要在生产基地周边区域进行销售；常温豆制饮品保鲜周期相对较长，有利于拓展区域外市场 71%的女性购买豆制饮品充当补充类饮品，偏好在早晨饮用，69%的男性把豆制饮品当作乳品替代品，偏好在正餐饮用；年轻群体以及高收入群体更易把豆制饮品当作补充类、优化正餐类饮品，偏好搭配正餐400-072-55882022LeadLeo来源：企业官网，头豹研究院中游下游下游渠道中游制造商饮品渠道上游供应商上游q豆浆品牌由于选材、工艺方面较为简单，因此多出现在具有传统消费习惯的现制早餐餐饮渠道，现磨豆浆毛利率在45%-50%左右。随着豆制饮品工艺工序的进步，延伸出了豆奶以及豆乳品类。豆乳产品目前多以利乐包装直饮为主，也有豆乳饮品做成咖啡伴侣此类性质，通过搭配现制饮品售卖。豆奶多为利乐包装以及自立袋包装，以豆奶品牌为例，公司多为自主生产，自主罐装。以自立袋为主的豆奶由于保质期短，多通过以销定产的模式，确保产品新鲜度。豆奶整体毛利率在38%-40%左右。q我国豆制饮品主要消费渠道为餐饮以及包装零售渠道，常温即饮豆制饮品、豆奶粉在商超中较为常见，现磨豆制饮品主要出现在餐饮渠道，占比达到7.4%，包装豆奶以及即饮豆制饮品消费渠道主要在零售渠道，占比达到92.6%。中国豆制饮品行业产业链分析产业链图谱 豆制饮品产业链上游由大豆供应商、设备提供商、食品添加剂供应商等构成，中游由豆浆、豆奶、豆乳饮品品牌构成，其中豆浆品牌主打现制场景；下游则由餐饮以及零售渠道构成生产原材料供应商包装物提供商q糖浆、白砂糖等q纸箱、纸盒、塑料等设备层提供商q粉碎机、分离机、煮浆机等豆乳饮品品牌豆浆饮品品牌中国大豆产量中国豆制饮品饮品产业链总览图1,269 1,237 1,360 1,528 1,597 1,809 1,960 1,640 7,140 8,169 8,391 9,553 8,803 8,858 10,032 9,652 20142015201620172018201920202021大豆产量（万吨）大豆进口量（万吨）53%32%16%生鲜豆制品豆制饮品休闲豆制品豆制产品投豆量占比永和豆浆豆奶饮品品牌达利食品维他奶伊利元气森林餐饮渠道零售渠道桃园眷村400-072-55882022LeadLeo中国豆制饮品行业产业链上游头豹洞察我国用于生鲜豆制品、休闲豆制品以及豆制饮品的大豆投豆量占比分别为52.63%，15.79%，31.58%，各个产品总容量在全国市场达到1,222.25亿。2021年我国大豆种植面积下降至840万公顷，产区主要分布在东北、内蒙古等地区，前五大产区分别为黑龙江、内蒙古、安徽、河南以及四川。我国2021年大豆产量为1,640万吨，而进口量高达9,652万吨。我国大豆进口国家主要为美国、加拿大、阿根廷、巴西等国家。由于大豆生产成本较高，因此中国国内大豆产量较低，大豆为我国进口依赖度最高的粮食作物。中国大豆主要产区分布，2021年大豆产量及进口量，2014-2021年来源：中国豆制品专业委员会，头豹研究院广东中国大豆种植成本以及净利润，2017-2019年中国豆制饮品行业产业链分析产业链上游 我国大豆产区主要分布在黑龙江，其中大豆产区在2021年达到357万公顷，由于大豆种植成本较高等原因，我国2021年大豆产量达1640万吨，而进口高达9652万吨，因此对进口依赖度较高3571096539382822201918黑龙江内蒙古 安徽河南四川吉林湖北贵州江苏云南单位：万公顷1,269 1,237 1,360 1,528 1,597 1,809 1,960 1,640 7,140 8,169 8,391 9,553 8,803 8,858 10,032 9,652 20142015201620172018201920202021大豆产量（万吨）大豆进口量（万吨）单位：万吨元/公顷201720182019产值总计7,0298,0697,114总成本10,17710,0329,995每公顷产量 1,8032,1001,897单价 3.803.773.66净利润-3,147-1,963-2,88153%32%16%生鲜豆制品豆制饮品休闲豆制品豆制产品投豆量占比，2019年400-072-55882022LeadLeo16中国豆制饮品行业产业链中游中国豆制饮品行业产业链分析产业链中游（1/2）相较于生鲜豆制品、休闲豆制品，投豆量增速更快，标志着植物蛋白饮品行业正在快速发展豆制品50强企业规模生产企业豆制饮品投豆量，2015-2019年31.1135.4237.9841.847.2420152016201720182019中国豆制饮品行业相关企业新增数量，2015-2019年单位：家头豹洞察我国东部、中部及南部地区具有豆制品消费的传统，且经济发达、人口密度大的特点，因此豆制饮品生产相对发达。而往西经济水平逐渐走低，人口密度变小，豆制品产量、技术水平和种类均呈下降趋势。2019 年 50 强规模豆制品生产企业相对集中在东部、中部和南部：华东地区企业数量最多，占比达到40%。2015年-2019年期间，豆制饮品行业相关企业数量新增至2,899家，豆制品行业投豆量排名前五十的豆制品企业用于植物蛋白饮品的投豆量从31.11万吨增至47.24万吨，年复合增长率达到11.01%，相较于生鲜豆制品、休闲豆制品，投豆量增速更快，标志着植物蛋白饮品行业正在快速发展。极高极低中国豆制饮品行业相关企业存续数量前五地区，2019年浙江广东河南山东广西豆制品50强企业规模生产企业分布情况，2015-2019年40%20%10%8%14%8%华东西南华北华南华中东北1,904 1,919 2,103 2,144 2,899 20152016201720182019单位：万吨来源：祖名股份招股书，头豹研究院400-072-55882022LeadLeo产品分类 代表机构/企业商业模式液态类固态粉类豆浆粉品牌自主采购店内现制门店销售直营原材料加盟自主采购自主生产门店销售代表性产品头豹洞察原材料采购制作加工销售自主生产模式豆奶粉生产线+利乐包生产线经销+直销模式中国豆制饮品依据产品分类可以分为液态类以及固态分类，液态类豆浆品牌主要通过直营与加盟的方式运营。企业自主采购原材料，店内现制豆浆在门店销售，产品毛利率可达50%；液态类豆奶、豆乳品牌多为企业自主采购原材料，通过工厂生产线生产，根据饮品不同的保质期安排生产计划。产品销售以线下渠道为主，销售终端多为大型超市、便利店，毛利率区间多在38%-42%之间。固态粉类豆制饮品品牌多为自主生产模式，品牌方主要购买的生产设备为豆奶粉生产线以及利乐包生产线。销售模式以线下经销为主。随着网络渠道的发展各固态粉类豆制饮品企业逐渐转入线上渠道。固态粉类豆制饮品毛利率较高，区间达到40%-50%。来源：公司招股书，头豹研究院豆浆品牌中国豆制饮品行业产业链中游中国豆制饮品行业产业链分析产业链中游（2/2）豆浆品牌多在店内现制豆浆，在门店销售，产品毛利率可达50%；液态类豆奶、豆乳品牌通过工厂生产线生产，毛利率区间在38%-42%之间；固态粉类豆制饮品品牌虽多为重资产商业模式，但毛利率区间可达40%-50%永和豆浆桃园眷村豆奶、豆乳品牌达利食品维他奶伊利元气森林线下渠道为主，销售终端多为大型超市、便利店等。毛利率区间38%-42%。豆乳粉品牌九阳豆浆维维集团400-072-55882022LeadLeo中国豆制饮品产业链下游综述豆制饮品餐饮以及零售渠道占比，2019年豆制饮品消费场景对标头豹洞察q我国豆制饮品主要消费渠道为餐饮、包装零售、家庭自制以及早餐摊点四大渠道，常温即饮豆制饮品、豆奶粉在商超中较为常见，现磨零售主要出现在餐饮渠道，包装豆奶消费渠道主要在零售渠道，占比达到92.6%。同时各豆制饮品企业积极拓展线上渠道，2021年豆制饮品线上销量增速同比达到56%。q豆奶消费主要集中在我国东部和南部地区，各大厂商均有其相对强势的地域。低温、现磨零售豆制饮品受当地饮品发展历史、保鲜周期、消费习惯等多方面因素制约，主要在生产基地周边区域进行销售，生产企业一般为区域性品牌；常温豆制饮品保鲜周期相对较长，有利于拓展区域外市场，随着豆制饮品企业生产产线布局的拓展，常温豆制饮品将逐步突破区域瓶颈。豆制饮品代表性企业销售优势区域分布，2021年来源：星途数据，公司年报，中金点睛，头豹研究院豆制饮品种类消费场景相关图片固态豆浆、豆奶小包装冲泡型豆奶对标家庭消费场景，主打家庭装液态豆浆、豆奶主打餐饮渠道，早餐是豆浆传统消费场景，而豆奶则主打解辣液态豆乳覆盖休闲、送礼、早餐场景92.62%餐饮渠道零售渠道品牌名称生产布局销售优势区域（根据销售额统计）维他奶香港、深圳、上海、佛山、武汉、东莞华南、华中地区祖名杭州、扬州、安吉长三角地区达利园福建、枣庄、昂左福建、华南地区豆制饮品线上销量增速较快，2021年56%65%279%豆奶椰奶燕麦奶中国豆制饮品行业产业链分析产业链下游 豆奶消费主要集中在我国东部和南部地区；低温、现磨零售豆制饮品受当地饮品消费习惯等因素制约，主要在生产基地周边区域进行销售；常温豆制饮品保鲜周期相对较长，有利于区域外市场的拓展400-072-55882022LeadLeo19豆制饮品消费者购买原因（基于年龄、收入、及性别），2022年头豹洞察从调研来看，71%的女性购买豆制饮品充当补充类饮品，偏好在早晨饮用。（补充类饮品以功能型饮品为主，例如添加了维生素、电解质的饮料）；69%的男性把豆制饮品当作乳品替代品，偏好在正餐饮用；从年龄结构来看，全年龄区间中，乳糖不耐受人群整体较多，年轻群体以及高收入群体更易把豆制饮品当作补充类、优化正餐类（消费者优化正餐的目的主要为了补充更多的蛋白质）饮品，偏好搭配正餐。豆制饮品消费者消费场景（基于年龄、收入、及性别），2022年来源：头豹研究院23%65%69%31%33%46%50%50%运动前后想喝就喝吃正餐时吃早饭时男性女性31%54%69%54%23%46%71%54%50%17%喜欢其风味补充类饮品乳糖不耐受优化正餐可替代正餐女性男性73%59%67%71%100%85%60后70后80后90后00后喜欢其风味补充类饮品乳糖不耐受优化正餐可替代正餐60%67%43%71%50%21%44%75%56%80%60%喜欢其风味 补充类饮品 乳糖不耐受 优化正餐 可替代正餐5000以下5001-1000010001-1500015000以上20%50%20%67%56%60%88%33%57%5000以下5001-1000010001-1500015000以上运动前后想喝就喝吃正餐时吃早饭时25%33%29%29%50%53%59%67%57%63%67%53%27%33%43%60后70后80后90后00后运动前后想喝就喝吃正餐时吃早饭时中国豆制饮品行业产业链分析豆制饮品消费者购买原因及场景 71%的女性购买豆制饮品充当补充类饮品，偏好在早晨饮用，69%的男性把豆制饮品当作乳品替代品，偏好在正餐饮用；年轻群体以及高收入群体更易把豆制饮品当作补充类、优化正餐类饮品，偏好搭配正餐400-072-55882022LeadL400-072-5588第三部分：中国豆制饮品行业发展趋势分析主要观点：固态豆制饮品消费者与代餐粉群消费群体重合度较高，从营养成分对比来看，代餐豆乳粉营养各方面超过代餐奶昔粉，具有营养成分高的优势，对于营养摄入均衡的需求趋势将促使消费者消费更多大豆类天然食物代餐粉 从中国豆制饮品升级变革历程来看，豆制饮品多从营养维度进行变革，随着健康化趋势的加深，中国豆制饮品将继续通过突出豆乳升级、双重高蛋白等健康化特点持续吸引顾客400-072-55882022LeadLeo中国豆制饮品行业发展趋势代餐粉消费群体，2021年购买代餐目的占比，2021年头豹洞察从调研来看，有超过一半的90后以及00后购买固态豆制饮品是为了替代正餐，因此把固态豆制饮品作为代餐的消费者群体多为年轻消费者。代餐粉消费群体中有33.7%的消费者年龄位于90以及00后区间，因此固态豆制饮品消费者与代餐粉群消费群体重合度较高。通过对代餐代表性产品营养成分与代餐豆乳营养成分进行对比，代餐豆乳粉各方面营养成分都超过代餐奶昔粉。因此，随着消费者对于健康饮食的关注逐渐提升，对于营养摄入均衡的需求的上升将促使消费者购买更多大豆类天然食物代餐粉。固态豆制饮品消费者购买原因来源：艾媒咨询，第一财经，头豹研究院76%83%83%84%87%88%选择有机食品补充膳食纤维补充维生素合理摄入蛋白质饮食结构多样化营养摄入均衡关注要素年龄口味和营养19-25网购代餐粉用户中，最关注产品口味和营养成分的占比分别为15.7%，15.2%网购代餐粉群体中有33.7%的消费者年龄位于19-25岁25%33%29%50%62%63%53%82%100%50%47%65%86%75%67%35%67%0%12%60后70后80后90后00后可替代正餐优化正餐补充类饮品乳糖不耐受喜欢其风味代餐食品品牌代表性产品营养成分对比蛋白质-25g能量-250大卡膳食纤维-13.6g蛋白质-25g能量-250大卡膳食纤维-12.4g蛋白质-26.4g能量-1691大卡膳食纤维-15g代餐产品营养成分对比中国豆制饮品行业发展趋势豆制饮品代餐化 固态豆制饮品消费者与代餐粉消费群体重合度较高，从营养成分对比来看，代餐豆乳粉营养各方面超过代餐奶昔粉，具有营养成分高的优势，对于营养摄入均衡的需求趋势将促使消费者消费更多大豆类天然食物代餐粉400-072-55882022LeadLeo中国豆制饮品升级变革头豹洞察豆乳是用工业化模式生产出的深加工的豆浆，豆乳将筛选的精豆分离去渣后经灭菌、均质、杀菌等工序，因此大豆固形物达8%以上，蛋白质相比牛奶含量更高。中国虽有几千年豆浆饮用历史，但是在预包装豆制饮品领域，无论是产品发展还是人均消费量对比日本都略显不足，因此借鉴日本豆制饮品发展有重要意义。从日本豆饮发展来看，无调制豆乳产量近10年间扩大了5倍，多数消费者购买豆乳的原因多数为认为豆乳有益健康，因此说明了纯豆乳健康化对于消费者的重要性。从中国豆制饮品近五年的升级变革历程来看，豆制饮品多从营养维度进行变革。随着健康化趋势的加深，中国豆制饮品将继续通过突出豆乳升级、双重高蛋白等健康化特点持续吸引顾客。日本豆乳产量，2011-2019年来源：日本豆乳协会，头豹研究院日本消费者购买豆乳原因占比，2020年18.80%20%26.50%27.70%33.40%42.20%48.60%美容养颜喜欢豆乳低卡路里可替代牛奶美味营养价值高有益健康125,687 145,140 147,665 153,195 164,521 170,587 181,890 190,570 205,072 57,116 64,950 67,374 71,763 71,889 67,404 66,995 74,798 77,161 35,056 44,063 48,336 55,002 67,062 75,933 90,304 97,385 108,310 201120122013201420152016201720182019调制豆乳豆乳饮料未调制豆乳产品上市时间代表性产品产品介绍2014年蒙牛植朴磨坊豆奶，突出大豆原料不同2017年初达利豆本豆豆奶，突出大豆原料不同以及健康生活方式2017年底伊利植选豆乳豆乳，突出高蛋白以及大豆原料不同2021年颂优乳豆乳，突出豆奶升级、双重高蛋白、营养成分营养维度变革第一代第二代第三代大量砂糖，口感单调砂糖、代糖及各种食品添加剂0代糖，0食品添加剂4.8%乳糖，0食品添加剂蛋白质微量蛋白质中等双重高蛋白100ml/6g蛋白质100ml/3g蛋白质豆浆豆奶豆乳中国豆制饮品行业发展趋势豆制饮品豆乳健康化 从中国豆制饮品升级变革历程来看，豆制饮品多从营养维度进行变革，随着健康化趋势的加深，中国豆制饮品将继续通过突出豆乳升级、双重高蛋白等健康化特点持续吸引顾客牛奶400-072-55882022LeadL400-072-5588第四部分：中国豆制饮品行业驱动因素分析主要观点：根据调研，有50%的女性不在乎为豆制饮品付出的溢价，42%的女性对于未来购买固体豆饮的频率为喝完就买，因此，她经济的崛起将成为豆制饮品行业发展的主要驱动因素 近年来我国政策总体利好豆制饮品行业发展，利好政策主要包括通过提升大豆供给能力解决上游大豆依赖进口的需求；推动健康生活、健康饮食文化教育；发展供给端改革降低豆制饮品同质化程度 由于两个品类的消费者的消费目的以及情景高度重合，因此以伊利此类具有乳制品销售渠道的公司入局豆制饮品赛道时，可以帮助其公司的豆饮产品更快打开豆制饮品市场 北方由于地缘优势，大豆品种产于东北黑土地，因此营养口感各方面较为优质，所以鲜磨豆浆多为现制热饮，多出现在早餐消费场景，因此对于南方企业主打利乐包装豆制饮品的企业来说，不利于其突破区域型瓶颈400-072-55882022LeadLeo固体豆饮消费情况调查，2022年头豹洞察健康与减肥始终是女性最为关注的话题。众多女性在健康与减肥上的花费也是非常可观，豆制饮品具有高纤维、高蛋白、低脂肪等健康的属性因此势必会受到中国广大爱美女性的青睐。根据调研，有50%的女性不在乎为豆制饮品付出的溢价，42%的女性对于未来购买固体豆饮的频率为喝完就买。因此，她经济的崛起将成为豆制饮品行业发展的主要驱动因素。2022年中国她经济趋势概览5.3亿中国女性互联网用户女性高学历化，95后女性硕士及以上学历占比超过男性中国男女收入差距日渐缩小，女性消费能力增强万亿“她经济”浪潮到来，涵盖购物、娱乐、母婴、运动健康、零售消费等市场，有超过一半的女性不在乎为豆制饮品付出的溢价女性月均购物频次7.2次，远高于男性的5.5次减肥、健康是女性永恒关注话题来源：头豹研究院中国豆制饮品行业驱动因素分析她经济崛起 根据调研，有50%的女性不在乎为豆制饮品付出的溢价，42%的女性对于未来购买固体豆饮的频率为喝完就买，因此，她经济的崛起将成为豆制饮品行业发展的主要驱动因素19.23%30.77%50%29.17%50%20.83%不愿付出溢价不在意价格2