2023年财经中国ESG创新洞察报告.pdf

财经中国 ESG 创新洞察报告 2023 年-2-前 言尊敬的读者：我们很荣幸向您呈现财经中国 ESG 创新洞察报告，此报告旨在全面深入探讨 ESG发展理念在中国的应用和创新发展，以期帮助更多的企业、投资机构和社会公众认识和理解ESG 理念与实践的重要性。ESG 理念是一种可持续的发展策略，它强调企业的环境、社会责任和治理等方面对长期经营的影响。随着社会各界对可持续发展的关注日益增加，ESG 创新理念也越来越受到广泛的关注和认可。本报告主要通过回顾 ESG 基础理论，探讨 ESG 的概念内涵、基础理论支撑和发展历程，深入分析 ESG 发展的驱动因素和对经济、投资、企业的关键作用，梳理国内外 ESG 发展水平与政策现状，解读行业专家对 ESG 理念与创新的相关洞察，构建 ESG 创新案例分析体系，并详细呈现国内典型企业在战略、技术、模式和管理四个方面的 ESG 创新实践经验，总结企业亮点模式，并探讨未来 ESG 创新的趋势前景，希望通过以上内容的研究分享，为 ESG行业发展提供借鉴和启示。我们认为 ESG 不仅是财务性的披露要求，更代表着一种社会协作模式的创新。随着绿色化智能化发展加速推进，越来越多的企业开始关注并实践 ESG，并在经营活动中积极创新，实施契合企业发展需要，且能充分发挥自身资源优势的 ESG 策略，推动了经济社会的高质量发展，并在环境、社会与治理领域做出积极贡献。作为企业 ESG 观察者和影响力传播者，财经杂志新媒体与财经商业治理研究院持续关注中国企业在环境、社会和治理方面的创新实践。我们希望通过挖掘中国企业在践行ESG 中的创新与特色，总结阶段性经验，形成对行业有借鉴意义的内容，最终帮助各方在未来发展中更好地履行 ESG 责任，促成义利并举、共创共赢的可持续发展新格局。“ESG 理念是一种可持续的发展策略，它强调企业的环境、社会责任和治理等方面对长期经营的影响。随着社会各界对可持续发展的关注日益增加，ESG 创新理念也越来越受到广泛的关注和认可”。-3-财经中国 ESG 创新洞察报告前 言 /21.ESG 基础理论/41.1 概念内涵/41.2 理论支撑/51.3 发展历程/71.4 驱动因素/81.5 发展意义/102.我国 ESG 发展现状/132.1 发展背景：满足我国新发展阶段的必然要求/132.2 ESG 助力实现中国式现代化/142.3 ESG 发展的不足与潜力/163.ESG 创新专家解读/183.1 经济学家解读/183.2 管理专家解读/203.3 实践专家解读/213.4 小结/234.ESG 创新案例洞察/264.1 战略创新案例/274.2 技术创新案例/364.3 模式创新案例/444.4 管理创新案例/555.ESG 创新趋势前瞻/645.1 理论理念内核再塑/645.2 顶层设计体系重构/655.3 实践路径与时俱进/66附 件/68目 录-4-1.1 概念内涵ESG 是环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）的缩写，是指企业在经营过程中应该关注的与环境、社会和治理有关的问题。目前，ESG 主要运用于投资领域，已成为影响投资决策的重要参考，区别于传统财务指标，其核心在于认为投资和商业行为不应只考虑财务回报，要综合考虑环境、社会和治理等因素，以实现企业和社会各方的健康可持续发展。具体来说：从环境（E）的角度，主要考核企业生产经营活动中绿色投入，对自然资源及能源的循环可持续利用以及对有害废品的处理方式，是否有效执行政府环境监管要求，企业在生产经营过程中对自然环境产生的影响，如气候变化、自然资源、生物多样性、水资源有效利用、能源利用、碳排放强度、环境治理体系等；从社会（S）的角度，主要考察企业与政府、员工、客户、债权人及社区内外部相关利益相关者的期望和诉求，关注企业的利益相关者之间能不能达到平衡与协调，企业在生产经营过程中对社会各方面利益相关者产生的影响，如员工权益、社区责任、消费者权益、机会平等、人力资本、社会影响、健康和安全、顾客&产品责任等；从公司治理（G）的角度，主要对应新结构经济学中能够因地制宜、因时制宜、因结构制宜地有效地培育、监督、保护、补充市场，纠正市场失灵，促进公平，积极改革政府的组织结构与管理模式，以政企合作促进经济增长、产业结构与技术进步的结构性变迁，如公司内部治理、公司行为、股东利益保护、股权结构、薪酬及商业道德等。1.ESG 基础理论-5-财经中国 ESG 创新洞察报告1.2 理论支撑ESG 作为一种新理念、新方法，要确保其可持续性发展，既需要技术层面上的应用研究，也需要学术层面上的理论建构。可持续发展理论、经济外部性理论和企业社会责任理论与倡导商业向善、资本向善的 ESG 理念相契合，是 ESG 可以从中汲取丰富思想养分的理论基础，并且新结构经济学理论为 ESG 实践中的政企协同发力提供理论支撑。1.2.1 可持续发展理论可持续发展理论的定义是既满足当代人的需要，又不对后代人满足其需要的能力构成危害的发展，以公平性、持续性、共同性为三大基本原则，统筹兼顾社会、经济和环境的可持续发展问题。图 1.1 ESG 的构成-6-在社会可持续发展方面，主张公平性，即致力于构建旨在消除贫困和饥饿、创造教育和工作机会、抵制种族和性别歧视、提供清洁饮水和卫生设施、构建和谐社会的公平社会环境。在经济可持续发展方面，强调不得以环境保护为由无视经济增长，也不得以牺牲生态环境为代价片面追求经济增长。在环境可持续发展方面，要求采纳改良的生态主义观，呼吁社会发展和经济增长应当充分考虑环境资源的承载力，鼓励在经济社会发展的同时反哺生态环境，加大对生态环境修复和保护的投入。随着企业社会责任成为全球共识及可持续发展理念的逐渐普及，相关评价体系也将环境、社会和治理方面的非财务指标纳入其中。特别是 ESG 报告框架中的 G（治理），并非通常意义上的公司管理，而是要求将环境议题和社会议题纳入治理体系、治理机制和治理决策之中，避免治理层过度专注于经济议题而忽略环境议题和社会议题，ESG 报告中的 G 可视为贯彻实施可持续发展理论政策建议的一种机制。1.2.2 经济外部性理论1.2.2 经济外部性理论经济外部性理论是研究外部经济性活动对福利的影响以及如何限制或利用这些影响的理论。它强调市场机制并非完美无缺，经济外部性会导致市场价格不能反映生产的边际社会成本和边际社会效益引发市场失灵，单纯依靠市场机制难以实现资源的最优配置和社会利益的最大化。ESG 评价体系的目的是让企业在追求利润最大化过程中将外部性内部化为企业成本，重新定义企业与市场的边界，进而影响企业以及市场资源配置的变化。经济外部性理论对 ESG最直接的启示意义是，生态环境资源作为一种产权不明晰的公共物品，与此相关的问题不能完全依靠市场机制解决，而是需要借助政府进行干预和管制。干预和管制既可以是行政手段，如开征资源税、征收排污费或排放费，也可以利用市场进行调节，如设立碳排放权交易市场。通过发布 ESG 报告、宣传 ESG 实践创新案例等方式促使企业充分披露环境信息，不仅为行政干预和管制提供决策依据，还大幅降低行政干预和管制的交易成本。1.2.3 企业社会责任理论 企业社会责任概念的提出，是对传统“股东至上”企业观的一种扬弃，是在追求股东利益的基础上，强调企业对消费者和社会的贡献，两者都强调信息披露的重要性，内容上存在交叉和重叠。企业社会责任理论对 ESG 的启示意义主要在于：首先，企业社会责任思潮从股东至上主义转向利益攸关者主义，为 ESG 理念的普及和-7-财经中国 ESG 创新洞察报告发展奠定了坚实的理论基础，促使企业在长期稳健发展过程中更加重视环境议题、社会议题和治理议题，为 ESG 报告的发展提供了良好的社会氛围，有助于企业统筹兼顾企业效益和社会效益，力争成为好企业公民；其次，利益攸关者主义日益盛行，促使企业治理层和管理层以前所未有的态度统筹兼顾股东和其他利益攸关者的诉求，进一步催生企业治理结构的变革，将来企业董事会将会有更多的成员来自非股东的利益攸关者，如员工代表、环保人士和消费者保护主义者等，要实现这样的目标，必须有企业高层特别是董事会的重视、推动和参与；最后，利益攸关者主义的崛起，迫使企业除了提供财务报告外，还必须编制和提供以利益攸关者为中心的ESG报告，以满足利益攸关者评价企业是否有效履行社会责任的信息需求，有利于树立良好企业形象，帮助企业提升客户满意度，赢得市场份额。1.2.4 新结构经济学理论新结构经济学在理论框架内强调建立“有效市场，有为政府”。其中“有效市场”指能够通过价格信号达到帕累托有效配置的市场机制，“有为政府”则是在各个不同的经济发展阶段能够因势利导、因地制宜、因时制宜、因结构制宜地有效地培育、监督、保护、补充市场，纠正市场失灵，促进公平，增进全社会各阶层长期福利水平的政府。“有为政府”与“有效市场”这两个目标有着不可分割和互相影响的本质，同时“有为政府”本身动态变迁的内涵，对应了 ESG 的发展需求和目标。社会的动态发展要求政府积极改革的组织结构与管理模式，以适应经济增长、产业结构与技术进步的结构性变迁。“市场有效以政府有为作前提，政府有为以市场有效为依归”勾勒出产业、企业与政府治理、社区关系之间的辩证统一关系。市场的价格能够比较准确反映要素的稀缺性，引导企业正确升级和资源正确配置；但市场也存在失效的情况，那便需要政府培育市场、监督市场。同时，政府有为以市场有效为依归，政府不能包办一切。1.3 发展历程ESG 起源于社会责任投资（SRI），传统社会责任投资的核心概念中已经包含了 ESG 中的环境、道德、伦理等要素，强调遵循“不伤害”原则，避讳有违个人、团体道德或社会价值观的投资，这与 ESG 的核心概念相似。20世纪90年代，全球环境问题日益突出，引发各国对可持续发展的关注，社会、经济、环境的协调发展成为当时国际社会的核心议题，社会责任投资开始由道德伦理层面转向投资策略层面。2004 年至今是 ESG 理念的快速发展期。在这期间，ESG 理念不断完善，相关工具日益丰富，ESG 内涵也不断深化扩充。-8-2004年，联合国联合多家金融机构撰写的报告 who cares wins，首次提出了ESG概念，探讨如何更好地将环境、社会及治理等相关问题纳入资产管理，证券经纪服务等；2006年，联合国负责任投资原则（PRI）正式发布，旨在鼓励将 ESG 因素纳入决策和实践负责人投资，以创建一个兼具经济效益和可持续的金融体系；2015 年，巴黎协定在联合国气候变化大会（COP21）上通过，象征着世界各国领导人在应对气候变化适应其影响力方面基本达成共识。2021 年国际可持续准则理事会（ISSB）在第 26 届联合国气候变化大会上成立，主要为可持续发展报告/ESG 报告的披露创建全球基准，提升市场可持续发展披露标准的一致性，目前已发布两份国际财务报告可持续披露准则的正式生效文件国际财务报告可持续披露准则第 1 号（IFRS S1）可持续相关财务信息披露一般要求（“一般要求”）及国际财务报告可持续披露准则第 2 号（IFRS S2）气候相关披露（“气候相关披露”），标志着全球可持续披露迈入新纪元，一致、可比的全球可持续信息披露取得具有历史意义的重大突破。1.4 驱动因素1.4.1 市场需求：资本市场持续关注 ESG 带来稳定价值近年来，伴随着可持续发展的热议，ESG 已成为备受资本市场重视的投资指标。企业的可持续行为可以吸引更多的金融分析师的关注，也可以带来长期投资者持有股份比例的增加。这背后的原因在于：一是投资者逐步降低预期收益。相比以往，投资更加注重企业可持续发展，重视企业透明度和 ESG 等非财务信息披露，以追求稳定且可持续的投资获利。二是更多大型机构投资者关注并重视 ESG 投资。MSCI 等指数公司对公司进行 ESG 评级且相继研发形成一些具有影响力和代表性的 ESG 指标体系及指数，这也倒逼中国企业加速提升 ESG 披露水平和表现。三是 ESG 评级具有价值性和收益性。ESG 责任投资是一项长期性、价值性的投资活动，是实事求是地将“长期、有价值、可增长”纳入投资决策指标，实现经济效益、社会效益和环境效益的统一。四是资本市场进一步开放推动 ESG 发展。近年来，中国资本市场的对外开放是市场关注的焦点和重点，有利于引入国际成熟的资产管理机构，使得国际资本更加深入、更加广泛地参与 A 股市场，在推动我国资本市场国际接轨的同时也进一步推动对 ESG 责任投资的关注与重视。-9-财经中国 ESG 创新洞察报告1.4.2 治理要求：政府部门和非政府组织多方合力推动完善政府部门方面，世界多个国家和地区以法律法规的形式要求上市企业进行 ESG 信息披露，其中美国、法国、澳大利亚和中国香港为完全强制披露，欧盟和英国为强制与自愿披露相结合，巴西和新加坡为不披露就解释即所有上市公司需发布可持续报告，根据 ESG信息披露指引进行披露，如不披露报告，必须作出解释。非政府组织方面，因其涵盖比政府法律法规要求更加详尽的信息披露规则，而获得了全球主要企业及金融监管机构（包括证监会）的大力支持，部分司法权区甚至鼓励企业采用。诸如全球报告倡议组织（GRI）、碳披露标准委员会（CDSB）、可持续会计准则委员会（SASB）等组织都已制定规范严谨的信息披露规则，内容包括企业披露形式、主题和绩效指标等。1.4.3 公司表现：良好的 ESG 表现帮助提高公司价值水平良好的 ESG 表现可以为企业带来较高的财务绩效水平、较好的信用品质和较强的抗风险能力。一是提升财务绩效水平，有效实施 ESG 举措有助于控制不断上升的运营费用，可能会对运营利润产生高达 60%的影响，并通过创建评价指标体系，发现资源使用效率与财务绩效之间存在着显著相关性。二是提升公司价值，好的 ESG 实践会提升其公司价值，而负 ESG 表现则会降低其公司价值，并减少投资者投资意愿；企业将履行社会责任作为其战略规划的一部分，可以提升消费者的购买意愿和投资者的投资意愿，进而为其产品创造额外的价值。三是提升信用水平，研究表明 CSR 绩效好的企业有更高的盈利，同时能获得更高的债务融资额度，说明 CSR 表现能为企业、投资者以及利益相关方创建信任，在市场面临负面冲击时抵御信任危机。1.4.4 技术因素：科技创新赋能 ESG 理念革新与实践落地面对气候变化、公共卫生风险、地缘冲突等不确定性，区块链、人工智能、数字孪生等科学技术的发展有助于帮助企业持续完善 ESG 理念，探索 ESG 实践创新的新模式、新路径。新技术在解决关键问题、创造商业价值和推动社会进步中发挥重要作用，也为企业带来解决ESG 问题和践行 ESG 理念的解决方案提供物质条件，帮助了企业找到新的可持续增长点，创造新的发展机遇。数字化技术方面，数字化手段极大降低了企业的信息获取成本和管理成本。数字化技术-10-在研发、生产、管理、营销等环节的应用，可帮助企业节省资源消耗、减少碳排放，帮助企业优化治理结构和流程，提高效率和透明度。数字化同时帮助企业更快更准确地认识市场需求的变化，加速创造社会价值，增强企业的社会影响力。人工智能技术方面，伴随大数据和数字化技术的发展，数据逐渐成为企业重要的生产要素。伴随数据要素的发展，人工智能技术成为数字创新的重要抓手。人工智能通过基于大数据的分析和处理，能够显著改善各项数据模型，进而提高生产效率、优化能源使用、降低研发创新成本，帮助全社会治理污染和应对气候变化。区块链技术方面，有多方共识、隐私保护、可信验证、激励相容与全程追溯等特点，可帮助企业生成可信的 ESG 报告，提供支持数据透明度所需的平台，为社会公众提供准确的、标准化的、可验证的数据信息；同时为供应链管理带来了透明度、可靠性、可追溯性和效率。1.4.5 公众监督：ESG 理念的全社会关注促进企业履行社会责任当 SDGs、ESG 等城市可持续发展目标与企业善治标准成为应对风险社会的全球共识时，社会公众对 ESG 发展理念开展持续关注、研究和讨论，促使 ESG 理念成为社会关注的焦点。对于投资者而言，谨慎关注与自己切身利益相关的企业决策，确保产品和服务的安全靠谱，是能否进行投资行为的重要考量，企业在 ESG 方面的创新正与投资者的安全感和信任度直接挂钩。对于消费者而言，作为企业 ESG 创新的督促者，拥有更高平均受教育水平的年轻一代消费者对社会创新、ESG、影响力投资充满了热情，在消费、投资与求职时会更考虑企业的价值主张，促使企业更加重视自身的 ESG 管理。对于媒体舆论而言，在 ESG 蓬勃发展的关键时期，建设新时代社会共识、构建人类命运共同体等意识深入人心，媒体更加积极地响应社会公众需求，以传播 ESG 理念为宗旨，投身“讲好中国故事”的媒体话语构建实践中，为企业和社会塑造“ESG 创新”的标杆。在“双碳”战略引领下，国内 ESG 发展进入快车道，媒体机构承担起回应社会舆论的责任，助力企业 ESG 战略从规划到执行、监督、调整和价值放大等一系列过程的跟踪记录，促进 ESG 理念和实践经验在国内的持续传播。1.5 发展意义碳达峰、碳中和目标的提出加快了我国经济绿色低碳转型进程，使资本市场更加关注企业的可持续发展能力，ESG 投资理念逐步成为共识。企业与政策的良性互动，重塑了企业经营意识，在提升自身 ESG 表现、推动高质量发展的同时，更是吸引投资者的有效途径。-11-财经中国 ESG 创新洞察报告1.5.1 产业端：促进传统产业绿色转型发展在我国促进经济高质量发展和产业结构升级转型的大背景下，落实并践行 ESG 发展理念，与当前经济绿色转型的可持续发展目标相契合，将有效助力传统产业结构调整和碳排放工作的开展，促进碳中和与可持续发展目标的达成。特别是对一些高能耗、碳排放量大的传统行业，如煤炭、石化、金属、传统装备制造等产业，转型升级需要强化自主创新和政策支持，更离不开“有为政府”在各个阶段及时进行干预，鼓励企业加大资金投入力度，倒逼企业重塑战略价值理念，推动产业经济格局的演化与二次布局，加速风电、光伏等新能源产业跨越式发展。1.5.2 投资端：推动金融机构发展 ESG 投融资 ESG 是当今金融机构应对气候变化带来的物理风险和转型风险重要落脚点，进一步规范了资本的投资方向和标准，是践行责任投资与低碳投资的重要原则。对于银行类金融机构来说，践行 ESG 理念可以减少因自身业务活动、产品服务对环境造成的负面影响；同时通过构建环境与社会风险管理体系，将 ESG 纳入授信全流程有助于促进金融支持进一步向低碳项目及低碳企业倾斜。并且围绕中小微企业和实体经济发展资金需求，着重支持和服务于高新技术企业、专精特新企业等市场主体，实现更普惠的金融。绿色金融、普惠金融等成为银行业在技术升级、业务增量、产品创新等领域的增长引擎，是银行业实现绿色业务转型的新拐点。对于投资型金融机构来说，通过将 ESG 纳入投资决策流程，可以根据碳中和目标适时调整投资战略，主动识别和控制与碳中和密切相关的风险，积极践行低碳投资，扩大对绿色领域的投资规模，充分发挥资本市场对实现碳中和经济支持。1.5.3 企业端：帮助企业获得可持续发展价值良好的 ESG 管理帮助企业更好地进行内外部治理，通过与政策的良性互动重塑企业经营意识。企业战略角度，将 ESG 发展理念融入企业规划并构建 ESG 组织管理体系，可以帮助企业在立足自身高质量发展的同时，在社会责任方面满足各方利益相关者的期望与要求，以更明确的实施路径、更专业化和规范化的管理流程，深入践行 ESG 行动目标及气候变化相关的管理实践，实现企业碳中和的长远愿景。企业运营角度，ESG 将助力企业日常生产经营活动中的节能减排、环境保护等碳中和绩效的达成；同时通过加大绿色技术的研发和产品创新，促进企业以科技手段推动碳中和目标-12-的实现。此外，ESG 表现较好的企业可以获得更多各方利益相关者的信任，凭借更好的信用品质，也可以拓宽融资渠道和成本，为达到绿色发展目标提供更多资金支持。-13-财经中国 ESG 创新洞察报告2.1 发展背景：满足我国新发展阶段的必然要求2.1.1 ESG 契合我国经济转型发展需求 ESG 理念与政府大力倡导的五大发展理念、追求高质量发展、推进绿色低碳和共同富裕等国家战略密切相关，推动 ESG 理念在中国落地实践具有重要意义。一是助推经济结构转型。党的十九大报告明确提出中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，人口老龄化、收入分配差距扩大、气候变化等一系列问题逐步凸显。ESG 独特的社会责任属性与投资原则，有望助力解决上述问题。从老龄化问题切入，ESG 投资能够满足养老金的避险性、长期性和公共性，筛选出具备长期投资价值的企业；就收入分配问题而言，ESG 投资能够规范一次分配的过程，推动企业积极参与三次分配；以气候变化问题来看，ESG 投资理念能够促进企业增加气候变化领域的投入，助力金融机构规避气候变化风险，推动监管政策引导资金流向气候治理领域。2.我国 ESG 发展现状“我国自古以来就有“义利观”这一商业概念。但相较于发达国家市场，我国企业ESG 发展的起步相对较晚，直到 2006 年这一概念才正式进入舆论。自步入 21 世纪以来，我国出台了一系列相关政策法规来规范和引导 ESG 活动，2002 年证监会、原国家经济贸易委员会联合发布上市公司治理准则，阐明我国上市公司治理的基本原则，首次强调了上市公司还应关注环境保护、公益事业等领域，重视公司的社会责任，同时对公司治理信息的披露做出了具体要求，这一举动被认为是国内企业环境信息披露的第一步”。-14-二是助力经济高质量发展。党的十九大报告首次提出“高质量发展”，党的十九届五中全会明确指出“十四五”期间要“以推动高质量发展为主题”。在理论上，ESG 可在环境、社会和治理三方面发展为企业提供指导性原则、指明高质量发展道路；在实践上，ESG 可给出评价企业在环境、社会和治理三方面表现的方法和指标，为企业践行高质量发展提供必要的工具。特别是在百年未有之大变局下，探寻中国经济高质量发展的有效路径，成为当前我国面临的重大理论与现实课题。2.1.2 ESG 助力实现中国式现代化2022 年 10 月，党的二十大报告中提出“中国式现代化”。习近平总书记指出，“中国式现代化是人口规模巨大的现代化、是全体人民共同富裕的现代化、是物质文明和精神文明相协调的现代化、是人与自然和谐共生的现代化、是走和平发展道路的现代化”，深刻揭示了中国式现代化的科学内涵，为环境、社会和治理（ESG）三大议题提供了指导思想，为中国企业的未来发展提供了根本遵循，为构建符合国际通行要求、具有中国特色的 ESG 体系提供了方向指引。企业的 ESG 实践和创新从四个方面与中国式现代化相呼应。一是以“E 环境”为始践行自然增益型经济，助力人与自然和谐共生的现代化。二是在“S 社会”中管理好员工、合作伙伴和社区三层次的利益关系，积极承担企业社会责任，体现企业对各相关方和社会效益的可持续发展做出有效贡献，这也是对共同富裕的中国式现代化进行响应。三是用“G 治理”重塑企业核心价值观与商业伦理，引导企业做出符合最广大人民群众利益的经营决策，塑造符合社会期待的履责形象；通过政企间的互动，促使企业重视并拥抱政府和市场监管，使其自身发展符合有序扩张、良性竞争和可持续发展的要求，推动生产要素的高效配置、防止资本无序扩张，构建共建共赢长效机制，实现社会的高质量现代化。四是以 ESG 伴随中国企业“走出去”全过程，坚持共商共建共享、开放、绿色、廉洁、的高标准、可持续、惠民生发展标准，共建“一带一路”，树立中国企业负责任、W 绿色的国际形象，实现各国人民“心联通”，以 ESG 助力走和平发展道路的现代化。2.2 中国企业 ESG 实践的现状与特点 ESG 理念作为一种舶来品，是随着我国经济社会的发展以及在“双循环”进程中逐步被引入到国内。近年来政策端提出高质量发展、“双碳”目标后，ESG 相关的主张和理念受到进一步的关注。为落实国家战略，政府主管部门和监管方制定并发布了系统性的 ESG 相关政策文件，在政策供给端为经济社会的绿色低碳转型、市场的有序发展提供了政策框架和路径指引。ESG 投资理念提出以来，证监会、各交易所、行业协会等陆续在 ESG 信息披露和监管-15-财经中国 ESG 创新洞察报告方面发布多个相关政策，对上市公司在社会责任报告编制与披露、环境信息披露、重大风险情形信息披露、利益相关方权益保护披露以及公司治理等 ESG 信息披露方面提出了更显性和明确的要求，在中国 ESG 投资市场机制构建进程中发挥了重要作用。（详见附件表 1、表2）在自上到下的政策支撑体系下，我国企业的 ESG 实践也相应呈现出不同模式和特点。2.2.1 企业 ESG 发展实践逐步走深走实 在2008年前，国家ESG信息披露以防止污染为主要要求，污染企业环境信息披露揭幕。2003 年 9 月，原国家环保总局发布关于企业环境信息公开的公告，要求定期公布严重污染企业名单，标志着我国环境信息公开制度开始逐步完善和健全。2007 年 4 月，原国家环保总局发布环境信息公开办法（试行），规定了环境信息公开的途径、范围、方式、义务以及监督机制等方面的内容。从初始颁布的艰难破冰，迄今办法已形成体系化系统化的环境信息公开披露体系，第一年评估收集到 2.4 万条环境违规记录，发展至第十年这一数据总数已逾 160 万条，环境信息披露取得历史性成就。根据中国上市公司绿色治理（ESG）评价系统，2022 年我国上市公司绿色治理（ESG）指数平均值为 56.58，较 2021 年的 56.13 提高了 0.45。随着国家对 ESG 理念重视度的增长，我国企业 ESG 实践从“E 家独大”迈向“多维发展”，企业治理改革攻坚程度深化。为响应国家改革号召，国有企业董事会实现应建尽建，已有1.3万户中央企业子企业和2.5万户地方各级国有企业子企业建立了董事会，从法律上、制度上进一步厘清了政府与企业的职责边界，企业独立市场主体地位从根本上得以确立，更加成熟、定型的中国特色现代企业制度形成。多家上市公司也推动 ESG 与企业经营深度融合，建立健全 ESG 内部制度体系和管理架构。大部分蓝筹股公司均构建了高层深度参与、横向协调、纵向联动的 ESG 管理组织体系，不断提高 ESG 管理水平。2.2.2 央企国企和上市企业引领 ESG 实践和披露ESG 在我国发展历经 20 余年，目前已取得较大成就。央企国企和上市企业在推动 ESG实践过程中积极发挥领头羊作用，为我国企业 ESG 发展接轨国际水平奠定良好基础。首先，央企国企和上市企业充分发挥示范带头作用，ESG 信息披露率遥遥领先。根据Wind 资讯的统计，央企国企 2022 年前三个季度发布 ESG 报告的披露率最高，占 46.7%；截至 2022 年 8 月 31 日，央企上市公司社会责任报告披露率达 64.60%。上市公司在信息披露“数量”和“质量”上双重发力。截至 2023 年 4 月 29 日，共 5067 家上升公司披露2022 年年度报告，其中 34%的公司对此进行单独编制并发布，比例大幅提升。此外，多家上市公司结合自身特色、突出行业企业的关键议题，或通过第三方鉴证等方式，或探索采用TCFD（气候变化相关财务信息披露工作组）框架披露气候信息，以提升 ESG 信息披露工作-16-的效性、针对性和透明度。其次，央企国企和上市企业积极履行促进国家发展、稳定社会、保障就业的战略责任。根据国资委 2022 年发布的中央企业高质量发展报告，过去 5 年中通过国有企业结构调整基金等渠道，央企战略性新兴产业投资年均增速超过 20%，新一代信息技术、新能源、高端装备制造业等领域投资完成额占全部战略性新兴产业投资的80%，促进传统产业高端化、智能化、绿色化，为构建现代产业体系提供有力支撑。2022 年全年上市公司合计贡献税收 4.79 万亿元，占全国税收总额的 28.7%；新增员工人数 68.88 万人，占全年城镇新增就业人口的 5.7%，全年支付职工薪酬共 6.24 万亿元。2.2.3 沪市公司和金融业信披力度遥遥领先一方面，从披露企业地点来看，沪市公司披露率相对较高。上交所主板公司占比高，存在规模大、时间长、国企数量多，且上交所在科创板成立时就对ESG信息披露提出强制性要求，因此其披露率优势显著。截至 2022 年 12 月末，879 家沪市上市公司发布 ESG 报告，占比达 42.65%，较深市的披露率高约 20 个百分点。另一方面，从披露企业行业来看，金融业 ESG 信披力度走在前列。由于金融业对引导资金流向环保低碳行业有至关重要的作用，因此银保监会发文明确要求银行保险机构应当有效识别、检测、防控业务活动中的 ESG 风险。2.3 ESG 发展的不足与潜力2.3.1 ESG 发展仍存在部分失衡我国政策在推进 ESG 发展时相对更重点关注生态环境，企业在 ESG 实践中对承担社会责任、助力缩小收入差距等方面重视不足。一是在“双碳理念”驱动下，现阶段泛 ESG 基金的扩容主要由绿色金融投资概念推动，市场对 ESG 投资的关注部分局限于环境领域，能够采用完整的 ESG 投资视野、依照 ESG 评价进行投资的 ESG 基金数量仍相对较少。国内企业与金融机构对员工保障、慈善、公司行为等涉及收入分配的因素考量仍然不足，影响企业履行 ESG 实践的总体效果。二是国内 ESG 评价体系存在照搬海外经验的情况，部分指标未必适应中国国情和市场发展阶段。三是 ESG 信息披露的质量仍需提高，有待发挥市场对企业的监督和促进作用。未来我国 ESG 发展体系应该补齐短板，多维、均衡化发展，综合考虑社会责任和公司治理因素，全面落实 ESG 评价体系。-17-财经中国 ESG 创新洞察报告2.3.2 ESG 评级制定中企业缺位目前我国 ESG 体系以政策、资本市场和第三方研究机构引导为主，企业在 ESG 评价评级中存在缺乏话语权的情况，这导致难以形成具有中国特色、适合中国企业当前发展阶段的评价和投资体系。强调 ESG 指标体系和评价方法与中国企业的结合，不仅仅是在 ESG 领域，更是在关注中国企业、中国市场未来在可持续发展领域的话语权。当下市场上具有影响力的 ESG 评价体系多数源于国外，同时国内企业已具备融合自身特色、能够与市场要素有机结合的 ESG 实践基础。中国制定 ESG 评级的机构应与企业一起，结合中国的文化和政治体系，建立适当的评价体系。此外，我国 ESG 评价体系主要关注上市企业，其中制造业企业居多，仍待增加对其他类型企业和中小企业的考量。且在指标设计上偏重于品牌公关的社会责任成绩，对一些 ESG风险鲜有涉及。2.3.3 ESG 信息披露政策有待进一步完善目前我国 ESG 政策法规多强调环境信息披露，且以自愿披露为主，缺乏统一的信息披露框架和标准；国际可持续准则理事会（ISSB）近期发布的两份国际财务报告可持续披露准则，虽然为我国企业提供了可持续相关风险和机遇等信息披露的参考，但相应的具体落实措施仍待推出；同时制度体系的系统性、规范性仍待增强，致使信息披露标准不统一、披露定量数据较少等问题存在。从发展动态和监管动态来看，ESG 在发达市场的发展历史更长，监管也更为严格。从发展速度来看，当前我国有关 ESG 方面的研究和投资规模增速正在迅速跟上。未来，我国需要加快ESG信息披露框架和披露标准建设，在学习借鉴国际经验的基础上，结合我国国情，加快推进并完善 ESG 整体制度框架，推动企业 ESG 信息披露从自愿为主逐步向强制为主过渡，助力经济高质量、可持续发展。-18-3.ESG 创新专家解读3.1 经济学家解读3.1.1 尚福林：ESG 创新应具有中国特色，注重内外部协同并将其变为有效管理工具尚福林，北京财贸学院金融专业毕业，西南财经大学金融学博士，全国政协经济委员会主任，原证监会主席。（1）我国构建的 ESG 体系，应有鲜明的中国特色ESG 理念起源于国外，而中国 ESG 体系建设在探索与国际标准接轨的同时，更应当充分考虑中国国情与本土特点，积极参与国际标准的制定，发出中国声音。我国积极探索 ESG的实践，围绕社会主义初级阶段的根本任务和经济社会发展的根本宗旨展开，以增进民生福祉为目的，是推动高质量发展的主动选择，也充分展现了我国的国际责任担当。（2）推动 ESG 发展要注重外部约束与内生驱动相结合在金融领域，多项关于绿色信贷、环境信息披露等方面的规范性文件已经出台，强化了外部约束。内生驱动方面，还是要让企业真正意识到，只有获得广泛的社会认同，才能生成更强的持续发展动力。要把 ESG 理念内化为自身的主动选择，实现自身发展与促进经济社会效益的良性互动。（3）要逐步把 ESG 理念变为有效的管理工具ESG 理念不应只停留在概念上，不仅要有共识，更要付诸行动。需要进一步完善 ESG信息披露制度、构建科学的 ESG 评价体系，让投资机构有效提升 ESG 投资能力，让企业有效改善自身 ESG 绩效表现，接受社会公众监督。-19-财经中国 ESG 创新洞察报告3.1.2 邱慈观：上市公司 ESG 披露与制定中国特色的披露标准需要循序渐进邱慈观，美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学博士，目前担任上海交通大学上海高级金融学院教授、可持续金融学科发展专项基金学术主任，中国 ESG 30 人论坛成员。（1）中国上市公司 ESG 披露现状不理想，需要循序渐进推进当前，我国 A 股上市公司的数量在 4800 家左右，30%的上市公司有做 ESG 信息披露，且这个数据大概是每年增加 1%，但对于关键信息的披露低于 5%，特别是范围 3 碳排放的披露低于 1%，披露现状不理想。以国内碳排放披露为例，目前最大的问题是碳核算标准。此前虽已建立了范围一和范围二的碳核算标准，但有发改委标准、各行业及各地方标准等，并不统一，未对范围三碳排放界定明确标准，关切企业价值链相关的范围三碳排放，近几年没有相关文件指导。我国在加快建立统一的碳排放统计核算体系及披露标准的同时，可以借助国际上的科学碳目标推动方案（SBTi）的企业净零标准来进行规划布局。（2）构建中国特色的 ESG 披露标准需要长期规划布局在进行中国特色的 ESG 披露标准框架设计时，一定要包含三个重要因素：一是 ESG 信息披露框架要与国家的可持续发展目标完全对接；二是它的覆盖面必须涵盖实体经济活动和非实体的金融活动；三是披露的目的要非常明确，是为了要去监督跟检测我们的企业和金融机构针对国家的可持续发展目标达成的情况。ESG 信息披露指引纳入了上述三个要素之后，我们才会有一套具有中国特色 ESG 信息披露标准。（3）全球 ESG 标准多元化有助于良性竞争，促进共同发展当前 ESG 的世界标准呈三足鼎立，具体包括 IFRS 下 ISSB 委员会制定的 ISDS、欧盟由EFRAG 制定的 ESRS 和美国由证监会推动的 TCFD。每一个国家如何选择自己的标准背后有非常明确和现实的政治考量，包含了地缘政治因素、社会价值观因素以及实际的经济考量，它会在众多的制约条件下选择一个于他最有利的业绩披露标准。中国会支持 ISSB 委员会制定的 ISDS 标准，中国财政部派了冷冰担任国际可持续准则理事会理事，这是表态要占地盘，要有话语权，但并不代表中国一定会按照 ISDS 进行披露。3.1.3 钱龙海：ESG 顶层设计关键在于企业高层，ESG 标准体系建设非常关键钱龙海，第一创业党委书记、监事会主席，首都经济贸易大学中国 ESG 研究院理事长。（1）ESG 是企业追求可持续发展的核心框架ESG 是企业发展理论的重大突破。企业要实现可持续发展，必须在追求经济效益的同时兼顾社会效益，企业不仅是股东的，也是整个社会的，必须坚持短期效益和长期效益相统一，兼顾股东、员工、社区等利益相关者的平衡。落实 ESG 理念关键在于高层推动，需要纳入公司治理。-20-（2）ESG 标准体系是企业践行 ESG 理念和 ESG 投资的关键基础设施ESG 是个生态系统，由企业、投资者、第三方服务机构、监管机构、研