2023年中国医药健康明日之星项目报告.pdf

2024年年1月月自主创新，数智赋能2023中国医药健康明日之星项目报告2自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。目录目录2023中国医药健康明日之星榜单中国医药健康明日之星榜单2023中国医药健康明日之星上榜企业概览中国医药健康明日之星上榜企业概览中国医药健康行业市场概览中国医药健康行业市场概览中国医药健康行业未来展望中国医药健康行业未来展望2023中国医药健康明日之星上榜企业介绍中国医药健康明日之星上榜企业介绍3自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。前前 言言国民健康一直是世界各国最重视的发展指标之一，医药健康产业的发展是实现该目标的重要根基。近年来，国家推出多个发展计划和政策，如健康中国2030、“十四五”医药工业发展规划、医药工业高质量发展行动计划（2023-2025年）、医疗装备产业高质量发展行动计划（2023-2025年）等，为我国医药健康产业的发展指明了方向。作为高新科技领域的重点行业，医药健康产业的创新发展极大的推动了科学技术的进步。医药健康产业于过往数年在德勤中国“高科技高成长50强暨明日之星”评选中占据重要位置。德勤中国在2023年举办“中国医药健康明日之星”评选项目，以发现和表彰我国不断成长和持续创新、并引领医药健康产业高质量发展的企业，助力我国医药健康产业的长远发展。在此我们很荣幸与各位分享“2023年中国医药健康明日之星”榜单及研究报告。2023医药健康明日之星50家上榜企业多集中在一线和新一线城市，尤其集聚在上海和北京。行业聚焦在新药研发和医疗器械两大领域，其中独角兽与准独角兽企业数量达12家，发展势头强劲。约60%的医药健康明日之星企业的研发人数占比超过40%，在新药研发的细分市场，约65%企业的研发人数占比超过60%。鉴于众多企业仍处于初创阶段，在数字化投入方面则还有较大提升空间。最后，我们向“中国医药健康明日之星”上榜企业致以最热烈的祝贺，愿上榜企业持续创新突破，为中国医药健康产业注入新活力，达到新高度。简思华简思华德勤中国生命科学与医疗行业领导合伙人虞扬虞扬德勤中国医药健康明日之星主管合伙人4自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2023中国医药健康明日之星榜单中国医药健康明日之星榜单5自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。医药健康明日之星项目介绍和评选标准医药健康明日之星项目介绍和评选标准 2023中国医药健康明日之星榜单中国医药健康明日之星榜单2023中国医药健康明日之星中国医药健康明日之星“德勤高科技高成长暨明日之星”评选项目，1995年创办于美国硅谷，2005年进入中国。该项目旨在表彰不断创新、高速成长的卓越企业，被视为“全球高成长企业的标杆”，每年在全球三十多个国家举行。“德勤中国医药健康明日之星”评选项目作为“德勤高科技高成长暨明日之星”评选的重点项目，旨在表彰在医药健康细分领域处于领先地位并具备巨大成长潜力的优秀企业，以使快速成长与创新的企业获得认可。“高科技高成长”和“明日之星”历届榜单中涌现出许多业界翘楚，其中诸多杰出企业，如：腾讯、京东、字节跳动、迈瑞医疗、中芯国际、药明康德、苹果、微软、特斯拉等。评选标准评选标准项目背景项目背景参选条件参选条件公司拥有领先的技术和可行的商业模式；所在细分领域拥有广阔成长空间且公司在该领域处于领先地位；公司业务总部必须在中国大陆或港澳地区（只有分公司或分支机构在中国大陆或港澳地区的公司不符合条件）。评选标准评选标准技术创新、创始团队、市场前景、企业估值、行业排名等6自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。注释：以上排名不分先后，按照企业名称首字母排序；CXO包含CRO、CMO、CDMO等医药合同外包服务企业2023中国医药健康明日之星榜单中国医药健康明日之星榜单获奖企业获奖企业企业简称企业简称总部城市总部城市所属行业所属行业邦泰生物工程（深圳）有限公司邦泰生物工程（深圳）有限公司邦泰生物深圳生物技术北京鼎持生物技术有限公司北京鼎持生物技术有限公司鼎持生物北京新药研发北京凡星光电医疗设备股份有限公司北京凡星光电医疗设备股份有限公司凡星医疗北京医疗器械北京华龛生物科技有限公司北京华龛生物科技有限公司华龛生物北京CXO北京立康生命科技有限公司北京立康生命科技有限公司立康生命科技北京新药研发北京镁伽机器人科技有限公司北京镁伽机器人科技有限公司镁伽科技北京CXO北京拓领博泰生物科技有限公司北京拓领博泰生物科技有限公司拓领博泰北京新药研发北京优脑银河科技有限公司北京优脑银河科技有限公司优脑银河北京医疗器械博奥信生物技术（南京）有限公司博奥信生物技术（南京）有限公司博奥信南京新药研发博生吉医药科技（苏州）有限公司博生吉医药科技（苏州）有限公司博生吉苏州新药研发博雅辑因（北京）生物科技有限公司博雅辑因（北京）生物科技有限公司博雅辑因北京新药研发重庆永仁心医疗器械有限公司重庆永仁心医疗器械有限公司永仁心医疗重庆医疗器械辐联科技有限公司辐联科技有限公司辐联科技上海新药研发广州华津医药科技有限公司广州华津医药科技有限公司华津医药广州新药研发广州市莱檬生物科技有限公司广州市莱檬生物科技有限公司莱蒙生物广州生物技术华夏英泰（北京）生物技术有限公司华夏英泰（北京）生物技术有限公司华夏英泰北京新药研发劲方医药科技（上海）有限公司劲方医药科技（上海）有限公司劲方医药上海新药研发凯思凯迪凯思凯迪(上海上海)医药科技有限公司医药科技有限公司凯思凯迪上海新药研发楷拓生物科技（苏州）有限公司楷拓生物科技（苏州）有限公司楷拓生物苏州CXO昆翎企业管理（上海）有限公司昆翎企业管理（上海）有限公司昆翎上海CXO凌科药业（杭州）有限公司凌科药业（杭州）有限公司凌科药业杭州新药研发南京诺令生物科技有限公司南京诺令生物科技有限公司诺令生物南京医疗器械南京三迭纪医药科技有限公司南京三迭纪医药科技有限公司三迭纪南京新药研发南京征祥医药有限公司南京征祥医药有限公司征祥医药南京新药研发诺峰药业（成都）有限公司诺峰药业（成都）有限公司诺峰药业成都新药研发 2023中国医药健康明日之星榜单中国医药健康明日之星榜单获奖企业获奖企业企业简称企业简称总部城市总部城市所属行业所属行业奇点医疗科技（广州）有限公司奇点医疗科技（广州）有限公司奇点医疗科技广州医疗器械赛纳生物科技（北京）有限公司赛纳生物科技（北京）有限公司赛纳生物北京医疗器械上海复诺健生物科技有限公司上海复诺健生物科技有限公司复诺健上海新药研发上海励楷科技有限公司上海励楷科技有限公司励楷科技上海医疗器械上海六晶科技股份有限公司上海六晶科技股份有限公司六晶科技上海医疗器械上海魅丽纬叶医疗科技有限公司上海魅丽纬叶医疗科技有限公司魅丽纬叶上海医疗器械上海沈德无创时代医疗科技有限公司上海沈德无创时代医疗科技有限公司沈德无创时代上海医疗器械上海挚盟医药科技有限公司上海挚盟医药科技有限公司挚盟医药上海新药研发深圳睿心智能医疗科技有限公司深圳睿心智能医疗科技有限公司睿心医疗深圳医疗器械深圳赛陆医疗科技有限公司深圳赛陆医疗科技有限公司赛陆医疗深圳医疗器械深圳深信生物科技有限公司深圳深信生物科技有限公司深信生物深圳CXO深圳市帝迈生物技术有限公司深圳市帝迈生物技术有限公司帝迈深圳医疗器械深圳市立心科学有限公司深圳市立心科学有限公司立心科学深圳医疗器械深圳市真迈生物科技有限公司深圳市真迈生物科技有限公司真迈生物深圳医疗器械深圳市臻络科技有限公司深圳市臻络科技有限公司臻络科学深圳医疗器械苏州博腾生物制药有限公司苏州博腾生物制药有限公司博腾生物苏州CXO新发病毒诊断（香港）有限公司新发病毒诊断（香港）有限公司新发病毒诊断香港医疗器械信念医药科技（上海）有限公司信念医药科技（上海）有限公司信念医药上海新药研发轩竹生物科技股份有限公司轩竹生物科技股份有限公司轩竹生物北京新药研发药捷安康（南京）科技股份有限公司药捷安康（南京）科技股份有限公司药捷安康南京新药研发医准智能科技有限公司医准智能科技有限公司医准智能丽水医疗器械宜美科技集团有限公司宜美科技集团有限公司宜美科技上海其他英诺湖医药（杭州）有限公司英诺湖医药（杭州）有限公司英诺湖医药杭州新药研发元心科技（深圳）有限公司元心科技（深圳）有限公司元心科技深圳医疗器械云舟生物科技（广州）股份有限公司云舟生物科技（广州）股份有限公司云舟生物广州CXO7自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2023中国医药健康明日之星中国医药健康明日之星上榜企业概览上榜企业概览8自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。注释：CXO包含CRO、CMO、CDMO等医药合同外包服务企业医药健康明日之星：主要分布于一线和新一线城市，获奖企业创新属性高且估值水平较全国明日之星医药健康明日之星：主要分布于一线和新一线城市，获奖企业创新属性高且估值水平较全国明日之星企业高企业高24%22%18%10%8%6%4%2%2%2%2%上海北京深圳南京广州苏州杭州重庆丽水成都香港中国医药健康明日之星上榜企业城市分布中国医药健康明日之星上榜企业城市分布中国医药健康明日之星上榜企业行业分布中国医药健康明日之星上榜企业行业分布四个一线城市占据了前五名中的四个，其中北上深三城市的企业占了32个东部沿海城市为主，集中在一线和新一线行业以新药研发为主，上榜企业占了21个多数企业在不同创新赛道上都有布局，如ADC、AI、CGT、人工心脏等医药健康明日之星企业的估值多数集中在10-40亿元之间，占比达58%估值超过65亿元的独角兽企业有5家中国医药健康明日之星上榜企业估值分布中国医药健康明日之星上榜企业估值分布10%14%20%38%12%6%65亿元以上40-65亿元20-40亿元10-20亿元5-10亿元5亿元以下独角兽与独角兽与准独角兽企业准独角兽企业 2023中国医药健康明日之星上榜企业概览分析中国医药健康明日之星上榜企业概览分析42%38%14%4%2%新药研发医疗器械CXO生物技术其他9自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国医药健康行业市场概览中国医药健康行业市场概览10自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：德勤研究中国医药健康在发展过程中，必须要考虑的两大宏观背景中国医药健康在发展过程中，必须要考虑的两大宏观背景 经济发展模式转型经济发展模式转型和和应对人口老龄化应对人口老龄化的的顶层规划顶层规划高质量发展高质量发展人口老龄化人口老龄化加强前沿领域原始创新能力，形成加强前沿领域原始创新能力，形成协同发展的产业生态，加强高附加协同发展的产业生态，加强高附加值产品国际竞争优势值产品国际竞争优势随着经济社会发展，充分考虑发展随着经济社会发展，充分考虑发展的阶段性特征和财政承受能力，不的阶段性特征和财政承受能力，不断增强社会保障能力断增强社会保障能力任何的产业发展都脱离不了国情和历史发展的影响任何的产业发展都脱离不了国情和历史发展的影响 宏观政策宏观政策11自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：EIU，德勤研究全球医药市场稳定增长，中国成为全球第二大医药市场全球医药市场稳定增长，中国成为全球第二大医药市场 宏观政策：高质量发展宏观政策：高质量发展9%10%10%10%11%11%11%11%11%11%11%35%35%36%36%35%36%36%36%35%35%34%1,182.3 1,223.7 1,268.2 1,294.1 1,425.7 1,466.0 1,548.0 1,646.0 1,746.4 1,840.9 1,935.5 0%4%8%12%16%20%04008001,2001,6002,0002017201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E日本中国美国世界其他全球增速中国增速CAGR美国美国中国中国全球全球2017-20225.2%7.9%4.4%2023E-2027E4.4%7.2%5.7%随着全球疫情的结束，全球医药市场在随着全球疫情的结束，全球医药市场在2022年实现了近年实现了近3%的增长，较的增长，较2021年有所下滑年有所下滑美国在美国在2022年全球医药市场中仍占据领导地位，约有年全球医药市场中仍占据领导地位，约有36%的市场份额的市场份额中国在中国在2017年反超日本成为全球第二大医药市场，在年反超日本成为全球第二大医药市场，在2022年占有约年占有约11%的市场份额，增速较的市场份额，增速较2021年下滑（年下滑（2021年的高增速受年的高增速受2020年年新冠疫情爆发影响导致基数较低）新冠疫情爆发影响导致基数较低）全球医药销售规模（全球医药销售规模（2017-2027E，十亿美元），十亿美元）12自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：国务院，德勤研究国家在战略层面上对医药健康产业给予高度重视，列为国家产业升级和创新发展的重点领域国家在战略层面上对医药健康产业给予高度重视，列为国家产业升级和创新发展的重点领域2025年迈入制造强国行列年迈入制造强国行列2035年达到世界制造强国阵容中等水平年达到世界制造强国阵容中等水平2049年综合实力进入世界制造强国前列年综合实力进入世界制造强国前列新一代信息技新一代信息技术产业术产业高档数控机床高档数控机床和机器人和机器人航空航天装备航空航天装备海洋工程装备海洋工程装备及高技术船舶及高技术船舶先进轨道交通先进轨道交通装备装备节能与新能源节能与新能源汽车汽车电力装备电力装备农机装备农机装备新材料新材料生物医药及高生物医药及高性能医疗器械性能医疗器械123456789102020年进入创新型国家行列年进入创新型国家行列2030年跻身创新型国家前列年跻身创新型国家前列2050年建成世界科技创新强国年建成世界科技创新强国信息网络技术信息网络技术智能绿色制造智能绿色制造技术技术现代农业技术现代农业技术现代能源技术现代能源技术生态环保技术生态环保技术海洋和空间先海洋和空间先进适用技术进适用技术智慧城市和数智慧城市和数字社会技术字社会技术健康技术健康技术现代服务技术现代服务技术引领产业变革引领产业变革的颠覆性技术的颠覆性技术12345678910 国务院：国务院：中国制造中国制造2025 中共中央、国务院：中共中央、国务院：国家创新驱动发展战略纲要国家创新驱动发展战略纲要在中国两大重量级产业政策指导性文件中，医药健康产业均位列其中，定位为国家先进和创新发展的重点产业之一在中国两大重量级产业政策指导性文件中，医药健康产业均位列其中，定位为国家先进和创新发展的重点产业之一 宏观政策：高质量发展宏观政策：高质量发展13自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。注释：1 1956年联合国的划分标准来源：中国发展报告2020中国人口老龄化的发展趋势和政策，国家统计局，德勤研究我国我国2000年进入老龄化社会且老龄化进程持续加快，“十四五”期间人口结构将发生结构性变化，年进入老龄化社会且老龄化进程持续加快，“十四五”期间人口结构将发生结构性变化，进入深度老龄化社会进入深度老龄化社会 宏观政策：人口老龄化宏观政策：人口老龄化老龄化社会老龄化社会深度老龄化深度老龄化社会社会超高老龄化社会超高老龄化社会120179254300417487881181762103103802000201020192025E2035E2050E60岁以上65岁以上老龄人口老龄人口占比占比老龄人口老龄人口数量数量（百万）（百万）10.3%7.0%13.3%8.9%18.1%12.6%21.4%15.0%29.9%22.3%35.8%27.9%根据联合国标准1，60岁及以上人口占总人口比重达到10%，或65岁及以上人口占总人口比重达到7%，作为一个国家或地区进入“老龄化社会”的标准 根据此标准，中国在2000年正式进入老龄进入老龄化社会化社会 根据联合国标准1，65岁及以上人口占总人口比重达到14%即进入“深度老龄化社会”中国在2022年由老龄化社会进入深度老龄化社会进入深度老龄化社会 65岁及以上人口占总人口比重达到20%即进入“超高龄进入“超高龄社会”社会”预计我国大陆地区60岁及以上人口将在2050年左右达到峰值，届时约占总人口的三分之一14自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：全国第六次卫生服务统计调查报告，案头研究，德勤研究老龄化提升意味着慢性病患病率的提升。随着年龄增长和身体机能的衰退，老龄人口罹患慢性病的老龄化提升意味着慢性病患病率的提升。随着年龄增长和身体机能的衰退，老龄人口罹患慢性病的患病率远高于其他年龄段，具有更高的医疗保健需求患病率远高于其他年龄段，具有更高的医疗保健需求 宏观政策：人口老龄化宏观政策：人口老龄化居民慢病患病率（居民慢病患病率（%）慢病、亚健康疾病日益盛行慢病、亚健康疾病日益盛行1%4%12%24%39%54%4%7%15%31%48%62%15-24岁25-34岁35-44岁45-54岁55-64岁65岁及以上20132018 随着年龄增长，伴随着身体机能不断衰退，老龄人口慢性病罹患率要远高于其他年龄层。于2018年，65岁及以上老龄人群慢性病患病率已突破60%；预计2023年60岁以上老龄人口慢病患病率或将超过78%其中，老龄人群患病率较高的疾病包含高血压、心脑血管疾病、糖尿病等，因而老龄人群拥有更高的慢性病监测管理的需求预测心梗、中风、慢阻肺、肺癌、糖尿病五种常见慢性病患者总人数（亿人）慢病已成为影响中国经济社会发展的重大公共卫生问题 老龄化提升意味着慢病患病率的提升，预计到2030年五种常见慢性病患者将达到2010年的2.26倍 不论是在个体，还是在总体上来说，对于养老服务，尤其是照护服务的需求，会是放量的增长，因此会面临巨大的养老服务需求0.80 1.37 1.81 201020202030E+126%15自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：投中数据，医药魔方，案头研究，德勤研究中国生命科学与医疗的私募股权中国生命科学与医疗的私募股权/风险投资资金正在转向早期融资轮次，并更多地关注下一代疗法风险投资资金正在转向早期融资轮次，并更多地关注下一代疗法 资本市场：一级市场资本市场：一级市场种子轮种子轮/天使天使轮轮22%20%16%15%18%15%18%20%15%12%Pre-A A+轮轮42%43%54%40%47%47%51%47%50%50%Pre-B B+轮轮14%18%18%23%19%22%18%19%18%16%Pre-C C+轮轮7%7%6%11%9%9%7%8%10%10%D轮及以后轮轮及以后轮3%3%3%7%5%4%4%5%5%6%战略融资战略融资11%10%4%4%2%3%2%1%2%6%中国生命科学与医疗行业投融资交易数量按轮次分析中国生命科学与医疗行业投融资交易数量按轮次分析种子轮/天使轮Pre-A A+轮Pre-B B+轮Pre-C C+轮D轮及以后轮战略融资010020030040050060070080090010002019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H1 2021H2 2022H1 2022H2 2023H1 2023Q3交易数量6534313018161312117小分子抗体药物药物递送细胞疗法人工智能核酸药物疫苗基因疗法基因编辑癌症疫苗交易数量2023年前三季度中国医药一级市场前十大投资赛道年前三季度中国医药一级市场前十大投资赛道下一代疗法下一代疗法16自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。5075100125150175200225Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-24上证医药深证医药恒生综合行业指数-医疗保健业标普500医疗保健来源：Wind，案头研究，德勤研究中国生命科学与医疗行业二级市场指数在过去三年出现较大变化，相较产业资本市场相对成熟的美国中国生命科学与医疗行业二级市场指数在过去三年出现较大变化，相较产业资本市场相对成熟的美国仍有较大的追赶空间仍有较大的追赶空间 资本市场：二级市场资本市场：二级市场A股股国家对于创新属性的重新定义和A股生物科技上市标准的更新使投资者对于创新药械企业的投资变得更加的审慎A股的生命科学企业需要重新定位其创新属性并作出相应的调整港股港股由于变现能力不足，18A生物技术板块在过去三年逐步降温受海外货币流动性因素影响，港股生命科学与医疗板块回调幅度更为显著随着18C章节发布和部分生物科技企业开始盈利，港股投资者对于包含创新药械企业的投资意愿或将有所提高美股美股2021年美国生物科技企业上市数量剧增带动了指数的稳定上升受美联储加息等因素影响，2022年开始指数上升趋势减缓，保持平稳状态洞察洞察全球主要生命科学与医疗二级市场指数对比全球主要生命科学与医疗二级市场指数对比疫情管控影响疫情管控影响美股关键事件A股关键事件港股关键事件18C章节发布章节发布美股生物科技企业上市数量剧增美股生物科技企业上市数量剧增A股发布减持新规股发布减持新规A股和港股股和港股生物科技企业生物科技企业IPO数量剧增数量剧增17自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：香港证券交易所，上海证券交易所，深圳证券交易所，Wind，德勤研究A股和港股的未盈利上市生物科技企业的退出机制持续趋严，对于企业的挑战加大股和港股的未盈利上市生物科技企业的退出机制持续趋严，对于企业的挑战加大 资本市场：未盈利上市板块资本市场：未盈利上市板块自2018年推出第18A章节以来，大量未盈利生物科技企业在港交所上市截至2023年，共有63家未盈利生物科技企业在港交所上市自自2021年下半年开始，生物科技资本市场持续遇冷，至今尚未完全恢复，导致年下半年开始，生物科技资本市场持续遇冷，至今尚未完全恢复，导致2022年和年和2023年的未盈利上市生物科技企业数量大幅下跌年的未盈利上市生物科技企业数量大幅下跌随着头部未盈利生物科技企业随着头部未盈利生物科技企业逐渐开始盈利，以及逐渐开始盈利，以及2023年上半年第年上半年第18C章的发章的发布，港股生物技术投资者正在重拾对于未盈利上市高科技企业的投资信心布，港股生物技术投资者正在重拾对于未盈利上市高科技企业的投资信心生物科技企业的变现能力变得更加重要，需要将资源更加聚焦在具备较高上市潜力的创新产品管线上161.7 142.5 355.4 313.7 30.6 33.7 5914208705101520250100200300400201820192020202120222023IPO数量IPO首发募集资金 港交所上市的未盈利生物科技企业（港交所上市的未盈利生物科技企业（2018年至年至2023年）年）A股上市的未盈利生物科技企业（股上市的未盈利生物科技企业（2020年至年至2023年）年）197.0 252.7 157.8 44.6 838202468100501001502002503002020202120222023IPO数量IPO首发募集资金上交所科创板和深交所创业板分别于2019年和2021年推出未盈利上市标准截至2023年，共有21家未盈利生物科技企业在A股上市2023年，A股未盈利上市生物科技企业增长放缓，上市审查程序变得更加严格在证监会的新规下，短期内在证监会的新规下，短期内A股的生物科技投融资热情将下降，未盈利生物科股的生物科技投融资热情将下降，未盈利生物科技公司的技公司的IPO速度将进一步放缓速度将进一步放缓2023年8月，中国证监会发布新措施，对上市后控股股东和实际控制人减持的管控进一步加强北交所对于未盈利企业的开放性在沪深IPO紧缩的情况下或将成为新的上市渠道，利好“更早、更小、更新”的创新型中小医药健康企业港股未盈利上市生物科技企业港股未盈利上市生物科技企业A股未盈利上市生物科技企业股未盈利上市生物科技企业洞察洞察IPO首发募集资金（亿元）IPO数量IPO首发募集资金（亿元）IPO数量洞察洞察18自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国医药健康行业未来展望中国医药健康行业未来展望19自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。未来展望和趋势未来展望和趋势在两大宏观趋势的推动下，我们总结出六大中国生命科学与医疗行业发展趋势在两大宏观趋势的推动下，我们总结出六大中国生命科学与医疗行业发展趋势趋势趋势3：集采重塑市场格局：集采重塑市场格局集采对医保基金可持续发展影响如预期，本土企业积极参与趋势趋势2：从中国走向世界：从中国走向世界In China for Global中国创新实力逐渐受世界认可趋势趋势6：终端多元化和多层次：终端多元化和多层次全渠道的销售和营销多层次支付保障趋势趋势1：全链条创新加速：全链条创新加速创新政策叠加创新成果初显成效趋势趋势5：医疗资源优化和强基：医疗资源优化和强基持续推动和优化基层医疗服务与提高可及性支付端：医保政策支付端：医保政策医保目录、支付改革带量采购、平台建设趋势趋势4：医保准入的尖峰时刻：医保准入的尖峰时刻医保快速准入创新产品生命周期缩短供给端：药械政策供给端：药械政策鼓励创新、加强监管调整基药、传承中药执行端：医疗政策执行端：医疗政策分级诊疗、互联网+医院高质量发展应对老龄化应对老龄化高质量发展高质量发展来源：德勤研究20自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：公开资料，德勤研究 未来展望和趋势：全链条创新加速未来展望和趋势：全链条创新加速国务院、卫健委、药监局等机构多举并施，对激发创新和加速自身审评效率两手并抓，推动企业国务院、卫健委、药监局等机构多举并施，对激发创新和加速自身审评效率两手并抓，推动企业创新，逐步实现人民病有所医创新，逐步实现人民病有所医企业自驱：企业自驱：自主研发自主研发/授权引进授权引进吸引海外新药，吸引海外新药，临床规范标准化临床规范标准化准入渠道多元化和流程优化准入渠道多元化和流程优化重整市场格局，重整市场格局，提高创新药经济效益提高创新药经济效益核心核心要点要点研发研发/引进引进MAH制度制度助力产业转型拆分，促进药械产业重构强调创新药研发的临床价值导向强调创新药研发的临床价值导向以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则：强调以临床价值为导临床价值为导向向的研发理念法律层面提高对创新的保障法律层面提高对创新的保障专利法的修订：首次在法律层面提首次在法律层面提出新药专利权期限补偿制度出新药专利权期限补偿制度，提高中国成为世界创新药首发国的地位关于印发“十四五”国家知识产权保护和运用规划的通知：健全药品专利纠纷早期解决机制，制定相关配套措施；完善医药领域发明专利审查和保护机制临床研究临床研究优化临床申请流程以加速试验推进优化临床申请流程以加速试验推进关于调整药物临床试验审评审批程序的公告：明确60天临床申请默示许可天临床申请默示许可，大幅缩短创新药的临床试验推进所需花费的时间建设先行区以助力创新药的临床使用探索建设先行区以助力创新药的临床使用探索海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区临床急需进口药品管理暂行规定：开启临床急需进口药品临床急需进口药品批量审批新模式，利用药品的许可政策开展临床真实世界数临床真实世界数据据和应用的试点工作创新药的临床价值标准更加标准化创新药的临床价值标准更加标准化境外已上市境内未上市药品临床技术要求：完善对于全球新的创新药全球新的创新药的临床价值和数据评估药物临床试验质量管理规范：对临床试验数据的真实性、可靠性和合规性进行进一步的规范注册准入注册准入加速创新产品的上市准入加速创新产品的上市准入关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见：优化药品的监优化药品的监管制度管制度，从而实现对企业加大对创新药的研发投入的鼓励药品注册管理办法：设立四个加速设立四个加速审评通道审评通道，分别为优先审批、特别审批、附条件批准、突破性疗法“十 四五”国家药品安全及促进高质量发展规划：深化审评审批制度改革，加快有临床价值和临床急需有临床价值和临床急需的创新药上市医保局强调建立对创新药的有效投资回有效投资回报机制报机制从最高层面明确创新产品的临床价值意义从最高层面明确创新产品的临床价值意义新药获益-风险评估技术指导原则：明确申请上市的创新药对比现有疗法/产品需有明确临床优势有明确临床优势，best-in-class 药物的标准日渐明晰，创新药的含金量将有所提升上市后上市后医保目录动态调整以提高创新产品可及性医保目录动态调整以提高创新产品可及性基本医疗保险药品管理暂行办法：建立健全目录动态调整机制，提高创新提高创新药的可及性药的可及性对成熟药械产品进行控费以鼓励创新投入对成熟药械产品进行控费以鼓励创新投入“4+7”批量采购政策等系列政策：对成熟药械产品市场进行控费管理对成熟药械产品市场进行控费管理，并促进企进行创新转型地方政府出台各类进院支持性政策，打通地方政府出台各类进院支持性政策，打通医保药品进院的最后一公里路医保药品进院的最后一公里路上海：上海市加快打造全球生物医药研发经济和产业化高地的若干政策措施江苏：关于促进全省生物医药产业高质量发展的若干政策措施浙江：关于落实国家医保谈判药品“双通道”管理机制的通知四川：关于做好国家谈判药品和国家药品目录内高值药品经办管理工作的通知21自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。注释：仅统计化学药和生物药；核心临床泛指用于药物注册所开展的临床试验来源：医药魔方，德勤研究 未来展望和趋势：全链条创新加速未来展望和趋势：全链条创新加速纵然受疫情影响，国产纵然受疫情影响，国产IND创新药和中国核心临床试验的数量仍有显著提升，尤其在核心临床试验创新药和中国核心临床试验的数量仍有显著提升，尤其在核心临床试验数量方面已接近美国数量方面已接近美国中国历年首次中国历年首次IND创新药数量（创新药数量（2017年至年至2022年）年）中美日英创新药核心临床试验数量（中美日英创新药核心临床试验数量（2017年至年至2022年）年）236201298441652600201720182019202020212022177322363339143132197146201720182019202020212022进口生物药进口化学药国产生物药国产化学药中国美国日本英国22自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：医药魔方、案头研究、德勤研究 未来展望和趋势：从中国走向世界未来展望和趋势：从中国走向世界随着对外授权交易快速增长，中国国产创新药正逐渐获得全球认可随着对外授权交易快速增长，中国国产创新药正逐渐获得全球认可“出海”“出海”“从中国到全球”对外授权产品数量“从中国到全球”对外授权产品数量(2017年至年至2023年年)61114364340612017201820192020202120222023临床前临床研究申请一期临床试验二期临床试验三期临床试验新药上市申请已批准上市未披露26242377510单抗小分子ADCCAR-T蛋白双抗其他不同产品的对外授权交易数量不同产品的对外授权交易数量(2022年至年至2023年年)20222023 产品产品特瑞普利单抗ECC5004BL-B01D1LB2102一款抗肿瘤药4款TCE抗体三款抗肿瘤创新疗法7亿美元金额金额20亿美元84亿美元11亿美元5亿美元15亿美元6亿美元卖方卖方买方买方最大交易最大交易23自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。注释：1 基于每个国家在由一组独立研究者根据声誉选出的82家高质量生命科学期刊上发表的文章数目；2 包括三家生命科学相关机构：中国科学院上海药物研究所、中国科学院苏州生物医学工程技术研究所、中国科学院北京基因组研究所。来源：Nature Index、德勤研究 未来展望和趋势：从中国走向世界未来展望和趋势：从中国走向世界中国在生命科学基础研究领域的地位在过去五年持续提高，已进入全球创新第一梯队中国在生命科学基础研究领域的地位在过去五年持续提高，已进入全球创新第一梯队501187643222美国中国英国德国瑞士日本加拿大澳大利亚以色列法国20192020202120222023美国中国英国德国日本2023年年Nature Index生命科学类别生命科学类别排名前一百名的机构排名前一百名的机构1排名排名 机构机构城市城市4中国科学院2中国各大城市25北京大学北京26浙江大学杭州29复旦大学上海33上海交通大学上海35中山大学广州36中国科学院大学北京48清华大学北京95人民解放军北京Nature Index排名前五的国家排名前五的国家(2019-2023)第一名第一名第二名第二名第三名第三名第四名第四名第五名第五名97华中科技大学武汉100南京大学南京24自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。注释：1 此处统计不包含“4+7轮”，第一轮为4+7扩围;2 激素类药品为非性激素和胰岛素类的激素类系统用药来源：国家医保局，案头研究，德勤研究 未来展望和趋势：集采重塑市场格局未来展望和趋势：集采重塑市场格局集采的快速扩张重塑了中国成熟药和高值耗材的市场格局，实现了民众治疗的可负担性的提高和医保集采的快速扩张重塑了中国成熟药和高值耗材的市场格局，实现了民众治疗的可负担性的提高和医保基金可持续性的强化，同时进一步推动低创新属性的药械企业加快加大对创新转型的投入基金可持续性的强化，同时进一步推动低创新属性的药械企业加快加大对创新转型的投入抗肿瘤和免疫调节血液和造血器官肌肉-骨骼心血管神经激素类2呼吸感觉消化道及代谢生殖泌尿和性激素抗感染皮肤杂类冠脉支架人工关节人工脊柱78%71%69%69%68%67%64%63%63%59%58%54%57%93%82%65%药品药品高值耗材高值耗材33个个分子产品分子产品23个个分子产品分子产品17个个分子产品分子产品52个个分子产品分子产品51个个分子产品分子产品11个个分子产品分子产品22个个分子产品分子产品6个个分子产品分子产品50个个分子产品分子产品15个个分子产品分子产品75个个分子产品分子产品2个个分子产品分子产品7个个分子产品分子产品10个个产品系统产品系统115个个产品系统产品系统520个个产品系统产品系统国家集采药品和高值耗材疾病领域分布和平均降幅国家集采药品和高值耗材疾病领域分布和平均降幅（药品：（药品：1-9轮轮1，高值耗材：，高值耗材：1-3轮，轮，%）25自主创新，数智赋能 2023中国医药健康明日之星项目报告 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。来源：案头研究、德勤研究 未来展望和趋势：医保准入的尖峰时刻未来展望和趋势：医保准入的尖峰