3判断题-财务管理-小抄终极版.pdf

三、判断题1由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应。()2 购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险。()3如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足的，则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策。()4财务杠杆率大于 1，表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息。()5 如果项目净现值小于，即表明该项目的预期利润小于零。()6资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。()7市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值。()8所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的。()9在其它条件相同情况下，如果流动比率大于 1，则意味着营运资本必然大于零。()l0对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小。()11股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值。()12公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。()13 流动比率、速动 t：L-及现金比率是用 T-JA-析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小。()14 若企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点，则表明该产品销售利润率等于零。()15在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。()16由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本。()17与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个台理的：gSla 上。()18总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响。()19在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高。()20责任中心之间无沧是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。()21在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流八量与同期营业活动现金流出量之间的差量。()22一般情况下，酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量，从而只能承诺支付的固定剧本，如研发成本。()23 当息税前利润率(ROA)高于借入资金利率时，增加借入资本，可以提高净资产收益率(ROE)。()24 在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。()25股利无关理论认为，可供分配的殷利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。()26在计算存货周转率时，其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本”。()27公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。()28已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。()29一般认为，如果某项目的预计净现值为负数，则并不一定表明该项目的预期利润额也为负。()30在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。()31 一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高。()32现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。()33如果企业承担违约风险的能力越强，则企业制定的信用标准就应该越低。()34如果某证券的风险系数为 1，则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报。()35 某企业以“210，n40”的信用条件购入原料一批，若企业延至第 30 天付款，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为 3673。()36 市盈碎；指标主要用来评估股票的投资价值与风险。如果某股票的市盈率为 40，则意味藿该股票的投资收益率为 2 5。()37贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在 T-它不需要考虑货币时间价值和风险因素。()38若净现值为负数，则表明该投资项目的投资报酬率小于0，项目不可行。()39超过盈亏 l 临界点后的增量收入，将直接增加产品的贡献毛益总 gK,。()40 A、B、C 三种证券的期望收益率分别是125、25、10 8，标准差分别为631、1925、505，则对这三种证券的选择顺序应当是 B、A、C。()41如果某债券的票面年利率为 12，且该债券半年计息一次，则该债券的实际年收益率将大于 12。()42税差理论认为，如果资本利得税率高于股利分红中个人所得税率，则股东倾向于将利润留存于公司内部，而不是将其当作股利来支付。()43由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。()44在资本结构理论中，由于公司所得税率的存在，因此，无债公司的价值应大于有债公司价值。()45 从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本。()46在理论上，名义利率=实际利率+通货膨胀贴补率+实际利率 x 通货膨胀贴补率。()47在营运资本管理中，如果公司采用激进型管理策略，其财务后果可能表现为：公司预期的财务风险将提高，而期望的收益能力将降低。()48在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。()49从指标含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判断公司盈利状况。()50风险与收益对等原则意味着，承担任何风险都能得到其相应的收益回报。（）判断题判断题1、违约风险报酬率是指由于债务人资产的流动性不好会给债权人带来的风险。（）2、投资者在对企业进行评价时，更看重企业已获得的利润而不是企业潜在的获利能力。（）3、财务管理环境又称理财环境。（）4、企业同其债务人的关系体现的是债务与债权的关系。（）5、风险就是不确定性。（）6、市场风险对于单个企业来说是可以分散的。（）1、投资者在对企业进行评价时，更看重企业已经获得的利润而不是企业潜在的获利能力。（）2、与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。（）3、如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为 1。（）4、当票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格大于债券的面值。（）5、资金的成本是指企业为筹措和使用资金而付出的实际费用。（）6、某项投资，其到期日越长，投资者不确定性因素的影呼就越大，其承担的流动性风险就越大。（）1、企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。（）2、某企业按（2/10，N/30）的条件购入货物 100 万元，倘若放弃现金折扣，在第 30 天付款，则相当于以 36.7%的利息率借入 98 万元，使用期限为 20 天。（）3、有价证券的转换成本与证券的变现次数密切相关。（）4、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（）5、短期债券的投资在大多数情况下都是出于预防动机。（）6、经济批量是使存货总成本最低的采购批量。（）1、约束性固定成本是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，要想降低约束性固定成本，只能从合理利用生产经营能力入手。（）2、法律对利润分配进行超额累积利润限制主要是为了避免资本结构失调。（）3、公司价值可以通过合理的分配方案来提高。（）4、利用股票筹资即使在每股收益增加的时候，股份仍有可能下降。（）5、当票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格大于债券的面值（）6、在其他条件不变的情况下，权益乘法越大则财务杠杆系数越大。（）财务管理-判断题第一章1.财务管理目标是企业价值最大化，具体说来就是企业利润最大化。（）2.在资本市场有效性的假定之下，企业价值最大化可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化。（）3.合伙企业最重要的特征就是所有权和管理权的潜在分离。（）4.企业价值就是账面资产的总价值，反映企业潜在或预期获利能力。（）5.通常情况下把国库券利率权当纯利率。（）6.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为股份有限公司。（）7.财务关系是企业理财活动产生的与各相关利益集团的经济利益关系。（）8.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的股份资本和债务资金。（）第二章1.货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造。（）2.资金时间价值，根源于其在再生产过程中的运动和转化，是资金在周转使用中产生的。（）3.在利率同为 5%的情况下，第 8 年末 1 元的复利现值系数大于第 6 年末 1 元的复利现值系数。（）4.凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。（）5.年偿债基金系数是年金终值系数的倒数。（）6.在利率 10%，期数为 8 年的情况下，1 元年金现值系数大于1 元年金终值系数。（）7.风险与收益是对等的，风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。（）8.所谓投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过期望报酬的额外收益。（）9.必要的投资报酬率包括货币时间价值、无风险报酬率与风险报酬率。（）10.在投资决策时要考虑的成本，不仅包括会计成本，而且包括机会成本和沉没成本。（）第三章1.企业筹资的目的是满足生产经营及资本结构调整的需要。（）2.债务筹资的风险较高，是指其利息负担较重。（）3.普通股股东的权利包括经营收益的剩余请求权、优先权偿权、投票权、股票转让权。（）4.企业向银行借款如附有补偿性余额条件时，则所负担的实际利率将大于借款合同规定的名义利率。（）5.对于借款企业讲，补偿性余额降低了借款的实际利率。（）6.在企业资产利润高于借款利率的情况下，企业应考虑采用负债筹资的筹资方式。（）7.企业的资产负债率越高，偿债的保证程度越强。（）8.应付票据和应付账款一样，都是无筹资成本的商业信用。（）9.融资租贷具有可以任意中止租贷合同及租金较低等特点。（）10.企业一定时期内总收入大于总支出，即表明企业有足够的支付能力和偿债能力。（）11.在扩大筹资数量、免费使用他人资金与享有现金折扣、减少机会成本间进行比较，是企业信用筹资管理的重点。（）12.企业放弃现金折扣的成本率=现金折扣率*360/（1-现金折扣率）*折扣期限*100%（）13.在附有信用条件的情况下，如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。（）第四章1.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可以作为判断投资项目是否可行的取舍标准。（）2.在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。（）3.资本资产定价模型用于衡量收益与风险，其中风险系数越大，收益越高。（）4.商业信用属于“自然筹资”，使用比较方便，在多数情况下不发生筹资成本。（）5.经营风险是企业在使用债务或者考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未来收益的不确定性，它与资产的经营效率无关。（）6.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。（）7.财务杠杆系数越大，筹资风险越大，负债筹资的杠杆效益也越大。（）8.如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为 1。（）9.从经营杠杆系数计算公式可以看出，杠杆效益产生的原因在于存在固定成本因素。（）10.财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。（）11.当经营杠杆系数和财务杠杆系数均为 1.5 时，总杠杆系数为3.（）12.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。（）13.由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股利润会下降得更快。（）14.资本结构是指企业各种短期资金来源及其数量比例关系。（）15.只要提高资本结构中的负债比重，就会相应提高净资产的收益率。（）16.采用无差别点分析法对资本结构进行决策时，如果息税利润预计大于无差别点，则应该采用增加股权资本筹资。（）17.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（）18.最佳资本结构是指加权平均资本成本最低，财务风险最小时的资本结构。（）第五章1.投资是将财力投放于一定的实物资产，以期望在未来获取收益的行为。（）2.从理论上讲，对内投资的收益高于对外投资。（）3.与流动资产投资相比，固定资产投资具有收益能力高，风险较小的特点。（）4.投资决策中的现金流量，一般由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量构成。（）5.企业在营业期的年付现成本等于从成本加折旧。（）6.在固定资产投资决策中，应以净现金流量作为项目的净收益，并在此基础上评价投资项目的经济效益。（）7.投资回收期简明、易懂、其主要缺点是没有考虑货币的时间价值。（）8.净现值法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。（）9.在长期投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目设定的折现率高低无关。（）10.当投资规模不同时，用内含报酬率法可能给投资决策带来失误。（）11.当净现值大于 0 时，现值指数必定大于 1.（）12.折旧是企业的非付现成本，也是企业的现金流出。（）13.折旧政策对企业筹资的影响是：在一特定的会计期间内，折旧得提越多，企业留下的现金就越少，对外筹资的规模就越大。（）第六章1.企业当期的净收益会增加所有者权益，也与当期现金净流量的增加额一致。（）2.流动资产具有周转速度快，变现能力强，获利能力较强，投资风险较大的特点。（）3.当现金的持有成本与转换成本保持最低组合水平时，该现金总成本就是最佳现金持有量。（）4.考察客户资信程度的首要因素是其偿付能力。（）5.在附有信用条件的情况下，如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。（）6.速动资产包括：现金、短期投资、应收票据、存货、应收账款、预付账款、其他应收款等。（）7.临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要，是稳健型融资政策的特点。（）8.一年内到期（或收回）的长期投资属于速动资产。（）9.在现今需要总量既定的前提下，现金持有量越多，持有成本就越大；证券变现次数越多，转换成本越小。（）10.存货 ABC 分类管理法中，三类存货的金额比重大致为A：B：C=0.1：0.2：0.7.（）11.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，持有成本就越大，需要转换成本也就越大。（）12.信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。（）13.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。（）14.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（）15.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。（）16.在存货的 ABC 分类管理总，A 类存货的特点是品种数量繁多，价值金额很小。（）17.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。（）18.一般而言，企业存货的需要与企业生产及销售的规模成正比。（）第七章1.制衣厂并购棉纺厂属于横向一体化式并购。（）2.政府债券与金融债券投资的优点是风险小、流动性强、抵押代用率高等。（）3.就风险而言，从大到小排列顺序为：企业股票、企业债券、金融债券、政府债券。（）4.证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失的可能性。（）5.通常情况下，银行利率上升，则有价证券市价上升。（）6.证券的投资价值大于 0，该证券就可投资。（）7.股票的股价就是对其未来的价格走势进行估算。（）8.市盈率是每股市价与每股收益的比率。（）9.股票的名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态。（）10.永久债券每年的利息就是永续年金。（）11.投资组合是由两种或两种以上的资产构成的集合，其主要目的是获取最大收益。（）12.一般来说，长期证券投资的风险要大于短期证券投资。（）第八章1.降低约束性固定成本，应该通过精打细算，厉行节约，消灭浪费等方面着手。（）2.低定额加额外股利政策有利于增强企业的机动灵活性，对于维护投资者的信心与股票的市价也有一定的积极作用。（）3.定率股利政策不会造成企业经营不稳的感觉，利于企业的市场的形象与股票市价的维护。（）4.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。（）5.采用固定股利比率政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。（）6.发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，但每个股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。（）7.采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。（）第九章1.企业一定时期内总收入大于总支出，即表明企业有足够的支付能力和偿债能力。（）2.权益乘数的高低取决于企业的资金结构：资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（）3.企业的资产负债率越高，偿债的保证程度越强。（）4.资产负债率越高，权益系数越小。（）5.应收账款周转次数等于企业的营业收入除以应收账款平均余额。（）6.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（）7.税后利润不能拟补亏损。（）8.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。（）综合练习1.在存货的 ABC 分类管理中，A 类存货的特点是品种数量繁多，价值金额很小。（F ）2.只要提高资本结构中的负债比重，就会相应提高净资产的收益率。（F ）3.企业的折旧政策是根据企业自身的财务状况，对固定资产的折旧范围和折旧方法作出的选择。(F )4.财务关系是企业理财活动产生的与各相关利益集团的经济利益关系。（T ）5.市场风险可以通过多元化投资加以分散。(F )6.放弃现金折扣的成本大小与折扣期的长短呈同方向变化。（T ）7成本过高是资本结构调整的原因之一。（T ）8经常性的现金余裕适合归还短期借款或购买短期有价证券。（F ）9加速折旧使企业早期纳税较少，后期纳税较多，纳税总额与其他方法一致，企业没有节约税金。（T ）10债券的名义收益率是指不考虑时间价值与通货膨胀因素影响的收益水平。（T ）11.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。（F ）12.判断投资组合调整是否合理有效，其标准就是看收益提高的幅度是否大于风险上升的幅度或风险降低的幅度是否超过收益降低的幅度。（T ）13.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。（T ）14.企业放弃现金折扣的成本率=折扣期限现金折扣率现金折扣率)1(360100%。（F ）15.信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。（F）16.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。（T ）17.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。（F ）18.主权投资风险大，收益大。（T ）19.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。（F ）20.法定盈余公积金达到注册资本 25%时可以不再计提。（F ）21.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。（F ）22.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为股份有限公司。（T ）23.资本成本通常以绝对数表示。（F ）24.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。（T ）25.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（F ）26.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（T ）27.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。（F ）28.通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。（T）29.财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。（F ）30.因公司债券比政府债券的风险高，所以公司债券的抵押代用率不及政府债券。（T ）31.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。（F ）32.资产负债率越高，产权比率越低。（F ）33.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。（T ）34.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。（T ）35.保守的投资组合风险低，收益也低。（T ）36.最佳资本结构是指加权平均资本成本最低、财务风险最小时的资本结构。（F ）37.在实践中，风险和不确定性很难予以区分，所谓的风险更多指的是不确定性，所以一般对二者不作区分。(T )38.通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。(F )39.经营风险是企业在使用债务或考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未来收益的不确定性，它与资产的经营效率无关。(F )